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Asset Management
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28/10/2011

FSB publishes recommendations for improved regulation of shadow banking

The Financial Stability Board (FSB) on 27 October published recommendations for improved regulation of shadow banking activities, which last year amounted to about USD60trn. The FSB, which has been at work on this problem for several months, has laid out a series of eleven recommendations to improve supervision and regulation of these activities “in sectores which systemic risk and regulatory arbitrage issues are not sufficiently taken into account.” The Board has also laid out its working programme for 2012, which will bring further measures. The report is divided into five major chapter headings: exposure of banks to shadow bakning; money market funds; shadow banking entities other than money market funds; securitisation; and lastly, securities lending and repurchasing. All these areas will be the topic of proposals, for example by July 2012 for money market funds, and by the end of 2012 for other areas. The FSB has asked the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) to clarify its position on two subjects: money market funds and securitisations.
28/10/2011

UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe fund to remain closed

The German asset management firm UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH has recently announced that a freeze on redemptions from the open-ended real estate fund UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe fund (ISIN code: DE0009772681) has been extended until 6 October 2012. The decision comes as a result of the fact that liquidity is insufficient to honour all redemption demands while continuing to operate in an orderly manner. As of the end of August, the fund had assets of EUR358.24m.
28/10/2011

Prudential to sell its stake in Afore XXI

Prudential Financial has announced that it has signed an agreement to sell its stakes in Afore XXI, S.A. de C.V., a private manager of pension funds, to Banorte, a Mexican bank. The sale will bring in about USD200m, and will be finalised by the end of the year.
28/10/2011

Sarasin preparing to enter northern German markets

The Hamburg-based Andreas Brandt, who has been chairman of the managing board at Credit Suisse Deutschland in Frankfurt since 2006, in early November joined Bank Sarasin AG, an affiliate of the Basel-based Banque Sarasin & Cie, as head of its operation in northern Germany. He will also be in charge of developing private equity activities of rhte bank.Brandt has also been made head of the two new Sarasin branch offices in the region, one in Hamburg, which opens in November, and one in Hanover, which will be opened in Spring 2012.
28/10/2011

Profits down for asset management at Santander

In the first nine months of 2011, net profits for investment funds from the Santander group fell 58.6% compared with January-September, to EUR23m, while pension fund profits fell by 14.3% to EUR7m. Total assets as of the end of September were EUR114bn, 8% less than in June, and 4% less than one year previously. This contraction is largely due to falling markets and a recent depreciation of Latin American currencies. Assets under traditional management totalled EUR111bn (-2% year on year). Of this total, 90% came from the four major markets of Brazil, the United Kingdom, Spain and Mexico. The Santander group overall in January-September earned net profits down 12.8% to slightly over EUR5.3bn. This amount includes EUR620m in a fund created in second quarter to cover potential claims related to sales of payment protection insurance in the United Kingdom. In the first nine months of the year, the cost/income ratio deteriorated to 44.3% from 42.9%.
28/10/2011

Popular outsources custody to BNPP SS

Funds People relays Expansión’s article according which Banco Popular has outsourced its custody and settlement activities for Spanish and international securities with a market value of over EUR50bn to BNP Paribas Securities Services (BNPP SS). The Spanish bank had previously used the services of RBC Dexia.Although the merger process between the two Spanish banks has not yet been completed, it appears that BNPP SS will also receive a custody and settlement contract from Banco Pastor, which will represent an additional volume of EUR5bn.
28/10/2011

Profits and assets down at Legg Mason

In the first half of the fiscal year ending on 31 March, Legg Mason Inc earned net profits of USD116.6m, compared with USD123.3m in the corresponding period of 2010-2011, of which USD56.7m were in July-September, compared with USD60m in April-June, and USD75.3m in the third calendar quarter of 2010.As of the end of September, asstes under management totalled USD611.8bn, 8% less than at the end of June (USD662.5bn) due to negative market and currency effects of USD32.9bn, and net outflows of USD17.6bn. These net redemptions were USD8.8bn for fixed income, USD5.7bn for equities funds and USD3.1bn for money markets, respectively.As of 30 September, bonds represented 58% of assets under management, compared with 24% for equities and 18% for money markets. In addition, Legg Mason states that 63% of assets were managed for US clients.Compared with 30 September 2010 (USD673.5bn), assets were down 9%.
28/10/2011
Gestion d'actifs

La CCI de Paris lance un appel à projet pour la sélection d'un gestionnaire d'un fonds d'amorçage

Le présent appel à projet porte sur la sélection du gestionnaire du fonds pour le financement de l’amorçage pour les jeunes entreprises innovantes issues des territoires sur lesquels opère la Chambre de commerce et d’industrie de Paris (CCIP) ou en relation avec les institutions d’enseignement de la CCIP. Cette sélection via l’appel à projet vise à s’assurer que le gestionnaire du fonds s’appuie sur une équipe professionnelle dûment agréée, expérimentée en amorçage, pérenne, dont les pratiques sont conformes aux standards du marché et qui respectent les normes professionnelles, notamment celles édictées par l’AFIC. Le Centre d’entrepreneuriat et d’innovation d’HEC Paris souhaite favoriser la création d’un fonds d’amorçage (au sens de premier investissement) pour de jeunes entreprises issues de la communauté CCIP. Ce fonds sera créé en partenariat avec une société de gestion expérimentée en matière de capital risque et d’accompagnement des jeunes entreprises innovantes. D’une durée de 10 ans, ce fonds devrait totaliser au minimum 6 Meuro(S). La philosophie du fonds devra investir pour des tours de table en amorçage nécessitant des tickets modérés ou de co-investir avec d’autres fonds d’amorçage, des business angels et/ou des sociétés de capital-risque. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
28/10/2011

Le FMI confiant sur l’Irlande

Selon Olivier Blanchard, chef économiste du FMI cite par le journal, le gouvernement irlandais n’aura pas besoin de coupes budgétaires supplémentaires pour atteindre l’objectif de déficit de 8,6% du PIB fixé par la Troïka. «L’Irlande est sensiblement différente des autres économies périphériques», estime-t-il. Ce qui devrait permettre au pays d’emprunter à un coût relativement bas.
28/10/2011

La Chine ne devrait pas bouleverser ses projets ferroviaires

Contrairement à ce qui était attendu après l’accident de TGV de juillet dernier, les projets de développement du réseau ferroviaire en Chine devraient subir des changements finalement limités, selon le quotidien. Si la vitesse des trains va être ralentie, le rythme des investissements sera maintenu grâce à des crédits publics compris entre 150 et 200 milliards de yuans (entre 16,7 et 22,2 milliards d’euros).
28/10/2011

Le grand retour du levier

Pour donner satisfaction à l’Allemagne et éviter à la BCE de faire purement et simplement marcher la planche à billets en intervenant ad libitum sur le marché de la dette souveraine, avec le risque inflationniste que cela implique, l’Europe a été contrainte de construire une énorme usine à gaz doté d’un levier de l’ordre de 4 à 5, le Fonds européen de stabilité financière. Mais comme elle n’a pas assez de moyens pour soutenir tout l’édifice, c’est-à-dire pour garantir les futures émissions des Etats en difficulté, elle se voit contrainte de le coupler à un véhicule nouveau, un SPV, dans lequel l’EFSF sera associé à d’autres investisseurs, notamment souverains. Passons sur l’ironie de l’Histoire qui voit les leaders européens réhabiliter certains fleurons de l’ingénierie financière comme le levier, le SPV, voire le CDO auquel cet échafaudage ressemble beaucoup. Or si ces techniques semblaient bannies depuis la crise financière, c’est en raison des effets démultiplicateurs, bons ou mauvais, sur ceux qui y ont recours. Le couple EFSF/SPV, outre qu’il s’annonce très difficile à monter et à gouverner, ne fera pas exception. Il est donc à souhaiter que les pays censés en bénéficier, comme l’Italie ou l’Espagne, prendront, et sans tarder, la bonne route budgétaire, faute de quoi les piliers du système, la France et l’Allemagne seraient en grand danger, et sans autre recours cette fois que l’intervention de la BCE… s’il en est temps encore !
28/10/2011

Les rémunérations des administrateurs du Footsie s'envolent

La rémunération des administrateurs de l’indice des 100 premières capitalisations de la Bourse de Londres a augmenté de 49% sur un an, indique le journal qui se réfère à des statistiques publiques. La moyenne annuelle de leur rémunération s’élève à 2,7 millions de livres (3,1 millions d’euros).
28/10/2011

Recul des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 22 octobre, à 402.000 contre 404.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 400.000 inscriptions au chômage.
28/10/2011

Chute surprise des promesses de ventes aux Etats-Unis

Les promesses de vente de logements existants ont chuté en septembre pour le troisième mois d’affilée, selon les chiffres de l’Association nationale des promoteurs (NAR). L’indice des promesses de vente s’est replié de 4,6% à 84,5, après avoir reculé de 1,2% en août. Les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en rebond de 0,1%.
28/10/2011

La décollecte s’amplifie chez Legg Mason

Le gérant de Baltimore a vu la décollecte atteindre 8,8 milliards de dollars sur les produits de taux lors du deuxième trimestre de son exercice fiscal. Avec 8,8 milliards de dollars de flux sortants supplémentaires sur les actions et le marché monétaire et une dépréciation de marché de 32,9 milliards de dollars, Legg Mason affichait à fin septembre 611,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
28/10/2011

S&P abaisse la note de Chypre d'un cran à « BBB »

L’agence a abaissé hier la note de Chypre d’un cran à «BBB», en raison de l’exposition de l'économie chypriote à la dette grecque, et a dit maintenir cette note sous surveillance avec implication négative. «Nous pensons que le scénario d’un défaut grec avec une participation du secteur privé (PSI) ou une décote supérieure à ce qui a été négocié auparavant nécessiterait la recapitalisation de certains établissements bancaires», a-t-elle estimé.
28/10/2011

Deutsche Börse et Nyse lancent un programme de rachats de titres

Les deux opérateurs boursiers ont présenté hier un programme de rachats de titres de 238 millions de dollars. L’opérateur de la Bourse de Francfort rachètera 100 millions d’euros de ses propres actions et Nyse 100 millions de dollars des siennes. Deutsche Börse a également abaissé sa perspective de dépenses pour 2011, passant de 1,15 milliard à 1,13 milliard d’euros.
28/10/2011

Un commissaire européen bientôt en charge de l’euro

Le président de la Commission européenne, José Manuel Barroso, a indiqué hier que le commissaire européen chargé des affaires économiques et monétaires, Olli Rehn, verrait ses fonctions élargies à la gestion de l’euro. «C’est important sur le fond, mais aussi du point de vue symbolique, et les symboles c’est important», a-t-il ajouté.

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