State Street Global Advisors (SSgA) has been selected by the Swedish Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Affärsenhet Bank, for an equity mandate on EUR11m in assets. The mandate was awarded for the “Global Equity Spotlight” strategy from SSgA, managed by the fundamental equity management team at SSgA in Dublin (formerly Bank of Ireland Asset Management). The strategy aims to outperform the MSCI World index by 3% to 4% per year over ongoing three-year periods, through the use of a concentrated portfolio, which generally consists of 30 to 40 positions on equities. Länsförsäkringar Fondförvaltning AB is the asset management and fund distribution activity of Länsförsäkringar Bank, one of the largest banks in Sweden. With SEK67bn in assets under management as of September 2011, Länsförsäkringar Fondförvaltning AB is present in both the retail and institutional management markets.

Funds managed by Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) and Wendel on Tuesday, 8 November announced plans to jointly sell 24.3 million shares in Legrand, of which about 11.3 million shares will be sold by KKR, and about 13 million by Wendel. The sum of these equities represents about 9.2% of capital in the electrical equipment maker (as of 31 October 2011). After this sale, KKR and Wendel each hold about 5.8% of capital in Legrand, and about 10.1% of its voting rights.

Patrick Jenvrin has been appointed Head of Global Real Estate (UBS-GRE) – France, UBS announced in a statement on 8 November. He will continue to serve as a fund manager at UBS. He joined UBS Global Real Estate in late 2004, after previously serving in the investments department of Savills in Paris, and at Weatherall Green & Smith.Henri Delanoë also becomes Technical Director for France. He will use his experience in liaison with wealth managers to renovate the existing portfolio, assist with sales and purchases of assets, and to undertake real estate development operations. He previously served as director of programmes at the Tertiary Promotion department of Icade.Emmanuel Beaussier joins the team as Asset Manager and Transaction Manager. He will participate in management, valuation and sales of existing properties, and in the origination and acquisition of new properties for funds and private clients of the Bank. Beaussier had served since 2005 as an investment consultant partner at Cushman & Wakefield France.Jenvrin, Delanoë and Beaussier come as additions to the existing teams, which include Frédéric Leclerc (Head of Asset Management), Patricia Garcia (Asset Manager/Special projects management), Caroline de Vignet de Vendeuil (Asset Manager) et Sonia Dias (Asset Manager).

The Chinese sovereign fund China Investment Corporation has appointed Fan Kungsheng as president of its wholly-owned Hong Kong subsidiary, CIC International (Hong Kong). According to the Asian Investor website, Kungsheng has worked at CIC since 2008, and was previously head of the fixed income and absolute return department. The sovereign fund also states that its Hong Kong unit will soon be fully functioning. «Its primary business covers equity investment and bond investment on the public market, non public market investment and economic research».

The chief investment officer at Merrill Lynch, Bill O’Neill, claims that ETFs are increasing the volatility that investors are seeking to avoid, Investment Week reports. Rising volatility and uncertainty on the markets has led investors to ask questions about the place of ETFs in their portfolios.ETFs may bring some clients more flexibility in navigating highly volatile markets, but experience also suggests that financial sector ETFs and futures may exacerbate the already strong correlations and already high levels of volatility, O’Neill claims.Synthetic ETFs may be cheaper than physical replication ETFs, but they also present added counterparty risks that investors need to take into account.

73% of European institutional investors in 15 countries surveyed by JPMorgan Asset Mangaement as part of the Fixed Income Suurvey 2011 are planning to retain or slightly increase their allocation to bonds in the rest of this year.In fact, Nick Gartside, international CIO of fixed income, explained at a presentation in London, respondents are planning to incrase their exposure to investment grade corporate bonds in particular, along with government bonds, and are not yet ready to enter high yield. That is a sign of the beginning of a change in mentality: respondents are beginning to consider bonds more as a source of income, rather than a means to hedge their portfolios. 27% of respondents surveyed are predicting total annual returns in the next three years of 4% to 8% for investment grade corporate bonds.The 166 institutional investors surveyed online over a two-month period ending on 23 June dedicate an average of 56% of their assets to bonds, twice their allocation to equities.Among the other interesting findings of the Fixed Income Survey 2011, only one fifth of institutional investors surveyed says that they manage their allocation to European government bonds passively. Life insurance companies have the highest percentage of bonds in their portfolios, at 74%, while the bond allocation for pension funds averages only 42%.

Real estate fund managers are currently in the midst of an unprecedented reinterrogation of their business models, in an effort to meet the needs of investors and keep up with increasing regulation, according to a study by State Street published in Vision Focus (“Real Estate: A New Model for Fund Managers.”) Although allocations by institutional investors to real estate are continuing to increase, fund managers are increasingly turning to an operational model that privileges outsourcing and close collaboration with external providers, in order to concentrate their own efforts on their core profession: expertise in investment.Despite the resurgence of real estate investment, institutional investors are demanding more information and would like to have a better understanding of the investment strategies used by fund managers, the study finds. As a result, investors want more control over their investments, which gives them increased flexibility in entry and exit from funds, and more transparency and granularity in reporting.The study finds that the financial crisis has put pressure on costs, forcing fund managers to examine their risk management and cost structures. As a result of this pressure, managers are choosing to considerably extend the range of services that they are prepared to outsource to third parties. The State Street survey also finds that managers have already outsourced, or are prepared to consider this solution for, many back and middle office processes. The sectors with the most growth potential are accounting and fund administration services, performance analysis, and detailed reporting services to meet transparency requirements. The latter are the result of a growing awareness of the investment required to keep platforms on the technological cutting edge.

The Frankfurt-based asset management firm Universal-Investment on 8 November announced a cooperation agreement with the Swiss independent wealth management firm Reuss Private AG, from Bremgarten near Zurich. The partnership will focus on the joint launch in Germany and Luxembourg of open-ended white-label funds for Swiss family offices and wealth managers.Universal is already working with Swiss firms such as Banque Sarasin, Holinger Asset Management and Finiens Wealth Management, as well as with German and international wealth managers with offices in Switzerland, such as Acatis Investment, Earth Resources Investment Group, and StarCapital. In total, assets in white-label products launched by Universal on behalf of partners in Switzerland total about EUR2bn. The German asset management firm also states that internationalisation of its activities are continuing in the area of UCITS-compliant hedge funds (Newcits), where it has over EUR3bn in assets under management for German and international asset managers and investment boutiques.

Aviva Investors has opened an office in Utrecht and appointed Catrinus van Willigen as managing director for the Belgium, Netherlands and Luxembourg (Benelux) countries as part of the firm’s ambitions to grow assets in the region.The new hire and market entry comes against the backdrop of Aviva Investors recent mandate wins from Philips Pensioenfonds and Stichting Pensioenfonds Medisch Specialisten (SPMS) – both in the top 20 largest pension funds in the Netherlands.Catrinus van Willigen joins from Robeco where he spent 16 years. In his most recent role as an Executive Vice President, he was responsible for establishing strategic relationships, servicing institutional clients and cross selling while overseeing institutional Account Management. At Aviva, he reports into Veronique Cherret, director - head of institutional channel - UK & Europe.

Union Mutualiste Retraite, created in 2002 out of the remains of the mutual retirement fund for French public sector employees MRFP, has created a sound footing and set itself ambitious objectives. Those goals have been achieved, Vincent Ribuot, chief investment officer, tells Newsmanagers, and details the management characteristics of the establishment.

Avec plusieurs centaines de millions d’euros collectées chaque année et reversés en grande partie à leurs affiliés, le comité de gestion des oeuvres sociales des établissements hospitaliers (CGOS) ajuste de manière quotidienne sa trésorerie. Pour assurer les meilleures performances, le CGOS renouvelle tous les six mois les gérants monétaires qui sont sélectionnés parmi la dizaine de sociétés en concurrence, en fonction de leurs performances et de leur capacité à proposer des actifs nets importants sur des fonds ouverts. Dans l’attente de meilleures perspectives, le CGOS n’envisage pas de changement concernant ses critères de désignation des gérants pour décembre 2011, mais s’ouvre désormais aux marchés d’intérêts à très court terme en plus du monétaire.

Un responsable chinois évoque la possibilité de laisser le yuan se déprécier du fait des sorties de capitaux et de la baisse des réserves de change

Dans une lettre adressée au président du conseil Ecofin, Moody's s'inquiète des conséquences de la future réglementation de Bruxelles sur le secteur

Le président du Conseil italien démissionnera dans quelques jours une fois la loi de Finances adoptée

L'entreprise qui le mettra en œuvre vient d'être choisie. Il améliorera la transparence du marché selon les critères établis par la BCE

Les dirigeants grecs n'ont pas réussi à trouver un accord cette nuit. L'ancien vice-président de la BCE reste favori pour rassurer les investisseurs

Les résultats publiés éloignent le spectre d’une récession déjà en cours. Mais les plans de rigueur font douter de la résistance des entreprises à moyen terme

Le coût des dommages collatéraux sur les habitations causés par les inondations qui sévissent en Thaïlande depuis plusieurs semaines pourrait se monter à quelque 700 milliards de bahts, soit environ 16 milliards d’euros, selon le journal qui se réfère à des estimations fournies par l’Université de la chambre du commerce du pays. Ce désastre devrait avoir un impact jamais connu depuis la crise asiatique de 1997, selon l’étude.

Le président du Conseil italien démissionnera dans quelques jours une fois la loi de Finances adoptée

La Commission soumettra dans les prochains jours une proposition législative visant à encadrer le plan de renforcement des fonds propres

L’opérateur de la Bourse de Londres a convenu de vendre sa technologie de trading, développée par sa filiale MilleniumIT, à la Bourse de New Dehli. Un signe selon le quotidien que le London Stock Exchange est déterminé à tirer parti du dynamisme des marchés émergents, particulièrement des Bourses de «Brics».

Alors que la liquidité mondiale reflue, la volatilité s’accroît et l’activité baisse. Les effets sur l’économie réelle seront bientôt ressentis », a prévenu hier le nouveau président du Conseil de stabilité financière (FSB), le Canadien Mark Carney, cité par le Financial Times.

Quatre traders sur matières premières clients de MF Global, dont Thomas A. Butler Jr, président de Butler Brokerage, ont demandé que le tribunal les autorise à retirer pas moins de 85% de leurs fonds afin de les transférer vers un autre courtier. En tant que clients, le groupe estime qu’ils doivent avoir la priorité sur les créditeurs.

Dans le cadre de la diversification de son allocation d’actifs, l’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) a attribué son premier mandat de gestion d’actifs à AEW Europe SGP pour un montant d’un montant maximum de 40 millions d’euros. Cet investissement, cohérent avec la charte ISR de l’ERAFP, consistera en l’acquisition et la gestion d’un immeuble de bureaux situé à Paris.

Silvio Berlusconi se retrouve face à des échéances cruciales: il va affronter ce mardi un vote-test sur l’approbation du bilan 2010 de l’Etat et se soumettre dans les jours à venir à un vote de confiance au Sénat sur les mesures anti-crise promises fin octobre à l’Union européenne. Umberto Bossi, chef de file de la Ligue du Nord et partenaire de la coalition au pouvoir en Italie, a appelé mardi Silvio Berlusconi à démissioner. Cette période incertaine a propulsé les taux d’intérêt à 10 ans du pays à un nouveau record depuis l’instauration de la zone euro. Le rendement de l’obligation italienne de référence, a atteind un pic de 6,73%, un niveau insoutenable sur la durée au regard du poids de la dette très importante du pays. Par ailleurs, une mission du Fonds monétaire international se rendra en Italie prochainement pour y mener une analyse détaillée, a déclaré mardi Christine Lagarde, directrice générale du FMI.

Le déficit commercial de la France s’est creusé en septembre, à 6,303 milliards d’euros, après 4,310 milliards d’euros (révisé) en août, selon les données CVS/CJO publiées mardi par les Douanes. Le déficit pour août avait été annoncé début septembre à 4,97 milliards d’euros. Le solde cumulé de la balance commerciale depuis le 1er janvier s'établit à -54,177 milliards d’euros, contre -37,834 milliards sur les neuf premiers mois de l’an dernier.

La société de gestion britannique Royal London Asset Management a annoncé le 7 novembre le lancement d’un fonds d’obligations souveraines internationales à destination de la clientèle institutionnelle.Le Royal London International Governement Bond Fund sera investi en priorité dans des obligations gouvernementales hors sterling. Il pourra aussi investir dans du crédit en catégorie d’investissement, l’exposition aux devises étrangères étant couverte en sterling. L’obligataire britannique et le monétaire sont autorisés dans la limite de 10%. Le fonds sera géré par le spécialiste de l’obligataire souverain George Henderson, qui pilote déjà le Royal London Global Bond Pooled Pension Fund et le Royal London Global Index Linked Fund. Le fonds vise une surperformance brute de 1,05% par an par rapport à l’indice de référence JP Morgan Traded World ex UK Governement Bond. L’investissement minimum a été fixé à 100.000 livres, chaque tranche supplémentaire investie ne pouvant être inférieure à 50.000 livres. A fin septembre, les actifs sous gestion de Royal London AM s’inscrivaient à 44, 2 milliards de livres.

Pioneer Investments vient de recruter deux professionnels de l’investissement pour son nouveau centre de gestion dédié aux marchés émergents basé à Londres.Il s’agit de Sean Taylor, qui dirigera l’équipe actions émergentes internationales, et de Fabiana Fedeli, qui est nommée gérante de portefeuilles senior, actions Asie.Sean Taylor était précédemment directeur des investissements de GAM, en charge des fonds émergents mondiaux et des marchés frontières. Il est aussi passé par la Société Générale Asset Management UK. Chez Pioneer, il sera sous la responsabilité directe de Mauro Ratto, responsable des marchés émergents actions et obligations. Fabiana Fedeli vient quant à elle d’Occam Asset Management, où elle était associée et co-gérait un fonds Asie hors Japon. Elle travaillera sous la direction d’Angelo Corbetta, responsable des actions Asie de Pioneer Investments.Ces nouvelles recrues viennent renforcer le pôle marchés émergents de Pioneer Investments, dont nous avions annoncé la création en septembre, et qui va réunir à Londres les capacités du groupe dans ce domaine - aujourd’hui répartie dans différents endroits. Dirigé par Mauro Ratto, l’ancien directeur des investissements pour l’Europe et l’Asie, ce centre va représenter 7 milliards d’euros d’actifs, sur un total sous gestion de 165 milliards d’euros au 30 septembre. Dans les mois qui viennent, la société va continuer à embaucher pour cette équipe et va développer de nouvelles stratégies.

J.P. Morgan Asset Management vient de nommer Thomas Breitenmoser au poste de responsable Clientèle Institutionnelle pour la Suisse. La société de gestion a également recruté Eduardo Illitsch pour occuper la fonction de senior sales manager pour la clientèle institutionnelle helvétique. Enfin, Patrick Beuret a été désigné senior sales manager Banques pour la Suisse alémanique.Thomas Breitenmoser a en charge les activités de suivi des caisses de pension, assurances, fondations pour les institutions de prévoyance et entreprises en Suisse. Il rapporte à Roland Vogel, country head Switzerland, et assume d’ores et déjà ses nouvelles fonctions depuis le 1er juillet 2011, précise un communiqué. Thomas Breitenmoser fait partie depuis neuf ans déjà de l'équipe suisse de J.P. Morgan Asset Management, où il était, jusqu'à présent, chargé des activités de distribution via les banques et les family offices. De son côté, Eduardo Illitsch a pour mission de renforcer encore le suivi de la clientèle institutionnelle en Suisse. Depuis 2009, il était chargé du suivi de clients institutionnels suisses pour State Street Global Advisors, une fonction qu’il avait déjà occupée auparavant pendant plus de onze ans pour Credit Suisse Asset Management. Eduardo Illitsch rapporte à Thomas Breitenmoser, responsable Clientèle Institutionnelle. Enfin Patrick Beuret travaillait auparavant chez Bellevue Asset Management où il était associé et avait en charge depuis 2009 la distribution internationale. Jusqu’ici, le nouveau promu a occupé pendant plus de dix ans différentes fonctions commerciales, notamment le poste de responsable Clientèle Internationale chez Julius Bär Asset Management. Patrick Beuret qui a pris ses nouvelles fonctions au 1er novembre 2011 rapporte à Roland Vogel.

GAM vient de lancer le GAM Star Cat Bond, un fonds d’obligations catastrophe, dans un format Ucits. Le produit est géré par Fermat Capital Management, l’un des spécialistes des ILS («insurance-linked securities» ou titres adossés à des contrats d’assurances), qui gère déjà pour GAM une stratégie de ce genre dans un cadre offshore depuis 2004. Le fonds sera investi dans des 40 à 50 obligations catastrophe. Code Isin : IE00B416MD15