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19/01/2012
Gestion d'actifs

La CAVAMAC a retenu deux nouveaux gérants diversifiés en 2011

A l’occasion d’un appel d’offres mené en 2011 par Amadeis, la Caisse d’Allocation Vieillesse des Agents Généraux (CAVAMAC) a renouvelé la gestion de deux fonds dédiés diversifiés. Edmond de Rothschild et Groupama AM ont été sélectionné pour gérer chacun un portefeuille de 25 millions d’euros, avec pour objectif de battre l’Eonia + 4% sur une période de 3 à 5 ans, avec un draw-down maximum de 10% et une volatilité ne pouvant dépasser les 20%.
Gestion d'actifs
19/01/2012

Threadneedle launches an absolute return European equity fund

Threadneedle Investments has launched the Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund responding to client appetite for a UCITS European equities absolute alpha product. The fund will be invested in Pan-European equities and is managed by Paul Doyle.The Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund utilises the same process and resources as the Threadneedle Apex European Fund (and previously the Threadneedle European Crescendo fund), in which high-conviction stock selection has been the dominant driver of returns with a strong focus on company analysis and valuation. This is combined with a top-down overlay to manage sector exposures while retaining focus on monitoring risk. The portfolio will primarily take long and short positions in European equities and will aim to generate the majority of performance from stock selection.Threadneedle currently manages in excess of EUR1.6 billion (as at 31 Dec. 2011) in absolute return strategies.
19/01/2012

Cinven met la main sur CPA Global

Le fonds d’investissement a annoncé l’acquisition du fournisseur de services et logiciels de gestion CPA Global. Cette société, basée à Jersey, était détenue depuis 2010 par le fonds Intermediate Capital Group (à hauteur d’approximativement 40%) et des actionnaires historiques. Si le montant de l’opération n’a pas été divulgué, l’opération valoriserait CPA Global autour de 950 millions de livres (1,1 milliard d’euros), selon une source proche du dossier. Dans le cadre de ce LBO, le financement de la dette a été intégralement souscrit par les banques HSBC et JPMorgan Chase. Selon une source proche du dossier citée par l’agence Bloomberg, le montant de cette dette s’élèverait à 430 millions de livres et se décomposerait en 310 millions de livres de dette senior et 120 millions de dette mezzanine. L’opération devrait être finalisée d’ici la fin du premier semestre.
19/01/2012

Le secteur du diagnostic attire les investisseurs

Selon une étude publiée par PricewaterhouseCoopers, l’industrie du dispositif médical de diagnostic in vitro a vu la valeur des fusions-acquisitions dépasser les 15 milliards de dollars au cours des sept premiers mois de 2011, soit plus de trois fois plus qu’en 2010. D’après cette étude, «le regain d’intérêt pour le secteur provient non seulement des acteurs historiques du marché, mais aussi de nouveaux entrants», comme les investisseurs financiers.
19/01/2012

Goldman Sachs déborde d’énergie

Bloomberg, citant deux investisseurs concernés, croit savoir que la banque américaine vise une collecte de 2,0 à 3,5 milliards de dollars pour son premier fonds de private equity dédié à l’énergie, Broad Street Energy Partners.
19/01/2012

LPO Ventures lance une plate-forme en ligne dans le non coté

La société d’investissement suisse a lancé hier une plateforme en ligne permettant à des professionnels d’investir dans des entreprises européennes non-cotées via un processus d’appel d’offres. Baptisée FirstPEX, cette plate-forme prévoit de traiter un volume compris entre un et deux milliards d’euros dans les trois prochaines années.
19/01/2012

Le chiffrage s'affine sur la Grèce

L’Eurogroupe du 23 janvier devrait examiner une possible offre aux créanciers privés pour restructurer la dette. Une décote de 65% à 68% est évoquée.
18/01/2012

Berlin place 3,44 milliards d'euros de Schatz

L’Allemagne a vendu mercredi 3,44 milliards d’euros de papier à deux ans à 0,25%, servant un taux de rendement inférieur à celui qu’elle avait consenti lors d’une précédente adjudication. L'émission a produit un ratio de couverture de 2,2, contre 1,4 en décembre. Le rendement moyen s’est inscrit à 0,17% conte 0,29% le mois dernier.
18/01/2012

Le commerce extérieur ne contribuera pas à la croissance allemande en 2012

L’Allemagne s’attend à ce que le commerce extérieur, clef de voûte traditionnelle de son économie, ne contribue pas du tout à sa croissance économique cette année, alors que la première économie de la zone euro commence à se ressentir du ralentissement qui affecte ses partenaires. Le ministère de l’Economie prévoit une hausse de 2% de ses exportations en 2012 et une progression de 3% de ses importations, soit un contribution négative à la croissance du produit intérieur brut (PIB), estimée à -0,3%. Le ministère ajoute anticiper un ralentissement de la croissance du PIB à 0,7% cette année, avant un rebond à 1,6% en 2013.
18/01/2012

Une charte entre sociétés de gestion de portefeuille et investisseurs

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG) et l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) publient une «Charte SGP – Investisseur» commune destinée à améliorer la connaissance que peuvent avoir les investisseurs institutionnels des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) et de leurs offres, confortant ainsi leur relation. Cette charte a été élaborée par un groupe de travail présidé par Jean-Claude Guimiot (Agrica Epargne).
18/01/2012

Le nombre de personnes sans emploi à un plus haut de 17 ans en Grande-Bretagne

Le nombre de personnes sans emploi en Grande-Bretagne a atteint son plus haut niveau depuis plus de 17 ans en novembre, mais un ralentissement des demandes d’indemnisation en décembre laisse espérer une stabilisation de la situation. Selon les normes de l’OIT, plus larges, le nombre de personnes sans emploi a grimpé de 118.000 sur les trois mois à fin novembre, atteignant 2,685 millions de personnes, soit son plus haut niveau depuis 1994. Le taux de chômage ressort lui à 8,4% sur les trois mois à fin novembre, un pic depuis janvier 1996.
18/01/2012

Moody's relève la note de l’Indonésie en catégorie investissement

Moody’s a relevé la note de crédit de l’Indonésie à Baa3, la faisant passer en catégorie investissement, ce qui pourrait permettre à la première économie d’Asie du Sud-Est d’attirer davantage d’investisseurs étrangers. Le relèvement de la note indonésienne, qui était auparavant à Ba1, fait suite à une décision dans le même sens de Fitch en décembre.
18/01/2012

La Cades répond à S&P

Dégradée d’un cran par S&P à AA+ avec perspective négative dans la foulée de la France, la Caisse d’amortissement de la dette sociale «s’inscrit, une nouvelle fois, en total désaccord avec l’application automatique et sans discernement de la méthodologie utilisée par S&P». La Cades estime que sa note ne doit pas être automatiquement liée à celle de l’Etat car elle «bénéficie, comme l’a constaté le Conseil Constitutionnel dans sa décision du 10 novembre 2010, de ressources spécifiques, clairement individualisées, affectées au paiement des intérêts et à l’amortissement du capital de l’ensemble de ses émissions».
18/01/2012

Fitch pourrait baisser la note italienne de deux crans

Un abaissement de deux crans de la note de crédit de l’Italie est une possibilité, a déclaré Alessandro Settepani, un des responsables de Fitch en Italie. «Le comité (de notation) va examiner la note de l’Italie sur la base de ses niveaux de refinancement et des mesures prises pour la croissance.» Il a ajouté qu’un accord sur un pacte budgétaire européen serait pris en considération dans la décision sur un déclassement du pays.
18/01/2012

Les fonds de CTA et les hedge funds macro collectent le plus en 2011

Les hedge funds ayant le plus collecté en 2011 ont été les fonds de CTA ou managed futures et les fonds macro, lesquels ont recueilli respectivement, en net, 19 milliards de dollars et 17 milliards de dollars, selon Eurekahedge. Au total, les hedge funds ont enregistré des souscriptions nettes de 51 milliards de dollars sur l’année, alors qu’ils perdaient globalement 4,15 %. Cela étant, 500 fonds ont gagné plus de 10 % sur les douze mois sous revue.Par ailleurs, malgré une année peu glorieuse, le rythme des lancements de fonds a été soutenu en 2011, avec plus de 1.100 nouveaux produits sur le marché.
18/01/2012
Fonds

Liontrust lance un fonds de revenu asiatique

La société de gestion britannique Liontrust va lancer un fonds de revenu asiatique début mars, rapporte Investment Week. Il sera géré par Mark Williams, qui a récemment rejoint le groupe à l’occasion de l’acquisition par Liontrust de la boutique spécialisée sur les marchés émergents Occam.Le fonds, qui se propose de dégager des rendements élevés par le biais d’une appréciation du capital et des revenus, aura un objectif de rendement de 10% environ au-dessus de de l’indice MSCI All Country Asia hors Japon. Le fonds sera domicilié au Royaume-Uni, avec un investissement minimum de 1.000 livres et des frais de gestion de 1,5% par an.
Fonds
18/01/2012
Fonds

Lazard lance un fonds à volatilité réduite

Lazard vient de lancer un fonds censé dégager des rendements en ligne avec le marché, mais avec une volatilité inférieure de 20 % à 40 % à celle du MSCI Monde, rapporte Investment Week. Domicilié à Dublin, le Global Controlled Volatility fund est géré par une équipe dirigée par Susanne Willumsen à Londres et Paul Moghtader à Boston. Le portefeuille se composera de 250 à 350 valeurs et aura un turnover de 40 % à 60 % par an.
Fonds
18/01/2012

Le CIO de Newton devient responsable actions

Jeff Munroe quitte ses fonctions de directeur des investissements (CIO) de Newton, une filiale de BNY Mellon Asset Management, pour diriger l’équipe actions de la société de gestion.Cela s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation de l’équipe de gestion qui se traduit notamment par une redéfinition du rôle du CIO, lequel «se focalisera sur l’exécution du processus d’investissement et l’efficacité de la génération d’idées de la société».Ce poste est confié à Simon Pryke, l’actuel responsable des clients privés et des organisations caritatives.Suite à ces changements, Caroline Nye devient responsable des clients privés de Newton. Elle est actuellement responsable des clients privés britanniques. Elle rejoindra aussi le conseil d’administration de Newton. Enfin, Jon Bell, l’actuel investment leader sur les actions mondiales rejoindra l’équipe multi asset de Newton pour y occuper de nouvelles fonctions.
18/01/2012

L’architecture ouverte en perte de vitesse

Les distributeurs de produits financiers, et notamment les groupes bancaires, coupent les ponts avec les sociétés de gestion externes, préférant mettre en avant leurs propres fonds, relate un article du Financial Times Fund Management d’abord paru dans Ignites. Ainsi, en Allemagne, Deutsche Bank aurait interdit à Postbank de vendre des fonds tiers. En France, Crédit Agricole aurait demandé à ses réseaux régionaux de cesser de proposer des fonds de fournisseurs externes afin de se concentrer uniquement sur ceux d’Amundi, sa filiale de gestion. Mandarine Gestion indique de son côté que certaines plates-formes de fonds ont cessé de travailler avec des gestionnaires indépendants. Pour Rémi Leservoisier, son directeur général, «cela pourrait devenir un problème pour les boutiques si cela devient systématique».

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