L’agence de notation a placé sous revue la note de Deutsche Bank dans la perspective d’une possible dégradation. Celle-ci serait limitée à un cran. L’agence évoque la dégradation de la profitabilité de la banque allemande au premier trimestre 2014. Moody’s, qui note à A2 la dette long terme de Deutsche Bank, concentrera son analyse sur les réductions de coût, le renforcement des fonds propres et les cessions d’actifs non stratégiques de la banque.

Pour le deuxième trimestre d’affilée, l'économie russe devrait se contracter sur la période d’avril à juin 2014, estime Maxime Orechkine, directeur de la planification à long terme du ministère des Finances. Cité par l’agence de presse RIA, il évoque la faiblesse en avril de la production d'électricité, du transport de marchandises et de la production de gaz.

Le billet vert a chuté à 1,393 contre euro, malgré des indicateurs suggérant un rebond de l'activité après le trou d'air de début d'année

Les cours élevés de la viande et la baisse récente des cours du maïs devraient relancer les marges et la production

Dix pays promettent une entrée en vigueur de la taxe en 2016 mais un travail considérable reste à faire

Dix pays promettent une entrée en vigueur de la taxe en 2016 mais un travail considérable reste à faire

La taxe sur les transactions financières paraît bien partie pour peupler le cimetière des éléphants législatifs européens. Ses adversaires se réjouiront que cette machine à détruire de la valeur dans l’industrie financière ne puisse sortir des limbes. Quant à ses partisans, ils ont tout lieu d’être furieux devant la valse-hésitation peu glorieuse des onze pays négociateurs, réduits désormais à dix.

Les spécialistes du marché pensent que cette exigence de Bâle 3 dissuadera encore davantage les banques d'investir dans les titrisations

Deux jours avant la réunion mensuelle de la BCE, l'OCDE préconise des mesures d'assouplissement monétaire conventionnelles et non conventionnelles

Union Bancaire Privée (UBP) vient de lancer une nouvelle stratégie jouant la reprise économique dans les pays périphérique du Vieux Continent. Cette stratégie est matérialisée à travers un nouveau fonds, baptisé UBAM European Opportunities Fund. Le fonds investira dans un portefeuille concentré de 25 à 40 valeurs avec un biais sur les entreprises de taille moyenne.

Elle a rejoint avec l'Autriche et Singapour le groupe d'Etats qui se sont déclarés favorables à l'échange automatique d'informations

A l’occasion d’une rencontre avec une mission du FMI, le président de la banque centrale du Nicaragua, Ovidio Reyes, a indiqué que le gouvernement envisageait de solliciter les investisseurs internationaux sur le marché obligataire. Cela nécessiterait une collaboration avec les agences de notation. Il a par ailleurs estimé que la croissance du PIB devrait croître de 4,5% à 5% cette année.

Afin d’accompagner le développement des ETI et PME, LCL renforce son offre de financement, à travers son pôle capital investissement. L'établissement financier, filiale du Crédit Agricole, crée deux fonds d’investissement pour un montant global de 80 millions d’euros. Les gérants de ces 2 fonds Amundi Private Equity Funds et Omnes Capital auront pour mission d’accompagner les entrepreneurs dans leurs projets de croissance ou de transmission. Ce nouveau dispositif vient compléter un fonds déjà existant, dont la dotation de 40 millions d’euros est totalement investie.

La taxe sur les transactions financières (TTF) verra le jour en Europe au 1er janvier 2016 au plus tard, a annoncé mardi à Bruxelles le ministre des Finances autrichien Michael Spindelegger en marge de l’Ecofin. Elle concernera dans un premier temps les actions et quelques produits dérivés. Le taux de la taxe, son assiette, l’affectation de ses recettes ou la nature des produits dérivés qui pourraient être concernés n’ont cependant pas été précisés. Dix des onze pays soutenant le projet se sont finalement engagés, la Slovénie s'étant exclue du processus en raison de la crise politique qui touche le pays.

La Suisse et Singapour ont signé mardi une déclaration officielle par laquelle ils s’engagent à pratiquer l'échange automatique d’informations bancaires, mettant de facto fin au secret dans ce domaine, a annoncé l’OCDE. Cet engagement à substituer la transmission automatique des données des déposants à l'échange à la demande vaut pour les 34 pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques, ainsi que 13 autres pays, dont la Chine et la Russie.

L’agence de notation Moody’s a placé sous revue la note de Deutsche Bank dans la perspective d’une possible dégradation. Celle-ci serait limitée à un cran. L’agence évoque la dégradation de la profitabilité de la banque allemande au premier trimestre 2014. Moody’s, qui note à A2 la dette long terme de Deutsche Bank, concentrera son analyse sur les réductions de coût, le renforcement des fonds propres et les cessions d’actifs non stratégiques de la banque.

Les crédits aux entreprises non financières ont accusé une quasi stagnation en mars en France avec un taux de progression annuel limité à 0,1%, après des croissances de 0,5% en février et de 0,3% en janvier, selon les données brutes publiées mardi par la Banque de France. Si les crédits à l’investissement se sont biens tenus (+2,7% après +2,6% en février et +2,3% en janvier), la contraction des crédits de trésorerie s’est accentuée : -5,8%, soit la baisse la plus forte depuis octobre 2013, après -4,7% en février et -4,5% en janvier.

Les deux pays ont officiellement signé mardi 6 mai une déclaration officielle par laquelle ils s'engagent à pratiquer l'échange automatique d'informations bancaires

L’appétit des investisseurs pour le risque ne se dément pas. Selon l’enquête de rotation du risque d’ING Investment Management (ING IM), réalisée en mars auprès de 83 investisseurs institutionnels basés en Europe, cet appétit a continué de progresser au cours des six derniers mois mais à un rythme moins soutenu que précédemment. Ainsi, au premier trimestre 2014, 42 % des sondés ont déclaré que leur appétit pour le risque avait augmenté tandis que 19% d’entre eux ont reconnu qu’il avait diminué. Les chiffres pour le quatrième trimestre 2013 étaient respectivement de 56% et 11%, rappelle ING IM dans un communiqué.D’après l’enquête, ce ralentissement s’expliquerait par les craintes relatives à la Chine et le risque d’événements inattendus. De fait, alors que 14 % des investisseurs sondés avaient déclaré au quatrième trimestre 2013 qu’ils étaient «significativement» préoccupés par l’éventualité d’un «hard landing» en Chine, ils sont désormais 27 % à évoquer cette préoccupation au premier trimestre 2014. S’agissant du risque d’événements exceptionnels, les chiffres sont passés de 11 % à 27 % sur la même période de référence.Pour autant, leur appétit pour les actions reste fort. Ainsi, 70 % des investisseurs institutionnels interrogés ont déclaré que, parmi les principales classes d’actifs, les actions devraient être la plus attrayante en termes de risque/rendement au cours des 3 à 6 prochains mois. «Il convient cependant de noter le net repli de l’intérêt pour les valeurs immobilières, quoique ces dernières demeurent le second choix», observe ING IM. De fait, 30 % des personnes interrogées les considèrent comme leur classe d’actifs favorite contre 45 % au trimestre précédent.Enfin, dernier signe de l’appétit toujours manifeste des investisseurs pour le risque, 51 % des investisseurs institutionnels sondés estiment que la performance des actifs des marchés émergents va s’améliorer dans les 3 à 6 mois à venir, alors que 22 % seulement pensent que cela est improbable.En termes de zones géographiques, les investisseurs institutionnels estiment que les meilleurs opportunités en termes de rendement/risque se situent d’abord aux Etats-Unis (30 %), devant le Royaume-Uni (24%), les marchés émergents (18%) et, enfin, l’Europe (13%).

Major shareholders in the Allianz group will publicly ask the directors of the group to manage the problem of underperformance at Pimco, whose flagship bond fund has seen outflows in the billions of dollars since the departure of Mohamed El-Erian, former CIO of Pimco, due to his differences with Bill Gross, the news agency Reuters reports. Union Investment announced a desire to publicly express its concerns on 7 May at the general shareholders’ meeting of the group, which has not yet responded to these calls. “Currently, Allianz shares are suffering very clearly from a downturn at Pimco,” Ingo Speich, a portfolio manager at Union, tells Reuters. Since the beginning of the year, shares in Allianz have underperformed the Stoxx Europe 600 insurnace index by about 4.5% due to problems at Pimco. Pimco last year contributed USD3.2bn to operating results at Allianz, but its flagship fund, the Total Return Fund, still saw outflows of USD3.1bn in April, and more than USD55bn since May 2013, according to Morningstar figures. Major shareholders would like the management structure set up since the departure of El-Erian to be reviewed, with six deputy investment officers who report to Bill Gross, whose pay is perceived by some as too high. The shareholders would also like a long-term plan to be shown to them for Pimco’s plans to extend beyond the bond universe.

The Pictet bank is doing “well,” says Jacques de Saussure. In 2013, assets under management rose 4.5%, to CHF390bn (CHF301bn with the removal of funds under administration, to leave only managed funds), the senior partner at the Swiss firm has told the newspaper Le Temps. Fund contributions totalled CHR300m. In the first three months of 2014, the trend remains positive, he says. The volume under management now totals CHF394bn (308 funds managed). Pictet has recruited more than 300 employees since 2009, bringing the total to 2,500, with 2,300 in Switzerland, and plans to recruit more than 130 people in 2014, distributed evenly between Switzerland and abroad. For more information about the results for the Swiss firm, it will be necessary to wait for the end of first half, when it will be required to release its financial results, as a result of its change of legal status.

Wealth Management at UBS increased adjusted profit before tax to CHF 659 million in first quarter, while net new money was strong at CHF 10.9 billion. The net new money growth rate of 4.9% is at upper end of target range. The gross margin on invested assets increased 2 basis points to 87 basis points; adjusted cost / income ratio improved and was within the target range.Wealth Management Americas delivered record adjusted profit before tax of USD 284 million, with net new money of USD 2.1 billion. The adjusted cost / income ratio and gross margin on invested assets maintained within target ranges.Global Asset Management delivered adjusted profit before tax of CHF 126 million, with very strong net new money of CHF 13.0 billion excluding money market flows. The annualized net new money growth rate is ahead of target at 6.6%.

Wells Farrgo Advantage Fund, an affiliate of the US bank Wells Fargo, in early May announced the launch of a new hedge fund which employs strategies similar to those used by institutional-quality hedge fund managers, according to a statement. The Wells Fargo Alternative Strtegies Fund will offer investors access to a diversified portfolio of alternative investment strategies, and will be advised by advisers recommended by the Rock Creek Group. The fund offers access to four speculative fund strategies : equity hedged, global macro, relative value, and event-driven. The product will be available in four share classes: A, C, Administrator and Institutional. “Alternative strategies, which offer the daily liquidity of a mutual fund, represent strong demand from institutional investors, pension funds and financial advisers,” says Karla Rabusch, chairman of Wells Fargo Funds Management. Clients are seeking investment options in which they have confidence to navigate and prosper on inpredictable and volatile markets.”

Last November, David Einhorn asked the Securities and Exchange commission in an unpublished letter for seven days to report an investment by his fund, Greenlight Capital, in the company Micron Technology, the New York Times reports. Einhorn says the non-negligible investment in 47 million shares would have provoked a flight if he disclosed it to investors publicly. The regulatory document which Einhorn had wished to release late, Form 13F, is normally submitted 45 days after the end of the quarter, in order to give investors an idea of the investor’s positions. The SEC generally does not follow up requests of this type for confidential treatment, but the simple fact of making the request allows the manager to gain time with the benefit of doubt. The SEC has declined all comments on the case. However, the newspaper notes, Einhorn’s letter does not mention the fact that after the period of confidentiality of seven days requested from the market regulator, he has also and very widely spoken about his investmen in Micron Technology.

The Swiss provider of publicly-traded products Source on 5 May announced the arrival of Marco Mautone, who will provide additional expertise to the sales team responsible for Switzerland and Leichtenstein. He will report directly to Stefan Garcia, co-director for the EMEA region. Mautone is recruited as managing director, responsible for Switzerland and Liechtenstein. Before joining Source, he spent 8 years at Bank of America Merrill Lynch as director of sales trading for Europe and the United States in Switzerland, where he was responsble for creating a sales & trading activity for ETFs. “We are happy to welcome Marco among us to develop our presence in Switzerland. Marco brings his expertise to the sales team in charge of Switzerland,” says Garcia. “Switzerland is already an important and expanding market for ETFs. We would like to increase our presence there, in terms of both human resources and products.”

Investors’ appetite for risk is not letting up. According to a risk rotation survey by ING Investment Management (ING IM), carried out in March, which covered 83 institutional investors based in Europe, this appetite has continued to rise in the past six months, but at a much less sustained pace than previously. In first quarter 2014, 42% of respondents said that their appetite for risk had risen, while 19% admitted that it had fallen. The figures for fourth quarter 2013 were 56% and 11%, respectively, ING IM noted in a statement. According to the statement, this downturn is due to fears concerning China and the risk of unexpected events. While 14% of investors said that in fourth quarter 2013 they were “significantly” preoccupied by the chances of a hard landing in China, 27% expressed this concern in first quarter 2014. For the risks of exceptional events, the figures have gone from 11% to 27% in the same reference period. However, their appetite for equities remains strong. 70% of institutional investors surveyed say that among the major asset classes, equities are expected to be the most attractive in terms of risk/returns in the next 3 to 6 months. “However, it is important to note the considerable decline in interest in real estate securities, though these remain the second choice,” ING IM observes. 30% of respondents surveyed consider them to be the their favourite asset class, compared with 45% in the previous quarter.

The Swiss national bank (BNS) is now processing its monetary policy operations and auctions of debt issued by the Swiss Confederation and accrual basis accounting on the Swiss stock market trading platform SIX, according to a statement released on 5 May by SICX Management. Since 2 May 2014, SIX has been offering the new Swiss money market to BNS and financial establishments, a statement says. This trading platform “significantly contributed to the stability and efficiency of the Swiss financial system,” a statement says. BNS had previously handled its money market operations on the Eurex platform. The decision to transfer them to the SIX trading platform allows it to have “a fully integrated system fro trading, securities clearance and processing of payments, in 13 different currencies.” The trading platform operated by SIX is available to Swiss and European financial establishments wishing to participate in open market operations and other facilities offered by BNS. This is a first stage. SIX is then planning to further develop this platform and transaction processing system. New functions and other market segments are planned from autumn 2015.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse Source a annoncé le 5 mai l’arrivée de Marco Mautone, qui apportera une expertise supplémentaire à l’équipe commerciale en charge de la Suisse et du Liechtenstein. Il est rattaché directement à Stefan Garcia, co-directeur pour la zone EMEA. Marco Mautone est recruté en tant que managing director avec pour responsabilité la Suisse et le Liechtenstein. Avant de rejoindre Source, Marco Mautone a passé 8 ans chez Bank of America Merrill Lynch comme directeur du sales trading pour l’Europe et les Etats-Unis en Suisse, où il a eu pour responsabilité de créer une activité de sales & trading sur les ETF. « La Suisse est d’ores et déjà un marché important et en expansion pour les ETF. Nous sommes désireux d’accroître notre présence là-bas, en termes de ressources humaines comme de produits», a déclaré Stefan Garcia.

La Carac qui a présenté ses résultats pour l’année 2013 a fait état d’une augmentation de la collecte sur ses produits d’assurance-vie de 14,8 %, à 388 millions d’euros (brut de chargement et nets d’annulations). La collecte nette (cotisations brutes déduites des prestations mais hors retraits partiels) est positive et s'élève à 107,7 millions d’euros, en hausse de plus de 50 % par rapport à l’année précédente (71,6 millions d’euros). Par ailleurs, la Carac a indiqué, en vue de la mise en œuvre complète de la réglementation Solvabilité II, la poursuite de la dotation de ses fonds propres en y affectant le résultat de l’année 2012 (55,3 millions d’euros). Le résultat net 2013 de 58 millions d’euros sera également affecté aux fonds propres pour 2014 (sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale). «En 2013, les investissements ont été orientés principalement vers les obligations d'État et les obligations d'émetteurs du secteur privé. L’exposition aux actions a été renforcée, ce qui a contribué positivement à la performance du rendement de l’ensemble du portefeuille. Par ailleurs, la diversification dans les autres classes d’actifs (prêts aux entreprises et aux collectivités, en immobilier d’habitation ou de commerce dans des fonds et fonds d’infrastructures) a été maintenue en accompagnant la croissance du portefeuille par de nouveaux investissements. », a indiqué dans un communiqué Guillaume Ville, directeur du patrimoine.

Dans le cadre de sa politique de diversification de ses investissements, la division assurance de Korea Post, qui gère 30 milliards de dollars d’actifs, a lancé un appel d’offres pour trouver de nouveaux gérants pour deux mandats de hedge fund pouvant aller jusqu’à 40 millions de dollars chacun, révèle Asian Investor.Le premier mandat porte sur une stratégie de «long-short equity» tandis que le deuxième est axé sur une stratégie «event-driven». La taille des mandats est comprise dans une fourchette de 20 à 40 millions de dollars chacun.