Pour que les opérations de financement ciblé à long terme que la BCE inaugurera cet automne (TLTROs) aient un effet positif sur l’économie réelle, il faut déjà qu’elles soient prisées par les banques. Le seront-elles?

Malgré l'hiver rigoureux, l'ampleur de la chute du PIB américain début 2014 a surpris

Dans un contexte de reprise, la part des économies développées dans les flux d'IDE mondiaux a fondu à un plus bas historique de 39% fin 2013

Paris promet d'ici au 21 juillet un projet de loi pour ratifier l'ordonnance sur le logement intermédiaire, qui devait favoriser le retour des assureurs

La hausse de l'endettement local a ralenti à 3,8%, alors que la province de Guangdong a réalisé la première émission locale à un taux de 3,84%

Le système actuel pourrait dissuader les intermédiaires de s'investir sur les plus petites capitalisations. Un test d'un an va être mené

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Une centaine de professionnels du «buy side» ont débattu mardi de l'évolution d'un sytème qui permet de différencier frais d'exécution et de recherche

Le plaidoyer français pour une relance trouve pour l’instant un écho limité dans les propositions du président du Conseil européen, Herman Van Rompuy

Le procureur général de New York a lancé des poursuites à l’encontre de la banque britannique, accusée de favoriser les traders à haute fréquence

Finaveo répond aux questions du site H24 Finances sur son activité de multigestion.

Generali Vie sélectionne le fonds diversifié SLF (F) Defensive de Swiss Life Asset Managers pour le référencer en tant qu’unité de compte d’Himalia, son contrat d’assurance vie multi supports exclusivement dédié aux CGPI. Swiss Life Asset Managers marque ainsi un tournant dans son activité de distribution de fonds.

Selon nos informations, GDF Suez aurait sélectionné bfinance pour lancer un appel d’offres sur des mandats de gestion pour un total de 2 milliards d’euros d’engagements sociaux et d'épargne salariale en France et 2 milliards d’euros pour l’international.

L’allègement de la participation de certains Etats africains au capital de sociétés nationales va provoquer une série d’introductions en Bourse , souligne Gabriel Fal, président de la Bourse régionale des valeurs mobilières

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Societe Generale Securities Services (SGSS) has launched “Manco by SGSS,” a solution for asset management firms which are seeking to create and sell UCITS funds in European markets. To assist asset management firms with their growth strategy within the EEA, SGSS is extending its internal ManCo license. With the use of this service, asset managers can create remote funds in all countries of the EEA, without the associated infrastructure or management costs of the registration process. “ManCo by SGSS” thus allows asset managers to outsource the entirety of the administrative process to be followed in order to comply with UCITS IV. The solution includes the following: - creating and structuring UCITS funds, in line with the administrative, legal and regulatory requirements involved in a launch within the EEA; - ensuring compliance with all regulatory obligations, such as risk management and reporting; - supplying the necessary post-market services and fund services (depository services, fund administration, holding general shareholders’ meetings, etc.); - facilitating fund distribution, through a wide range of paying agents, centralisers, local agencts, and SGSS representatives in 14 EEA countries, and for the structuring of “master-feeder” funds. All services provided as part of the “ManCo by SGSS” solution are part of the complete range of post-market services from SGSS, adapted to the most recent regulatory and market changes. The range also includes reporting services aimed at final investors, and the production of Key Invetor Information Documents (KIID). Asset managers also benefit from the recognized expertise of SGSS as an actor of reference in the securities profession in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Société Générale Private Banking has appointed Gonzague de Cerval as its CEO and head of sales for ociété Générale Private Banking Middle East. He replaces Eddy Abramo, who has decided to continue his career outside the group, a statement says. De Cerval will be based in Dubai, and will aim to continue the development strategy at the private bank in the Middle East, where it serves private and family clients from its offices in Dubai and Abu Dhabi. As CEO, de Cerval will report to Yves Thieffry, CEO of Société Générale Private Banking Switzerland, a member of the executive board at Société Générale Private Banking, and responsible for supervising these activities in the Middle East. De Cerval joined Société Générale Private Banking Middle East in Dubai in 2007, and contributed to the creation of the Société Générale representative office in Abu Dhabi, becoming its director in 2010. He returned to SGPB Luxembourg in September 2011, and served first as head of Middle East and Africa clients, and then as head of Emerging Markets in 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF provider Invesco Powershares is adding to the European team, with the appointment of Kristian Walesby as head of the ETF Capital Markets – EMEA (Europe, Middle East and Africa) division. In his new role, he will continue the development of the firm on the ETF market in Europe. Walesby previously assisted in the establishment and developent of the global platform dedicated to ETFs. He previously worked at iShares.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Frères Gestion Belgium has recruited Yves de Dorlodot as director of sales for private managemnet. Previously, Rodolphe d’Ursel, CEO of Lazard Frères Gestion Belgium, had served in both roles since 2012. The new recruit will primarily work to accelerate the growth of the branch in a fast-growing Belgian market, a staement says. Between 2008 and 2013, de Dorlodot had been a senior private banker as part of the development of French and international UNHWI and Belgian high net worth families at UBS Wealth Management. In 2013, he participated in the creation of a multi-family office in Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Liechtenstein banking group LGT on 24 June announced that it is acquiring a significant portfolio from its counterpart HSBC Private Bank (Switzerland), from the private banking division, of high net worth and ultra-high net worth clients from various countries. The transaction covers a total volume of assets of over CHF10bn, and personnel of 70, who will join LGT< a statement says. The sale price, which has not been disclosed, will be paid in cash, and will be paid entirely from owners’ equity at LGT. The completion of the transaction is expected in fourth quarter 2014. The acquisition comes as part of a strategy on the part of LGT to strengthen its position in its main markets. Clients in the new portfolio are from Western, Central and Eastern Europe and Latin America. A small proportion of the portfolio correspnds to clients who are mnaged by external wealth managers domiciled in Switzerland. LGT Was able to acquire the portfolio due to a strategic reorientation at HSBC, which is seeking to concentrate on a limited number of markets. Assets under management at LGT Bank (Switzerland) are expected to top CHF30bn. Assets under management at LGT Group are expected to rise to about CHF120bn, and the number of employees is nearly 2,000.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After studying ETFs which replicate the MSCI Emerging Markets Index and trackers of the MSCI Europe Index, the investment advising firm Koris International has delivered the third edition of its investigations, this time covering ETFs which replicate the MSCI World index. The study reaches conclusions in line with previous analyses. For example, the team at Koris again had enormous difficulty consolidating the data from available sources, including professional sources. The third round also confirmed that there is no correlation between the fee levels and the quality of products.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In addition to weak economic growth, the activity of businesses was handicapped by a strong euro last year. Global earnings by CAC 40 companies are down 2%, and down 3% compared with the comparable index, according to the CAC 40 Financial Profile published by Ricol Lasteyrie Corporate Finance. In addition to the effectis of perimeter (sales of assets and changes in methods of consolidation), the negative development is due to a significantly negative currency effect. Of the 26 companies that supply information, the impact of currency reduces global earnings by 2.5%, or EUR1.7bn, compared with a positive impact of EUR11bn in 2012. Organic growth, however, remains the same as in 2013 as in 2012, up 2.0% for this sample. Global profits are down 10%, while the operating margin has fallen from 8.2% to 6.9% (excluding banking and insurance). Write-downs took a toll on these results along with the evolution of exchange rates. Asset write-downs reached a record EUR23.7bn in 2013, bringing the total assets written off the books of companies in three years to EUR54bn. Unlike in previous years, write-downs affected corporal assets as well as goodwill. Three companies (GDF Suez, Vivendi and Anofi) represent 80% of this impact. Investments by CAC 40 companies were down 6% in 2013, compared with a 5% increase in 2012. This is the result of some prudence, and also shows the impact of a very steep decline (-23%) in investment in the technology, media, and telecommunications sector. At the same time, net debt to capital ratios stand at 33%, an especially low level. As of 31 December 2013, the market capitalisation of the CAC 40 is 1.37 times the total owners equity at companies belonging to the index, the highest ratio since the 2008 crisis. Only eight companies still have a market valuation below their owners’ equity, comapred with 13 at the end of 2012. However, at the end of 2013, the market capitalisation of the index had not returned to its pre-crisis levels. The rise of stock prices in 2013 represents the intrinsic performance of the CAC 40 less than the gradual dissipation of systemic risks in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European Securities Markets Authority (ESMA) on 24 June published its final report on technical standards (RTS) required by regulations applicable to ratings agencies for information on structured products, the European rating platform, and periodical reporting of commissions charged by agencies.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Spanish pension funds saw a net outflow of EUR43.9m in May, according to statistics from the agency VDOS. Despite these redemptions, asstes rose 0.75%, to a total of EUR59.67bn. This timid growth was driven by effects related to the performance of portfolios, for EUR489m. In the past month, Caixabank had the strongest net inflows, with EUR82.5m. The Spanish bank finishes ahead of Renta 4 (EUR5.2m in net inflows), Zurich (EUR4.6m), Bestinver (EUR3.3m) and Kuxtabank (EUR2.2m). At the other extreme, the largest net outflows are at BBVA (-EUR76.48m), followed by Bankia (-EUR19.58m), Caser (-ERU15.1m), Santander (-EUR12m) and CNP (-EUR11.58m).

Le groupe bancaire liechtensteinois LGT a annoncé le 24 juin le rachat à son homologue HSBC Private Bank (Suisse) d’un portefeuille significatif de la division Private banking de clients fortunés et très fortunés issus de différents pays. La transaction porte sur un montant d’actifs gérés supérieur à 10 milliards de francs suisses et sur un effectif de quelques 70 collaborateurs qui devraient intégrer LGT, précise un communiqué.Le prix de vente, qui n’a pas été précisé, sera versé en espèces et pris intégralement sur les fonds propres de LGT. La finalisation de la transaction est prévue pour le quatrième trimestre 2014. L’acquisition s’inscrit dans la stratégie de LGT visant à renforcer ses positions sur ses principaux marchés.Les clients du nouveau portefeuille sont originaires d’Europe occidentale, centrale et de l’Est et d’Amérique latine. Une faible part du portefeuille se rapporte à des clients qui sont gérés par des gérants de fortune externes domiciliés en Suisse. LGT a pu acquérir ce portefeuille en raison de la réorientation stratégique de HSBC, qui souhaite se concentrer sur un nombre limité de marchés.Les actifs sous gestion de LGT Bank (Suisse) devraient ainsi dépasser la barre des 30 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion de LGT Group devraient augmenter à environ 120 milliards de francs suisses et le nombre de collaborateurs approcher les 2.000.

Paul Arni, qui dirigeait l’activité de banque privée dans la région de Zurich chez Credit Suisse, rejoindra la banque privée suisse Julius Baer le premier juillet prochain pour succéder à Daniel Aegerter au poste de « market head Zurich », rapporte Reuters. Daniel Aegerter reste chez Julius Baer où il occupera le poste nouvellement créé de responsable des grands clients pour la Suisse.

La boutique spécialisée sur les marchés frontières, VAM Vietnam Fund Management, vient de recevoir le feu vert du régulateur luxembourgeois pour mettre en place une sicav domiciliée dans le Grand Duché qui donnera un accès privilégié à cette stratégie aux investisseurs européens, selon Citywire.Les stratégies dédiées au Vietnam étaient jusqu’ici seulement proposées au Japon, à Singapour, en Malaisie et dans les pays de l’ASEAN. VAM Vietnam va désormais lancer une sicav qui logera un fonds d’actions vietnamiennes.Le fonds investira au moins 51% de ses actifs dans des titres de sociétés cotées ou domiciliées au Vietnam. Le reste sera investi dans des actifs liquides, mais les dérivés ou les fonds datés ne sont pas autorisés. L’indice de référence sera le Ho Chi Minh Stock Index.

Société Générale Private Banking vient de nommer Gonzague de Cerval directeur général et directeur commercial de Société Générale Private Banking Moyen-Orient. Il remplace Eddy Abramo, qui a décidé de poursuivre sa carrière en dehors du groupe, précise un communiqué. Basé à Dubaï, Gonzague de Cerval aura pour mission de poursuivre la stratégie de développement de la banque privée au Moyen-Orient, qui sert une clientèle de particuliers et de familles fortunées depuis ses bureaux à Dubaï et Abu Dhabi. En tant que directeur général, il est rattaché à Yves Thieffry, directeur général de Société Générale Private Banking Suisse, membre du comité exécutif de Société Générale Private Banking et responsable de la supervision de ces activités au MoyenOrient.Gonzague de Cerval a rejoint Société Générale Private Banking Moyen-Orient à Dubaï en 2007, et a contribué à la création du bureau de représentation Société Générale à Abu Dhabi, devenant son directeur en 2010. De retour au sein de SGPB Luxembourg en septembre 2011, il a d’abord été responsable de laclientèle Moyen-Orient et Afrique puis nommé responsable des Marchés Emergents en 2013.

AEW Europe a annoncé une première levée de capitaux de 101 millions d’euros collectés auprès de 6 investisseurs pour son nouveau fonds Europe Value Investors. Cette première levée de capitaux sera suivie par d’autres courant 2014, ce qui devrait permettre au fonds d’atteindre une capacité d’investissement de 700 millions d’euros. Ce fonds visera des actifs «core plus» et «value-add» majoritairement concentrés en Allemagne, en France et au Royaume-Uni.

Le fournisseur d’ETF Invesco Powershares renforce son équipe européenne avec la nomination de Kristian Walesby en qualité de responsable de la division ETF Capital Markets – EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Il doit dans ses nouvelles fonctions poursuivre le développement de la société sur le marché des ETF en Europe.Kristian Walesby avait jusqu’ici accompagné la mise en place et le développement de la plateforme mondiale dédiée aux ETF. Il avait travaillé précédemment chez iShares.