J.P. Morgan Asset Management ferme temporairement aux nouveaux investisseurs son fonds offshore JPM Europe Equity Absolute Alpha SICAV, la collecte dans le produit ayant bondi, rapporte Investment Week. Le fonds long/short, lancé en décembre 2013, a vu ses encours croître à 620 millions d’euros. La société estime que des souscriptions supplémentaires à ce rythme pourraient compromettre la capacité des gérants à dégager de l’alpha. Le fonds, co-géré par David Allen, Nicholas Horne et Michael Barakos, sera fermé le 13 février (soft close). Après cette date, seuls les investisseurs existant du fonds pourront investir dans le fonds, à hauteur de 1 million d’euros maximum par jour.

Les fonds de pension poursuivent leur croissance à marche forcée. Selon l’étude «Global Pension Assets Study» du cabinet Towers Watson, les principaux fonds de pension mondiaux ont en effet enregistré une croissance de 6,1% de leurs encours en 2014 – après une hausse d’environ 10% en 2013 – dans les 16 principaux marchés, atteignant ainsi le niveau record de 36.119 milliards de dollars d’actifs sous gestion. «Cette croissance s’inscrit dans la poursuite d’une tendance débutée en 2009 quand les actifs avaient augmenté de 18% en réaction à la chute de 22% de 2008 lorsque les encours étaient descendus à 20.000 milliards de dollars, note le cabinet. Les encours mondiaux des fonds de pension ont augmenté de 6% en moyenne par an depuis 2004.»Dans le détail, les actifs des régimes à cotisations définies ont connu un développement particulier rapide au cours des 10 années précédant 2014, avec un taux de croissance annuel de 7%, à comparer à un taux de croissance de 4% pour les régimes à prestations définis. Résultat: les actifs des fonds de pension à cotisations définies sont passés de 38% du total des encours des fonds de pension en 2004 à 47% en 2014. Toujours selon cette étude, les encours des fonds de pension s’élèvent désormais à 84,4% du produit national brut (PNB) mondial, «une progression notable par rapport aux 54% qu’ils représentaient en 2008». Pour autant, «même si les bilans des fonds de pension dans le monde se sont significativement améliorés depuis la crise financière, de nombreux fonds de pension à prestations définies sont eux toujours dans des situations délicates d’un point de vue de leur solvabilité», nuance Thierry de la Noue, consultant senior Investment chez Towers Watson France. Surtout, leur utilité économique n’est pas toujours reconnue à sa juste valeur. «Alors que les actifs des fonds de pension ne représentent toujours que 84% du PNB mondial, l’industrie des fonds de pension n’est pas reconnue comme un fournisseur de valeur ajoutée pour les salariés et les retraités, ajoute le consultant. Pour démontrer leur efficacité, les régimes de retraite nationaux devraient parvenir à faire monter leurs actifs à 150% du PNB, ajoute le consultant. Si, en parallèle, la bonne gouvernance des entreprises et l’investissement durable se voyaient reconnus comme de réelles sources de plus-values, l’univers des fonds de pension verrait son image s’améliorer radicalement.»Autre enseignement notable de cette étude: les actions nationales n’ont pas plus réellement les faveurs des fonds de pension. Ainsi, l’actif investi en actions domestiques dans les portefeuilles des fonds de pension est passé, en moyenne, de 65% en 1998 à 43% en 2014. Dans le détail, les fonds de pension américains sont ceux qui, au cours des dix dernières années, ont maintenu le plus fort intérêt pour les actions de leur marché domestique (67% en 2014), celui-ci s'étant même renforcé lors des trois dernières années. A l’inverse, les fonds canadiens et suisses sont ceux qui ont l’exposition la plus faible à leurs marchés actions nationaux (33% et 34% respectivement en 2014) et les fonds britanniques ont réduit leur exposition à leur marché action domestique de 50% depuis 1998 pour la ramener à 36%. Par ailleurs, les fonds canadiens et américains ont, selon l'étude, gardé une très forte orientation nationale pour leurs investissements obligataires, et ce depuis que l'étude existe (respectivement 98% et 91% en 2014) alors que les fonds australiens et suisses ont significativement réduit leur exposition aux obligations domestiques depuis 1998 (respectivement de 31% et 17% au cours de la période).A contrario, les fonds de pension font preuve d’un réel appétit pour les produits alternatifs, en particulier pour les fonds investis dans l’immobilier et, dans une moindre mesure les hegde funds, les fonds de private equity et les fonds de matière première. Ainsi, les allocations en produits alternatifs sont passées de 5% à 25% dans les grands marchés mondiaux. L’Australie est le pays avec la plus forte progression (passant de 10% à 26%), suivie par les Etats-Unis (de 16% à 29%), la Suisse (de 16% à 28%), le Canada (de 13% à 22%) et le Royaume-Uni (de 7% à 15%).Enfin, l’étude souligne que les marchés les plus importants sont les Etats-Unis, le Royaume-Uni et le Japon qui représentent respectivement 61,2%, 9,2% et 7,9% du total des actifs des fonds de pension. L’étude couvre les 16 principaux marchés mondiaux des fonds de pension, à savoir l’Australie, le Brésil, le Canada, la France, l’Allemagne, Hong Kong, l’Irlande, le Japon, la Malaisie, le Mexique, les Pays-Bas, l’Afrique du Sud, la Corée du Sud, la Suisse, le Royaume-Uni et les Etats-Unis.

Union Bancaire Privée vient de lancer un nouveau fonds d’actions internationales qui sera géré par Martin Moeller, responsable de l'équipe actions «Swiss and Global», rapporte Citywire. Le nouveau fonds, UBAM Global equity fund, est un véhicule luxembourgeois qui a été formellement lancé fin janvier. Responsable du nouveau fonds, Martin Moeller continuera de piloter trois autres stratégies, UBAM 30 Global Leaders Equity, UBAM Swiss Equity et UBAM (CH) Swiss Excellence Equity.

Caroline Maurer, gérante du fonds Henderson Horizon China, quitte la société de gestion après sept années de services. Elle est remplacée à la gestion du fonds par Charlie Awdry, membre de l'équipe marchés émergents, qui gère déjà plusieurs fonds d’actions chinoises et mandats spécialisés, note Citywire. Charlie Awdry pilotera le fonds de droit luxembourgeois, qui pèse 167 millions de dollars, à partir des locaux de Londres et travaillera sous la direction d’Andrew Gillan, responsable des actions Asie hors Japon de Henderson.

Mirae Asset Global Investments a nommé Sander van Ouwerkerk comme responsable commercial pour le Benelux et les pays d’Europe du Nord, rapporte Investment Europe. Basé à Londres, l’intéressé sera responsable de la distribution dans ces deux régions et ciblera les institutionnels, la gestion de fortune, les fonds de fonds et les banques privées. Sander van Ouwerkerk a travaillé chez Alliance Bernstein, Dimensional Fund Advisers et Acadian Asset Management.

Les encours globaux sous gestion ont progressé de 3,5% en 2014, à un record de 3.227 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées mercredi par l’Association française de la gestion financière (AFG). Dans le détail, l’encours des OPC de droit français a augmenté de 2,7%, à 1.580 milliards d’euros, et de 6% hors fonds monétaires. Par classe d’actifs, les fonds obligataires ont inscrit la plus forte progression en grimpant de 14,7%, à 238 milliards d’euros. Les fonds actions ont pour leur part progressé de 3,8%, à 282,2 milliards d’euros. «Les clients de la gestion française ont bénéficié d’effets de marché globalement positifs qui ont soutenu la valorisation des fonds actions et orientés actions, cependant toujours en décollecte même si c’est à un rythme plus faible», note cependant l’AFG. Les mandats (y compris OPC de droit étranger) ont pour leur part enregistré une hausse de 4,2%, à 1.640 milliards d’euros.

Confronté à la baisse de ses rentrées en dollars avec l’effondrement des cours du pétrole, le Venezuela a annoncé mardi une libéralisation partielle de son régime de change, qui devrait se traduire par une forte dépréciation du bolivar, au risque d’alimenter l’inflation. La nouvelle plateforme ne se substituera que partiellement aux trois régimes de change fixe (à 6,3 bolivars pour les denrées de base, à 12 et à 52 bolivars). Baptisée système de change marginal ou Simadi, elle fournira un cadre légal pour les transactions en devises sur la base d’une confrontation de l’offre et de la demande. Le dollar s'échange toutefois à près de 190 bolivars sur le marché noir, selon le site largement utilisé dolartoday.com. Marcos et Merentes n’ont pas précisé quel serait le taux pratiqué à l’ouverture dans les prochains jours. Des courtiers interrogés par Reuters anticipent autour de 120 bolivars pour un dollar. La nouvelle a fait bondir les CDS de la dette souveraine du pays.

La société de gestion Vatel Capital annonce l’acquisition de Champlain Ressources Naturelles, gérant de la société Foncière Forestière, auprès de Financière Champlain, filiale du Groupe Crédit Coopératif. Créée en 2010, la Foncière Forestière acquiert et exploite des forêts principalement situées en France, pour le compte d’environ 500 actionnaires. Vatel Capital gérait 150 millions d’euros d’encours fin 2014.

Le Président François Hollande envisage de nommer Patrick de Cambourg en qualité de Président de l’Autorité des normes comptables, viennent d’annoncer les services de la Présidence. Le président de l’Assemblée nationale et le président du Sénat sont saisis de ce projet, afin que la commission intéressée de chacune des assemblées se prononce.

Invesco a enregistré une collecte nette de plus de 860 millions de dollars (762 millions d’euros) l’an dernier en France, en progression de 30% sur un an, soutenue par les investisseurs institutionnels, les banques privées et les fonds de fonds. La société de gestion américaine a ainsi vu ses encours atteindre 4,5 milliards de dollars pour la clientèle française en fin d’année dernière.

Idinvest Partners a annoncé hier le lancement de son troisième fonds de dette senior «Idinvest Dette Senior III», avec un objectif de collecte de 500 millions d’euros. Idinvest renforce ainsi son activité de private debt, qui représente désormais plus de 1,3 milliard d’euros. En 2014, Idinvest a levé 395 millions avec IDS II, investi à hauteur de 60 % à ce jour. Le premier fonds de dette senior avait collecté 281 millions en 2013.

La Française (filiale du Crédit Mutuel Nord Europe) a signé un partenariat stratégique avec Alger Management, une société de gestion d’actifs spécialisée dans les actions américaines et affiliée à Fred Alger Management. Le gérant français va prendre 49,9% de son capital. Deux dirigeants de La Française siègeront au conseil d’administration d’Alger.

Les actifs mondiaux des fonds de pension des 16 principaux marchés de retraite ont augmenté de 6% en 2014, à 36.000 milliards de dollars, selon la dernière étude annuelle réalisée par Towers Watson. Les encours enregistrent ainsi une nouvelle année de croissance après celle de 10% constatée en 2013, qui s’inscrivait dans le rebond initié depuis 2009. Les régimes à cotisations définies ont porté leur part dans les encours globaux de 38% en 2004 à 47% en 2014.

Plus de six ans après sa création, le véhicule censé faciliter les opérations internationales reste très peu utilisé par les professionnels.

En harmonisant le mode de calcul de l'indice CPI américain sur celui de la zone euro, l'inflation serait passée en zone négative aux Etats-Unis.

Le remboursement des 14 milliards d’euros de prêts du FMI devrait entraîner une hausse modeste des besoins de financement du pays d'ici à 2017.

Les valorisations semblent de moins en moins soutenables sans la Fed. Le contexte actuel pourrait poser les jalons de la première baisse d’envergure depuis 2011.

La réunion des ministres des Finances de la zone euro lundi prochain s'annonce plus décisive que celle qui est prévue aujourd'hui.

Il a apporté son soutien aux politiques monétaires accommodantes et veut poursuivre son travail sur les institutions financières «too big to fail».

Selon le quotidien américain, l’entreprise publique d'électricité de Porto Rico PREPA, percluse de dettes, cherche à prolonger un accord avec certains créanciers, afin de mener à bien sa restructuration. Le contrat arrive à échéance le 31 mars. Vendredi, la justice américaine a jugée illégale la loi signée par le gouverneur de l'île en 2014 permettant aux compagnies publiques de restructurer leur dette.

Selon les nouvelles méthodes appliquées par l’Institut de recherche économique allemand DIW, le patrimoine a progressé de 3.000 milliards d’euros outre-Rhin depuis la précédente étude de 2012, indique le quotidien munichois. Il atteint désormais 9.300 milliards. Mais les inégalités se sont considérablement élargies : 0,1% des ménages allemands concentrent entre 14 et 16% des actifs, contre 5% il y a trois ans.

Dans un entretien au quotidien de la City, le président de la Réserve fédérale de San Francisco John Williams a déclaré que le moment pour la Banque centrale américaine d’augmenter ses taux d’intérêt approchait «de plus en plus», soulignant les risques que prendrait la Fed à trop tarder alors que la situation économique s’améliore. Le risque serait de devoir augmenter les taux de manière trop brutale.

Selon le quotidien hongkongais de langue chinoise, John Tsang, le secrétaire d’Etat aux finances de l’ancienne concession britannique, devrait proposer l'émission d’obligations indexées sur l’inflation pour un montant de 10 milliards de dollars de Hong-Kong, à l’occasion de la prochaine présentation du budget prévue ce mois-ci. La demande pour ce type de produit demeure forte, estime le gouvernement.

Aviva souhaite renforcer de 10 millions d’euros son investissement dans l’économie sociale et solidaire via son fonds « Aviva Impact Investing France » créé en mai 2014.

Vatel Capital annonce l'acquisition de Champlain Ressources Naturelles, gérant de la société Foncière Forestière, auprès de Financière Champlain, filiale du Groupe Crédit Coopératif. Cette opération s'inscrit dans le cadre de la stratégie de développement poursuivie par Vatel Capital, qui reste à l'écoute d'autres opportunités de croissance externe dans le domaine de la gestion d'actifs.

Alger est une société de gestion d'actifs spécialisée dans les actions américaines.

Boursorama a poursuivi en 2014 sa dynamique de conquête avec une année record en termes d’acquisition clients. Ces derniers ont montré un appétit développé pour l'assurance-vie.

Dans le cadre du questionnaire permettant de concourir pour la cérémonie de remise de prix des Coupoles Distrib Invest (www.coupoles.distribinvest.com), Patrick Ganansia, associé-gérant du cabinet Herez, nous explique l’importance de la transparence dans la captation du client, et à la concurrence des banques privées. Il nous présente également sa politique d’incubation de sociétés de gestion.

Le Fonds monétaire international (FMI) a peut-être été trop pessimiste lorsqu’il a revu en baisse ses prévisions de croissance de 2015 en janvier, a déclaré mardi son économiste en chef, expliquant que l’Europe, en particulier, tire actuellement avantage d’un affaiblissement de l’euro. «Je pense que nos prévisions étaient probablement un peu pessimistes», surtout à propos de l’effet positif de prix pétroliers bas, a déclaré Olivier Blanchard. Le FMI avait ramené le 20 janvier sa prévision de croissance mondiale pour cette année de 3,8% à 3,5%, et celle pour la zone euro de 1,4% à 1,2%. Olivier Blanchard a ajouté : «Je pense que nous décelons un risque haussier pour l’Europe en particulier en raison de la dépréciation de l’euro».

Le Président François Hollande envisage de nommer Patrick de Cambourg en qualité de Président de l’Autorité des normes comptables, viennent d’annoncer les services de la Présidence. Le président de l’Assemblée nationale et le président du Sénat sont saisis de ce projet, afin que la commission intéressée de chacune des assemblées se prononce dans les conditions prévues par le cinquième alinéa de l’article 13 de la Constitution.