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Asset Management
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04/01/2011

Catus launches a sustainable development wealth management fund

p { margin-bottom: 0.08in; } With the assistance of the Luxembourg firm Axxion, the Nuremberg-based wealth management firm Catus on 22 November added to its Infinus range of profiled funds (Relaxed, Balanced and Dynamic, see Newsmanagers of 4 September 2009), with a sustainable development wealth management product, the Infinus – ecoConsort Fund.The product was granted a sales license for Germany by BaFin in late 2010. It is managed by Manfred Wiegel and Ernst Rudolf. The fund, with no benchmark index, may in case of need increase its exposure to cash to the detriment of equities. A risk budget defines the maximal tolerable loss in advance, though the goal is to generate stable returns over a longer period, and to avoid the usual high fluctuations of sustainable development funds, which may result from overly high specialisation.CharacteristicsName: Infinus – ecoConsort FundISIN code: LU0548331643currency of reference: euroFront-end fee: maximum 5%Management commission: up to 1.90%Minimal subscription: EUR500
04/01/2011

Hansainvest launches a UCITS-compliant precious metals fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based management firm Hansainvest, an affiliate of the insurer Signal-Iduna, on 30 December 2010 launched the German-registered UCITS-compliant fund Hansawerte, which will specialise in precious metals. Its benchmark is composed 50% of the price of gold, 30% of the price of silver, and 10% each those of platinum and palladium.It is an actively managed, US dollar-denominated product which uses ETCs, derivatives and indices, which is aimed primarily at institutional investors, although the minimal subscription is set at EUR50, which makes it also accessible to retail clients. The manager is Nico Baumach.CharacteristicsName: HansawerteISIN code: DE000A0RHG59Front-end fee: 5%Management commission: 0.75%
04/01/2011

Slight slowdown in ETF market

p { margin-bottom: 0.08in; } In the first 10 months of 2010, net subscriptions to ETFs in the German market declined to EUR6.8bn, compared with EUR10.4bn in the year 2009 as a whole, and EUR20.2bn in 2008 overall, the Kommalpha agency reports. Still, the number of ETFs listed in Germany has continued to increase at a constant pace of about 40% per year. In other words, ETF product offerings are increasing faster than the proportion of assets in open-ended funds these products represent (which currently comes to about 8.6%, with assets of EUR59.7bn).The Hanover-based specialists also observe that actively-managed funds in January-October of last year saw net subscriptions of EUR14.8bn, twice the volume of ETF subscriptions. In plain words, if their net inflows continue to decline, ETF promoters will have to compete doggedly with active management firms.However, the trend for passively-managed products has not yet reached all asset classes, which offers good potential for ETF managers. Among the specialists who are not yet fully covered by ETFs are eastern European equities, global equities, and east Asian equities, including Japan, as well as corporate bonds, global mid-range maturity bond funds, and emerging market bond funds. In these categories, the proportion of ETFs as a part of total assets is below 5%, except for eastern European equities (8.8%) and corporate bonds (5.1%).In contrast, penetration is very high for emerging market equities funds (41.4%), North American equities funds (35.8%), and German equities funds (24.7%), and also for Euro-denominated long-term bond funds (20.1%).
04/01/2011

Wolfgang Matis: DWS' new strong man

p { margin-bottom: 0.08in; } Handelsblatt has published a profile of Wolfgang Matis, who has now become head of DWS not only for Germany, but for the entire world, with assets of EUR274bn.The new top man at DWS is unknown to the wider public, but among specialists, he has a reputation as a professional who knows capital markets thoroughly.With his new powers, Matis will be expected to drive DWS’ international expansion, as in Germany, where the market is already «distributed», the largest provider is deemed to lose ground to the savings banks and co-operative banks, which have competitive rival networks.Matis’ other strength is that he is an investment banker, while Deutsche Bank is planning to bring its portfolio managers and investment bank nearer together, as managers increasingly use derivatives which can only be found at the investment bank.
04/01/2011

Horst Eich leaves Allianz Global Investors

p { margin-bottom: 0.08in; } Horst Eich, the former CEO of Allianz Global Investors Deutschland from the beginning of 2007 to September 2009 (alongside Thomas Wieseman), a position in which he was replaced by James Dilworth (formerly of Morgan Stanley; see Newsmanagers of 28 September 2009), and who has since then been CEO of Allianz Global Investors Product Solutions, while remaining co-CEO of Allianz Global Investors (AGI), resigned from his positions and left the group at the end of 2010, “in complete understanding with the directors of Allianz.” AGI has global assets of EUR1.425trn, of which EUR400bn are in Europe; in Germany, it manages EUR358bn.
04/01/2011

Yohan Kadri-Caillaux joins Convictions AM

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management firm Convictions AM on 3 January announced the recruitment of Yohan Kadri-Caillaux as portfolio manager. In his new role, Kadri-Caillaux will be in charge of management of portfolios and mandates in the private management team. Kadri-Caillaux was previously managing partner of the wealth management firm H Capital Portfolio Management (2007-2009).
04/01/2011

New third-party marketing firm created

p { margin-bottom: 0.08in; } A new third-party marketing (TPM) firm has been founded in Paris. Following the launch of Aloha Finance by BlackRock veterans, it is now the turn of Alain Cuenot to crate his own firm, entitled Dream Team Finance. Cuenot, previously director of external distribution at Finance SA, and previously employed at Convictions AM, Axa, Aviva, JPMorgan Fleming AM, and the Compagnie Financière Edmond de Rothschild, will offer his services to asset management firms and life insurance companies to assist in their commercial development. “In a word, it will be an outsourced sales/marketing team,” a statement says. His first clients will include Finance SA and Lutetia Capital.
04/01/2011

Banking sector in a state to inspire scepticism in investors

p { margin-bottom: 0.08in; } The Stoxx600 Banks index, which includes 53 European banking sector shares, lost 11.57% in 2010, Les Echos reports. It has underperformed nearly all the European indices, including the Euro Stoxx50, which lost 5.81% in 2010. Regulatory reforms and exposure to debt from some governments weighed down the sector. In an interview with the newspaper, Marie-Pierre Peillon, director of financial analysis at Groupama AM, says the banking sector “appears really inexpensive compared with its historic multiples. But when you look more closely at the fundamentals, there are still a lot of unknown quantities. Most of all, the sector is not highly transparent. Despite the size of annual reports, information is released in such a way that it is incomprehensible. This sector is likely to inspire investor scepticism.”
04/01/2011

Versiko recruits an emerging markets analyst for ökoworld Lux

p { margin-bottom: 0.08in; } The German sustainable investment consulting firm versiko has announced that its Luxembourg fund management affiliate, ökoworld Lux, on 1 November recruited Tobias Geyer as a financial market analyst specialised in emerging markets. He joins the team formed by portfolio managers Alexander Fund and Felix Schnella, after serving as a buy side analyst specialised in emerging markets at Deka Investment and Cominvest Asset Management.Geyer’s expertise will be put to use for the ökovision Classic, ökovision Europe, ökovision Grant 20, ökoworld Klima and ökoworld Water for Life funds.Geyer will report directly to Alfred Platow, chairman and founder of ökoworld Lux.
04/01/2011

Report probable de la taxe immobilière en Chine

Les autorités chinoises pourraient retarder le projet de taxe sur l’immobilier pour des raisons de discordes au sein des différents départements de l’administration, indique le journal Oriental Morning Post qui cite des sources anonymes du ministère des finances. Les premiers tests de la taxe devraient être effectués à Shanghai et Chongqing en mars prochain.
04/01/2011

Joseph Stiglitz fulmine contre la mondialisation

Le prix Nobel d’économie annonce dans un article paru dans le quotidien que «2011 sera une année difficile pour la mondialisation». Dans un plaidoyer pro-keynésien, il déplore les politiques d’austérité mises en place et plaide pour une coordination internationale des politiques de régulation. En outre, il estime que le dynamisme de l’Asie se fait aux dépens de l’emploi dans le reste du monde.
04/01/2011

Immobilier d'entreprise : le tour de vis fiscal

La loi de Finances pour 2011 durcit les règles de sous-capitalisation, ce qui va pénaliser les portefeuilles immobiliers. Selon le montage du financement, les investisseurs immobiliers risquent de ne plus pouvoir déduire fiscalement les intérêts d’emprunt.
04/01/2011

BNP Paribas IP restructure deux fonds

La banque a décidé de transférer deux fonds de hedge funds contre-performants gérés par Fauchier Partners à Harewood AM, une autre filiale du groupe.
04/01/2011

Argos Soditic lève son sixième fonds LBO

Le groupe de capital investissement vient de réaliser en un seul closing son hard cap de 400 millions d’euros pour son sixième fonds LBO, Euroknights VI. Dans un communiqué, il souligne que 90% des investisseurs du fonds précédent ont souscrit à cette sixième levée. Le fonds est composé d’une trentaine d’investisseurs incluant des fonds de pension (45%), des fonds souverains (20%), des fonds de fonds (20%), des compagnies d’assurance (10%) et des family offices (5%). Alors que les investisseurs sont majoritairement basés en Europe, 25% d’entre eux proviennent des Etats-Unis et plus de 10% des souscriptions émanent d’Asie, d’Australie et du Moyen Orient. Argos Soditic a l’intention de poursuivre une stratégie déjà éprouvée, en investissant dans des entreprises de taille moyenne situées en France, Italie et Suisse avec des prises de participations majoritaires allant de 10 à 50 millions d’euros.
04/01/2011

Le Japon souhaite une réforme profonde de sa fiscalité

Le Premier ministre japonais, Naoto Kan, a annoncé ce matin l’ouverture d’un débat national sur le financement de la sécurité sociale. Naoto Kan souhaite une réforme profonde de la fiscalité, y compris la taxe sur la valeur ajoutée, le système de protection sociale et le financement de la santé étant mis à mal par le vieillissement de la population japonaise.
03/01/2011

Les salaires vont fortement augmenter en Allemagne

Les salaires devraient enregistrer une forte hausse en Allemagne cette année en raison notamment d’une baisse continue du chômage, déclare la ministre du Travail Ursula von der Leyen «S’il n’y avait qu’une seule raison à citer, ils augmenteront parce qu’il y a moins de travailleurs disponibles», ajoute la ministre.
03/01/2011

La Chine va continuer à investir dans la dette espagnole

La Chine continuera à participer aux futures émissions de dette souveraine de l’Espagne, écrit le vice-Premier ministre Li Keqiang dans un éditorial publié lundi par le quotidien espagnol El Pais. Les autorités chinoises croient en la solidité du système financier espagnol, ajoute celui qui devrait succéder au Premier ministre Wen Jiabao en 2013.
03/01/2011

Trois actionnaires de C-Quadrat s'allègent

L’allemand AmpegagGerling Asset Management (groupe Talanx) ainsi que les fondations autrichiennes San Gabriel et T.R. ont notifié juste avant Noël aux régulateurs allemand (BaFin) et autrichien (FMA) avoir réduit leurs participations dans le gestionnaire austro-autrichien C-Quadrat Investment (près de 5 milliards d’euros d’encours).AmpegaGerling AM, qui souhaite conserver 25,1 % du capital, indique avoir réduit sa participation à 29 % contre 32,59 % acquise auprès de liquidateur d’AvW (voir notre article du 14 octobre).Pour leur part, San Gabriel et T.R., contrôlées respectivement par Thomas Riess et Alexander Schütz, les deux fondateurs de C-Quadrat, ont annoncé avoir vendu le 20 décembre une participation totale de 3,51 % du capital. Elles détiennent respectivement désormais 21,92 % et 21,359 %.Enfin, C-Quadrat Investment a pour sa part informé la FMA par un communiqué boursier qu’elle entend revendre sa participation de 25,1 % du groupe autrichien Ariconsult Holding aux autres actionnaires, qui ont un droit de préemption, pour un montant de 0,5 million d’euros. Cette offre est valable deux mois.
03/01/2011

Luis Hernández va diriger BNP Paribas Wealth Management en Espagne

Ancien de Cetelem, mais aussi de BNP Banque Privée, Luis Hernández a été désigné directeur général de BNP Paribas Wealth Management en Espagne après la fusion avec Fortis, rapporte Expansión, relayée par Funds People. Il sera assisté de Jaime Hap, ancien directeur général de Fortis Banca Privada, d’Alfonso Martínez Parras, directeur commercial, et de Bertrand Léger, directeur administratif.BNP Paribas Wealth Management (200 personnes dont les deux tiers proviennent de BNP Paribas et le reste de Fortis) gère environ 5,5 milliards d’euros. Elle compte 4.500 individus ou familles comme clients et a réduit son effectif de 65 personnes dans le cadre de la fusion.Luis Hernández précise que les rentrées nettes ont représenté en 2010 quelque 200 millions d’euros qui ont été annulés par l’effet de marché, si bien que l’encours est demeuré stable.
03/01/2011

Threaneedle recrute chez Ahorro Corporación

Gestionnaire de fonds d’actions européennes chez Ahorro Corporación, Juan Carlos Acitores a été recruté comme directeur des ventes de Threadneedle pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine.Il rejoint le bureau madrilène du gestionnaire britannique où il travaillera avec Leonardo López, directeur des ventes pour l’Espagne. Il est placé sous la responsabilité de Rubén García, directeur de la distribution pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine.
03/01/2011
Fonds

L'encours des fonds espagnols a baissé de plus de 15 % en 2010

Selon les calculs de VDOS Stochastics, les fonds espagnols affichaient au 24 décembre un encours de 144,54 milliards d’euros, soit 15,35 % de moins que fin 2009.En décembre, les actifs gérés ont diminué de 324 millions, du fait que les plus-values de plus de 1,59 milliard d’euros n’ont pas suffi à compenser des remboursements nets de presque 1,92 milliard d’euros.
Fonds
03/01/2011

Carlyle réduit son exposition dans China Pacific Insurance

L’Agefi rapporte que la société d’investissement américaine Carlyle s’est allégée dans China Pacific Insurance en vendant 215,8 millions d’actions au prix unitaire de 31,15 dollars de Hong Kong, selon un prospectus obtenu par Bloomberg (voir NewsManagers du 31 décembre). Au total, le montant de l’opération s'élève à 6,7 milliards de dollars (près de 650 millions d’euros).

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