Les pays du G7, réunis demain à Marseille, sont partagés entre relance et rigueur budgétaire. La capitalisation des banques européennes s’invite au menu

La France a finalement consenti à introduire une règle de majorité simple inversée dans la procédure de surveillance budgétaire

Les députés pourraient être amenés à se prononcer dès la fin de la semaine sur ce projet qui vise à ramener le budget à l'équilibre en 2013

Selon la haute juridiction, le gouvernement allemand doit obtenir le feu vert de la commission budgétaire du Parlement pour toute nouvelle aide

Les ministres des Finances et les banquiers centraux des pays du G7, réunis demain à Marseille, sont partagés entre relance et rigueur budgétaire, et ne devraient donc pas annoncer de mesures coordonnées. La capitalisation des banques européennes s’invite par ailleurs à l’ordre du jour.

Vote italien et décision de la Cour constitutionnelle allemande ont soulagé les pressions

Sept des douze districts de la Fed ont fait part d’une activité mitigée ou faiblissante entre mi-juillet et fin août, indique le dernier Livre Beige.

Les dépôts auprès de la BCE s’accélèrent

Le gouvernement a placé un milliard de dollars d’obligations à 10 ans au taux de 3,3%, soit un écart avec le 10 ans américain de 130 points de base

La production industrielle britannique a reculé contre toute attente en juillet de 0,2% en raison surtout d’une baisse de l’extraction de pétrole et de gaz, selon des données officielles publiées mercredi. Ces dernières laissent entendre que l’industrie britannique a commencé le troisième trimestre en étant quasiment au point mort, alors que l'économie du pays vient d’enchaîner neuf mois de croissance quasi-nulle.

La Cour constitutionnelle allemande a tranché ce matin en rejetant les plaintes visant à bloquer la participation de l’Allemagne au plan d’aide à la Grèce, en la jugeant conforme à la constitution. Suite à cette décision, la Chancelière allemande, Angela Merkel, a déclaré que «la Cour a confirmé la marche suivie par le gouvernement pour combattre la crise de la zone euro». Toutefois, le Tribunal de Karlsruhe a stipulé que le Gouvernement d’outre-Rhin doit obtenir l’approbation de la commission budgétaire du Parlement avant de pouvoir débloquer toute nouvelle garantie dans le cadre du fonds européen de stabilité financière, le FESF. Les Sages ont précisé que cette décision ne devait pas être vue comme un «blanc seing» pour une participation à un futur plan de sauvetage. En réaction, les taux à 10 ans allemands se sont tendus de 6 pb à 1,90%, tandis que les taux français ont stagné à 2,68%. Le spread contre OAT s’est ainsi resserré de 6 pb à 78 pb. Tandis que leurs homologues italiens et espagnols se sont détendus, dans l’ordre, de 11 pb à 5,38% et de 8 pb à 5,10%, ceux de la Grèce ont continué à se tendre de 25 pb à 20,06%.

Chypre a annoncé qu’elle envisageait de demander à la Banque centrale européenne (BCE) de racheter des obligations souveraines détenues par des banques locales qui ont dû passer de lourdes dépréciations dans le sillage de la crise grecque. Les banques chypriotes, habituellement bénéficiaires, ont enregistré la semaine dernière des pertes au premier semestre, du fait de leur participation à un programme d'échange sur la dette grecque. Cet échange leur coûterait plus d’un demi-milliard d’euros en dépréciations.

Il est envisageable que le Benelux (Belgique, Pays-Bas, Luxembourg) se joigne à l’initiative franco-allemande d’harmonisation de l’impôt sur les sociétés, déclare le ministre belge des Finances Didier Reynders dans un entretien publié mercredi par le quotidien Le Soir. Le président Nicolas Sarkozy et la chancelière Angela Merkel prévoient pour 2013 l’adoption d’un impôt sur les sociétés commun «dans son assiette comme dans son taux».

La banque centrale de Suède a laissé à 2% son taux d’intervention mercredi et ajouté qu’en raison d’une détérioration des perspectives économiques, elle remettait à plus tard tout nouveau durcissement monétaire. «La situation des finances publiques inquiète de plus en plus à l'étranger et les perspectives de croissance mondiale se sont dégradées; ainsi, le ralentissement de l'économie suédoise sera sans doute plus marqué que ce qui était prévu en juillet», explique la Riksbank.

Les réserves japonaises de devises étrangères ont atteint fin août le niveau record de 1.218 milliards de dollars (866 milliards d’euros), après les ventes de yens massives entreprises par Tokyo pour en abaisser le cours. Les achats de devises ont eux aussi atteint un record sur le mois d’août, avec 4.513 milliards de yens dépensés (41,6 milliards d’euros), selon des données publiées auparavant par le ministère des Finances.

Le gérant du fonds European Growth (641 millions de livres d’actifs) de Royal London Asset Management (RLAM), Kevin Lilley, va rejoindre Old Mutual Asset Management (OMAM).Kevin Lilley devrait prendre ses fonctions le mois prochain. Il va piloter le fonds d’actions européennes (European Equity fund) dont les actifs sous gestion s'élèvent à 71 millions de livres. Kevin Lilley, qui pratique une gestion de conviction, devrait également aider le groupe à développer son offre de fonds d’actions. Le fonds European Growth, que Kevin Lilley gère depuis juillet 2001, a dégagé un rendement annualisé de 5% sur dix ans. Sur la même période, le European Equity fund, lancé en 1998, a réalisé une performance annualisée de 4,4%.

Le groupe Amundi a annoncé, mardi 6 septembre, le lancement d’une nouvelle série de huit ETF sur le marché britannique, ce qui porte à quarante-et-un le nombre total de produits de la maison disponibles sur le London Stock Exchange (« LSE »). Dans le détail, sept produits, indexés sur les indices MSCI, offrent des expositions aux marchés émergents différentes dont certains à un seul marché tandis que d’autres se calent sur des régions émergentes et qu’un dernier ETF a pour exposition les marchés émergents mondiaux. Ainsi, l’offre est composée de : - Amundi ETF MSCI Brazil , Amundi ETF MSCI China et Amundi ETF MSCI India qui permettent aux investisseurs de s’exposer aux indices composés de titres phares dans ces trois pays. Ces ETF sont offerts avec un total frais sur encours (TFE) de 0,55 %. - Amundi ETF MSCI EM Asia, Amundi ETF MSCI EM Latin America et Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia qui offrent une exposition aux principales régions à travers le monde. Ces trois ETF sont proposés avec un TFE de 0,45 %.- Amundi ETF MSCI Emerging Markets qui vise à répliquer la performance de son indice de référence, le MSCI Emerging Markets. Cet ETF permet de s’exposer à près de 20 pays émergents et couvre environ 85% de la capitalisation boursière de chaque pays. Son TFE est de 0,45 %. D’autre part, Amundi ETF lance Amundi ETF Real Estate REIT IEIF, qui donne une exposition au marché immobilier européen en ayant pour objectif de répliquer l’évolution de l’indice Euronext IEIF REIT Europe. Cet indice est composé d’un panier de près de 25 valeurs liquides foncières européennes cotées ayant opté pour le régime REIT (Real Estate Investment Trust). Les caractéristiques des ETF peuvent être consultées en cliquant sur le lien : www.amundietf.com .

M&G a annoncé le 6 septembre l’arrivée d’Adrien Barbanchon en tant que co-responsable distribution au sein de l'équipe parisienne. Il rejoint ainsi l’équipe dédiée à la distribution intermédiée (plateformes, conseillers en gestion de patrimoine, etc) composée de Benjamin de Frouville et d’Agathe Proust.Avant de rejoindre M&G Investments, Adrien Barbanchon, 30 ans, a passé quatre ans au sein l’équipe commerciale distribution chez Edmond de Rothschild Asset Management. Il a également occupé des postes de commercial chez Schroders et ACI-Financement.

Après presque un an de «soft-closing», le guichet des souscriptions du compartiment European High Yield Bond Fund de la sicav luxembourgeoise Nordea 1 a été rouvert le 5 septembre. Officiellement, ce fonds (LU0141799097) de 1,15 milliard d’euros n’est plus contraint à présent par sa taille, grâce à l'élargissement du marché européen des obligations à haut rendement qui a été nourri par un volume record d'émissions. Dans la pratique, il semble aussi que l’encours se soit dégonflé quelque peu, ce qui laisse d’autant plus de marge pour accepter de nouvelles souscriptions.Nordea observe que les doutes quant à la solvabilité de certains pays occidentaux et l’anticipation d’un ralentissement de la croissance mondiale ont provoqué une forte remontée des spreads sur le marché des obligations à haut rendement. L'équipe de gestion externe que dirige Henrik Østergaard souligne ainsi qu’en août l’OAS (Option Adjusted Spread) s’est écarté de 237 points de base, à 852 points. Ce niveau de spread permet en théorie de compenser un taux de défaut de plus de 10% alors que le taux de défaut se limite actuellement à 2%.

Hermes BPK Partners, la boutique de conseil en gestion alternative de Hermes, a annoncé le 5 septembre son projet d’apporter du capital d’amorçage et d’accompagner les candidats à une activité dans le secteur des hedge funds alors que le climat semble s’améliorer pour les start-up.Le pôle spécialisé de Hermes veut identifier et fournir une aide stratégique et financière aux nouvelles «pousses» par l’intermédiaire d’une plate-forme établie en partenariat avec Northern Lights Capital Group. Les actifs sous gestion de Hermes BPK Partners s'élevaient au 30 juin dernier à 1,6 milliard de dollars.

Au 5 septembre, Ossiam, le nouveau gestionnaire d’ETF filiale de Natixis global Asset Management, affichait déjà, malgré les turbulences actuelles des Bourses, près de 186 millions d’euros d’encours. Sur ce total, environ 110 millions d’euros sont allés aux produits long-only «minimum variance» (minvar) censés minimiser les risques en réduisant considérablement la volatilité, le reliquat se portant sur des fonds répliquant des indices equipondérés qui lissent les expositions sectorielles et atténuent la prédominance des grandes capitalisations caractéristiques des indices fondés sur les capitalisations.En marge d’une présentation chez Euronext, Isabelle Bourcier, directeur du développement, a indiqué mardi soir à Newsmanagers que d’autres ETF sont d’ores et déjà en préparation ou en phase d’agrément aussi bien dans la filière «minvar» sur des variantes d’indices réclamées par la clientèle que dans celle des fonds sur des indices équipondérés concernant d’autres zones géographiques. Ossiam prévoit aussi d’appliquer ses indices intelligents au monde obligataire en lançant un ou des produits vers la fin de cette année ou début 2012.

Le groupe OFI a annoncé le 6 septembre le lancement d’une filiale dédiée aux conseillers de gestion de patrimone indépendants (CGPI), OFI Premium, qui va proposer aux professionnels du patrimoine l’ensemble des produits et services du groupe au travers de solutions dédiées et personnalisées.Selon Annie Riaud, directeur du développement d’OFI Premium, « les CGPI sont devenus des acteurs incontournables de l’épargne en France. C’est pour cette raison que nous avons souhaité créer une structure qui leur soit dédiée, offrant produits, conseils et solutions personnalisées. Les CGPI bénéficient ainsi d’un service adapté et réactif ». L’offre OFI Premium s’appuie sur toutes les expertises du groupe : gestion collective, conseil en allocation d’actifs, gestion sous mandat, produits spécifiques et services associés. Pour accompagner les CGPI dans leurs réflexions et choix d’investissement, OFI Premium met à disposition analyses et études, par le biais d’outils spécifiques : lettre « Entre Nous », « Infos produits », « Flash VL hebdo », mais aussi formations validantes, animations avec les plateformes, applications iPhone et iPad et enfin un nouveau site internet. OFI Premium est constituée d’une équipe de 10 personnes parmi lesquelles, à compter du 13 septembre, Marc Simonnet, qui vient de quitter Rothschild & Cie où il était en charge des relations CGPI sera responsable d’une zone géographique couvrant le Benelux, le nord de la France et une partie de la Capitale. Il remplace chez OFI Cédric Grabowski parti à la Financière du Capitole. L’offre d’OFI Premium sera présentée à l’occasion de la convention Patrimonia, fin septembre à Lyon.

Groupama Asset Management vient d’annoncer un «partenariat stratégique» avec DPA Invest, une petite société de gestion française spécialisée dans la gestion dynamique de l’allocation d’actifs. Concrètement, la filiale de l’assureur français va reprendre la gestion du fonds de la boutique, DPA Gestion Privée, qui n’affiche qu’une dizaine de millions d’euros d’encours au compteur. Un dossier a été déposé à l’Autorité des marchés financiers (AMF) à cet effet. Le produit continuera à être géré par DPA Invest, à qui sa gestion sera déléguée. Mais il sera intégré dans l’offre de Groupama AM et devrait d’ailleurs être renommé Groupama Risque Premium, sous réserve de l’agrément du régulateur. Les quatre membres de la petite structure, dont Thierry Pujol et Olivier Davanne, respectivement président et directeur général, rejoindront également les locaux de Groupama AM. Le partenariat s’arrête là puisqu’il n’implique pas de prise de participation de Groupama AM au capital de DPA Invest, détenue à 100 % par ses dirigeants. Et la société reste autonome et indépendante. Mais rien n’est exclu dans un avenir proche ou lointain, indique Jean-Marie Catala, directeur du développement chez Groupama AM, interrogé par NewsManagers : «l’histoire nous dira si ce partenariat nous emmène plus loin».En attendant, même s’il n’en est pas une, ce partenariat ressemble à une prise de contrôle, d’autant que DPA Invest va travailler en exclusivité pour Groupama AM. Son activité de conseil, qui constituait le gros de son chiffre d’affaires, a été abandonnée. De plus, sans parler de nécessité absolue, les deux parties ont reconnu que la petite structure française avait besoin d’un partenaire pour se développer commercialement. C’est en tout cas le premier accord de ce genre en gestion financière pour Groupama AM, mais ce pourrait bien ne pas être le dernier. «Avec 90 milliards d’euros d’actifs, nous ne pouvons pas être partout», explique Jean-Marie Catala. Et parmi les autres domaines dans lesquels Groupama AM souhaiterait se développer figurent les marchés émergents, aussi bien les obligations que les actions, le high yield européen, la thématique inflation et la gestion sous contrainte de passif (LDI).

La société Forbion Capital Partners associée à Crédit Agricole Private Equity, Vesalius BioCapital ainsi que les investisseurs historiques LRM, PMV et Life Sciences Research Partners ont permis à la société Amakem NV de lever un tour de table de 18 millions d’euros afin de poursuivre le développement de son portefeuille de produits ophtalmologiques et d’amener son produit phare pour le traitement du glaucome, AMA0076, à la preuve de concept clinique. Au terme de ce tour de financement, Christina Takke, partner chez Forbion Capital Partners, Emmanuelle Coutanceau, directeur de participations chez Crédit Agricole Private Equity et Gaston Matthyssens, Managing Partner chez Vesalius BioCapital siègeront au conseil d’administration d’Amakem.

Gareth Lewis a été recruté comme head of investment management chez Bestinvest, rapporte Fundweb. L’intéressé était head of investment management chez UBS pour le Royaume-Uni.Cela posé, Graham Frost a signé le 6 septembre son «Market Update» en tant que CIO de Bestinvest.

Le groupe de capital-investissement britannique 3i, dont l’action vient d'être radiée du Footsie, souffre de la désaffection des marchés pour toutes les valeurs financières, mais se tient moins bien que ses pairs, rapporte Les Echos. Certains analystes estiment néanmoins la baisse du cours exagérée.

EFG Asset Management (EFGAM) UK a officiellement ouvert ses portes le 6 septembre. Il s’agit de la nouvelle filiale d’EFG International dont le CIO, Moz Afzal, basé à Londres, est également le CEO, rapporte Fundweb.

Marco Strimer reprendra la direction des opérations de la Banque Sarasin & Cie SA à compter du 1er novembre, a annoncé la société le 6 septembre dans un communiqué. Il était précédemment le CEO de SIX x-clear SA. Marco Strimer succède à Julius Zuercher, qui prendra sa retraite à la fin 2011 après 44 ans d’activité dans le secteur bancaire, dont douze à la Banque Sarasin.

Chuck Baldiswieler, president & CEO de TCW Funds et administrateur de MetWestFunds (Société Générale et Amundi), a indiqué que le MetWest Total Return Bond Fund a dépassé les 15 milliards de dollars d’encours en août (il a donc plus que doublé de taille depuis l’acquisition de MetWest par TCW il y a deux ans) et que le TCW Emerging Markets Income Funds a pratiquement atteint les 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Mutual Fund Wire. Au total, les deux maisons ont enregistré depuis le début de l’année des souscriptions nettes de 4,6 milliards de dollars, ce qui va permettre de recruter pour l'équipe de distribution.

Le groupe bancaire Bank of America, en proie à d’importantes difficultés, a annoncé le 6 septembre une réorganisation de son équipe de direction, avec la nomination de deux nouveaux directeurs opérationnels, David Darnell et Tom Montag, issus des rangs de la banque.Parallèlement, l’actuel responsable de la division de services bancaires aux clients individuels et petites entreprises, Joe Price, ainsi que la responsable des divisions de gestion de fortune et d’investissement Sallie Krawcheck, une des stars de Wall Street, «quittent la société», indique l'établissement dans un communiqué. Cette opération vise, selon la banque, à «aligner les unités opérationnelles de l’entreprise avec ses trois groupes de clients principaux: les individuels, les entreprises et les investisseurs institutionnels». David Darnell devient responsable des divisions en charge des clients individuels et Tom Montag supervise les divisions en charge des moyennes et grandes entreprises et des investisseurs institutionnels. L’opération marque «une étape importante dans la transformation» de l'établissement, selon le PDG Brian Moynihan, cité dans le communiqué. «Enlever un niveau dans la gestion des opérations» et «simplifier l’organisation» permettra, entre autres mesures, «de résulter en une réduction significative des dépenses», souligne Bank of America.