Avec le HANSAsmart Select E, le hambourgeois Hansinvest a entamé le 5 octobre la commercialisation en Allemagne d’un fonds d’actions européennes géré par Philipp van Hove et destiné aux investisseurs peu enclins à prendre des risques. Ce produit quantitatif de droit allemand a pour objectif de minimiser les risques et il se focalise sur les risques de perte (minimum value at risk) en sélectionnant des valeurs dans l’indice DJ Euro Stoxx.Cette sélection est soumise à une optimisation mathématique qui prend en compte le risque de chaque titre, utilise les corrélations et vise à minimiser autant que possible le risque du portefeuille sur la base de la valeur à risque (VaR). Aucune ligne ne peut dépasser les 4,9 % du portefeuille.Ce processus actif doit permettre de s'écarter assez sensiblement de l’indice et il a «déjà été mis en pratique de manière convaincante» depuis mars 2010 dans un fonds institutionnel. Une rétropolation sur 10 ans montre que la VaR d’un tel portefeuille est en moyenne inférieure de presque 50 % à celle du marché, avec la perspective de participer à 60 % aux mouvements de hausse tout en ne supportant que 30 % des baisses.CaractéristiquesDénomination : HANSAsmart Select ECode Isin : DE000A1H44U9Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion: 1,84 %

Après avoir nommé le Genevois d’origine Alexander Classen à sa tête en mai dernier, RBS Coutts Bank opérera dans la gestion privée sous la marque Coutts à partir du 1er novembre, rapporte L’Agefi suisse. Affichant 700 collaborateurs en Suisse, la division de gestion privée du groupe Royal Bank of Scotland se focalisera à l’avenir sur les marchés asiatiques, russes et moyen-orientaux. Elle recrute des spécialistes des régions ciblées et du marché suisse onshore pour sa succursale genevoise, qui emploie déjà 150 personnes.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 6 octobre avoir remporté l’appel d’offre lancé par la société de gestion Edifice Capital pour fournir des services de banque dépositaire et de valorisateur pour son premier FCPR domicilié en France et investi dans les infrastructures, dont l’objectif de collecte est fixé à 300 millions d’euros. SGSS a été retenu par Edifice Capital en raison de son expérience reconnue dans les services aux fonds investis dans les activités non cotées, au travers de véhicules tels que les FCPR, FIP, FCPI ou OPCI. D’ailleurs, SGSS accompagne d’ores et déjà près de 60 sociétés de gestion dans ces domaines. Edifice Capital est une société de gestion agréée par l’AMF, dédiée à la structuration, au placement, au développement et à la gestion de fonds d’investissement dans le domaine des infrastructures et de l’agriculture. Edifice Capital développe ses fonds en zone euro, Maroc, Afrique de l’Ouest et Centrale.

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a indiqué le 6 octobre qu’il envisage d’investir dans Novasep à hauteur de 30 millions d’euros à l’occasion de sa restructuration financière afin de financer les projets de développement du groupe.Malgré des performances opérationnelles satisfaisantes, la situation d’endettement étant devenue excessive, la société spécialisée dans la fabrication et la purification de principes actifs principalement destinés à l’industrie pharmaceutique, a annoncé en juin 2011 avoir engagé des discussions avec les principaux détenteurs de sa dette obligataire, rappelle le FSI dans un communiqué. Par son implication dans les discussions, le FSI facilite le processus de restructuration financière qui s’est traduit par la signature d’un accord de principe entre le FSI, Novasep et ses principaux créanciers obligataires. Cet accord non engageant représente une étape importante du processus. Il prévoit notamment une réduction significative de la dette du groupe et l’investissement par le FSI d’un montant d’environ 30 millions d’euros. Des discussions sont en cours avec les actionnaires actuels (financiers et management) en vue de permettre leur participation à la restructuration. En plus d’une structure financière assainie, Novasep bénéficiera ainsi d’apports de nouveaux fonds lui permettant de financer ses projets de développement et de renforcer davantage son positionnement sur les technologies de purification.

CEO depuis 2007 de Crédit Agricole Suisse S.A, Christophe Gancel prendra la direction de la gestion privée pour le groupe à partir du 1er novembre prochain et sera basé à Paris, rapporte L’Agefi suisse. L’identité de son successeur à la tête de l’entité suisse n’est pas encore connue. Agé de 58 ans, Christophe Gancel a rejoint Banque Indosuez en 1977 et travaillé dans le corporate avant de prendre la direction de la gestion privée pour le marché français en 1992. Il est devenu CEO de Banque de Gestion Privée Indosuez en 1999.

L’Agefi rapporte que le Fonds stratégique d’investissement (FSI) s’est dit prêt le 6 octobre à injecter 30 millions d’euros au capital de Novasep, une PME dont les compétences dans les principes actifs pharmaceutiques sont mondialement reconnues mais dont la survie est menacée par la dette héritée de son LBO en 2007. Le FSI a amorcé des discussions avec une majorité des obligataires…

Le suisse Naisscent Capital (de Winterthur) a lancé le premier numéro de son mensuel «Alternative UCITS and Newcits Fund Report» qui sera gratuit pour les professionnels et qui recense plus de 1.000 fonds coordonnés simples (single-manager funds) et de performance absolue ainsi que 100 fonds de fonds alternatifs coordonnés. Ce document (154 pages) est conçu pour devenir la source d’information la plus complète de la profession. Il sera disponible sur ucitsfunds.eu, le financement étant censé s’effectuer grâce à la publicité, explique à Newsmanagers Luigi Amati, associé fondateur de Naisscent Capital. Cet outil novateur devrait s’avérer précieux pour les professionnels de la gestion et pour les investisseurs (www.ucitsfunds.eu)A titre d’illustration, Naisscent Capital indique que, depuis la crise financière de 2008, les lancements de fonds alternatifs coordonnés se sont multipliés rapidement. Il s’en est créé 160 en 2009, puis un record de 350 en 2010. Depuis le début de cette année, quelque 150 nouveaux produits sont venus les rejoindre.Le bulletin montre que Luxembourg a été la place qui a attiré la plus grande partie de l’activité, avec 555 fonds qui y sont domiciliés. L’Irlande arrive en deuxième position avec 225 fonds, devant la France, avec 130 véhicules. La stratégie la plus usitée est celle du long/short equity, avec 220 fonds, devant l’obligataire (185) et l’equity market neutral (70), précise Naisscent Capital.En matière de performance, les fonds alternatifs coordonnés ont limité leurs pertes à une moyenne de 11 %, contre 40,7 % pour le MSCI World et 23,1 % pour le liquid offshore hedge fund index de HFR. Depuis le début de cette année, ces trois indices ont baissé respectivement de 4,6 %, de 12,2 % et de 8,2 %.D’autre part, le bulletin fait ressortir que 85 % des «single funds» affichent des valeurs liquidatives journalières, alors que la directive OPCVM III exigeait une liquidité au moins bimensuelle.Luigi Amato insiste sur le fait que le Alternative UCITS & Newcits Fund Report comble un vide, parce que cet univers est insuffisamment étudié. Le manager n’arrive ainsi pas à comprendre par exemple comment un fonds que Newsmanagers a évoqué tout récemment n’affiche que 10 millions d’euros d’encours alors qu’il affiche une performance de 14,5 % depuis le début de l’année, une volatilité de 5,6 %, une perte maximale de 3,9 %, un historique de performance de plus de 2 ans… surtout quand en plus il est géré par une maisons dont les encours atteignent 7,5 milliards de dollars.

L’américain J.P. Morgan a annoncé le 4 octobre avoir été sélectionné par Vanguard pour commercialiser sur la Bourse de Mexico (Bolsa Mexicana de Valores ou BMV) quatre ETF supplémentaires de sa gamme, en plus des 39 qu’il distribue déjà au Mexique. Ces produits sont cotés en pesos sur la BMV.Il s’agit des fonds Vanguard S&P 500 ETF (acronyme : VOO), Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (VNQI), Vanguard Short-Term Government Bond ETF (VGSH) et le Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH).

La collecte des fonds moéntaires sur la plate-forme de Skandia ont plus que doublé au troisième trimestre 2011 pour représenter 12,7% de la collecte totale, rapporte Money Marketing.Les fonds d’actions représentent 18,7% de la collecte totale au troisième trimestre mais les souscriptions ont reculé de 10% par rapport au trimestre précédent.

Allfunds Bank a recruté Laurie Jaques en tant que responsable du développement commercial pour le Royaume-Uni et en Irlande. L’intéressé avait auparavant occupé un certain nombre de postes de ce type, comme responsable des ventes chez Henderson et responsable de la distribution aux tiers chez Baring Asset Management.

Philip Gibbs va quitter son poste de vice-gérant du fonds Jupiter Financial Opportunities et gérant du fonds Jupiter International Financials le 31 octobre. Il sera remplacé en tant que gérant du International Financials par Robert Mumby, qui devient aussi vice-gérant du Financial Opportunities, piloté par Guy de Blonay. Philip Gibbs va se concentrer sur ses portefeuilles à rendement absolu.

Selon le rapport annuel de Harvard Management Company, le portefeuille de la fondation (endowment) de l’Université de Harvard a affiché pour l’exercice au 30 juin une performance de 21,4 % et son encours est ressorti à 32 milliards de dollars. Cette performance est supérieure de 120 points de base aux 20,2 % de rendement de l’indicateur de référence et de 190 points de base à celle d’un portefeuille 60 % actions/40 % obligations.Sur les cinq dernières années, la performance annualisée est ressortie à 5,5 % contre 4,3 % pour le «benchmark» ; sur dix et 20 ans, elle ressort à 9,4 % et 12,9 % contre respectivement 6,7 % et 9,8 % pour l’indicateur de référence. En d’autres termes, la stratégie menée sur ce portefeuille a «ajouté» environ 15 milliards de dollars de valeurs sur les dix dernières années par rapport à un portefeuille traditionnel 60/40 actions/obligations.A fin juin, le portefeuille se composait principalement de 48 % d’actions et de 13 % d’obligations, le restant se répartissant entre diverses classes d’actifs alternatives (dont 14 % pour les matières premières).

ProShares annonce ce jeudi 6 octobre le lancement aux Etats-Unis de deux ETF sur les futures de l’indice Vix. L’ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures permet d’obtenir 2 fois la performance journalière de l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, alors que l’ETF ProShares VIX Short-Term Futures permet de réaliser 1 fois la performance journalière de l’indice.

Le taux de couverture des fonds de pension américains s’est replié de 7,9 points de pourcentage en septembre à 70,1%, son plus bas niveau depuis 2006, date à laquelle BNY Mellon Asset Management a lancé la publication de cet indicateur.Durant le mois sous revue, les actifs ont diminué de 4,5% alors que les engagements augmentaient parallèlement de 6,2%.

Les poursuites engagées par le régulateur américain des marchés à terme ont bondi de 74% au cours de l’exercice budgétaire 2011 (clos le 30 septembre), avec 99 actions intentées contre 57 l’année précédente. La CFTC indique avoir accru ses efforts en matière de lutte contre la fraude et les abus de marché.

Le quotidien indique qu’«à ce jour, parmi la pléthore de candidats sur les rangs, seuls deux, au final, auront remis une offre de reprise à Axa pour son équipe de gestion dans le non-coté». A savoir KKR et la Caisse de dépôt et placement du Québec, «partenaire de longue date d’Axa Private Equity». Le dossier reste ouvert mais à ce jour ni Blackstone ni Eurazeo «ne se sont directement déclarés», pas plus que 3i, BlackRock ou GIC.

Barack Obama a renforcé ses attaques contre la manipulation de change de Pékin mais craint que la loi passée au Sénat soit rejetée par l’OMC

A l’exception du « mid-market » qui reste dynamique, le montant des transactions enregistre une baisse d’un quart en rythme annuel dans la région

La BoE espère redonner un coup de fouet à l’économie vacillante en rachetant 75 milliards de livres de titres

Les deux banques centrales achètent des actifs. Mais la BCE ne baisse toujours pas ses taux

La banque centrale a cédé 750 millions de dollars ces deux derniers jours et injectera 1,35 milliard de liquidités dans le secteur financier

Jean-Claude Trichet lance des opérations exceptionnelles de refinancement à 12 et 13 mois. Le taux directeur de la BCE reste inchangé à 1,50 %

Si la croissance 2011 est estimée à 1,7 % par l’Insee, la montée des incertitudes pèse sur le comportement des agents économiques

Le marché de l'investissement ne montre pas encore de signes de ralentissement, mais l'incertitude domine pour 2012

Les membres des chambres sont demandeurs alors que la qualité des collatéraux traditionnels est remise en cause

La maison londonienne de compensation LCH.Clearnet a annoncé son intention d’accepter l’or comme garantie à partir de la fin du mois. Le métal jaune sera stocké dans des coffres à Londres sous la forme de barres de 400 onces, précise LCH.Clearnet. L’or, qui est accepté comme garantie par de nombreuses institutions comme ICE Europe et la banque JPMorgan Chase , se traite autour de 1.645 dollars l’once.

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu comme prévu son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%, mais a accru de 75 milliards de livres son programme de rachats d’actifs afin de préserver la reprise de l'économie britannique. Le niveau des achats liés à ce programme d’assouplissement quantitatif atteint désormais 275 milliards de livres. Cette décision souligne la fragilité de l'économie de la Grande-Bretagne sur fond de crise de la dette en zone euro et de ralentissement de la croissance mondiale. La BCE, en revanche, a maintenu son taux directeur à 1,50%.

L’Espagne a adjugé jeudi 4,5 milliards d’euros de dette à trois et quatre ans à des taux nettement inférieurs à ceux qu’elle avait dû consentir cet été quand les craintes étaient fortes de voir le pays contaminé par la crise de la dette en zone euro. Le Trésor espagnol a adjugé des obligations 3,4% avril 2014, 3,3% octobre 2014 et 3,0% avril 2015 à des taux moyens de respectivement 3,589%, 3,495% et 3,639%, contre 4,813%, 4,291% et 4,23% en août, juillet et juin. Le montant émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée par le Trésor espagnol (3,5 à 4,5 milliards d’euros).

L’UMP Philippe Marini a été élu président de la commission des Finances du Sénat, désormais sous le contrôle de l’opposition de gauche, a-t-on appris auprès de la haute assemblée. Les groupes PS et UMP du Sénat avaient conclu mardi un accord pour que la commission des Finances, jusqu’ici présidée par le centriste Jean Arthuis, revienne à un élu UMP.

According to Luxembourg’s financial sector surveillance commission (CSSF), as of 31 August 2011, total net assets in specialised investment funds (SIF) in Luxembourg totalled EUR2.085941trn, compared with EUR2.189665trn as of 31 July 2011. This represents a decline to EUR103.724bn (-4.74% in one month). The negative variation in the month of August is the result of an unfavourable impact of financial markets (EUR93.174bn) and negative net subscriptions (EUR10.55bn), for declines of 4.26% and 0.48%, respectively. Considered over the past twelve months, the net volume of assets has increased by 0.82%.