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14/02/2012
Fonds

Records en 2011 pour les fonds de fonds et les fonds indiciels

Les statistiques annuelles de l’Investment Management Association (IMA) publiées le 13 février font apparaître que l’encours des fonds de fonds a atteint à la fin de l’an dernier sa part la plus élevée des actifs gérés par les fonds britanniques, avec 10,5 % et 60,2 milliards de livres contre 9,6 % et 56,4 milliards un an plus tôt. Les fonds de fonds ont drainé en net 5.210 millions de livres en 2011 après 6.485 millions en 2010.Quant aux fonds indiciels, ils ont enregistré en 2011 des souscriptions nettes record de 1.924 millions de livres contre 1.744 millions l’année précédente, leur encours au 31 décembre ressortant à 39 milliards de livres contre 38,3 milliards.Enfin, l’IMA constate une diminution à 201 millions de livres contre 297 millions des rentrées nettes des fonds éthiques, dont les actifs sous gestion ont baissé à 6,7 milliards de livres contre 6,9 milliards.
Fonds
14/02/2012

Henderson pourrait faire de petites acquisitions

Même si Henderson ne cherche pas à réaliser «quelque chose de grand» sur le front des acquisitions cette année, de petites opérations sont possibles, indique David Jacob, CIO et managing director d’Henderson Investment Management, interviewé par le Financial Times Fund Management. En particulier, il aimerait bâtir un pôle de gestion d’actifs aux Etats-Unis où le groupe n’a que des équipes d’immobilier et de distribution. Une alliance pour améliorer la distribution en Asie fait aussi partie de sa liste de vœux, ainsi que l’Australie. Grâce aux acquisitions successives de New Star Asset Management et Gartmore, Henderson a maintenant une clientèle retail qui représente 43 % de ses 65,4 milliards de livres d’encours sous gestion, contre 18 % avant ces opérations.
14/02/2012

Les financières seront vendues à découvert

L’interdiction de vendre à découvert les principales valeurs financières françaises, décidée par l’AMF l'été dernier, a pris fin. Un règlement européen doit harmoniser les régimes de transparence sur ces opérations en novembre prochain. Ce texte généralise notamment la «locate rule».
14/02/2012

Wendel en quête d’acquisitions européennes

Dans un entretien accordé au quotidien, le patron de la société d’investissement, Frédéric Lemoine, souligne sa volonté d’acquisitions de sociétés dont la valorisation peut aller jusqu’à un milliard d’euros. Le dirigeant cible particulièrement des entreprises à capitaux familiaux en Europe du Nord, dans des pays comme l’Allemagne, la Belgique, le Luxembourg et les Pays-Bas.Wendel souhaite atténuer sa dépendance envers les investissements en France. Le financement bancaire est toujours disponible selon Frédéric Lemoine, bien qu’à un coût plus élevé du fait de la crise de la dette souveraine en zone euro. «Pas moins de liquidité, mais davantage de marge» résume-t-il.
14/02/2012

CIC renfloué par la banque centrale chinoise

Le fonds souverain chinois China Investment Corp aurait obtenu une injection de capital de 50 milliards de dollars de la part de la Banque Populaire de Chine (PBOC), selon le journal officiel Shanghai Securities News, qui ne cite pas de sources. CIC gère 410 milliards de dollars d’actifs, et les nouveaux fonds auraient été affectés à la filiale d’investissements internationaux.
14/02/2012

La finance de l'ombre dans le viseur de Bruxelles

L’Union européenne souhaiterait imposer des règles plus strictes sur les activités de «shadow banking», selon le quotidien qui évoque une note rédigée par Michel Barnier, le commissaire européen au Marché intérieur. Les options possibles incluent un contrôle accru des relations entre les banques et les établissements de l’ombre, avec une extension des lois existantes et la création de nouvelles.
14/02/2012

La Chine lance les dérivés de matières premières

Pékin a approuvé la création d’une coentreprise entre UBS et la maison mère de State Development & Investment Corp sous contrôle de l’Etat chinois, destinée à lancer le premier fonds d’arbitrage sur les dérivés de matières premières, selon Bloomberg qui cite un gérant.
14/02/2012

Goldman Sachs sort entièrement de Hana Financial

La banque américaine a cédé le solde de 3,9% de participation qu’elle détenait encore au capital de Hana Financial pour 372 milliards de wons, l’équivalent de 251 millions d’euros, mettant ainsi fin à une présence de sept ans au capital de la banque sud-coréenne. La cession s’est faite au prix unitaire de 38.950 wons, soit une décote de 3%.
14/02/2012

Deutsche Börse revient dans le vert

L’opérateur de la Bourse de Francfort a annoncé avoir dégagé un bénéfice avant intérêts et impôt de 228 millions d’euros au quatrième trimestre, après une perte de 219 millions un an plus tôt. Un rebond néanmoins inférieur au consensus Reuters qui anticipait un Ebit de 258 millions.
14/02/2012

La Chine et les Vingt-Sept tiennent leur sommet

La Chine et l’Union européenne (UE) tiennent aujourd’hui un sommet à Pékin. Les derniers chiffres du commerce extérieur publiés hier par Eurostat devraient alimenter les conversations. Sur les dix premiers mois de l’année 2011, le déficit commercial de l’UE a atteint 132 milliards d’euros, en réduction par rapport aux 140 milliards enregistrés sur la même période en 2010. Mais l’essentiel du gain est à mettre au compte de l’Allemagne, dont le déficit est passé de 8,3 milliards à 554 millions. Celui de la France reflue sous les 10 milliards grâce à une hausse des exportations supérieure à celle des importations. Les exportations des Vingt-Sept vers la Chine ont d’ailleurs progressé de 21% à 112 milliards tandis que les importations croissaient de 5% à 244 milliards. Sur un autre thème de discussion probable au sommet, le fonds souverain chinois CIC a indiqué hier que les emprunts d’Etat européens n’étaient pas un support adapté pour des investisseurs à long terme tel que lui.
14/02/2012

LBO France négocierait sa sortie de Poult

Le fabricant de biscuit Poult serait en train d’organiser la sortie de son actionnaire LBO France en deux temps, selon Private Equity Magazine. Le fonds serait entré en discussions exclusives avec le groupe Bouvard, concurrent de Poult, pour lui céder 30% du capital. La sortie complète de LBO Franceinterviendrait début 2013 sur la base de l’Ebitda 2012. Actionnaire depuis 2006, le fonds d’investissement avait tenté en vain de vendrele fabricant de biscuitsen 2010.
14/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité « sauvage » de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biensnon financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
13/02/2012

Baisse du patrimoine financier des ménages en 2011

Le patrimoine global des ménages français a vu sa progression ralentir en 2011 à 4,2% contre 8,8% en 2010. Il pèse 11 806 milliards d’euros fin 2011 selon les estimations des Cahiers de l’Epargne-PAIR Conseil. La faiblesse du recours au crédit continuera de pénaliser le marché des nouveaux placements financiers des ménages en 2012. Les Cahiers de l’Epargne remarquent que, malgré un taux d’épargne record, le taux de placements financiers en pourcentage du revenu disponible des ménages resterait inférieur à 8% en 2012 comme en 2011, soit très en-deçà de sa moyenne de long terme à 10% et des 12% des années fastes 2005-2007. Les Français ont notamment pioché dans leur patrimoine pour nourrir leurs apports dans l’immobilier.
13/02/2012

Dette européenne: CIC fait la fine bouche

Le fonds souverain chinois CIC juge les emprunts d’Etat européens, notamment espagnols ou italiens, peu adaptés pour un acteur de sa nature. «Il est difficile de réaliser de tels investissements pour un investisseur de long terme comme nous, a indiqué lundi son président Lou Jiwei. Les occasions résident plutôt dans les projets industriels et d’infrastructure».
13/02/2012

Les rachats de la BCE restent au plus bas

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé avoir racheté pour 59 millions d’euros d’obligations d’Etat la semaine dernière, maintenant ses rachats au plus bas après 124 millions d’euros la semaine précédente. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines s'élève à ce jour à 219,5 milliards d’euros. Elle procédera mardi à un appel d’offres pour des dépôts à une semaine pour absorber l’excès de liquidités créé par ses derniers rachats.
13/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité «sauvage» de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biens non financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
13/02/2012

La règle Volcker inquiète les gérants

L’Efama, l’association européenne des gestionnaire d’actifs, a répondu lundi à la consultation ouverte par les autorités américaines sur la règle Volcker, destinée à empêcher les banques de se livrer à des activités de trading pour compte propre. Elle considère que cette règle constitue «une application extraterritoriale inappropriée de la juridiction américaine». L’Efama craint en particulier une différence de traitement entre fonds américains, d’une part, et Ucits ou autres fonds d’investissement régulés vendus en Europe, d’autre part. «Si ces problèmes ne sont pas résolus, ils pourraient conduire à une restructuration extensive et chère d’une industrie qui n’a rien à voir avec les objectifs de la règle Volcker», estime le directeur général de l’Efama, Peter de Proft.
Paul Volcker à l'origine de la règle qui porte son nom. Photo: Peter Foley Bloomberg.
13/02/2012

La crise en zone euro durera encore tout 2012, estime Fitch

La crise de la dette souveraine durera toute l’année 2012, estiment les investisseurs spécialisés dans le marché obligataire interrogés par l’agence Fitch dans le cadre d’une enquête trimestrielle. «Pour 48% des personnes qui ont répondu, la crise de la dette souveraine devrait se poursuivre sans qu’il n’y ait d'évolution notable», a déclaré Monica Insoll, directrice générale de la recherche de Fitch Credit Market. «Un quart des investisseurs pensent que la situation va se détériorer» et un autre quart «pense que cela ira mieux et que la crise sera résolue.
13/02/2012

Rendement au plus bas depuis juin pour une émission italienne

Le Trésor italien a emprunté 12 milliards d’euros dont 8,5 milliards à 12 mois avec un rendement en repli à 2,23%, les coûts de financement du pays poursuivant ainsi leur baisse avant une nouvelle opération de liquidités à trois ans programmée d’ici la fin du mois par la Banque centrale européenne (BCE). Mais la demande pour le papier italien était moins forte que lors de la précédente émission de bons à 12 mois, le ratio de couverture tombant ainsi de 1,5 vers la mi-janvier à 1,1.
13/02/2012

L’OCDE note un changement positif de dynamique en décembre

Les indicateurs avancés de l’OCDE signalent une amélioration de la conjoncture aux Etats-Unis, au Japon, en Inde et en Russie. L’indicateur composite avancé de l’Organisation pour la coopération et le développement économiques (OCDE) s’est inscrit à 100,4 en décembre, soit au-dessus de sa moyenne de long terme calée à 100, après 100,2 en novembre. Celui des pays du G7 s’inscrit à 100,7 après 100,4 tandis que celui de la zone euro diminue de 98,5 à 98,3. La France recule également de 98,8 à 98,6.
13/02/2012

L’interdiction des ventes à découvert levée sur les financières françaises

La France a levé ces derniers jours l’interdiction des ventes à découvert sur dix valeurs financières françaises, indique Reuters. L’interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières françaises, décidée le 11 août dernier en pleine tempête boursière, avait été prolongée pour trois mois le 10 novembre et arrivait théoriquement à échéance autour du 10 février.
13/02/2012

Holger Kerzel promoted to CEO of MEAG

From 1 April 2012, Holger Kerzel, who had already been a member of management at the business for 12 years, will join the board of directors at MEAH Munich Ergo KAG. He will be in charge of the management of equity portfolios and “other tier 1 investments” for Munich Re, Ergo and external clients of the group. The executive chairman of the firm is Thomas Kabisch, who also serves as its CIO. MEAG currently manages EUR210bn, of which EUR10bn are for retail and institutional clients from outside the group.

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