Le pays serait le tout premier à subir un déclassement en étant ramené dans la catégorie des marchés émergents par le fournisseur d’indices

Christine Lagarde a plaidé pour une recapitalisation directe immédiate par un Fonds européen

Comme le MES, le fonds de secours pourrait aider les Etats à se refinancer mais il n'a pas beaucoup de munitions en réserve

L'activité se contracte encore en juin d'après l'indice des directeurs d'achat, et la déprime touche à présent l'Allemagne

Le régulateur boursier a pris une série de mesures qui donnent beaucoup plus de latitude aux investisseurs institutionnels et aux gestionnaires d’actifs non résidents pour intervenir sur les marchés actions et obligataires chinois. Presque tous seront éligibles au programme QFII.

Christine Lagarde a plaidé pour une recapitalisation directe immédiate par un Fonds européen

Le gouvernement se dirigerait vers un coup de pouce au SMIC limité à environ 2%, selon le quotidien. Un geste d’autant plus restreint que la future revalorisation légale qui doit intervenir le 1er janvier, à savoir l’inflation constatée depuis la dernière augmentation de 1,4%, limiterait le «vrai» coup de pouce à 0,6%. «Le gouvernement veut faire un geste significatif sans trop pénaliser les PME» explique le quotidien.

Le gouvernement compte utiliser le budget correctif de 2012, qui sera examiné dès juillet, pour durcir les mécanismes anti-paradis fiscaux en élargissant son spectre, selon le quotidien. Bercy compterait ainsi réformer un des grands dispositifs anti-abus, le 209B, qui permet de taxer en France des bénéfices réalisés à l'étranger. D’après le projet de texte que s’est procuré le journal, la possibilité d'échapper à la taxation en France en démontrant au fisc qu’elle a une activité effective dans un pays «non coopératif», serait supprimée. Ce qui n’est pas sans effet pervers pour les sociétés ayant une activité réelle dans ces pays, estime le journal.

Le groupe s’attaquera début 2013 au duopole Liffe-Eurex avec une plate-forme dédiée aux dérivés de taux courts et longs. Il recourra aux services de LCH.Clearnet.

L’indicateur des chocs de marché (Index of Market Shocks ou IMS) est une agrégation des volatilités calculées sur différentes fréquences temporelles. Cette mesure – construite par analogie avec l'échelle de Richter utilisée en sismologie – est graduée de manière à fournir une indication synthétique des turbulences de marché à un instant donné. Il représente la turbulence globale du marché d’actions compte tenu des contributions à la volatilité de tous les horizons d’investissement. L’indicateur se lit comme une échelle de risque : chaque point supplémentaire représente une situation de turbulence approximativement deux fois moins fréquente.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

La banque espagnole négocie avec Bruxelles une solution pour ses 92.000 clients qui ont acheté ce produit financier commercialisé en 2009

Les deux pays ont annoncé cette nuit le lancement d'opérations de swap de change bilatérales d’un montant maximum de 23,2 milliards d’euros

Selon nos informations, dans le cadre de la mise en concurrence annuelle de sa délégation de gestion financière, la Sacra a lancé un appel d’offres restreint sur les actions euro (85% grandes capitalisations, 15% petites capitalisations), pour un lot de 50 millions d’euros. Les candidats avaient jusqu’au 13 juin pour déposer leur dossier. Les oraux auront ensuite lieu les 28 et 29 juin.

La Française AM a annoncé le 21 juin qu’elle s’associait à l'équipe Global Markets Intelligence (GMI) de S&P Capital IQ, l’un des principaux fournisseurs de données, de recherche et d’analyse multi-classes d’actifs, pour développer une expertise de crédit mondial et répondre ainsi aux besoins des investisseurs.Dans le cadre de cet accord exclusif et du lancement prochain d’un fonds Global Credit de droit luxembourgeois, La Française AM mettra à profit la méthodologie propriétaire Risk-to-Price (R2P) de S&P pour guider sa sélection des actifs et ses décisions d’allocation. La méthodologie R2P calcule dans quelle mesure le rendement des obligations d’entreprise rémunère les créanciers pour leur exposition aux risques de crédit et de marché sous-jacent. Dans le cadre de ce partenariat, GMI fournira des services de conseil en investissement non discrétionnaires à l'équipe de gestion obligataire de La Française AM.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 21 juin deux nominations afin de renforcer sa présence commerciale sur certains marchés clés et accompagner le développement de ses clients.Michael Le Garignon a rejoint SGSS en qualité de directeur commercial, responsable du développement et des relations clients – Royaume-Uni. Il est rattaché à Mathieu Maurier, directeur commercial et des relations clients de SGSS. Ce recrutement est effectif depuis le 1er mai 2012. Michael Le Garignon occupait précédemment les fonctions de directeur exécutif du développement de l’activité Sociétés de gestion et Compagnies d’assurance pour la zone Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMOA) au sein de J.P. Morgan Ltd. Andrew Duffin, qui a rejoint SGSS en 2007, est nommé directeur commercial Marchés émergents, également rattaché à Mathieu Maurier. Cette nomination prendra effet le 1er juillet 2012. Andrew Duffin occupait précédemment les fonctions de responsable senior au sein de la Direction commerciale et des Relations clients de SGSS.

Natixis Asset Management et State Street Global Advisor vont gérer sur les trois prochaines années une partie des encours du fonds de pension des salariés de la Rai, la télévision publique italienne, pour un peu plus de 110 millions d’euros, rapporte le site italien Advisor Online.it. En tout, le fonds gère 219 millions d’euros. Natixis gérera pour sa part 57 millions d’euros.

Tove Bångstad a rejoint la structure nordique de Credit Suisse en tant que managing director et responsable de la gestion d’actifs, selon le journal en ligne suédois Realtid. Elle vient d’Aviva Investors, où elle a travaillé comme managing director en charge de la clientèle institutionnelle nordique. Avant, elle était chez SEB Wealth Management.

Le gestionnaire américain Muzinich a été sélectionné par les fonds de pension UK Coal Staff Superannuation Scheme et Mineworkers’ Pension Scheme pour gérer un mandat conjoint de 31 millions de livres dans le domaine du haut rendement mondial, rapporte Investment Europe. Ces capitaux étaient précédemment affectés à des obligations britanniques indexées sur l’inflation.

Martin Gilbert, le directeur général d’Aberdeen Asset Management, a vendu près d’un sixième de sa participation dans la société, rapporte Investment Week. Concrètement, il a cédé des actions pour 2,5 millions de livres sur les 17 millions de livres que représente sa part, à 248 pence par titre. Il ne détient plus que 0,5 % de la société. Anne Richards, CIO, a aussi réduit sa participation. Selon un porte-parole, ces cessions ont été faites pour des raisons fiscales et en vue de diversifier le portefeuille.

Le groupe britannique d’assurances, d’investissements et de retraite LV= a recruté Wendy Mayall en tant que directeur des investissements (chief investment officer ou CIO). Il s’agit de l’ancienne responsable des investissements du fonds de pension d’Unilever.Elle sera notamment chargée de superviser les relations avec Threadneedle Investments, qui gère les actifs de la société.Elle sera placée sous la direction de Philip Moore, directeur financier.

La société de gestion britannique Argonaut Capital Partners vient de se séparer d’Ignis Asset Management qui assurait jusqu’ici l’administration de sa gamme de fonds, rapporte Money Marketing. C’est IFDS qui prend le relais d’Ignis en tant qu’administrateur.En août 2011, Argonaut avait pris son indépendance opérationnelle d’Ignis en portant sa participation dans la co-entreprise avec Ignis de 50% à 60%, Ignis ramenant la sienne à 40% contre 50% précédemment. IFDS doit assumer ses nouvelles fonctions d’administrateur à compter du 16 juillet. A noter aussi que plusieurs fonds communs à Argonaut et Ignis changent de dénomination. Ignis Argonaut European alpha fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 269 millions de livres, devient IM Argonaut European alpha fund, Ignis Argonaut European income fund (292 millions de livres) devient IM Argonaut European income fund, Ignis Argonaut European enhanced income fund (57 millions de livres) devient IM Argonaut European enhanced income fund et Ignis Argonaut European absolute return fund (7,5 millions de livres) devient IM Argonaut European aboslute return fund. Les actifs sous gestion d’Argonaut s'élèvent à 1,1 milliard de livres.

Le fournisseur de produits structurés SIG (Sutructured Investment Group) vient de lancer une nouvelle offre à destination des intermédiaires, rapporte Money Marketing.SIG a constitué un comité d’investissement de quatre spécialistes des hedge funds et du marché des produits structurés qui se proposent d’identifier des stratégies d’investissement à destination des gestionnaires de fortune et du marché du conseil. La société, qui envisage de proposer un véhicule d’investissement structuré de rendement, un autre de croissance, a aussi la capacité de créer des produits structurés sur mesure.

Société Générale Securities Services annonce le renforcement de ses équipes commerciales. Michael Le Garignon, qui a rejoint SGSS en qualité de directeur commercial, responsable du développement et des relations clients pour la région Royaume-Uni. Il est rattaché à Mathieu Maurier, directeur commercial et des relations clients de SGSS. Michael Le Garignon occupait précédemment les fonctions de directeur exécutif du développement de l’activité sociétés de gestion et compagnies d’assurance pour la zone Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMOA) au sein de J.P. Morgan Ltd. Par ailleurs, Andrew Duffin est nommé directeur commercial pour la zone marchés émergents, également rattaché à Mathieu Maurier. Cette nomination prendra effet le 1er juillet 2012. Andrew Duffin occupait précédemment les fonctions de responsable senior au sein de la direction commerciale et des relations clients de SGSS.

La BaFin a délivré son agrément de commercialisation en Allemagne pour le fonds Oddo Haut Rendement 2017 dont la souscription est ouverte jusqu’au 30 novembre (lire Newsmanagers du 10 mai et du 6 juin).Oddo précise que le fonds Oddo Rendement 2017 lancé en septembre affichait au 15 juin une performance de 8 % et un encours de 548 millions d’euros collectés durant la période de souscription.

Afin de répondre aux besoins de sa clientèle internationale en développement, Carmignac Gestion étend le nombre de parts mises à leur disposition. En plus des parts existantes, ils auront désormais accès à des parts de capitalisation libellées en francs suisses (CHF) et en dollars (USD), et à des parts de distribution en EUR. Carmignac précise que les parts libellées dans une devise autre que l’euro sont systématiquement couvertes contre le risque de change.Les nouvelles parts de capitalisation libellées en CHF et USD :Carmignac PatrimoineCarmignac Patrimoine A CHF acc FR0011269596Carmignac Patrimoine A USD acc FR0011269067Carmignac Euro PatrimoineCarmignac Euro Patrimoine A CHF acc FR0011269547Carmignac Euro Patrimoine A USD acc FR0011269158Carmignac InvestissementCarmignac Investissement A CHF acc FR0011269190Carmignac Investissement A USD acc FR0011269554Carmignac EmergentsCarmignac Emergents A CHF acc FR0011269380Carmignac Emergents A USD acc FR0011269364Carmignac Court TermeCarmignac Court Terme A CHF acc FR0011269323Carmignac Court Terme A USD acc FR0011269331Carmignac SécuritéCarmignac Sécurité A CHF acc FR0011269091Carmignac Sécurité A USD acc FR0011269109De nouvelles parts de distribution libellées en EURCarmignac Patrimoine D EUR inc FR0011269588Carmignac Euro Patrimoine D EUR inc FR0011269406Carmignac Investissement D EUR inc FR0011269182Carmignac Emergents D EUR inc FR0011269349Carmignac Sécurité D EUR inc FR0011269083Les parts A EUR existantes des fonds suivants sont renommées en A EUR acc :Carmignac Euro Patrimoine A EUR acc FR0010149179Carmignac Euro-Entrepreneurs A EUR acc FR0010149112Carmignac Investissement Latitude A EUR acc FR0010147603Carmignac Profil Réactif 50 A EUR acc FR0010149203Carmignac Profil Réactif 75 A EUR acc FR0010148999Carmignac Profil Réactif 100 A EUR acc FR0010149211Carmignac Court Terme A EUR acc FR0010149161Carmignac Sécurité A EUR acc FR0010149120Les parts A EUR / E EUR existantes des fonds suivants sont renommées en A EUR acc / E EUR acc :Carmignac PatrimoineCarmignac Patrimoine A EUR acc FR0010135103Carmignac Patrimoine E EUR acc FR0010306142Carmignac Investissement Carmignac Investissement A EUR acc FR0010148981 Carmignac Investissement E EUR acc FR0010312660Carmignac EmergentsCarmignac Emergents A EUR acc FR0010149302Carmignac Emergents E EUR acc FR0011147446

Des données de marché laissent penser que JPMorgan a soldé cette semaine une partie des positions que sa direction des investissements a prises à Londres sur le marché des dérivés de crédit, rapporte L’Agefi. Une exposition mal maîtrisée qui a contraint le groupe à avouer en mai une perte provisoire de 2 milliards de dollars dans cette activité. Selon Bloomberg cité par l’Agefi, la banque aurait débouclé ses positions par l’intermédiaire du hedge fund BlueMountain, cofondé en 2003 par Andrew Feldstein, qui a participé dans les années 90 à la création du marché des CDS au sein de JPMorgan.

C’est le nouvel accessoire à la mode chez les gérants de hedge funds : le fonds masqué. Bridgewater Associates a choisi «ZQPGGAV00000,» John Paulson, «Paulson Fund 1" et Cliff Asness (AQR Capital Management) préfère «805-1355888867."Ces noms mystérieux permettent aux gérants de hedge funds de cacher l’identité de leurs fonds aux régulateurs et autres tiers dans les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, analyse The Wall Street Journal. Environ 150 sociétés de gestion ont choisi de masquer les vrais noms de leurs fonds. Cette pratique autorisée suscite la colère de certains investisseurs et conseillers. Les gérants expliquent qu’elle leur permet de garder secret le nom d’un client s’ils investissent pour un seul individu. Cela permet aussi de protéger des informations sur leur stratégie d’investissement.

Warren Tonkinson a été recruté en tant que responsable mondial de la distribution de la société issue du rapprochement entre les deux filiales de gestion du groupe Old Mutual, Skandia Investment Group et OMAM (UK), selon un communiqué du 21 juin. Warren Tonkinson vient d’UBS Global Asset Management où il a passé 10 ans et était dernièrement managing director.Il remplace Rob Williams côté SIG et Simon Wilson côté OMAM. La fusion des deux sociétés de gestion du groupe Old Mutual avait été annoncée fin avril (lire article du 27 avril 2012). Dirigée par Julian Ide, le CEO d’OMAM (UK), la nouvelle entité n’a pas encore été renommée. Côté encours, OMAM (UK) gère 4 milliards de livres et SIG totalise 8,7 milliards de livres et supervise une large part des 54 milliards de fonds sous gestion dans les activités de gestion de fortune – Skandia UK, International et Europe.Ce rapprochement a par ailleurs conduit à la fermeture du bureau français de Skandia Investment Group (lire article de Newsmanagers du 3 mai 2012).

Natixis Asset Management and State Street Global Advisors will manage a portion of the assets of the pension fund for employees of Rai, the Italian public television channel, for the next three years. The portion of the assets amounts to slightly over EUR110m, the Italian website Advisor Online.it reports. Overall, the fund has EUR219m in assets under management. Natixis will manage EUR57m.