P { margin-bottom: 0.08in; } InverCaixa Gestión and Bankinter Gestión have registered the first funds of the year 2014 with the Spanish regulator, Funds People reports. According to the website, they are non-guaranteed horizon bond funds maturing in 2019. In detail, the new fund FonCaixa Valor Bolsa Euro 2 from InverCaixa Gestión states that its returns at maturity will depend on the evolution of the stock market index Eurostoxx 50 (price return). At its maturity, scheduled for the end of July 2019, the non-guaranteed performance objective will be calculated on the basis of the net asset value as of 20 March 2019, at which time 50% of the revaluation of the European index between the two dates will be applied. The vehicle will invest in public debt issued by the Spanish government, with a rating at least equivalent to BBB-. The minimal investment is set at EUR6,000 with management fees of 1.25%. The new fund from Bankinter Gestión, entitled Bankinter Renta Fija Roble 2019, stands out in the sense that its non-guaranteed performance objective is not related to a stock market index. It aims for non-guaranteed returns of 1.87%, for all invesments held until the maturity of the fund in February 2019. If the portfolio dos not reach this objective, participants will receive a separation fee within a maximal period of 10 days from the launch of the product, on 20 February 2014. The fund will invest 95% in debt issued by Spain and its autonomous regions, and up to 5% in cash. However, it may invest up to 100% in public or private bonds from OECD issuers with a minimal credit rating equivalent to a rating of BB-.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Hervé Falciani, the IT specialist employed by HSBC Bank in Geneva who suddently fled Switzerland in 2008 with 127,000 names of foreign clients, still claims that his only objective was to fight tax fraud and money-laundering. Agefi Suisse has announced on its website that it has recently obtained three reports from the Federal police office, which paint the man in a much less sympathetic light. The final report from the police investigation insists on the point that Falciani was aware “of the sensitivity of the data offered” (he sought a legal opinion from a Geneva lawyer), and that despite what he claims, his goal was “to obtain money in exchange, with the sale price for the data set at USD1,000 per client.”

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Net inflows to the financial services company VZ Group rose by nearly 31% last year, to a total of CHF1.6bn, according to a statement released on 20 January. The statement does not give, however, total assets under management as of the end of December. As of 30 June 2013, the firm had about CHF11bn in assets under management. Operating profits rose by 11.7%, or less than an expected increase of 14% to 16%. This more muted than expected growth could be related to an increase in demand for standardised wealth management products, associated with set premiums, the statement says.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Swiss investment fund market continued to grow last year. As of the end of December 2013, their asets totalled CHF745.2bn, up CHF25 billion or 3.4% more than one year previously. This total, however, marks a contraction of 1.4% compared with the previous month, according to statistics released by the Swiss asset management fund association (SFAMA). “2013 was a year of good augury for the Swiss industry. Equity markets showed astonishing and joyous development. The feared downturn of bond markets did not manifest itself, as rates are still tending to a low level. In this context, investors were once again disposed to slowly forget their reservations and invest in funds to an increased extent. The volume on the Swiss funds market has at any dated posted record figures,” says Markus Fuchs, director of SFAMA. The month of December ended with a net outflow of slightly over CHF4bn, including redemptions of CHF2.33bn from equity funds, and CHF938m from commodity funds. In terms of market share, equity funds finished the year on top (37.38%), followed by bond funds (33.48%), strategic investment funds (11.23%), money market funds (9.35%), and real estate funds (4.39%). UBS and Credit Suisse continued to dominate the Swiss market last year, with respective market shares of 23.08% and 14.51%. They are followed by Pictet, with a market share of 6.67%, Swisscanto (5.38%) and the Cantonal Bank of Zurich (4.56%).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Hedge funds in December posted net outflows of about USD4.4bn, but for the year 2013 overall, assets in the sector rose 10.1%, or about USD262bn, to a total of USD2.860trn, according to estimates by eVestment Investors. Performance counts for about USD190.1bn of this result. In other words, the total observed at the end of 2013 is near the record of USD2.940trn registered in June 2008. In terms of strategy, inflows to equity hedge funds exceeded credit in fourth quarter for the first time since third quarter 2011. Inflows to equity funds totalled USD32.3bn for the year as a whole, while credit inflows totalled USD79.6bn.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The year 2014 is shaping up well for the hedge fund industry. According to a survey conducted by Barclays of 190 investors representing USD490bn in assets, entitled “Waiting to Exhale,” the sector may earn up to USD80bn (EUR59bn) in net inflows in 2014, for growth of about 25% compared with 2013. This would be the largest net inflow in the industry since 2007, the study says. USD285bn may be redistributed to hedge funds in the current year. In total, the money in play in the industry may reach a cumulative USD365bn. About 60% of net inflows are expected to come from institutional investors, while public or private pension funds alone represent nearly 45% of future inflows. The remaining 40% of these net inflows are expected from private investors, where private banks and wealth managers may be the major sources of capital for hedge funds, with about USD25bn in net inflows expected this year. These are very good signs after a year in 2013 that was considered disappointing by many investors. “More than 90% of these investors are planning to maintain or increase their current allocations to hedge funds,” says Lou Molinari, head of “capital solutions” at Barclays.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Société Générale Securities Services in Italy has won a mandate from Franklin Templeton Strategic Allocation Funds to act as an Italian paying agent, SGSS has announced in a statement. SGSS has an IT platform that guarantees the migration of portfolios, ongoing monitoring of distribution and automated transaction flows. The firm provides a range of securities services, including settlement, custody and depository banking, fund administration, cash management and transfer agency services. Franklin Templeton Strategic Allocation Funds is a range of Luxembourg-registered Sicav funds distributed in Italy by Franklin Templeton Investments.

Arrivé dans le groupe en septembre dernier, Henry Dixon va désormais piloter le fonds phare d’actions britanniques de GLG, le GLG UK income fund, rapporte Investment Week.Depuis l’annonce l’an dernier du départ de John White, ce fonds, dont les encours s'élèvent à 65 millions de livres, a été géré brièvement par Nick Judge et Charlie Long. Henry Dixon devra notamment tenter d’améliorer les performances du fonds qui a dégagé un rendement de 87,9% sur les cinq dernières années, soit un peu moins que le rendement moyen de 94,2% du secteur de l’IMA (UK Equity Income). Le fonds est également en retrait par rapport à la concurrence sur des périodes plus courtes.

La gestion d’actifs de BNY Mellon ne connaît pas la crise. A l’issue du quatrième trimestre 2013, la division a dégagé 1,061 milliard de dollars de revenus, en progression de 7 % par rapport au quatrième trimestre 2012 et de 7 % par rapport au troisième trimestre 2013. De fait, les commissions de gestion ont crû de 5 % sur un an et de 3 % d’un trimestre sur l’autre pour ressortir à 836 millions de dollars. En parallèle, les commissions de performance sont ressorties à 72 millions de dollars à fin décembre 2013, contre 57 millions au quatrième trimestre 2012 et 10 millions au troisième trimestre 2013. A fin décembre, son bénéfice avant impôt ressort à 257 millions d’euros, en hausse de 14 % sur un an et de 1% seulement par rapport au troisième trimestre 2013. Les actifs sous gestion se sont accrus de 14 % sur un an pour atteindre le niveau record de 1.583 milliards de dollars à fin décembre 2013, en raison à la fois d’une collecte nette positive de 8 milliards de dollars – 2 milliards de dollars sur les produits long terme et 6 milliards de dollars sur les produits courts terme au quatrième trimestre – et d’un effet marché positif. Sur l’ensemble de l’exercice 2013, la gestion d’actifs de BNY Mellon a engrangé 100 milliards de dollars de collecte nette, dont 95 milliards de dollars sur des produits long terme.Sa maison-mère BNY Mellon n’a pas connu la même dynamique. Le groupe américain a en effet publié un résultat net de 513 millions de dollars au quatrième trimestre, en baisse de 18 % par rapport au quatrième trimestre 2012. Sur l’ensemble de l’année écoulée, son bénéfice net ressort à 2,047 milliards de dollars, soit en recul de 15,6 % par rapport à 2012. Ses revenus s’affichent à 3,75 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 4% par rapport au quatrième trimestre 2012 mais stable par rapport au troisième trimestre 2013.

Les fonds de «loans» ont tenu la vedette l’an dernier, observe Les Echos qui cite l’exemple de Malakoff Médéric qui a ainsi investi dans deux fonds de 300 millions d’euros gérés par sa filiale Fédéris. Le quotidien note que, de manière globale, les sociétés de gestion ont été très actives tout au long de l’année 2013 pour proposer ces nouvelles solutions à leurs clients.Amundi s’est ainsi associée à une douzaine de banques, dont UniCredit la semaine dernière pour trouver des PME allemandes à financer. « Le fonds créé en janvier 2013 fait aujourd’hui 475 millions d’euros et nous devrions avoir bouclé la totalité des investissements dans le courant du premier trimestre, a indiqué aux Echos Jean-Marie Dumas, responsable de l’activité fonds de prêts chez Amundi. Une trentaine d’entreprises seront financées.» Lyxor, filiale de Société Générale a également récemment monté un fonds de 225 millions d’euros, rappelle le quotidien économique.

Intervenant en capital-développement et en LBO small cap, Amundi Private Equity Funds a levé 127 millions d’euros en 2013, révèle Les Echos. Sur cette enveloppe, 85 millions d’euros ont été réunis dans deux fonds gérés pour le compte d’institutionnels, les 47 millions restants ayant été obtenus via des mandats de gestion et des fonds d’investissement de proximité ouverts aux particuliers. La filiale d’Amundi entend injecter au moins 30 millions d’euros dans des PME, en 2014, soit près du double de l’an passé.

La Banque centrale européenne a alloué 116,3 milliards d’euros aux banques mardi matin lors de son opération de refinancement à 7 jours (MRO). Cela correspond à une injection nette de liquidités d’environ 21,5 milliards d’euros alors que 94,7 milliards arrivaient à échéance. Un résultat qui pourrait contribuer à détendre les taux courts Eonia, qui progressent régulièrement depuis le début de l’année et se sont même calés au-delà du taux refi (0,34% contre 0,25%). Le résultat de cette MRO était particulièrement attendu par les professionnels des marchés.

Dix nouvelles personnalités font leur entrée au sein du Conseil scientifique de l’Autorité des marchés financiers d’élargir son dispositif d’étude et de veille stratégique. Dans sa nouvelle configuration, le Conseil compte 16 membres. Créé en 2004, il a pour vocation d’améliorer l’information sur les travaux académiques en cours dans le domaine de la finance, d’identifier les évolutions susceptibles de bouleverser le périmètre d’activité du régulateur et initier des travaux de recherche. Parmi les nouveaux membres figurent Eric Chaney, le chef économiste d’Axa, et Philippe Ithurbide, le directeur de la recherche d’Amundi.

Gao Xiqing, vice-président et directeur général du fonds souverain chinois CIC, va prendre sa retraite, a annoncé le site internet du Shanghai Securities News. Li Keping, vice-président exéuctif et directeur des investissements, devrait lui succéder. «Même si le départ de Gao Xiqing était attendu et faisait l’objet de rumeur depuis longtemps, il va inévitablement soulever des questions sur d’autres changements possibles au sein de CIC, dont la stratégie d’investissement et le degré de recours à des gérants externes», note le consultant Z-Ben Advisors.

Le pôle de compétitivité Finance Innovation a fait état lundi de la nomination de Jean-Hervé Lorenzi au poste de président. L'économiste succède ainsi à Georges Pauget. Antoine Lissowski, directeur général adjoint et directeur financier de CNP Assurances, rejoint la gouvernance du pôle en tant que vice-président.

Changement en vue pour Dominique Carrel-Billiard. L’ex-patron d’Axa IM a été nommé directeur général et membre du comité de direction de la Financière de l’Echiquier. Il prendra ses fonctions le 1er avril, en remplacement de Stéphane Toullieux, qui comptait 13 ans de maison. Ce dernier rejoint Madeve Production, une société de production audiovisuelle.

Primonial Reim a acquis auprès de Sofilo, foncière du groupe EDF, un ensemble immobilier de bureaux situé au 69-71 rue de Miromesnil à Paris 8e, en plein coeur du quartier d’affaires de Paris. L’ensemble, composé de deux bâtiments haussmanniens mitoyens, développe une surface utile totale de 2.670 m2.

Le marché est encore loin d'être suracheté. Il pourrait bénéficier de la réorientation de la stratégie d’investissement du fonds des retraites publiques

La BEI, la CDC et leurs homologues allemande et italienne veulent que les IFRS tiennent mieux compte de leur modèle économique

La société de private equity a convenu de prendre auprès des banques fondatrices une part majoritaire au capital du gestionnaire européen de produits indiciels cotés, dont les actifs s’élèvent à 15,6 milliards de dollars. Le nouvel actionnaire affiche d’emblée des ambitions mondiales.

La société américaine de private equity affiche de hautes ambitions mondiales en prenant une part majoritaire auprès des banques fondatrices

L'Etat argentin doit quelque 10 milliards de dollars au groupe de créanciers. Un peu plus de la moitié de cette somme pourrait être effacée

Les taux sur la dette irlandaise se sont significativement détendus hier, dans le sillage du relèvement en catégorie d’investissement de la note du pays par Moody’s vendredi. Dublin est pré-financé jusqu’en 2015 mais devrait émettre encore quelque 4 milliards d’euros cette année.

Le relèvement de la note du pays décidé par Moody's la semaine dernière facilitera les émissions prévues dans la prochaine quinzaine

EDF a réussi à boucler la semaine dernière son programme annuel de financement avec des émissions à 100 ans en dollar et sterling

L’institut d'émission serait prêt à intervenir sur les marchés des changes en cas de «développements extrêmes», indique quotidien nippon qui cite le gouverneur Amando Tetangco. La banque centrale s’inquiète de plus en plus de l’impact inflationniste qu’entraîne l’affaiblissement du peso sur les prix à l’importation. Le gouverneur souligne toutefois que les fondamentaux de l'économie restent solides.

Si l'objectif de 7,5% de croissance affiché par Pékin a été respecté en 2013, l'impact du resserrement monétaire sur l'activité reste incertain

Amonis, le fonds de pension belge pour les médecins, dentistes et pharmaciens dont l’encours s'élève à 1,5 milliard d’euros, a remplacé deux gestionnaires après un examen des modalités de gestion. Ce changement lui permet d'être désormais exposé à la dette des marchés émergents. Par ailleurs, les matières premières ont été soustraites du processus. Et ce ne sont pas les seules évolutions effectuées au sein du portefeuille d’Amonis. « Nous avons entamé un examen des gérants l’année dernière, a révélé à MandateWire, Tom Mergaerts, CFO, qui nous a conduit à remplacer AllianceBernstein par Quoniam (AM) pour les actions émergentes (...) ». En novembre 2013, Quoniam s’est ainsi vu attribué un mandat d’environ 75 millions d’euros. « Nous avons changé la stratégie du portefeuille. Quoniam est un gestionnaire quantitatif qui utilise une stratégie de volatilité minimale pour le mandat », a déclaré Mergaerts. Parallèlement, le fonds de pension a décidé en décembre dernier d’interrompre sa collaboration avec Goldman Sachs Asset Management, mettant ainsi fin à un mandat de 35 millions d’euros. « Ce désinvestissement n’est pas lié à un éventuel problème avec Goldman Sachs, mais plutôt avec les restrictions réglementaires subies en matière d’investissement dans les matières premières. Nous ne sommes autorisés à le faire par le biais des fonds, mais nous ne pouvons pas acheter directement des contrats à terme. Les structures d'échange de ces fonds sont coûteuses et sont gérées passivement ou avec un index amélioré. Ce mode d’investissement n’est pas très productif. Bref, la manière d’obtenir une exposition aux matières premières est trop compliquée, coûteuse et inefficace pour nous », a expliqué Mergaerts. En outre, Amonis a réalisé une étude ALM en août dernier et a décidé d’ajouter des obligations émergentes dans le cadre de sa stratégie d’investissement de diversification. « Lorsque nous avons examiné nos dix compartiments, nous avons eu une couverture mondiale pour les actions et les obligations, sauf pour les marchés émergents, où nous sommes seulement présents via un investissement actions », a déclaré Mergaerts. Le gestionnaire danois Global Evolution a reçu 40 millions d’euros en août 2013 pour investir dans la dette des marchés émergents. « Maintenant, toutes les bases sont couvertes», a conclu Mergaerts. Les primes versées au régime ont financé le nouveau mandat. En conséquence, le portefeuille comprend désormais 50% d’obligations, 3% en immobilier, 40% d’actions et 7% d’actifs alternatifs. Amonis travaille avec Quoniam Asset Management pour les actions des marchés émergents, Amphiko pour les obligations gouvernementales, AXA Investment Managers pour le private equity, Henderson Global Investors pour les actions mondiales, Cohen & Steers pour l’immobilier, Martin Currie Investment Management pour les actions japonaises, UBS Global Asset Management pour les small et mid cap et des large cap européennes en gestion passive, William Blair & Company pour les actions américaines et Global Evolution pour la dette des marchés émergents.

Le pôle de compétitivité Finance Innovation a annoncé la nomination de Jean-Hervé Lorenzi au poste de président. Il succède ainsi à Georges Pauget. «L’objectif clairement affirmé du nouveau Président est de renforcer le rôle de la finance au service de la croissance économique et de l’emploi et de favoriser le financement des entreprises, particulièrement des PME et des ETI», indique un communiqué. Antoine Lissowski, directeur général adjoint et directeur financier de CNP Assurances, rejoint la gouvernance du pôle en tant que vice-président.

Primonial Reima acquis auprès de Sofilo, foncière du groupe EDF, un ensemble immobilier de bureaux situé au 69-71 rue de Miromesnil à Paris 8ème, en plein coeur du quartier d’affaires de Paris. L’ensemble immobilier, composé de deux bâtiments haussmanniens mitoyens, développe une surface utile totale de 2.670 m2. Il est occupé depuis une vingtaine d’années par EDF qui a signé, concomitamment à la vente, un bail bénéficiant d’une durée ferme. Le prix de vente n’est pas dévoilé.