Julius Baer a annoncé ce mardi la prise d’une participation majoritaire dans le capital de la société de gestion de fortune brésilienne GPS Investimentos Financeiros e Participações SA («GPS») en augmentant sa présence au capital de 50 points de pourcentage. Julius Baer Group Ltd détient désormais 80 %.« Cette augmentation fait suite à une coopération très réussie à ce jour et souligne l’objectif stratégique de Julius Baer de construire une entreprise leader de la gestion de fortune au Brésil, l’un des marchés les plus attractifs nationaux de gestion de fortune à travers le monde et le plus grand marché de la gestion de patrimoine en Amérique latine», indique un communiqué.GPS, qui comprend les sociétés GPS Planejamento Financeiro Ltda. et CFO Administração de Recursos Ltda., est le plus grand gestionnaire de fortune indépendant au Brésil. Il dispose d’environ 6 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion, un encours qui a presque doublé au cours des trois dernières années.

T. Rowe Price prépare activement son retour en Amérique latine. Le gestionnaire d’actifs américain envisagerait en effet de s’implanter au Brésil après avoir quitté l’Argentine en 2013 suite à la décision du gouvernement local de renforcer ses contrôles et ses exigences en capital, rapporte Financial News.En choisissant le Brésil, T. Rowe Price, qui gère environ 692,4 milliards de dollars d’actifs, rejoint ainsi une longue liste de groupes qui ont installé des bureaux dans le pays ces dernières années, à l’instar de Pimco, Brevan Howard ou Aberdeen Asset Management, énumère le site d’information britannique. «Nous avons conduit une étude approfondie sur l’Amérique latine et le Brésil est le candidat le plus probable, a reconnu Christopher Alderson, responsable des actions internationales chez T. Rowe Price, dans un entretien à Financial News. Dans une perspective de qualité de vie, nous préférons Rio à Sao Paulo.» Le dirigeant a également indiqué que la compagnie regarde aussi l’Uruguay et le Chili comme bases possibles pour ses activités en Amérique latine. Auparavant, les activités de T. Rowe Price en Amérique latine ont été basées en Argentine pendant 16 ans.

P { margin-bottom: 0.08in; } La Française AM is adding to its product range, with the creation of LFP France PME, which is eligible for the French PEA PME programme, and LFP PEA Flex, a flexible fund of funds, which is diversified and global under open architecture. The two new solutions come as additions to the existing PEA range, and extend the investment opportunities under an optimised tax regime. The launch of the LFP France PME fund of French equities comes as part of the global programme launched by the French government to support the development of French small businesses and start-ups. These businesses are the drivers of the economy as contributors to growth and creators of jobs. LFP France PME provides a way to invest in French SMBs with strong potential for growth over a recommended investment duration of over 8 years. The other strategy, LPF PEA Flex, is presented as an intermediate risk offering eligible for PEA. The fund of funds unites flexible allocation, multi-asset class diversification, global geographical coverage and selection in open architecture. LFP PEA Flex aims to optimise its performance after taxes over a recommended investment horizon of 3 years, while generating target ex-post volatility of 15% excluding exceptional market circumstances, and modulating exposure to equity markets between 0% and 100%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Year after year, the hedge fund sector in the United Kingdom is becoming increasingly concentrated. According to a study published by the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, the 20 largest companies now control 82% of assets under management, and 94% of gross exposure to market risk. “The study illustrates the extent to which this USD2.6trn industry is important in the United Kingdom,” says Clive Adamson, director of supervision at the FCA. “With nearly 20% in overall assets under management in the country, it is important for people to have confidence in the way we can regulate this market. The challenge for us is to ensure that this market operates at the highest standards of integrity in order for London to be able to maintain its position in this important global market.” Nearly USD470bn are managed by hedge funds in the United Kingdom, with 450 companies registered with the FCA. The study is based on data from September 2013 from 49 companies, with USD481bn in assets under management worldwide, including USD206bn in the United Kingdom, and 106 funds which have USD345bn in assets under management. In the United Kingdom, the industry has grown speedily in the past decade. Although they represented 10% of global assets under management in hedge funds at the beginning of the 2000s, funds managed in the United Kingdom by these hedge funds now represent 18% to 19% of global assets (USD2.63trn). Meanwhile, the study points out that since the financial crisis, institutional investments have become the main source of new money for hedge fund vehicles. They represent 42% of total investment, well ahead of funds of funds (21%) and family offies and high net worth clients (13%). Between September 2010 and September 2013, the proportion of funds of funds fell from 29% to 21%. The study finds that hedge funds have increased their leverage in order to increase their market share and profits. Collectively, British funds have raised a gross total which represents 64 times assets under management, compared with 54 times their assets in March 2013. According to the FCA, of this total leverage, 98% is made using derivatives to gain market exposure.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has produced a detailed report on the impact for investors of potential Scottish independence, Financial Times fund management reports, having obtained a copy of the document. The US asset management firm, which employs 550 people in Edinburgh, predicts that Scottish independence would create “major uncertainty, costs, and risks” for companies and funds based in the region and the rest of the United Kingdom.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Martin Currie last year rose 26% to a total of nearly USD10bn, according to Hedge Fund Intelligence. This development is largely due to an increase in assets under management in the alternative sector, to USD2.5bn as of the beginning of 2014. Of this total, hedge funds represent USD1bn, compared with barely USD250m one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Miton have risen from GBP1.8bn as of the end of 2012 to GBP3.1bn as of the end of 2013, due to the acquisition of Psigma Asset Management, according to annual results released on 24 March. The acquisition of Psigma represented GBP749m in new assets, at a time when net inflows in the strict sense last year totalled GBP351m. Acquisition costs reduced pre-tax profits by 22%, or GBP700,000.

P { margin-bottom: 0.08in; } After a trial of more than five months, five former employees of Bernard Madoff were yesterday found guilty by a federal jury of contributing to a vast system of fraud constructed by US fraudster Bernard Madoff, who is serving a 150-year prison sentence, Agefi reports. The individuals concerned are the former director of the back office, Daniel Bonventure, the portfolio managers Annette Bongiorno and Joann Crupi, and the IT developers Jerome O’Hara and George Perez.

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS Global Asset Management (UBS GAM) is extending its product range for Spanish investors. The Swiss asset management firm has opened subscriptions to two new funds which will invest in high yield emerging market debt, Funds People reports. The two products concerned, which are set to mature in 2018, are the UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 EUR and UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 USD. Depending on the fund selected, the investor may decide to invest in US dollars or with this currency hedged in euros. The two funds will invest as a top priority in high yield bonds issued by emerging market governments or corporates. The estimated returns for the vehicle are 5.84% (without excluding commissions or potential defaults). The subscription period began on 24 March and will end on 4 April, from which date the funds will be closed to all new subscriptions.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese asset management association (AMAC) has awarded registration certificates to 50 alternative asset management firms located in China, as part of a new regulatory regime, which will allow them to operate similarly to their counterparts in Hong Kong and elsewhere in the world, Hedge Fund Intelligence reports. Asset management firms approved by the professional association can now manage their own funds directly and sell them to qualified institutional investors and high net worth clients, rather than confiding them to trusts. The list approved by AMAC includes 33 managers of private funds, and 17 managers active in venture capital and private equity. Among the firms which have obtained this valuable status are Shanghai Chongyang Asset Management, Greenwoods Asset Management, PingAn Russell Investment Management, Pegasus Investment Management (Shanghai) and the private equity firms CDH Investment Management (Tianjin) and Sequoia Capital Equity Investment Management (Tianjin). AMAC, which is responsible for overseeing the alternative asset management sector in China, on 7 February opened an electronic trading platform which allows candidates to submit a registration application. More than 1,000 companies are reported to have applied since that date.

Standard & Poor’s a abaissé la note du Brésil de «BBB» à «BBB-», tout en relevant sa perspective de «négative» à «stable». S&P souligne des signaux contrastés du gouvernement qui ont des implications défavorables pour le budget et la crédibilité des politiques économiques. L’agence de notation anticipe une croissance faible pour plusieurs années encore, avec un PIB en hausse de 1,8% en 2014 et de 2% en 2015. Le relèvement de la perspective de la note laisse entendre qu’aucun nouvel abaissement de la note proprement dite n’est prévu dans l’immédiat. La décision de S&P était largement anticipée par les marchés, mais le calendrier choisi pour l’annoncer, à un peu plus de six mois de l'élection présidentielle à laquelle Dilma Roussef se représente, est de nature à compliquer la tâche du gouvernement. Cette décision pourrait également inciter Fitch et Moody’s à signaler à leur tour qu’elles pourraient abaisser la note de crédit du Brésil.

Selon German Gref, le directeur général de Sberbank, première banque de Russie, l'économie du pays tombera en récession si les sorties de capitaux dépassent 100 milliards de dollars. Le banquier a cité des chiffres faisant état de flux sortants de 35 milliards pour les deux premiers mois de 2014. Il a cependant précisé que Sberbank ne revoyait pas à ce stade son plan d’affaires.

Allianz Global Investors a indiqué hier avoir franchi le cap des 2 milliards d’euros d’investissements en dette d’infrastructure à la suite du financement de l’autoroute A11 en Belgique. Au cours de l’année écoulée, la filiale de gestion de l’assureur a réalisé huit opérations d’investissement en dette d’infrastructure dans sept pays européens.

En prélude aux reportings AIFM, la FCA relève l’extrême concentration d’un univers de hedge funds en forte croissance outre-Manche

Les indices PMI publiés par Markit se sont légèrement repliés entre février et avril mais signalent toujours une expansion de l'activité économique

Après l'émission record de 3 milliards d'euros réalisée le 17 mars par le groupe allemand, le groupe espagnol a levé 1,75 milliard hier

Standard Life est en discussions avec Phoenix Group en vue du rachat d’Ignis Asset Management, qui gère 68 milliards de livres d’actifs

La cotation du bolivar sur le marché parallèle est revenue à 59 pour un dollar, après avoir atteint 88 à la fin du mois de février

Après l'émission record de 3 milliards d’euros réalisée le 17 mars par Volkswagen, Telefonica est venu hier sur le marché primaire de la dette hybride corporate en levant 1,75 milliard d’euros. Seul le risque de rachat anticipé par les émetteurs ternit cet engouement.

La consolidation du secteur de la gestion d’actifs se poursuit au Royaume-Uni. L’assureur Standard Life est en pourparlers avec Phoenix Group en vue du rachat d’Ignis AM, dont le montant des actifs s’élève à 68 milliards de livres. La cible est valorisée autour de 400 millions.

Son résultat 2013 avant impôt a baissé de près de 24% par rapport à 2012 du fait des remboursements de LTRO par les banques françaises

Le gouvernement russe ne s'est guère ému de cette mesure. Les pays du G7 se tiennent prêts à intensifier leurs actions contre Moscou

Si les assureurs semblent disposés à investir dans les PME et ETI, la Banque de France s’y intéresse également. En effet, selon l’Argus de l’Assurance, elle va ainsi lancer un fonds commun de titrisation de créances de PME. Pour rappel, certains Institutionnels comme Apicil avaient déjà pris les devants. « Nous avons acheté pour 8 millions d’euros de dettes titrisées ou diversifiées, ce qui nous permet de mutualiser les risques et d’obtenir un rendement de 200 points de base au-dessus d’une obligation comparable », témoigne Renaud Célié, directeur exécutif du pôle finances et performance d’Apicil. Jean-Jacques Duchamp, directeur générale adjoint du Crédit Agricole Assurances soumet néanmoins quelques exigences. « Nous achetons des prêts à des banques à deux conditions : qu’elles détiennent encore 20% de la dette et qu’il n’y ait pas de tranching », explique-t-il.

German Gref, le directeur générale de Sberbank, première banque de Russie, a estimé que l'économie du pays tombera en récession si les sorties de capitaux dépassent 100 milliards de dollars. Le banquier a cité des chiffres faisant état de flux sortants de 35 milliards pour les deux premiers mois de 2014. Il a cependant précisé que Sberbank ne revoyait pas à ce stade son plan d’affaires.

Avec un résultat ordinaire avant impôt de 6,14 milliards d’euros, et après prise en compte d’une dotation de 1,25 milliard au Fonds pour risques généraux (FRG), le résultat net de l’exercice 2013 s’établit à 2,44 milliards d’euros pour la Banque de France, selon les comptes annuels publiés lundi. L’institution a payé de 2,5 milliards au titre de l’impôt sur les sociétés. Dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas, le produit net des activités est en repli de 20 % sur un an. «Cette diminution s’explique par une forte contraction du bilan, dont le total est passé de 732 milliards d’euros à 550 milliards d’euros de fin 2012 à fin 2013, qui résulte pour l’essentiel de la résorption graduelle des encours au bilan liés aux mesures non conventionnelles de politique monétaire et, dans une moindre mesure, de la baisse du prix de l’or sur les marchés», indique la Banque de France.

Passé l’effet de surprise, ils se sont convaincus que les dirigeants veulent éviter le pire. Mais le raidissement russe, et les tensions qui ont suivi, ont amplifié leurs doutes sur les stratégies des banques centrales et la reprise.

Allianz Global Investors a annoncé aujourd’hui avoir franchi le cap des 2 milliards d’euros d’investissements en dette d’infrastructure suite au financement de l’autoroute A11 en Belgique. La filiale de gestion de l’assureur a investi, pour le compte de ses clients, 433 millions d’euros dans la dette à long terme émise par ce projet porté par Jan de Nul et DG Infra, qui consiste notamment en la construction de 12 km d’autoroute reliant le Port de Zeebrugge avec les autoroutes E40 et E35 en Flandre occidentale. Le financement est le premier « project bond » émis en phase de construction en Belgique, et bénéficie d’un rehaussement apporté par la Banque européenne d’investissement. Au cours de l’année écoulée, AllianzGI a réalisé huit opérations d’investissement en dette d’infrastructure dans sept pays européens.

Un sondage de la Financial Conduct Authority (FCA) met en lumière la forte concentration du secteur de la gestion alternative outre-Manche (18% du secteur mondial de 2.630 milliards de dollars). Les 20 principaux fonds y regrouperaient 82% des actifs sous gestion et 94% de l’exposition brute au risque de marché. Le ratio de levier des fonds scrutés par la FCA a bondi de 10 points en six mois à fin septembre dernier pour s’élever à 64.

Le mouvement de consolidation du secteur de la gestion d’actifs se poursuit au Royaume-Uni. L’assureur Standard Life a ainsi confirmé des informations de presse selon lesquelles il négociait avec Phoenix Group le rachat de sa filiale Ignis Asset Management. Cette dernière gère 68 milliards de livres d’actifs et le montant de la transaction pourrait être proche de 400 millions.

BlackRock, Allianz et UBS ont été sélectionnés par le fonds de pension de Taiwan Public Service Pension Fund (PSPF) pour gérer des mandats d’une valeur cumulée de 1 milliard de dollars, révèle Asia Asset Management.Dans le détail, le mandat « global minimum volatility » a été séparé entre BlackRock et UBS, qui recevront chacun 250 millions de dollars. En parallèle, BlackRock et Allianz se partageront le mandat « global high dividend », chacun recevant également 250 millions de dollars.