p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } AEW Europe has announced an initial round of fundraising for EUR101m, collected from 6 investors, for its new fund Europe Value Investors. The initial round of fundraisng will be followed by others during 2014, which is expected to allow the fund to reach investment capital of EUR700m. The fund will target core plus and value-add assets, concentrated largely in Germany, France and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Teachers’ Retirement System of the State of Illinois (TRS), the largest pension fund in the US state of Illinois, with USD44bn in assets, on 24 June announced in a statement released on its website that it has “lowered its rate of return from 8% to 7.5%, as a precautionary measure, following a recent evaluation of its active/passive model and a revision of outlooks on financial markets.” “This decision is based on a profound analysis by our accountants and our investment consultants. One of our primary duties is to insure the financial stability of our organism” says Dick Ingram, executive director of TSR. The Teachers’ Retirement System of the State of Illinois has 390,000 active or retired teachers among its subscriber members, as well as other employees of the education system in the state of Illinois, which includes the city of Chicago.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Henri Romnicianu, 33, is joining the Investment Management profession at BNP Paribas Real Estate. Romnicianu will work to develop and insure fundraising for pan-European funds. Romnicianu, a graduate of the London School of Economics and holder of a DESS from Paris IX Dauphine, joined BNP Paribas Real Estate in 2010 as Senior Relationship Manager, to monitor and develop a portfolio of European institutional investors. From 2007 to 2010, he was responsible for business at the Financial Institutions Group at BNP Paribas Corporate & Investment Banking. He began in 2004 as a financial auditor at PricewaterhouseCoopers in Paris.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Coop bank will from the month of July pay back any potential commissions charged to its clients every six months. The measure has already been in application for a year for clients with a wealth management contract, a statement released on 25 June as part of the launch of new service packs, states. “Coop bank is one of the top financial institutions in Switzerland to offer a sales model without kickbacks,” the statement says. In June 2013, the Swiss federal financial market surveillance authority (FINMA) included in its “guidelines for wealth management” a requirement that providers inform their clients of potential kickbacks. The measure followed a verdict by the Swiss Federal Tribunal in October 2012, which required banks to pay back commissions and distribution indemnities to clients who had signed a wealth management mandate.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } An abundance of goods can sometimes be a bad thing. That is undoubtedly the case in the asset management industry. During a presentation at the Fund Forum International in Monaco of a study of the range of products worldwide, Diana Mackay, co-founder and CEO of the consulting firm Fund Buyer Focus, has demonstrated that the sector is suffering from a proliferation of funds, which represents a form of hypertrophy.According to Lipper data from 31 March 2014, Europe has a total of 34,538 funds, whose average size is EUR192m. The situation is radically different in the United States. According to statistics from the ICI as of 31 March 2014, the US market has 9,121 funds, and their average size is EUR1.2bn. This situation is far from neutral with respect to the capacity of funds to attract inflows. In the past 10 years, funds in Europe have seen a 9% increase in their average size, while this growth has been 32% in the United States in the same period.Mackay emphasizes that 60% of funds worldwide have under USD50m in assets under management, and only 4% of funds worldwide have more than USD500m in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Between 2009 and 2014, the total market capitalisation of the 100 largest companies in the world rose by more than USD6trn, an average increase of USD60bn per company, according to the study “Global Top 100 Companies by Market Capitalisation,” undertaken by the IPO Centre at PwC. In the past five years, the cumulative market capitalisation of businesses studied increased from USD8.402trn to 15.020trn, an increase of 79%, while the threshold to qualify for the top 100 rose by more than 50%, to USD81bn currently. The United States have strengthened their dominant position in the rankings: nearly one company out of every two in the top 100 are now American, compared with only 33 in 2008. In the euro zone, 18 companies have maintained their position in the index. The United Kingdom has 8 companies in the top 100, while Germany has 6, France 5, and Spain 2. Five French businesses make the rankings this year. France thus takes sixth place, while it had held 4th place in 2009. The top French business in the rankings is Total, in 37th place, followed by Sanofi in 41st, BNP Paribas (69th), L’Oréal (71st), and LVMH (77th). The major BRIC groups are losing ground: there are now only eight companies based in China and Hong Kong, down from 11, and other BRIC countries have fallen from six to three. However, the initial public offering for Alibaba, planned for this year, may mark a comeback for Chinese companies. According to Philippe Kubisa, a partner specialised in capital markets at PwC: “This development reveals the current sentiment of investors to emerging countries, and the fact that these businesses still need to make a presence for themselves outside their national market to find a place on the global board.” Overall, 32 businesses have disappeared from the rankings since 2009 (28 due to a decline in their value, and 4 following an acquisition, merger or spinoff.) Of the 32 busniesses which took their place, 29 saw an increase in their value, while the other three entered the rankings directly through an initial public offering or spinoff. This is the case for Facebook, Agricultural Bank of China and AbbVie, a spinoff of the Abott laboratories. Alibaba is also expected to enter the top 100 after its IPO planned in 2014. The technology sector stands out as the big winner of the past five years, rising from sixth to second place by market capitalisation in sectoral terms. In 2009, there were only nine technology businesses, with a total value of USD997bn. Five years later, they have grown to 13 and their market capitalisation has exploded, to a total of USD2.500trn.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Natixis Global Asset Management is seeking to develop in Canada, especially the fast-growing institutional investor market, including pension funds, endowments and charities. This market is estimated at about USD1.5trn. Development efforts are expected initially to be concentrated on institutional markets in Ontario and Quebec. The new offensive will be led by Roxane St-Martin, senior vice president, institutional services, based in Montreal, and Ian Macduff, senior vice p

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Australian insurer QBE is planning to increase its exposure to high-risk assets, partly through an initial allocation to alternative strategies, Asian Investor reports. More precisely, the insurer, whose portfolio of assets totals about USD31bn, is planning to increase its exposure to emerging markets, equities, infrastructure debt, high yield bonds, leveraged loans, and real estate. Exposure to high-risk assets is expected to rise from 7% in 2013 to 10% this year, and 15% in 2015. For the year 2014 as a whole, the firm is aiming for overall returns of 2.25%.

Le London Stock Exchange va lancer une augmentation de capital de 1,6 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) pour financer l’achat de Frank Russell, une acquisition de 2,7 milliards de dollars qui doit renforcer la présence de la place britannique aux Etats-Unis. L’augmentation de capital devrait être lancée en septembre, après que les actionnaires auront cautionné l’opération, a annoncé jeudi la Bourse de Londres.

La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé jeudi plusieurs mesures pour encadrer les prêts immobiliers alors que les prix flambent outre Manche. Les prêts qui représentent plus de 4,5 fois le revenu annuel de l’emprunteur ne pourront représenter plus de 15% de la production nouvelle, sachant que ce ratio tourne aujourd’hui autour de 10%. Les bénéficiaires du programme Help to Buy, qui permet d’emprunter avec peu d’apport personnel grâce à un complément de l’Etat, ne pourront souscrire un mortgage dépassant 4,5 fois leurs revenus. Par ailleurs, les banques devront tester la capacité de remboursement des ménages en cas de hausse de 3% du taux du prêt. Le marché s’attendait à des mesures plus strictes, comme en témoigne le rebond après ces annonces de l’action Lloyds, la banque a priori la plus exposée au crédit immobilier.

L’International Swaps and Derivatives Association a refusé de se prononcer sur une demande au sujet de l’Argentine formulée par le cabinet d’avocats Schulte Roth & Zabel, saisi par un porteur de credit default swaps (CDS). Celui-ci estimait que les déclarations du ministre de l’Economie argentin le 17 juin, après le jugement américain ayant donné tort au pays dans son litige contre certains fonds vautours, pouvaient constituer un événement de crédit et déclencher des enchères sur les 21,9 milliards de dollars de CDS argentins.

Pour que les opérations de financement ciblé à long terme que la BCE inaugurera cet automne (TLTROs) aient un effet positif sur l’économie réelle, il faut déjà qu’elles soient prisées par les banques. Le seront-elles?

Paris promet d'ici au 21 juillet un projet de loi pour ratifier l'ordonnance sur le logement intermédiaire, qui devait favoriser le retour des assureurs

La hausse de l'endettement local a ralenti à 3,8%, alors que la province de Guangdong a réalisé la première émission locale à un taux de 3,84%

Le système actuel pourrait dissuader les intermédiaires de s'investir sur les plus petites capitalisations. Un test d'un an va être mené

Malgré l'hiver rigoureux, l'ampleur de la chute du PIB américain début 2014 a surpris

Dans un contexte de reprise, la part des économies développées dans les flux d'IDE mondiaux a fondu à un plus bas historique de 39% fin 2013

Malgré l'hiver rigoureux, l'ampleur de la chute du PIB américain début 2014 a surpris

Une centaine de professionnels du «buy side» ont débattu mardi de l'évolution d'un sytème qui permet de différencier frais d'exécution et de recherche

Le plaidoyer français pour une relance trouve pour l’instant un écho limité dans les propositions du président du Conseil européen, Herman Van Rompuy

Le procureur général de New York a lancé des poursuites à l’encontre de la banque britannique, accusée de favoriser les traders à haute fréquence

Finaveo répond aux questions du site H24 Finances sur son activité de multigestion.

Generali Vie sélectionne le fonds diversifié SLF (F) Defensive de Swiss Life Asset Managers pour le référencer en tant qu’unité de compte d’Himalia, son contrat d’assurance vie multi supports exclusivement dédié aux CGPI. Swiss Life Asset Managers marque ainsi un tournant dans son activité de distribution de fonds.

Selon nos informations, GDF Suez aurait sélectionné bfinance pour lancer un appel d’offres sur des mandats de gestion pour un total de 2 milliards d’euros d’engagements sociaux et d'épargne salariale en France et 2 milliards d’euros pour l’international.

L’allègement de la participation de certains Etats africains au capital de sociétés nationales va provoquer une série d’introductions en Bourse , souligne Gabriel Fal, président de la Bourse régionale des valeurs mobilières

AEW Europe a annoncé une première levée de capitaux de 101 millions d’euros collectés auprès de 6 investisseurs pour son nouveau fonds Europe Value Investors. Cette première levée de capitaux sera suivie par d’autres courant 2014, ce qui devrait permettre au fonds d’atteindre une capacité d’investissement de 700 millions d’euros. Ce fonds visera des actifs «core plus» et «value-add» majoritairement concentrés en Allemagne, en France et au Royaume-Uni.

Le fournisseur d’ETF Invesco Powershares renforce son équipe européenne avec la nomination de Kristian Walesby en qualité de responsable de la division ETF Capital Markets – EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Il doit dans ses nouvelles fonctions poursuivre le développement de la société sur le marché des ETF en Europe.Kristian Walesby avait jusqu’ici accompagné la mise en place et le développement de la plateforme mondiale dédiée aux ETF. Il avait travaillé précédemment chez iShares.

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 7597 milliards d’euros en avril 2014, contre 7529 milliards en mars 2014, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE). Cette progression de 68 milliards d’euros s’explique essentiellement par les émissions nettes. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 835 milliards d’euros à 836 milliards. Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 48 milliards d’euros en avril 2014, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires sont ressorties à 1 milliard d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» s’est inscrit à 4% en avril 2014 et les souscriptions nettes se sont élevées à 15 milliards d’euros au cours du même mois. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel s’est établi à 7,3% et les souscriptions nettes mensuelles sont ressorties à 21 milliards d’euros en avril 2014. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 9,1% et les souscriptions nettes à 13 milliards d’euros.

YCAP asset management a annoncé, dans un communiqué, avoir lancé YCAP Risk Balanced, un indice de marché qui vise à obtenir une appréciation régulière du capital dans le temps avec un portefeuille diversifié. « Cet indice repose sur le double postulat de l’existence d’une stabilité des régimes de risque et d’une asymétrie entre la performance et le risque : une période de risque élevé entraîne généralement une période de risque élevé, et une période de risque faible entraîne généralement une période de risque faible. Parallèlement, les marchés sont baissiers en période de risque élevé, et ils sont haussiers en période de risque faible », explique le communiqué. YCAP Risk Balanced permet de mettre en œuvre une allocation stratégique de risques entre les différentes classes d’actifs qui le composent (actions internationales, obligations internationales et matières premières) pour atteindre une cible de volatilité définie. YCAP Risk Balanced est conçu pour une cible de volatilité de 8%. Des indices verront prochainement le jour avec des cibles de volatilité respectivement établies à 4% et 12%, fait savoir YCAP asset management. Réalisés en partenariat avec Standard & Poor’s, ces indices peuvent être employés à des fins diverses : aide à la décision d’allocation d’un institutionnel, indice de référence d’un portefeuille diversifié, outil de gestion d’un mandat profilé d’un épargnant individuel.