p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global asset management industry may reach the USD100trn asset threshold by 2018 largely driven by the United States, which represents slightly under 50% of assets under management worldwide, according to the Global Markets 2014 report from Cerulli Associates, published on 7 July. “The dark days of late 2008 and early 2009 are far behind us, but pressure on net income continues to be present” says Shiv Taneja, managing director at Cerulli, based in London. Cerulli estimates that extremely low interest rates played a major role in the growth of financial markets, and that the situation played very positively for investment portfolios, where market effects continue to be the main driver of growth in assets under management. “Our 5-year prognosis for 2018 is marked by optimism, although steering activities over the next few years may be more delicate,” Taneja adds. “Emerging markets have recovered in the past few years, and our vision is that it will be markets like these in South Asia and a few others which will be the leaders of growth for mutual funds in the next five years,” says Ken F. Yap, director of quantitative research at Cerulli. “However, our analysts remain positive about the largest market in the world, the United States, which continues to be the driver of growth in global assets under management.” Cerulli also remains positive about the European market overall, although its preference goes to the United Kingdom, Switzerland and Sweden, three countries which are very well-positioned to succeed.

Après des mois de négociations, le Crédit Mutuel Arkéa et Primonial ont annoncé mardi avoir trouvé un accord qui verra la banque mutualiste prendre une participation minoritaire significative au capital du gestionnaire de patrimoine. Le groupe brestois va prendre 45% du capital de Primonial par le biais d’une émission d’obligations convertibles réalisée ce jour. «Un tiers investisseur complétera ce tour de table d’ici la fin de l’année 2014», indiquent les deux groupes dans un communiqué. Il s’agira d’un «fonds d’investissement de taille significative ou un partenaire industriel du secteur», . Cette nouvelle démarche dans la restructuration du capital démarrera courant juillet.

Le déficit commercial de la France s’est creusé à 4,87 milliards d’euros en mai sous l’effet d’un rebond des importations alors que les exportations restaient quasi stables par rapport à avril, selon les statistiques publiées vendredi par les Douanes. Il se compare à un déficit d’avril de 4,1 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à l’estimation précédente de 3,93 milliards d’euros. Le déficit cumulé depuis le début de l’année s'élève à 23,1 milliards d’euros contre 25,4 milliards un an plus tôt.

Dans le cadre du pôle commun, l’ACPR et l’AMF ont mené une action conjointe sur les conventions entre producteurs et distributeurs de contrats d’assurance vie ou d’instruments financiers. Les deux autorités ont décidé de préciser mardi dans un communiqué leurs attentes dans le cadre d’une recommandation pour l’ACPR et d’une position-recommandation pour l’AMF, applicables au 1er janvier 2015. Elles recommandent la mise en place d’une convention entre intermédiaires ou entre une « plate-forme », d’un côté, et entre le distributeur (prestataire de service d’investissement ou conseiller en investissement financier), de l’autre.

Le conseil d’administration du Mécanisme européen de stabilité (MES) a accepté lundi la demande formulée par l’Espagne de rembourser par anticipation à hauteur de 1,3 milliard d’euros un financement octroyé pour la recapitalisation du secteur bancaire domestique. C’est la première fois qu’un pays sous assistance financière soumet une telle requête. Le MES a par ailleurs donné son aval au versement de 600 millions d’euros à Chypre.

Le ministre allemand des Transports a présenté lundi un projet de taxe routière qui dans les faits concernera uniquement par les véhicules étrangers, ce qui a d’ores et déjà suscité la colère de l’Autriche. Alexander Dobrindt a précisé que cette écotaxe à l’allemande, destinée à financer l’entretien du réseau routier, générerait 2,5 milliards d’euros sur quatre ans.

La République d’Islande doit lancer sa première émission obligataire en euros depuis 2006, dans une volonté de diversification. L'île s’est financée exclusivement en dollars depuis l’effondrement de son secteur bancaire en 2008. Le nouvel emprunt, d’une maturité de 6 ans, servira à rembourser des obligations émises au plus fort de la crise financière. L’Islande est notée Baa3/BBB-/BBB par les grandes agences de notation, avec une perspective stable dans les trois cas.

Le conseil d’administration du Fonds européen de stabilité financière (FESF) a donné lundi son feu vert au versement d’une tranche d’aide de 1 milliard d’euros à la Grèce, prenant note de la mise en oeuvre complète d’une série d’objectifs fixés en avril dernier. Il s’agit de la seconde tranche d’un package de 8,3 milliards d’euros approuvé par l’Eurogroupe à l’issue d’une quatrième mission d’inspection.

La banque espagnole devrait émettre aujourd'hui entre 500 et 750 millions d'euros de titres convertibles en actions si son ratio passe sous les 7%

Si la déflation préoccupe davantage les investisseurs que l’inflation, la protection est bon marché

La demande placée en Ile-de-France a progressé pour sa part de 24% sur un an pour atteindre 1.128.800 m2 et pourrait dépasser les 2 millions sur 2014

Avec des volumes de 8,2 milliards d’euros, le marché francilien de l’investissement en immobilier d’entreprise signe sa meilleure performance depuis 2007. Parallèlement, la demande placée de bureaux en Ile-de-France a dépassé le seuil du million de m² sur le premier semestre de l’année, à 1.128.800 m².

La Finanzagentur pourrait dès l'année prochaine poster du collatéral lorsqu'elle utilise des swaps de taux. Aucun calendrier n'est encore fixé

L'ancienne vice-présidente de la Bundesbank estime que les critères pour y avoir recours doivent être «particulièrement stricts»

Les sociétés cotées sur le MAB ont dévissé hier et certaines ont demandé un transfert sur le marché principal

Christian Schor, Directeur Financier et de la Prévision, Fonds de garantie à la rédaction de www.institinvest.com : Les actifs du Fonds de Garantie sont à un niveau historiquement haut. Le FGAO gère 2 milliards d’euros répartis entre 51% d’obligataire, 22% d’immobilier, 21% d’actions, 4% de monétaire, 2% de diversification alternative. En 2014, nous souhaitons que le FGAO augmente sa proportion d’actions de manière à atteindre 25% des actifs. Nous gérons en interne les actions euros et une petite proportion d’actions britanniques, suisses ou d’Amérique du Nord. Le portefeuille est essentiellement composé de grandes capitalisations, même si nous cherchons également à investir dans les valeurs moyennes. En matière de sociétés de gestion, nous privilégions les maisons de taille moyenne voir petites. Nous avons également en portefeuille quelques fonds actions émergentes.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The pension fund for the BT group has taken special measures to meet up to longevity risks. The largest British defined-contribution pension fund, which has about 320,000 members, has created its own insurance company, in partnership with Prudential Insurance Co, which will cover 25% of the total exposure ot the programme to longevity risks, totalling about GBP16bn in liabilities. According to the International Monetary Fund (IMF), each additional year of life expectancy results in an increase in engagements from a traditional pension fund of about 3% to 4%. The insurance company created by BT will receive premiums from the pension fund, in exchange for which the insurer will take on longevity risks on the basis of life expectancy tables and any potential underestimation. Other British insurers have already set up similar longevity swaps. In March this year, Aviva transferred its longevity risks from participants in its pension programme to three reinsurers. Agreements of this type signed since the first of this kind, signed by Babcock in May 2009, represent about GBP32bn, according to figures from Aon Hewitt. With the new BT initiative, this figure moves closer to GBP50bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon) is adding to its product range on the French market. The asset management firm on 4 July announced the launch of the BNY Mellon US Opportunities Fund, a new US equity fund for all cap sizes, part of the BNY Mellon Global, plc Sicav, domiciled in Dublin. The fund is managed by The Boston Company Asset Management, LLC, an asset management affiliate of BNY Mellon specialised in active management, and its principal manager, David Daglio, with the assistance of a team of 20 analysis. The new vehicle aims for long-term capital growth, investing primarily in US equities, the asset management firm says in a statement. The fund manager for the BNY Mellon US Opportunities fund seeks out the best investment opportunities from among all publicly-traded US businesses of all cap sizes (small, mid and large), on the basis of fundamental analysis and stock-picking. The fund aims to earn alpha both from a bottom-up and a top-down approach. BNY Mellon US Opportunities Fund has 40 to 60 positions, and is seeking to generate returns of +300 to +500 gross basis points over its comparative benchmark, the S&P 500 index. BNY Mellon does not doubt the attraction this product will hold for French investors, while “the strategy of the US All Cap Opportunistic Equity, on which the fund is based, has already earned solid returns, outperforming the comparative index since its creation in Janyary 2012”, Anne-Laure Frishlander, CEO of BNY Mellon Investment Management in France, notes in a statement. “Returns on the US equity market were high in 2013: the S&P 500 index is up 32%, one of the strongest annual gains in 17 years,” says David Daglio, manager of the BNY Mellon US Opportunities Fund.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European Banking Authority (EBA) on Friday called on European financial establishments to avoid bitcoin and other digital currencies so long as they are not governed by specific regulations. In a statement, the London-based authority advises national supervisory authorities to “discourage financial institutions from buying, holding or selling virtual currencies, as no regulatory regime is in place.” According to the EBA, which addressed the question in collaboration with the European Central Bank (ECB) and the European Securities Markets Authority (ESMA), the “risks (related to virtual currencies) outweigh the benefits” which the rapidity and economic nature of transactions bring. These risks are related to “money laundering or other financial crimes,” the EBA says. “A virtual currency mechanism could be created, and its functioning altered, by anyone, and in the case of decentralised mechanisms such as Bitcoin, anonymously, by anyone with enough computing power,” the banking authority warns. “IT security cannot be guaranteed,” while “the financial visibility of some participants on the market remains uncertain,” the EBA continues. Virtual currencies therefore will need to be regulated, according to the EBA, which addresses the recommendation to the European Council, the European Commission, and the European Parliament, via the creation of governance structures responsible for each virtual currency, which can be “held responsible for the integrity” of the currency.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Japanese asset management firm Nikko Asset Management (Nikko AM) on 3 July announced the launch in mid-July of its first Chinese onshore bond fund in Singapore. The new vehicle is the product of a partnership between Nikko AM Asia Limited, an affiliate of Nikko AM, Bank of China and DBS Bank. Its launch comes at a time when Nikko AM recently obtained a quota for RMB1bn (USD160m), in May this year, after receiving a Renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) license. The fund, which is awaiting approval from the regulator, is aimed at retail clients in Singapore. Its objective is to earn total returns and long-term growth in capital income, through exposure to Chinese currency and public or private debt instruments denominated in renminbi. The new product will be available in Singapore from Bank of China and DBS Bank, Nikko AM says in a staement. The Japanese asset management firm does not plan to stop halfway. “This the first fund in a range of RQFII solutions which we are planning to offer the market,” Eleanor Seet, chair of Nikko AM Asia, says in a statement, without providing further details.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets at the Californian pension fund CalPERS have for the first time in their history passed the USD300bn threshold, at USD300.4bn, Pensions & Investments reports, citing Brad Pacheco, spokesperson for CalPERS. In an email sent to the website, Pacheco says that the recent performance of the stock markets helped the pension fund to reach this level, though he expresses caution about the future.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) va réorganiser légèrement sa structure et sa direction générale à compter du 1er octobre 2014, révèle L’Agefi Suisse. De fait, la responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité de « private banking ». Par ailleurs, David Previdoli, qui dirigeait depuis 2007 la division « Clients privés » reprend la division « Product & Services », jusque-là dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. En outre, la direction « Product & Serviecs » sera élargie et intégrera désormais le « direct banking ».La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l’établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a annoncé le 4 juillet une réorganisation qui passe par des modifications au sein de sa direction générale et qui prendra effet à compter du 1er octobre. La responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité «Private Banking».Daniel Previdoli, qui assurait depuis 2007 la direction de la division «Clients privés» reprend la division «Product & Services», jusqu’alors dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. La division «Product & Services» sera élargie et comprendra désormais le Directbanking. En renforçant la division «Product & Services», la ZKB veut prendre en compte la digitalisation en cours des activités bancaires.La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. Avec cette réorganisation, la ZKB compte mettre l’accent sur une plus grande continuité dans le service à la clientèle.La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l'établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.

Monique Cohen, qui est membre du collège de l’AMF, a été nommée au conseil de surveillance d’Hermès, rapporte Wansquare qui précise que la responsable figure également aux boards de BNP Paribas, JC Decaux et Safran.

Le groupe Blackstone vient de recruter Marc Pillemer, un ancien de Goldman Sachs, pour l’accompagner dans ses efforts pour acheter des participations dans des sociétés de gestion alternatives, rapporte Financial News.Marc Pillemer n’a pas encore démarré ses activités au sein de BlackStone où il devrait travailler en étroite collaboration avec Greg Hall, senior managing director chez Blackstone.

Le gérant de hedge fund Steve Eisman, dont le pari contre la surchauffe du marché immobilier américain avait fait de lui une star montante dans l’univers de la finance, a décidé de fermer son fonds Emrys Partners, rapporte l’agence Reuters.Steve Eisman, qui avait créé Emrys Partners il y a deux ans, a fermé le fonds au cours des toutes dernières semaines, a indiqué une source à Reuters. Steve Eisman travaillait précédemment chez FrontPoint Partners.Les actifs du fonds, qui s'élevaient à 23 millions de dollars au moment du lancement, s’inscrivaient à environ 185 millions de dollars au moment de la fermeture.

Le fonds phare de l’investisseur activiste William Ackman revient au premier plan après une année 2013 où de lourdes pertes sur les sociétés Herbalife et J.C. Penney avaient mis le portefeuille à mal, rapporte l’agence Reuters.Le principal portefeuille de Pershing Square Capital Management a progressé de 2,4% au mois de juin, ce qui a porté la performance de la stratégie à 25% sur les six premiers mois de l’année, contre seulement 6% au premier semestre 2013. Les hedge funds auraient progressé en moyenne de 1,77% au premier semestre, selon Hedge Fund Research.

OFI Asset Management a annoncé, le regroupement sous sa marque, depuis le 1er juillet 2014, de la totalité des activités de mandat et de gestion collective des trois sociétés de gestion constituant le cœur de l’activité du Groupe OFI. OFI Asset Management est désormais la quatrième société de gestion ISR et la huitième société de gestion institutionnelle sur le marché français. Elle gère plus de 60 milliards d’euros d’actifs sous mandat et en gestion collective, précise le communiqué. Alain Montarant, nouveau président de la Macif et Daniel Havis, président de la Matmut, sont respectivement nommés président et vice-président d’OFI Asset Management. Les actionnaires Macif, Matmut et Ofivalmo Partenaires (holding contrôlé par les partenaires et actionnaires adhérents à la Mutualité Française et au GEMA) ont renouvelé leur confiance aux équipes dirigeantes opérationnelles.

BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon) enrichit sa gamme de produits sur le marché français. Le gestionnaire d’actifs a annoncé, ce 4 juillet, le lancement du fonds BNY Mellon US Opportunities Fund, nouveau fonds actions américaines toutes capitalisations faisant partie de la SICAV BNY Mellon Global, plc, domiciliée à Dublin. Géré par The Boston Company Asset Management, LLC, filiale de gestion de BNY Mellon spécialisée dans la gestion active, et son gérant principal David Daglio, assisté d’une équipe de 20 analystes. Ce nouveau véhicule vise une croissance du capital sur du long terme en investissant principalement dans les actions américaines, précise le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Dans le détail, le gérant du fonds BNY Mellon US Opportunities recherche les meilleures opportunités d’investissement dans toutes les entreprises cotées aux Etats-Unis de toutes capitalisations (petites, moyennes et grandes) en s’appuyant sur une analyse des fondamentaux et une sélection des titres. Ainsi, le fonds a pour but de dégager de l’alpha à la fois par une approche « bottom up » et « top-down ». BNY Mellon US Opportunities Fund compte entre 40 et 60 lignes et cherche à générer un rendement entre +300 et +500 points de base bruts au dessus de l’indice comparatif, l’indice S&P 500. BNY Mellon ne doute pas de l’attrait des investisseurs français pour ce produit alors que «la stratégie US All Cap Opportunistic Equity, stratégie sur laquelle le fonds est basé, a déjà enregistré une solide performance, surperformant ainsi l’indice comparatif depuis sa création en janvier 2012», note dans un communiqué Anne-Laure Frischlander, directeur général de BNY Mellon Investment Management en France. «Les rendements du marché actions américain ont été élevés en 2013: la hausse de 32 % de l’indice S&P 500; c’est l’une des plus fortes progressions annuelles en 17 ans», renchérit David Daglio, gérant du BNY Mellon US Opportunities Fund.

Pimco a lancé une version « miroir » de son gigantesque fonds d’obligations à maturité courte pour investisseurs européens, dont l’encours s’élève à 14,3 milliards de dollars, rapporte Citywire. Domicilié en Irlande, ce nouveau fonds, appelé Pimco GIS US Short-Term fund, investira dans un univers très large d’obligations de haute qualité sur des maturités courtes. Ce nouveau fonds sera géré par Jérôme Schneider pour qui « l’appétit des investisseurs reste élevé pour les fonds obligataires à maturité courte ». Pimco estime que « les taux d’intérêt resteront bas plus longtemps qu’anticipé, il est donc important d’offrir aux investisseurs une large gamme de solutions fixe income pour naviguer dans cet environnement de taux faible ». Cette nouvelle stratégie a été lancée la semaine dernière et Pimco s’apprête à distribuer ce fonds dans toute l’Europe.