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Asset Management
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29/09/2011

Institutionals see progress in Latin American corporate governance

Institutional investors estimate that corporate governance and investor relations practices have made some progress in Latin America, according to a recent survey of European investors in this class, published by JP Morgan Chase & Co. Respondents says that companies in the region still need to continue their efforts to attract more foreign capital. 50% estimate that Brazilian businesses have the best practices in corporate governance. The study based on the survey, entitled “North America and European Investor Opinions of Latin American Companies” (attached), also finds that investors have high hopes for growth in the region. According to the institutional investors surveyed, opportunities are largely in the Colombian and Brazilian markets.
29/09/2011

db x-trackers challenges notion that ETFs are unsafe

Thorsten Michalik, director of db x-trackers (Deutsche Bank) refutes claims that subscribers to ETF funds are not adequately protected: products of the db x-trackers range are overcollateralised to a level of at least 107%, and often of 120%.The manager adds that db x-trackers has been publishing details about the positions of each of its ETFs and the composition of the corresponding collateral since at least November 2010. In addition, the funds are subject to the UCITS III directive, which sets standards for the use of derivatives in the case of synthetic replication ETFs.The counterparty for swaps, Deutsche Bank, has opened an account in Luxembourg with State Street Bank, at which assets corresponding to all assets in db x-trackers ETF are deposited, in the form of highly liquid equities from solid countries, with a limit of 4% for each position.
29/09/2011

Assets down at Liontrust AM

Liontrust Asset Management has seen a 6.13% decline in its assets as of 28 September compared with 31 March, to GBP1.179bn. The decline is largely due to market conditions. In the quarter, the British asset management firm posted net subscriptions of GBP45m. Between 1 April and 27 September 2011, inflows totalled GBP58m.
29/09/2011

Decline in assets for Man Group

Between the end of June and the end of September, the alternative management firm Man Group has seen a decline in its assets, from USD71bn to USD65bn. In the quarter, the firm underwent net redemptions of USD2.6bn, after posting net susbcriptions of USD1.1bn in the first half of the year. Pre-tax profits in the six months to the end of September totalled USD145m, compared with USD180m one year earlier. Management fees also fell from USD234m to USD200m, which reflects an increase in the costs related to the acqusition of GLG last year.The London-listed company suffered a 25 per cent drop in its share price in response to its results on Wednedsay – their biggest fall since the collapse of Lehman Brothers in September 2008.
29/09/2011

Henderson appoints a head of distribution for property business

Henderson Global Investors has appointed Andrew Friend to head up its UK distribution team for its GBP12.4 billion property business. As ‘director of institutional business’ he will take overall responsibility for the London based property distribution team, driving future growth into both existing and less explored capital markets. Andrew Friend has been with the company for 11 years, predominantly as the former fund manager of the Henderson UK Retail Warehouse Fund and latterly working on the launch of German retail funds from Henderson’s Frankfurt office.
29/09/2011

Allfunds Bank opens an office in Dubai

David Pérez de Albeniz has been appointed as head of the representative office that Allfunds Bank (a 50/50 joint venture of Santander and Intesa Sanpaolo) has recently opened in the Dubai Financial Center (DIFC), Funds People reports.The location will eventually become an operational hub for the fund platform’s activities (EUR60bn in assets intermediated, for 22,000 funds and over 400 asset management firms) in the Middle East and Asia.
29/09/2011

Axa REIM hires a head of transactions for Europe

AXA Real Estate Investment Managers, with over EUR40 billion of assets under management as at June 2011, has appointed Riccardo Dallolio as European head of transactions. Based in London, and reporting to Anne Kavanagh, global head of property services group, his role will be to source and secure large pan European transactions with the support of local experts. He will be responsible for co-ordinating all transactional activity in Europe. Riccardo Dallolio joins after six years at Grove International Partners,
29/09/2011

Dirk Zabel promoted at Hansainvest

Dirk Zabel, who has been head of third-party distribution for the past year (see Newsmanagers of 1 October 2010), will join the management board at Hansainvest Hanseatische Investment in early 2012 as head of securities activities, alongside Jörg W. Stotz. He replaces Gerhard Lenschow, who is retiring. Zabel will be in charge of distribution, marketing and strategic asset allocation for securities funds.
29/09/2011

Frank Steinmetz becomes a partner at Kommalpha

Frank Steinmetz, a specialist in human resources, project management and the insurance sector, has been appointed with immediate effect as a partner at the consulting firm Kommalpha, based in Hanover, and will focus on the institutional market. Steinmetz, a former engagement manager at McKinsey and principal at Egon Zehnder International, will be in charge of research and monitoring of new projectts, as well as the development of other sectors of activity.
29/09/2011

Prolongation de l’interdiction des ventes à découvert

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a fait part hier soir de la prolongation jusqu’au 11 novembre prochain de l’interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières françaises, qui avait été décidée en août dernier pour tenter d’enrayer la volatilité des valeurs financières. «Les régulateurs européens qui avaient pris des mesures comparables jusqu’au 30 septembre, ont décidé de reconduire cette interdiction, et l’AMF a estimé que les conditions n'étaient pas réunies pour la lever», souligne l’Autorité dans un communiqué. L’Italie et l’Espagne ont annoncé le même jour des décisions similaires bien que du côté de Madrid, l’interdiction sera maintenue jusqu'à ce que les conditions de marché changent, a précisé l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). La Belgique, elle, n’avait pas fixé de date butoir à cette mesure qui, de fait, reste en place.
29/09/2011

Eurazeo plaide le patriotisme pour Axa PE

La société d’investissement tenterait de mobiliser les pouvoirs publics pour qu’Axa Private Equity restent dans des mains françaises, à son bénéfice en l’occurrence face à la concurrence pressentie de Carlyle ou de KKR. Mais le management d’Axa PE, qui doit rester aux commandes après la cession, jugerait Eurazeo «trop franco-français». «Il existe une différence culturelle» modère une autre source. Les offres peuvent être remises jusqu’au 4 octobre et pourraient valoriser Axa PE entre 250 et 300 millions d’euros. Dominique Senequier, présidente du directoire d’Axa PE, tient à ce que le management reste autonome, à l’image de celui d’AlpInvest à l’occasion de la reprise par Carlyle.
29/09/2011

Programme 2012 chargé pour la France

Alors que le projet de budget appelle un tour de vis probable après mi-2012, les émissions de dettes à moyen et long termes seront de 179 milliards d’euros.
29/09/2011

L'héritage des années Trichet

Les vrais succès de la BCE et de son président sortant sont à aller chercher du côté de la réforme de la communication de la banque centrale
28/09/2011

Le LSE entre en discussions exclusives avec LCH.Clearnet

Le London Stock Exchange et LCH.Clearnet ont annoncé avoir entamé des discussions exclusives sur un possible rachat de la chambre de compensation. Il n’y a toutefois à ce stade «aucune certitude» que ces discussions aboutissent, a ajouté LCH.Clearnet dans un bref communiqué.
28/09/2011

L'UE a les cabinets d'audit en ligne de mire

Les quatre grands cabinets d’audit internationaux s’exposent peut-être à un bouleversement sans précédent depuis le scandale Enron dans la mesure où l’Europe envisage des mesures susceptibles de les obliger à se scinder. Selon un projet de directive dont Reuters a pris connaissance mardi, la Commission européenne propose qu’il soit interdit aux cabinets comptables de faire du conseil auprès des sociétés dont ils sont les commissaires aux comptes, voire même de leur interdire l’activité de consultant tout court.
28/09/2011

Le budget 2012 doit ramener le déficit public à 4,5% en France

Le projet de budget de la France pour 2012 présenté mercredi prévoit de ramener le déficit public à 4,5% du PIB fin 2012 (après 5,7% fin 2011), avant d’atteindre la limite européenne de -3% en 2013, année lors de laquelle le ratio de dette publique commencerait à baisser. Le texte confirme les prévisions gouvernementales de croissance économique à 1,75% en 2011 et 2012 - qui sont supérieures à celles de nombreux économistes - puis 2% en 2013, 2014 et 2015.
28/09/2011

Le risque lié à la zone euro accru pour les banques britanniques

Les banques britanniques sont exposées à des risques sensiblement accrus du fait de la crise de la zone euro, écrit la Banque d’Angleterre. Le nouveau Comité de politique financière de la banque centrale observe que depuis sa réunion de juin, de graves tensions sont apparues du fait de cette crise.
28/09/2011

Le titre Man Groupe dévisse à Londres

Man Group , le premier fonds spéculatif mondial coté, dévisse en Bourse, l’action perdait plus de 19% à 193,6 pence dans le courant de la matinée, après un plus bas de cinq semaines de 187,7 pence en séance. après avoir annoncé que les retraits de sa clientèle durant l'été avaient été les plus importants depuis le début 2009, dans un contexte de «volatilité incessante» des marchés. Man Group a précisé que ses clients avaient retiré en net 2,6 milliards de dollars sur une période de trois mois à fin septembre.
28/09/2011

Le climat des affaires italien se détériore nettement en septembre

Le climat des affaires en Italie a chuté beaucoup plus qu’attendu en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis près de deux ans, montrent des données publiées mercredi. Selon l’office national de la statistique Istat, l’indice du climat des affaires a plongé à 94,5 ce mois-ci, soit un point bas depuis janvier 2010, contre 98,6 en août, en raison d’une chute des commandes et d’une détérioration des perspectives de production.
28/09/2011

Croissance molle en Espagne

La croissance de l’Espagne a été molle au troisième trimestre, a fait savoir la Banque d’Espagne. L’Espagne a connu un taux de croissance trimestriel de 0,2% au deuxième trimestre. «Les données disponibles du troisième trimestre montre une forte détérioration en termes qualitatifs», écrit la Banque d’Espagne dans son bulletin mensuel.
28/09/2011

La France émettra 179 milliards d'euros de dette en 2012

L’Agence France Trésor (AFT) a publié mercredi matin son programme de financement 2012. La France émettra 179 milliards d’euros de dette à moyen et long terme (nets des rachats) l’an prochain contre 184 milliards d’euros cette année. Il convient d’y ajouter les émissions de dette court terme (BTF), qui devraient se réduire de 1,1 milliard, après une baisse de 4,4 milliards cette année. En raison de tombées plus élevées en 2012 (98,9 milliards), les émissions nettes de dette moyen long terme reviendront à 80 milliards, contre 89 milliards cette année. Reste que ce programme est bâti sur l’hypothèse d’un déficit budgétaire de 81,8 milliards en 2012, lui-même fondé sur une prévision de croissance à 1,75% que les économistes jugent désormais peu crédible.
Le ministère des finances vu de la BnF. Photo: PHB/Agefi
28/09/2011

Feri Finance reorganise ses activités de conseil et de gestion de fortune

Filiale de MLP, Feri Finance AG a annoncé le 27 septembre qu’elle regroupe dans une nouvelle structure, Feri Institutional & Family Office GmbH, ses activités de conseil aux particuliers haut de gamme et aux investisseurs institutionnels. Jusqu’ici, elles étaient logées chez Feri Family Trust GmbH et Feri Institutional Advisors GmbH.Parallèlement, toutes les prestations des deux sociétés dans et autour de la gestion de fortune sont concentrées dans la nouvelle Feri Trust GmbH.Toutes les fonctions «support» comme la comptabilité, le reporting et le contrôle des investissements seront par ailleurs désormais regroupées au sein d’une nouvelle entité, Feri Investment Services GmbH.En comptant Feri EuroRating Services AG, le groupe Feri comporte quatre sociétés.
28/09/2011
Fonds

Le Bouwfonds European Residential Fonds investit en Allemagne et en Suède

Le fonds immobilier résidentiel européen ouvert mais réservé aux investisseurs institutionnels Bouwfonds European Residential Fonds (*) distribué par Robeco indique avoir réalisé un investissement de 23,4 millions d’euros dans un foyer d'étudiants à Stuttgart (rendement brut initial : 6,6 %) et un autre pour 10 millions d’euros dans deux actifs résidentiels à Stockholm (rendement initial net : 5,4 %).Actuellement, l’encours net du fonds se situe à 280 millions d’euros répartis sur 40 immeubles. En comptant l’effet de levier, le volume total de ce fonds se situe à 350 millions d’euros, l’objectif étant d’atteindre le milliard d’euros. (*) DE000A0M98N2
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