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Asset Management
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13/10/2011

Mike Kimelman sentenced to two and a half years in prison

The hedge fund manager Michael Kimelman, co-founder of Incremental Capital, was sentenced on Wednesday to two and a half years in prison, Kimelman was found guilty in June of complicity in an insider trading case involving Avi Goffer, a former trader at Galleon Group, and his brother, Emanuel Goffer.
13/10/2011

Carlson Fund Management changes name

Carlson Fund Management Company will be renamed DNB Asset Management. This step is part of a wider move across the entire organisation. At this date, Carlson’s parent DnB NOR Group will also change its name and combine all its previous brands under the DNB name. DNB is short for Den Norske Bank – The Norwegian Bank. Carlson - has been a 100 percent subsidiary of DnB NOR Group since 2002 and will remain just that going forward.
13/10/2011
Gestion d'actifs

Groupe Pasteur Mutualité s'intéresse à une hausse possible des convertibles dans son allocation

A l’occasion d’un débat dans le cadre du Forum de la Gestion d’actifs de l’Agefi, Jean-Pierre Cave, Trésorier Général du Groupe Pasteur Mutualité est revenu sur sa politique d’investissement sur les obligations convertibles. Le Groupe Pasteur Mutualité traite la convertible comme une classe d’actifs à part entière, ce qui signifie qu’elle n’est pas assimilée à la poche taux ou action. De plus, le Groupe n’investit pas dans des obligations convertibles synthétiques. La part investie en obligations convertibles s'élève à 7% des encours globaux qui représentent 1.3 milliards d’euros. Jean-Pierre Cave a étudié le différentiel de performances entre d’une part les fonds d’obligations convertibles et d’autre part, les fonds actions qu’il détient dans son portefeuille. Les résultats sont les suivants: - Sur 1 an: +11% en faveur des convertibles - Sur 3 ans: +12% en faveur des convertibles - Sur 5 an: +30% en faveur des convertibles - Sur 10 ans: +20% en faveur des convertibles En poussant l’analyse plus loin encore, le Trésorier Général parvient à une surperformance de +40% depuis 2004 et +50% depuis 2000. Ce qui explique que le Groupe Pasteur Mutualité ne prévoit pas de réduire son exposition à la classe d’actifs convertibles. Au contraire, il est possible que la part investie soit révisée à la hausse prochainement.
Gestion d'actifs
13/10/2011

Edifice Capital bâtit deux nouveaux fonds

La société annoncera lors des Conférences Internationales sur les Partenariats Public-Privéle lancement de deux nouveaux fonds d’infrastructures en PPP. Edifice Infra Euro, dont le premier closing a eu lieu fin septembre pour une taille cible de 300 millions d’euros, est actif sur la zone euro. Le deuxième fonds, Edifice Infra Maroc, a effectué un premier closing en avril dernier avec une taille cible de 1,5 milliard de dirhams.
13/10/2011

Le Parlement slovaque votera sur l’EFSF d'ici demain

Le gouvernement slovaque démissionnaire et le principal parti d’opposition se sont entendus hier pour soutenir un renforcement du Fonds européen de stabilité financière (EFSF) à l’occasion d’un nouveau vote au Parlement d’ici à demain. Les dirigeants de trois des quatre partis de la coalition gouvernementale se sont entretenus avec le chef du Smer, au lendemain du rejet par les députés du texte de réforme de l’EFSF et de la démission du gouvernement d’Iveta Radicova, qui avait engagé sa responsabilité sur le vote. La Slovaquie est le dernier Etat membre de la zone euro à ne pas avoir ratifié le plan, qui renforce les prérogatives de l’EFSF afin de lutter contre la crise de la dette. La ratification par l’ensemble des 17 pays membres est requise pour son entrée en vigueur. L’augmentation de la capacité de prêts de l’EFSF à 440 milliards d’euros représente une contribution de 7,7 milliards d’euros pour la Slovaquie.
13/10/2011

La Belgique va lever 4 milliards d'euros supplémentaires

Pour financer la reprise de la branche belge de Dexia, la Belgique va lever quatre milliards d’euros supplémentaires en 2011, selon l’agence nationale de gestion de la dette. Trois milliards seront levés en obligations linéaires (Olo) et un milliard en papier à court terme, précise le communiqué. La Belgique a pour l’instant levé 35,36 milliards d’euros de dette à long terme.
13/10/2011

L’EIA ajuste à la marge ses prévisions

L’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA), qui a déjà fortement réduit le mois dernier ses prévisions, a procédé hier à un modeste ajustement avec une prévision de croissance revue en baisse de 50.000 barils par jour (bpj). L’organisme prédit désormais une progression de la demande de 1,32 million de bpj à 88,4 millions de bpj cette année et une hausse de 1,44 million de bpj en 2012.
13/10/2011

Ralentissement des excédents commerciaux de la Chine

L’excédent de la balance commerciale de la Chine a ralenti à 14,5 milliards de dollars en septembre, contre 17,8 milliards en août et 31,5 milliards en juillet. Les exportations se sont accrues de 17,1% par rapport à septembre 2010 et les importations ont progressé de 20,9% contre 30,2% en août, selon les données diffusées ce matin par l’office des douanes.
13/10/2011

3i croit en la suprématie des marchés émergents

Dans un discours qu’il doit selon le quotidien prononcer aujourd’hui à l’occasion de la réunion de la British Venture Capital Association, le directeur général de 3i, Michael Queen, va mettre en avant le rôle moteur des marchés émergents dans le secteur du private equity. A tel point que le marché au sein des sept principaux pourrait dépasser celui du G7 d’ici 5 ans.
13/10/2011

Berlin milite pour un changement du traité européen

Le ministre allemand des Affaires étrangères, Guido Westerwelle, juge nécessaire de modifier dans les deux ans à venir les traités fondateurs de l’Union européenne. «Nous devons développer l’Europe comme une union de stabilité. Quiconque enfreint les règles doit savoir qu'à l’avenir, des sanctions suivront: pas seulement en théorie, mais dans la pratique» précise Guido Westerwelle au quotidien.
13/10/2011

Jörg Asmussen voit un système de changes « multipolaire »

Le vice-ministre allemand des finances estime dans un entretien accordé au quotidien qu’à l’avenir le système monétaire international ne manquera pas d’être davantage «multipolaire». Le dollar devrait certes conserver un rôle prépondérant au cours des prochaines années, mais son importance relative est vouée à diminuer.
13/10/2011

La Chine envisage un élargissement des bandes de fluctuation du yuan

Le temps pourrait être venu pour Pékin d’élargir les bandes de fluctuation du yuan de plus ou moins 5% du cours pivot fixé quotidiennement par la banque populaire de Chine, si l’on en croit le China Securities Journal. Une décision qui permettrait de «changer les anticipations à la hausse sur le yuan» et de «réduire l’entrée de flux spéculatifs dans l’économie chinoise et aider à ce que le yuan se traite librement dans le futur» précise le journal officiel chinois. Le ralentissement de l’excédent commercial chinois et les évolutions de change récentes à Hong Kong tendent à prouver que le yuan pourrait être proche de son «point d’équilibre».
13/10/2011

La Fed se réserve l'option d'un QE3

Selon les minutes du FOMC, des achats d’actifs à grande échelle sont perçus, si le besoin s’en fait sentir, comme un outil de politique monétaire «plus puissant».
12/10/2011

Les comptes courants déficitaires de 2,9 milliards d’euros en août

Le déficit des paiements courants de la France s’est réduit en août à 2,9 milliards d’euros après 3,8 milliards en juillet, montrent les chiffres provisoires publiés mercredi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a diminué à 5,2 milliards d’euros, contre 6,4 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services se sont stabilisés, dégageant un solde positif d’un milliard d’euros.
12/10/2011

La taxation des hauts revenus votée en commission des Finances

La commission des Finances de l’Assemblée nationale a adopté mercredi un mécanisme de taxation des hauts revenus modifié pour permettre à la France de ramener son déficit sous la barre des 3% du PIB. Les revenus compris entre 250.000 et 500.000 euros seront taxés à 3% et ceux supérieurs à 500.000 euros le seront à 4% mais, contrairement à ce qui était prévu, le mécanisme ne sera pas limité à deux ans et restera en vigueur jusqu'à ce que le déficit soit ramené sous les 3% de déficit.
12/10/2011

La BCE alloue 1,4 milliard de dollars à six banques européennes

La Banque Centrale Européenne a indiqué que six banques de la zone euro ont répondu à la première de ses trois opérations en dollars. Dans le cadre de cette émission à trois mois, la demande a porté sur 1,353 milliard de dollars au taux de 1,09%. La BCE a également alloué 500 millions de dollars à une banque dans le cadre de son émission hebdomadaire en dollars. Les deux émissions suivantes auront lieu les 9 novembre et 7 décembre.
12/10/2011

Bond inattendu de la production industrielle en août dans la zone euro

La production industrielle de la zone euro a augmenté contre toute attente en août, révèlent mercredi des données Eurostat, signalant que le ralentissement économique du troisième trimestre pourrait être moins marqué que redouté. La production industrielle dans les 17 pays de la monnaie unique a augmenté de 1,2% en août, affichant en rythme annuel une hausse de 5,3% .
12/10/2011

Le déficit budgétaire grec continue d'augmenter

Le déficit budgétaire de la Grèce s’est encore creusé en septembre en raison d’une récession portée par les mesures d’austérité, et ce en dépit de nouvelles mesures fiscales qui étaient censées augmenter les recettes. Le déficit budgétaire a augmenté de 15% annuellement, à 19,16 milliards d’euros sur la période janvier-septembre, montrent les statistiques du ministère des Finances publiées mercredi.
12/10/2011

BBVA pourra vendre des produits financiers en Corée

L’espagnol BBVA (qui contrôle notamment la seconde société de gestion du pays, BBVA AM, ndlr) a signé mardi avec le sud-coréen Woori Finance Holdings un accord préliminaire en vue d’une association stratégique, rapporte Expansión, citant des sources internes du BBVA.Cette alliance doit permettre au groupe ibérique de commercialiser des produits financiers de marchés «non asiatiques» en Corée du Sud. Et Woori compte que cet accord lui ouvrira les marchés internationaux et notamment latino-américains, où le BBVA dispose d’un vaste réseau.
12/10/2011
Fonds

Les professionnels allemands achètent, les particuliers vendent

Au mois d’août 2011, le secteur des fonds d’investissement a subi une décollecte nette de 4,1 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées par l’Association allemande de la gestion financière (BVI). Les fonds ouverts au public ont terminé le mois sur une décollecte de 5,4 milliards d’euros mais les investisseurs institutionnels ont confié 1,3 milliard d’euros dans des fonds dédiés.Les fonds d’actions et les fonds diversifiés ont subi des rachats nets de respectivement 4,1 milliards d’euros et 1,6 milliard d’euros. En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont profité de la faiblesse des marchés d’actions pour enregistrer des collectes de respectivement 1,4 milliard d’euros et 0,9 milliard d’euros. Le patrimoine géré s’inscrivait fin août à 1.762,3 milliards d’euros, en recul de 2,5% par rapport à juillet.
Fonds
12/10/2011
Fonds

Lancement du premier fonds allemand de micro-finance

Grâce à une modification de la législation allemande sur les investissements, le promoteur de fonds Invest in Visions peut à présent lancer le premier fonds allemand de microfinance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.L’encours visé est de 100 millions d’euros et la souscription minimale est fixée à 100 euros. La commission de gestion se situe à 1,4 % et il sera prélevé une commission de 20 % sur la performance excédant les 4 % annuels, avec high watermark.
Fonds

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