The British Financial Services Authority (FSA) on 25 October announced that it has fined Credit Suisse GBP5.95m for control infractions related to sales of complex structured products by its private bank. Between January 2007 and December 2009, clients at Credit Suisse UK invested more than GBP1bn in complex structured products (SCARPs, or structured capital at risk products). In the same period, control systems did not provide a correct valuation of the profile of clients concerned in terms of risk. As a result, the FSA says, “clients were exposed to unacceptable risk of buying a SCARP product inappropriate for their profile.”

Kames Capital (ex-Aegon AM) has added to its real estate team with the recruitment of three real estate multi-managers from ING Real Estate Investment Management UK, Money Marketing reports. Mark Bunney, Matt Day and Tony Yu, specialised in real estate funds of funds, managed more than GBP2bn in assets at ING Reim.

F&C has announced that it has revised its expense reduction target to GBP33.2 million by 2013 from the GBP12 million of savings announced in January 2011. These cuts wil mostly lead to job losses. The incremental savings of GBP21.2 million are comprised of GBP16.7 million in staff reductions. Staff reductions affect primarily back office and corporate staff functions, with limited impact on investment teams and client facing personnel. No reductions are being implemented in the Group’s compliance or risk functions, according to F&C. The announcement comes amidst a strategic review by the group which has been underway since March 2011, and whose final results will be announced in first half of 2012. F&C has also announced that its assets under management are down from GBP108bn as of 30 June, to GBP103.2bn as of 40 September. This decline is due to net outflows of GBP2.3bn. The firm has also appointed two new independent non-executive directors. They are Keith Jones, cormer CEO of Morley Fund Management and NPI Investments, and Keith Percy, former executive chairman and CEO of Société Générale Asset Management UK and CEO of Morgan Grenfell Asset Management.

Schroders has introduced 22 new share classes in Italy for nine funds, including variable or fixed coupon shares. The products include the Schroder ISF Euro Bond, Schroder ISF Euro Credit Duration Credit, Schroder ISR Global Convertible Bond Eur Hedged, Schroder ISF Global Corporate Bond Eur Hedged, Schroder ISF Global Credit Duration Hedged, Schroder ISF Global High Yield Eur Hedged, Schroder ISF US Dollar Bond Eur Hedged and Schroder ISF Global Dividend Maximiser Eur Hedged funds. Schroders thus widens its product range in Italy, which is composed of 13 bond funds and 4 equity funds, to a total of 49 share classes in various currencies.

In the month of October, the State Street Investor Confidence Index has risen from a corrected level of 90.0 in September to 96.7 points.In North America and Europe, investor confidence rose most sharply, with the North American confidence index up 6.6 points, from a corrected level fo 85.1 in September to 91.7 in October, while the European index rose by 3.4 points, from a corrected level of 95.9 in September to 99.3 this month.In Asia, the trend was the opposite, with the confidence index down slightly, by 1.8 points to 98.7, compared with a corrected level of 100.5 in the previous month.

ETFs invested in emerging market equities have seen a net outflow of USD1.9bn in September, bringing investment flows since the beginning of the year in this category to USD394m, Agefi reports. These shares are paying the price for an increase in investor aversion to risk.

Le courtier en ligne a dégagé un bénéfice net plus faible qu’attendu au quatrième trimestre de son exercice fiscal (clos au 30 septembre), l’augmentation des ordres des clients ayant été compensée par un environnement de marché défavorable. Le résultat net s’établit à 163,7 millions de dollars (29 cents par action), contre 114 millions (20 cents) un an plus tôt.

De source proche, Bloomberg croit savoir que la société de private equity américaine cherche à lever pas moins de 6 milliards de dollars pour son deuxième fonds dédié à l’Asie. KKR avait récolté 4 milliards pour le premier en 2007. Les investisseurs pourraient être mobilisés mi-2012.

A l’occasion d’un entretien au quotidien, Edemir Pinto, directeur général de la Bourse de Sao Paulo (BM&FBovespa), en appelle au gouvernement pour qu’il atténue le contrôle sur les capitaux, qui pèse sur les valorisations boursières. Les capitaux étrangers manquent en effet aux groupes brésiliens du fait des mesures instaurées depuis 2009 par Brasilia afin d’endiguer l’appréciation du real.

Le sommet de ce soir aboutira à la réforme d'un Fonds européen limité, contrairement à la BCE

Lion Capital «en est réduit à vendre Findus par appartement» croit savoir le quotidien, citant des salariés français suite à une réunion avec des représentants du fonds britannique la semaine passé. Le groupe scandinave avait été acquis pour 1,2 milliard d’euros en 2008. Permira «est bien l’un des premiers intéressés» selon un salarié de Findus. Le groupe a été divisé en trois zones constituant autant de lots à vendre.

Le Parlement allemand se prononce dans l'après-midi. Berlin refuse que le sommet européen fasse mention du programme d'achat de la BCE

Les prix des logements sont toujours en recul. Les aides du gouvernement et de la Fed ne devraient avoir qu’un impact marginal sur le secteur

Le chef de file de la Ligue du Nord a annoncé hier soir qu'un accord avait été trouvé in extremis avec Silvio Berlusconi sur la réforme des retraites

La RBI a relevé son principal taux directeur de 25 bp à 8,5 % et baissé ses prévisions de croissance à 7,6 % pour l'année fiscale en cours

Dégradés, beaucoup d'établissements financiers ne peuvent plus intervenir pour des opérations notées AAA, notamment en Europe

La perspective d'un afflux d'émissions a provoqué une remontée des rendements ces dernières semaines

D'après les données du BlackRock Investment Institute pour « L'Agefi », les produits indiciels sur les métaux précieux affichent la meilleure collecte

Les stratégistes estiment que l’opération de refinancement à un an devrait rencontrer ce matin une demande modeste, en attendant celle de décembre.

Censée réduire le stress bancaire, l'opération de refinancement à un an d'aujourd'hui rencontrerait une demande modeste de 50 milliards

Le gendarme britannique des marchés a infligé une amende de 5,95 millions de livres à Credit Suisse. La banque suisse est accusée d’avoir vendu, entre janvier 2007 et décembre 2009, pour un milliard de livres de produits structurés complexes (baptisés Scarp) à sa clientèle de gestion privée sans s'être assurée que le risque de ces instruments convenait à tous les clients. En reconnaissant ses torts, Credit Suisse a réduit son amende de 30%.

Les mises en chantier de logements neufs en France étaient en hausse de 18,1% sur un an fin septembre, à 392.426, mais en progression de 11% seulement sur les trois derniers mois, à 91.122. Le nombre de permis de construire délivrés pour des logements affiche parallèlement une hausse de 10,3% sur les 12 derniers mois à 495.846 et une accélération de 11,4% sur juillet-septembre, à 136.837.

Contre toute attente, le sentiment des consommateurs allemands pour novembre est légèrement en hausse grâce à la solidité du marché du travail, qui a dopé les anticipations de revenus malgré la morosité des perspectives économiques, a annoncé l’institut GfK. Cet indicateur avancé ressort à 5,3 pour novembre, contre un niveau de 5,1 attendu par les économistes après 5,2 (chiffre confirmé) en octobre.

Les coûts d’emprunt à court terme de l’Espagne ont grimpé à leur plus haut niveau depuis 2008 lors d’une adjudication mardi. Le Trésor espagnol a émis 1,39 milliard d’euros à trois mois et 2,1 milliards à six mois. Mais Madrid a dû concéder des rendements dépassant de plus d’un demi-point de pourcentage ceux pratiqués lors de la précédente émission de ce type, le mois dernier. Le rendement moyen du papier à trois mois atteint 2,292%, contre 1,692% en septembre, et celui des titres à six mois est ressorti à 3,302% après 2,665%.

La confiance des ménages français a progressé en octobre, inversement aux attentes des économistes, montre une enquête mensuelle de l’Insee publiée mardi. L’indicateur synthétique de la confiance des ménages ressort à 82, en hausse de deux points par rapport à septembre.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a signalé que QD Hotel & Property Investment LTD avait franchi le seuil des 5%, à la suite de l’acquisition d’actions hors marché, rapporte Les Echos. Enregistrée à Malte, la société du fonds d’investissement Qatari Diar Real Estate Investment Company, lui-même détenu par le gouvernement du Qatar, possède 5,94% du capital et des droits de vote du premier groupe hôtelier monégasque, également bénéficiaire du monopole d’exploitation des casinos.

iShares vient d’annoncer plusieurs lancements de produits aux Etats-Unis. Le premier, iShares Emerging Markets Local Currency Bond Fund, permet un accès aux obligations des pays émergents libellées en monnaie locale. A cela s’ajoutent quatre ETF pour aider les investisseurs à gérer le risque de leur portefeuille en limitant la volatilité. Il s’agit de : iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Index Fund, iShares MSCI EAFE Minimum Volatility Index Fund, iShares MSCI USA Minimum Volatility Index Fund et iShares All Country World Minimum Volatility Index Fund.

M&G Investments (200 milliards de livres d’actifs sous gestion) serait sur le point d’ouvrir un bureau en Asie, probablement à Hong Kong, croit savoir Asian Investor. Un responsable de Prudential, la société mère de M&G, a confirmé des transferts d’effectifs en Asie, sans toutefois donner de précisions sur l’ampleur du mouvement ou le calendrier prévu.Legal & General Investment Management (320 milliards de livres d’actifs sous gestion) aurait également des projets d’implantation en Asie mais n’aurait pas encore arrêté son choix sur Hong Kong ou Singapour. Des responsables des deux sociétés ont en tout cas séjourné à Hong Kong et Singapour ces dernières semaines pour évoquer justement les modalités d’entrée sur le marché asiatique.

Le 19 avril 2012, Kaven Leung rejoindra le suisse Julius Baer comme CEO North Asia, deputy CEO Asia et CEO de la succursale de Hong-Kong. Il reprendra les prérogatives exercées actuellement de façon intérimaire par Thomas Meier en plus de ses activités de CEO Asia.Kaven Leung est actuellement partner et co-head de l’activité private wealth management pour l’Asie hors Japon de Goldman Sachs.

UBS a réalisé au troisième trimestre un bénéfice avant impôts de 1 milliard de francs suisses malgré une perte sur revenus de négoce de 1,8 milliard de francs imputable aux opérations de négoce non autorisées qui avaient été révélées en septembre et à la forte volatilité des marchés financiers mondiaux. Les activités de gestion de fortune ont enregistré une collecte nette cumulée sensiblement conforme à celle du trimestre précédent. Le pôle Wealth Management a enregistré un bénéfice avant impôts de 888 millions de francs suisses, soit une hausse de 32%, la marge brute sur les actifs investis restant stable à 97 points de base, en excluant les gains de la vente sur les investissements de trésorerie. La collecte nette s’est élevée à 3,8 milliards de francs suisses contre 5,6 milliards le trimestre précédent. La gestion de fortune internationale a enregistré une collecte nette de 3,9 milliards de francs, contre 5,5 milliards de francs au trimestre précédent, imputables au maintien des entrées nettes de la région Asie-Pacifique et des marchés émergents, ainsi qu’à la clientèle très haut de gamme au niveau international. Les activités onshore européennes ont enregistré une décollecte nette de fonds, reflétant des retraits d’environ 1,5 milliard de francs liés au départ de conseillers à la clientèle qui avaient rejoint l'établissement dans le cadre d’une acquisition en Allemagne. Si l’on exclut ce facteur, les activités onshore européennes ont enregistré des entrées nettes de capitaux. L’activité transfrontalière européenne a enregistré des sorties nettes, principalement imputable aux activités transfrontalières avec les pays voisins de la Suisse. . Wealth Management Americas a enregistré un bénéfice avant impôts de 139 millions de francs, sensiblement conforme à celui du trimestre précédent malgré la volatilité des marchés, et des charges de restructuration de 13 millions de francs . La collecte nette s’est inscrite à 4 milliards de francs suisses contre 2,6 milliards de francs au deuxième trimestre. Les conseillers financiers employés par UBS depuis plus d’une année et le recrutement net de conseillers financiers ont contribué à l’amélioration des afflux nets d’argent frais. Global Asset Management a réalisé un bénéfice avant impôts de 79 millions de francs. La collecte nette s’est élevée à 1,5 milliard de francs provenant de tiers, flux des marchés monétaires exclus. Si l’on ne prend pas en compte les flux en rapport avec les placements monétaires, la collecte nette de parties tierces s’inscrit à 1,5 milliard de francs, contre des entrées nettes de fonds de 5,7 milliards de francs au deuxième trimestre.