Amundi on 30 October announced the appointment of Patricia Bouchard, previously CFO, as chief operating officer (COO). In this role, she will oversee all support functions and co-ordinate projects for the IDT unit. Since 2002, Bouchard had been chief financial officer of Crédit Agricole Asset Management, and then of Amundi from 2010. She will be replaced in this position by Nicolas Calcoen, who since July 2010 had been director of strategy and development at Amundi, in charge of strategy, strategic marketing and regulatory affairs. He will continue to be responsible for strategy and regulatory affairs. Bouchard and Calcoen are members of the executive board at Amundi. Meanwhile, Thierry Ancona becomes head of the Corproate client segment for France and internationally. He will be responsible for the commercial development of Amundi serving major corporate clients. Since 2010, Ancona had been deputy CEO of Ca Cheuvreux, in charge of Coverage for Major Clients. Jean Sorasio becomes head of the management team dedicated to insurance solutions. He joins from the AXA group, where he worked first at chief investment officer at Axa Life Japan, and then as chief investment officer of the Axa Group. Lastly, Christiam Lemaire becomes head of commercial development at Amundi for external insurers. He had previously been a special adviser to the General Management at CA-CIB. The appointments are all in the third-party investors and distributors unit at Amundi.
The California-based asset management firm Hennessy Advisors on 26 October officially announced that it had concluded the acquisition of the assets in six FBR funds, which have now been renamed under the Hennessy brand and which bring assets at Hennessy to USD3.1bn.
The US asset management firm William Blair & Company has launched a UCITS-compliant Sicav to invest internationally, in growth small caps. Global Small Cap Growth will be managed by Andrew Flynn and Matthew Litfin, Investment Europe reports. The portfolio will have 80 to 200 positions, invested in securities with a cap size of under USD5bn.
In an interview with the Börsen-Zeitung, Matthias von Randenborgh, founder, chairman, CEO and CIO of the Munich-based RP Crest, has announced that the firm, which was spun off from the Swiss quantitative management firm Vescore in April 2011, has received seed capital of EUR180m for its volatility fund RP Vega Fonds, launched on 1 February 2012. Since then, the product has attracted net subscriptions of over EUR70m, despite returns of only 1.6% on an absolute return objective of 8-12%.The management team bets on risk premia on equities, bonds, currencies and commodities complemented by a risk management system with strategies intended to allow for good performance in periods when sudden increases in aversion to risk provoke extreme events.Meanwhile, von Randenborgh says that RP Crest stands out for its salary bonus policy for employees, which depends on the long-term performance of the fund.
For the first time since its creation in Germany (1964) and Austria (2002), Steyler Bank is launching an open-ended fund, the Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien, an equitable and sustainable equity fund to be managed by Warburg Invest.The SRI product will rely on stock-picking from oekom research for its selection of equities. It has an ethical council composed of Steyler missionaries (of the Catholic order), specialists in social ethics, and finance professionals. It also relies on information drawn from the global network of Steyler missionaries, known as Finance-scouts.In addition, the firm plans a process of engagement with businesses in the portfolio guilty of unethical practices (exploitation, poverty, injustice).The fund will be invested in a balanced manner in various cap sizes. It will prefer firms which operate to preserve peace, equitable commerce, and conservation of the environment. However, Steyler will exclude businesses which are involved in abortion, alcohol, drugs, tobacco, nuclear energy, embryonic research, gambling, child labour, violations of human rights, pornography, weapons of mass destruction, experimentation on animals, etc.Earnings from management commissions will be used to finance Steyler aid and missionary projects.CharacteristicsName: Steyler Fair und Nachhaltig – AktienISIN code: DE000A1JUVL8Asset management firm: Warburg InvestFront-end fee: 4% (1% for investments of over EUR100,000)Management commission: 1.7% (1.2% over EUR100,000)Depository banking commission: 0.1%
Peter Yarrow is joining Threadneedle Investments as client relationship director, in particular charge of monitoring the major partnerships of the asset management firm in the world of insurance, for example LV=.For the past five years, Yarrow has been managing director at Turner International, after serving as senior investment director at Fidelity Pensions Management. In these roles, Yarrow was responsible for developing relationships with major British institutional investors.
According to a joint study by Pension & Investments and Towers Watson, total assets under management by the 500 largest asset management firms in the world at the end of 2011 came to USD63trn, down 3% compared with the end of 2010, following increases of 16% in 2009 and 4% in 2010. In other words, assets under management as of the end of December had fallen to a level USD1trn lower than at the end of 2006.The analysis finds that the top 20 asset management firms in the world were the ones that lost the most assets in 2011, as their assets contracted by 7%.
The South African asset management firm Coronation Fund Managers (USD39bn in assets) has recruited Justin McKie as director for international sales and relationship management. He had previously been head of sales for the UK and Nordics at Russell Investments, Investment Europe reports.McKie will be based in Lonndon, after a period of acclimation to the Cape. He will report to Kirshni Toaram, head of institutional business, and will aim to develop the activities of Coronation outside Africa.
Richard Turnill , head of global equities, has been appointed by BlackRock as chief investment strategist for its “alpha strategies” group, Fundweb reports. Turnill will begin in his new role on 1 January 2013, and will be replaced by James Bristow, managing director and senior portfolio manager.Turnill will step down from the management of the portfolios of the BlackRock Global Equity Fund and BlackRock Global Income Fund (with Stuart Reeve), but will remain as an adviser until September 2013.Turnill will report to Quintin Price, head of alpha strategies.Meanwhile, BlackRock has recruited Teun Draaisma from TT International as macro-strategist, to head macro-economic research by the global equities team, a position which is currently held by Turnhill.
Olivier Arlès, directeur général adjoint en charge du pilotage économique et financier de la Macif dans un article paru dans Option Finance numéro 1193 : Nos encours sous gestion ont continué de progresser, pour atteindre actuellement 24 milliards d’euros dont 18 milliards d’euros en assurance vie, soit plus de 3 milliards d’euros supplémentaires par rapport à fin 2009. Nos investissements ou réinvestissements annuels représentent plus de 2 milliards d’euros, mais nous avons moins investi depuis le début de l’année, en maintenant une partie importante de l’encours en monétaire. A l’heure actuelle, la Macif détient 85% de produits de taux (obligations ou titres monétaires). Nous acceptons d’avoir une pénalisation immédiate sur nos rendements, en étant investis de manière plus importante en monétaire, car nous faisons le pari que les taux sont anormalement bas et qu’ils vont donc remonter à moyen terme. Depuis que nous sommes confrontés au risque sur les emprunts d'États et à la baisse des taux, nous détenons ainsi entre 7 et 9% de trésorerie contre 3 à 5% habituellement. En parallèle, nous avons revu à la baisse, sur décision de notre conseil d’administration, notre exposition plancher aux dettes souveraines, qui est passée de 35% en 2011 à 30% cette année. Nous avons poursuivi notre désengagement des dettes souveraines périphériques qui ne représentent aujourd’hui que 4% de nos placements. Nous avons vendu le deux tiers de notre exposition aux emprunts espagnols et commencé à nous séparer de nos titres portugais. Nous avons en revanche conservé nos emprunts italiens et irlandais. En parallèle, nous avons donc augmenté notre exposition aux obligations corporate, tout en restant très sélectifs sur cette classe d’actifs.
Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, a appelé à Berlin à une mutualisation des dettes à court terme au sein de la zone euro sans aller jusqu'à préconiser l'émission d’euro-obligations dont il a reconnu que le gouvernement d’Angela Merkel y était fermement opposé. Les propos de Pierre Moscovici semblent se référer au projet d’ «Eurobills» qui remonte à la fin de l’année dernière et porte sur une mutualisation partielle à très court terme des dettes souveraines de la zone euro.
Les prix des maisons individuelles ont augmenté en août, dernier signal en date d’une amélioration du marché immobilier, selon l’indice S&P/Case-Shiller publié mardi. Cet indice composite, basé sur les prix dans 20 zones métropolitaines des Etats-Unis, a augmenté de 0,5% en août par rapport à juillet, en données ajustées des variations saisonnières, un chiffre conforme aux attentes des économistes. En données brutes, l’indice est en hausse de 0,9% en août, comme prévu, contre +1,6% le mois précédent.
La dernière proposition de compromis budgétaire pour l’Union européenne, qui ampute les ressources de 50 milliards d’euros par rapport à la toute première mouture du texte, n’a réussi qu'à s’attirer un feu croisé de critiques mardi. Le document élaboré par la présidence chypriote et envoyé aux capitales européennes lundi soir doit former le socle des discussions destinées à aboutir à un accord sur le budget communautaire 2014-2020 avant le sommet européen des 22 et 23 novembre.
Les gouvernements français et belge devraient donner «dans les prochaines heures» leur feu vert à une recapitalisation de la banque franco-belge Dexia , rapporte le quotidien belge Le Soir sur son site internet. «Une recapitalisation de Dexia devrait être formellement décidée dans les heures qui viennent. On parle d’une nouvelle injection de six milliards d’euros, à partager entre la France et la Belgique», signale le quotidien.
Le nombre de chômeurs a augmenté de 20.000 en données corrigées des variations saisonnières, le double de ce que prédisait le consensus Reuters, a annoncé mardi l’Office du travail. Cette hausse est la septième consécutive enregistrée par le marché allemand du travail, même si le taux de chômage est resté inchangé à 6,9% en données CVS. Le nombre d’Allemands privés d’emploi (2,937 millions) reste toutefois proche d’un plus bas depuis la réunification.
Le hedge fund créé par l’ancien trader vedette de Goldman Sachs suite à la chute de Peloton Partners, fermerait ses portes, selon le journal qui évoque une lettre qui aurait été envoyée aux investisseurs par son fondateur, Geoff Grant. Le fonds « Liquid Macro fund » aurait perdu 6,2% depuis le début de l’année après avoir cédé 1,7% en 2011. Il resterait en hausse de 7,39% depuis sa création.
Il s’agit d’un «petit choc dans le milieu de la gestion privée en France». Le groupe Edmon de Rothschild s’apprête en effet selon le quotidien à supprimer 66 postes sur un total de 1.000. Un plan d’une ampleur inédite. La restructuration est le fruit du recentrage des activités du groupe dans les métiers de gestion d’actifs et de banque privée, souligne le quotidien.
Glencore envisage de céder ses activités de zinc pour satisfaire aux exigences de la Commission européenne dans l’espoir de gagner son aval dans son projet de rachat de Xstrata, selon le journal qui cite des sources proches des négociations. Bruxelles aurait émis ses plus grandes réserves concernant les conséquences de cette fusion, évaluée à 33 milliards de dollars (25,5 milliards d’euros), sur le marché du zinc en Europe. Si la Commission doit rendre son verdict d’ici le 8 novembre, elle pourrait lancer une enquête fouillée qui repousserait sa décision finale au printemps 2013. A moins que ses inquiétudes sur le marché du zinc européen ne soit totalement levées.
Faute d’avoir été sélectionnée pour organiser les enchères de quotas de CO2 au niveau européen, Bluenext, Bourse spécialisée sur le marché spot, a décidé de fermer.
L'assureur détiendrait une minorité de blocage dans la société issue du rapprochement de sa filiale Fongepar, en perte de vitesse, avec Inter Expansion
La Sicile a vu sa note de crédit ramenée par Fitch à «BBB». La perspective est négative. Cette décision reflète l’anticipation d’une période prolongée de déficit budgétaire dans un contexte de ressources asséchées par le secteur de la santé. La notation pourrait être encore être révisée à la baisse dans les deux ans si la région ne parvenait pas à dégager un excédent opérationnel.
La chute des ventes de opérateur boursier allemand à 471 millions d’euros au troisième trimestre (contre 578,6 millions un an plus tôt) l’a contraint à revoir à la baisse son objectif de chiffre d’affaires 2012 à 1,95 milliard d’euros, au lieu de 2,15 à 2,3 milliards. Le fléchissement de l’activité sur les marchés de capitaux a entraîné une chute du bénéfice d’exploitation trimestriel à 245,4 millions d’euros, contre 333 millions un an plus tôt.
Michael Smith abandonnera ses fonctions en janvier alors que le groupe de private equity s’apprête à lever jusqu’à 11 milliards d’euros dans le cadre de son dernier fonds. Donal Mackenzie, Rolly van Rappard et Steve Koltes, les trois fondateurs restants, co-présideront le groupe. Michael Smith, âgé de 60 ans en janvier, conservera une participation de moins de 5%.