L’Inspecteur américain dédié au suivi de l’application du programme de soutien public mis en œuvre durant la crise a de nouveau tancé le Trésor dans un rapport pour manque de fermeté quant aux rémunérations au sein des entreprises aidées.

Un juge de Manhattan a autorisé l’IRS (Internal Revenue Service) à obtenir auprès d’UBS les données concernant les clients américains de Wegelin. Cette dernière a plaidé coupable dans une enquête concernant une aide à l’évasion fiscale.

Madrid pourrait lever cette semaine son interdiction des ventes à découvert sur les actions et les obligations, sauf pour les banques qui ont été particulièrement attaquées l’an dernier. La Commission nationale du marché des valeurs (CNMV), l’organisme espagnol de supervision, doit se décider d’ici vendredi sur la prolongation ou non de cette interdiction imposée en juillet alors que les actions et la dette souveraine espagnoles étaient massivement vendues.

Le département du Commerce a fait état de commandes de biens durables hors défense et hors aviation en légère hausse de 0,2%, laissant penser que les craintes générées par le risque d’un «mur budgétaire» semblent avoir pesé moins que prévu sur l’investissement.

ICE s’est engagé à payer une clause de dédit de 750 millions de dollars à Nyse Euronext si son projet de rachat échoue pour des raisons réglementaires, selon son prospectus déposé hier à la SEC. La «break up fee» tomberait à 300 millions si la Bourse de dérivés était rachetée par un tiers. De son côté, Nyse Euronext verserait 300 millions à ICE s’il acceptait une autre offre, ou 450 millions en cas de rupture pour tout autre événement.

A en croire Bloomberg, la banque britannique a suspendu la recherche sur les matières premières agricoles. Selon une source citée par l’agence, Barclays doit encore décider si la recherche doit être stoppée de manière permanente. Sudakshina Unnikrishnan, l’analyste couvrant ce domaine depuis Londres, reste au sein de l’établissement.

Les parlementaires allemands ont reporté leur prise de décision concernant les modifications d’un projet de loi devant mettre un frein au trading haute fréquence. Selon une source proche d’Angela Merkel citée par Reuters, ce report s’explique par la complexité du dossier. Le gouvernement allemand souhaiterait notamment que les traders haute fréquence s’enregistrent auprès des régulateurs de marché et qu’ils communiquent leurs algorithmes.

Pour alléger leur bilan, les banques passeraient le relais aux sociétés de courtage en leur transférant des actifs

Les dirigeants du groupe étaient notamment à Bercy en fin de semaine dernière. L'idée de transferts de technologie a été évoquée

Près des deux tiers de l’univers est désormais classé « investment grade », et les performances sont corrélées au niveau des taux américains

Des élus ont rejeté les mesures de lutte contre le surplus de droits à polluer. Des analystes redoutent un carbone à 3 euros la tonne

Une cour a tranché en faveur de l'Islande qui avait refusé de rembourser les épargnants étrangers de la banque en faillite Icesave

Selon Dealogic, les entreprises espagnoles, portugaises et italiennes ont levé pour près de 61 milliards de dollars de dettes sur les marchés

Trian Fund Managament, fondé par l’investisseur activiste Nelson Peltz, a selon le quotidien cédé une part des titres de la banque, dont il détenait 2% environ à fin septembre dernier. Une opération à un cours bien inférieur à celui visé publiquement par l’investisseur si State Street voulait bien suivre son «plan d’action».

Dans un courrier adressé aux créanciers et aux actionnaires et faisant partie du rapport annuel non public de la société, le directeur général du courtier, Claude Dauphin, estime que l’effervescence des marchés de matières premières entre 2003 et 2007 apparaît comme un âge d’or perdu à jamais. L’extrême pessimisme subi en 2012 devrait se dissiper selon le dirigeant.

Cinq ans après son implantation à Paris, le gestionnaire britannique affiche 3,5 milliards d’euros d’encours et cible les institutionnels

Warburg Pincus pourrait se résoudre à une introduction en Bourse de Bausch & Lomb après que les candidats potentiels, parmi lesquels Sanofi, Johnson & Johnson ou Abbott, n’ont pas souhaité s’aligner sur la valeur d’entreprise de 10 milliards de dollars envisagée par la société de private equity sur les conseils de Goldman Sachs.

A l’occasion d’un déjeuner organisé par Oddo AM sur les obligations convertibles, Roger Caniard, responsable de la gestion convertibles de la MACSF est intervenu sur l’intérêt de cette classe d’actifs dans la gestion d’actifs d’un assureur vie : La MACSF a pour objectif de délivrer un taux servi net de 3.5% (4.5% avant frais de gestion) sur l’assurance vie qui représente 18 milliards d’euros d’actifs gérés. Pour y parvenir, nous avons mis en place une allocation d’actifs traditionnelle qui se repartit comme suit : L’allocation d’actifs de la MACSF au 31/12/2012 : 59.80% d’obligations à taux fixe 12.70% d’Obligations convertibles 12.50% d’obligations à taux variable 6.8% d’actions 4.1% de monétaire 3.6% d’immobilier 0.5% de gestion alternative La poche d’obligations convertibles est structurellement importante (elle a pu atteindre 37% de l’allocation certaines années). Nous souhaitons accompagner le marché en ce début d’année, avec les nouvelles émissions de convertibles, ce qui nous permettra aussi de limiter le coût de portage sur le monétaire. Nous n’allons pas augmenter nos investissements en actions car les provisions ont été passées pour des montants importants ces dernières années et parce que la provision pour risque d’exigibilité (PRE) a un impact négatif sur le compte de résultat. Nous recherchons des convertibles mixtes pour jouer le passage en profil action : achats à taux positif et revente des profils trop action ou trop désensibilisés. Les obligations convertibles comportent un plancher actuariel qui peut disparaître et nécessitent donc de contrôler le risque crédit. Nous nous posons ainsi deux questions : le risque crédit est-il acceptable? et l’option sur l’action sous jacente est-elle intéressante? Les risques crédit doivent faire l’objet d’une analyse financière interne qui complète celle des agences de notation. Depuis 2008, nous rendons compte chaque semaine du détail de nos positions pour lesquelles un risque de défaut est le plus probable, même si beaucoup de convertibles ne sont pas notées. Les caractéristiques techniques des convertibles restent attractives : les taux coupon baissent mais la sensibilité à la hausse de l’action sous jacente augmente. Notre gestion spécifique des convertibles nous conduit à sous performer à la hausse et à sur performer à la baisse. Exemple: En 2005 : +8.7% (contre +10.33% pour ECI Euro) En 2006 : +8.09% (contre +11.08% pour ECI Euro) En 2007 : +2.44% (contre +3.76% pour ECI Euro) En 2008 : -17.34% (contre -24.40 pour ECI Euro) En 2009 : +21.43% (contre +21.85% pour ECI Euro) En 2010 : +2.99% (contre +2.27% pour ECI Euro) En 2011 : -5.97% (contre -9.58% pour ECI Euro) En 2012 (nov) : +10.74% (contre +16.18% pour ECI Euro) Enfin, sous Solvabilité II, les convertibles offrent un coût en capital particulièrement attractif. Dans le cas de la MACSF, le SCR taux est de 2.91%, le SCR signature de 4.71% et le SCR actions de 2.58%. Point important, le coefficient de pénalisation est plus faible pour les convertibles non notées (3%) par rapport aux convertibles notées B&- (7.5%).

Madrid pourrait lever cette semaine son interdiction des ventes à découvert sur les actions et les obligations, sauf pour les banques qui ont été particulièrement attaquées par les spéculateurs l’an dernier. La Commission nationale du marché des valeurs (CNMV), l’organisme espagnol de supervision, doit se décider d’ici vendredi sur la prolongation ou non de cette interdiction imposée en juillet alors que les actions et la dette souveraine espagnoles étaient massivement vendues.

L’accord récemment passé sur le plafond d’endettement des Etats-Unis éloigne le risque d’un abaissement de la note AAA du pays, a déclaré lundi l’agence Fitch. «Un accord sur un plan de réduction du déficit crédible à moyen terme, qui ne remette pas en cause le principe de soutenir la reprise économique, déboucherait sans doute sur la confirmation du AAA américain et sur une révision de la perspective de négative à stable», explique l’agence.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté Deutsche Bank, HSBC et Royal Bank of Scotland pour un nouvel emprunt de référence en euro à cinq ans. Les premières indications pour le prix d'émission donnent une vingtaine de points de base au-dessus de la courbe des swaps, a confié à Reuters une source bancaire, ajoutant que le livre d’ordres serait sans doute ouvert mardi, en fonction des conditions du marché.

Un baromètre des projets d’investissement des entreprises aux États-Unis s’est affiché en hausse en décembre, laissant penser que les craintes générées par le risque d’un «mur budgétaire» ne semblent pas avoir autant pesé sur l’investissement qu’on pouvait le craindre fin 2012. Le département du Commerce a fait état de commandes de biens durables hors défense et hors aviation en légère hausse de 0,2%.

Les promesses de ventes immobilières aux Etats-Unis ont diminué contre toute attente au mois de décembre, après trois mois de hausse, selon les chiffres de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), sans que cela ne remette en cause la tendance de fond à un redressement du marché. L’indice des promesses de ventes calculé par l’association a baissé de 4,3% en décembre par rapport à novembre, à 101,7.

Première collectivité territoriale à émettre sur les marchés obligataires en 2013, la Région Nord-Pas-de-Calais a émis un placement privé obligataire d’un montant de 30 millions d’euros à 20 ans,à remboursement in fine, offrant un taux de 3,45%, soit équivalent à une marge sur mid-swap de 1,10%. HSBC France a piloté l’opération en solo.

María Dolores Dancausa, administrateur-délégué, a annoncé que Bankinter vise pour son pôle banque privée un encours de 20 milliards d’euros fin 2015 contre 14,7 milliards actuellement, ce qui équivaudrait à augmenter la part de marché à 10 % contre 6 % en trois ans, rapporte Funds People. L’ambition est que ce pôle focalisé sur les clients disposant de plus d’un million d’euros d'épargne financière contribue à hauteur de 25 % aux revenus de la banque.Actuellement, la banque privée de Bankinter compte 38 agences avec 200 banquiers privés, dont 177 faisaient déjà partie de l’effectif, le reliquat ayant été recruté en externe.Les fonds de Bankinter affichent un encours de 5,03 milliards d’euros contre 4,74 milliards un an plus tôt, tandis que les actifs des fonds de pension atteignent 1,39 milliard contre 1,25 milliard et que les mandats discrétionnaires représente 1,43 milliard contre 1,34 milliard.

La société de gestion américaine BlackRock agissant pour le compte de clients et de fonds sous gestion, a déclaré le 24 janvier, auprès de l’Autorité des marchés financiers, qu’elle avait franchi en hausse, le 18 janvier dernier, le seuil de 5% du capital de la Société Générale. En détail, elle détient, pour le compte desdits clients et fonds, 39 030 082 actions de la banque représentant autant de droits de vote, soit 5,002% du capital et 4,48% des droits de vote de la société, indique un communiqué de l’AMF daté du 25 janvier.

BlackRock a attribué à son directeur général (CEO) Laurence D. Fink des actions pour 12,4 millions de dollars, selon Bloomberg, qui cite un document réglementaire. Cela comprend 32.884 actions valorisées à 7,65 millions de dollars (au 18 janvier). Le bonus court sur trois ans à compter de janvier 2014. BlackRock lui a attribué des actions supplémentaires, soumises à certains objectifs de performance, pour 4,75 millions de dollars.Cette rémunération en actions est en hausse de 14 % par rapport à l’année précédente. La rémunération totale de Laurence Fink n’a toutefois pas été dévoilée. En 2011, il avait gagné 21,9 millions de dollars.

La Française a annoncé le lancement du fonds à échéance LFP Rendement Global 2018. Ce fonds obligataire à horizon 6 ans est axé sur le crédit européen et américain et la dette émergente. Le crédit Europe / U.S. peut représenter jusqu’à 100% de l’allocation du fonds. Le portefeuille peut être investi dans les pays hors OCDE (pays émergents) jusqu’à 30% de l’allocation. Les positions en dollars U.S. sont couvertes du risque de change. Caractéristiques - Parts disponibles : I – FR0011370998 (capitalisation), R – FR0011370972 (capitalisation), D – FR0011370980 (distribution) - Pénalités d’entrée durant la période de commercialisation : néant - Fermeture définitive du fonds aux souscriptions : au plus tard le 30 septembre 2013 - Pénalités de sortie : néant - Frais courants estimés à la date d’agrément : Part I = 0.7% TTC, dont frais de fonctionnement et de gestion : 0,6% TTC maximum Parts R/D = 1.3% TTC, dont frais de fonctionnement et de gestion : 1,2% TTC maximum

L’irlandais Kleinwort Benson Investors Dublin (KBID) a annoncé que le multigérant américain Virtus Investment Partners prend une participation de 24 % dans sa filiale Kleinwort Benson Investors International (KBII) enregistrée aux Etats-Unis, déjà «sub-advisor» du mutual fund Virtus Emerging Markets Equity Income Fund lancé le 1er septembre. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Sean Hawkshaw, CEO de KBID, a souligné que cette alliance stratégique va permettre à KBI de profiter du modèle multi-boutiques et des capacités de distribution retail de Virtus tandis que ce dernier pourra tirer profit d’un accès aux processus d’investissement de qualité institutionnelle focalisés sur les stratégies de revenu sur les actions et les ressources naturelles de KBID, qui dispose en outre d’une base de clientèle internationale.KBID, filiale du groupe RHJ International, gérait 3,4 milliards d’euros fin septembre tandis que KBII affichait un encours de 979 millions de dollars (742 millions d’euros) au 31 décembre.

Dans un communiqué boursier, le britannique Miton Group plc a indiqué le 25 janvier qu’il escompte pour l’exercice au 31 décembre 2012 un bénéfice «ajusté» après impôt supérieur à celui de 3,4 millions de livres escompté par le consensus des analystes. L’assemblée générale du 24 janvier a approuvé le changement de nom de MAM Funds Plc en Miton Group.Les encours à fin 2012 ressortaient à 1.786 millions de livres contre 1.666 millions un an plus tôt, grâce à des souscriptions nettes de 62 millions et à un effet de marché positif de 58 millions.Miton, qui a récemment recruté Nick Ford, George Godber, Georgina Hamilton et Hugh Grieves, a aussi indiqué avoir l’intention de lancer trois nouveaux fonds d’actions (moyennes capitalisations et grandes capitalisations britanniques, «multicapitalisations» américaines).