Petit changement au sein du bureau de Carmignac Gestion en Espagne. Après avoir officié pendant quatre ans comme commercial pour l’entité locale du gérant français, Nicolas Llinas vient d’être promu au poste de «business development director», rapporte Funds People.

Fidelity Worldwide Investments va lancer sur le marché espagnol, à compter du 14 avril, un nouveau fonds obligataire à échéance, baptisé Fidelity Funds – Fixed Term 2018 Fund, rapporte Funds People. Ce véhicule d’investissement, géré par Kristian Atkinson, a pour objectif de restituer au bout de 4 ans 100 % du capital investi plus un coupon de 3 % annuel. Pour atteindre son objectif, ce fonds investira à hauteur de 60 % dans des obligations «investment grade», essentiellement du BBB, et 40 % dans des obligations «high yield» d’une notation BB, B et CCC.

En 2013, la rémunération des dirigeants des entreprises présentent dans le Dax ont atteint des niveaux record, selon le Handelsblatt. Un membre du directoire touche en moyenne 3,2 millions d’euros, un président du directoire 5,3 millions d’euros de rémunération. 26 des 30 sociétés de l’indice phare de la cote allemande avaient rendu leur rapport annuel ce jeudi. Sur ces 26, la rémunération cumulée des dirigeants atteint 558 millions d’euros, selon le quotidien.

Les deux co-dirigeants de Deutsche Bank ont perçu des rémunérations en nette hausse au titre de l’année 2013, qui correspond à leur première année complète à la tête de la banque allemande, a indiqué le groupe le 20 mars à l’occasion de la publication de son rapport annuel.L’Allemand Jürgen Fitschen et l’Indo-britannique Anshu Jain ont empoché chacun la somme de 7,47 millions d’euros, dont 2,3 millions d’euros de salaire de base, précise la Deutsche Bank. Cette somme marque une progression de 53% par rapport au montant de 4,88 millions d’euros perçu durant l’année 2012, au cours de laquelle MM. Fitschen et Jain, qui ont succédé à l’ancien patron Josef Ackermann depuis le 1er juin 2012, n’avaient toutefois exercé leurs fonctions de dirigeant que durant sept mois.En outre, cette progression intègre également le nouveau système de rémunération du directoire, approuvé par les actionnaires lors de l’assemblée générale de 2013, qui aligne plus directement la part variable du salaire sur le fait d’atteindre les objectifs stratégiques fixés par la banque, rappelle le groupe. L’an dernier, la banque a multiplié par plus de deux son bénéfice net, malgré des charges élevées liées notamment à la résolution de litiges juridiques.

KBL European Private Bankers (KBL epb), société-mère de KBL Richelieu, a annoncé le 20 mars des résultats annuels solides au titre de l’exercice clôturé au 31 décembre 2013. Opérant dans neuf pays en Europe, KBL epb affiche un résultat net de 84,5 millions d’euros pour 2013, ce qui constitue un redressement substantiel par rapport à l’année passée. Cette performance positive – qui a dépassé de loin l’objectif annuel précédemment annoncé de 50 millions d’euros – traduit une augmentation des revenus du groupe, une diminution de ses charges d’exploitation et une importante réduction des corrections de valeur en comparaison avec 2012.En 2013, les revenus du groupe ont atteint 540,6 millions d’euros, soit une progression de 37 % par rapport à l’année précédente, témoignant de la bonne performance des activités de banque privée du groupe partout dans son réseau paneuropéen. Cette réussite est aussi à attribuer à ses divisions Global Investor Services, Global Financial Markets, Asset Management et Assurance-vie.Sur cette même période, le groupe a enregistré une augmentation de ses actifs sous gestion et de ses actifs en conservation. Au 31 décembre 2013, les actifs sous gestion atteignaient 42,2 milliards d’euros, comparés aux 40,9 milliards d’euros à la même date en 2012. Les actifs en conservation étaient quant à eux de 41,3 milliards d’euros au 31 décembre 2013, comparés aux 38,6 milliards d’euros à la même date en 2012.A l’étranger, toutes les filiales onshore du groupe sont à présent rentables; la filiale espagnole, créée il y a quatre ans, a également dépassé ses objectifs en 2013.

Petit mois de février pour les fonds de pension individuels espagnols. Selon les données de VDOS Stochastics, leurs encours ont modestement progressé de 0,99 % en février pour atteindre 58,249 milliards d’euros contre 57,678 milliards d’euros au 31 janvier. Cette faible croissance est liée exclusivement au rendement des portefeuille, à hauteur de 630,5 millions d’euros, alors que le marché a accusé en février une décollecte nette 58,9 millions d’euros.Avec 45 millions d’euros de souscriptions nettes, Caixabank affiche la meilleure performance sur le mois écoulé, devant Bestinver (11,19 millions d’euros) et Renta 4 (8,65 millions d’euros). A contrario, Santander est l’acteur qui a enregistré les plus importants rachats, de l’ordre de 32,6 millions d’euros, devant Caser (-30,8 millions) et Allianz (-12,8 millions).Ces évolutions ne sont pas de nature à modifier le paysage des fonds de pension en Espagne. BBVA conserve ainsi sa position de numéro 1 du marché avec 10,79 milliards d’euros d’actifs gérés. La banque espagnole devance Caixabank, avec 8,46 milliards d’euros d’encours, Santander (8 milliards d’euros) et, enfin, Bankia (4,32 milliards d’euros). A fin février, les 10 premiers acteurs du marché concentrent 82,53 % des encours totaux des fonds de pension en Espagne.

Le premier ministre luxembourgeois a confirmé lors du Conseil européen qu’il consentait à signer la directive sur la fiscalité de l’épargne et l'échange automatique d'informations

La FCA a sanctionné un ex-trader de Credit Suisse qui a tenté de manipuler le marché des emprunts d’Etat dans le cadre du programme d’assouplissement quantitatif de la Banque d’Angleterre. Mark Stevenson avait acheté massivement (92% du volume quotidien) une souche de Gilts à 2017 le 10 octobre 2011, sachant que la BoE rachèterait cette ligne dans le cadre de son QE. Alertée par ces mouvements inhabituels, la banque centrale avait renoncé à inclure cette souche dans son programme. Le trader a écopé d’une amende de 662.700 livres et a été radié à vie du secteur. Credit Suisse, qui s’est félicité de cette condamnation, n’est pas mis en cause.

Dominique Strauss-Kahn prévoit de lever 2 milliards de dollars pour un fonds alternatif macro, selon LSK & Partners, la société présidée par l’ancien directeur général du FMI. Ce dernier va gérer ce fonds de concert avec sa fille, Vanessa Strauss-Kahn, une économiste, a dit à Reuters Mohamad Zaidan, directeur général de LSK & Partners. Dominique Strauss-Kahn est actuellement en déplacement en Chine pour lever des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés.

La Banque nationale suisse a confirmé hier le maintien du cours plancher du franc à 1,20 pour un euro, arguant du fait que cette politique était la plus efficace pour éviter un resserrement des conditions monétaires. Elle table désormais sur une stagnation des prix cette année et une hausse de 0,4% en 2015, soit dans les deux cas 0,2 point de moins que prévu jusqu'à présent.

Aberdeen Asset Management a fait part de l’approbation par le régulateur britannique de l’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership (Swip). Le gestionnaire estime ainsi que la transaction devrait être finalisée le 31 mars prochain.

Plusieurs régulateurs boursiers canadiens ont publié hier un projet de règlement conjoint visant à libéraliser le secteur du financement participatif. Principal élément de la réforme, les investisseurs pourront désormais investir au capital de jeunes pousses. Les plates-formes internet dûment enregistrées pourront collecter jusqu’à 2.500 dollars canadiens par projet auprès d’un investisseur particulier.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de février 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre la relation négative (géométrique) entre le PER de l’indice S&P500 et l’inflation sous-jacente aux Etats-Unis. Le cercle de couleur correspond au PER et à l’inflation estimée en mars 2014.

Le quotidien cite deux anciens cadres du gestionnaire californien faisant état de tensions au sein de la direction bien au-delà de différends personnels entre Bill Gross et Mohamed El-Erian. Marc Seidner, qui a ainsi quitté Pimco fin janvier quelques heures seulement avant l’annonce du départ du directeur général Mohamed El-Erian, devait ainsi être propulsé avec deux autres gérants au rang de coresponsable de la gestion. Un brusque départ ayant contraint le gestionnaire à revoir ses plans.

Le quotidien, qui cite des sources proches, indique que l’emblématique patron du gestionnaire alternatif SAC Capital Advisors (qui deviendra bientôt Point72 Asset Management pour gérer essentiellement la fortune de son dirigeant) pourrait bien investir plus de 200 millions de dollars dans le fonds qu’entend créer Gabriel Plotkin. Ce dernier, spécialiste des actions, va quitter le groupe à la fin de l’année.

Les investisseurs ont pris leurs bénéfices hier sur le titre CASA à l’annonce d’un plan stratégique qui identifie comme relais de croissance l’assurance et les réseaux de banque de détail à l'étranger et fait la part belle aux réductions de coûts. Le groupe est resté muet sur sa gouvernance.

Les mesures annoncées avec le budget remettent en cause les spécialistes des rentes viagères. Elles pourraient cependant profiter aux gérants

Les propos de Janet Yellen évoquant une possible hausse de taux dès avril 2015 ont provoqué un ajustement sur la partie courte de la courbe

Le groupe remet en jeu le mandat confié en 2004 à Caceis et qui porte sur 280 milliards d'euros d'encours. Il devrait faire son choix en juin

La perte d'Alibaba, qui a choisi New York pour sa prochaine cotation, ne permettra pas à Hong Kong de rattraper son retard sur Londres et New York

Le groupe Generali a annoncé le lancement de Generali Global Private Corporate Credit, un fonds de 300 millions d’euros d’encours pour Generali Vie, la compagnie française d’assurance vie du groupe. Ce fonds sera principalement investi sur des prêts d’entreprises européennes en privilégiant la France. La gestion de ce mandat a été confiée à BNP Paribas Investment Partners, indique un communiqué. « Nous attendons de cette stratégie d’investissement qu’elle améliore notre rendement et la diversification de nos actifs », a indiqué Fabrizio Vitiello, Head of Asset Managers Management & Alternative Fixed Income de Groupe Generali. « Cela correspond parfaitement à notre volonté de trouver des solutions d’investissements alternatives sur les produits de taux. » Le groupe poursuit l'étude d’autres partenariats pour diversifier sa gestion de taux par produit et par zone géographique.

Le Fonds monétaire international a fait état de «progrès significatifs» dans ses discussions avec l’Ukraine sur un plan de renflouement et de réforme économique. Une équipe du FMI est à Kiev depuis le 4 mars. Ces négociations devraient prendre fin d’ici au 25 mars.

C’est une premieère outre-Manche: le gendarme des marchés britannique, la FCA, a sanctionné jeudi un ex-trader de Credit Suisse qui a tenté de manipuler le marché des emprunts d’Etat dans le cadre du programme d’assouplissement quantitatif de la Banque d’Angleterre. Mark Stevenson, trader obligataire avec plus de 30 ans d’expérience, avait acheté massivement (92% du volume quotidien) une souche de Gilts à 2017 le 10 octobre 2011, sachant que la BoE rachèterait cette ligne parmi d’autres dans le cadre de son QE. Alertée par ces mouvements inhabituels, la banque centrale avait renoncé dans l’après-midi à inclure cette souche dans son programme. S’il était parvenu à ses fins, le trader aurait représenté 70% des 1,7 milliard de livres de Gilts apportés ce jour-là à la BoE. Il a écopé d’une amende de 662.700 livres et a été radié à vie du secteur. Credit Suisse, qui s’est félicité de cette condamnation, n’est pas mis en cause.

La Banque nationale suisse (BNS) a confirmé jeudi le maintien du cours plancher du franc à 1,20 pour un euro, arguant du fait que cette politique était la plus efficace pour éviter un resserrement des conditions monétaires. Elle table désormais sur une stagnation des prix cette année et une hausse de 0,4% en 2015, soit dans les deux cas 0,2 point de moins que prévu jusqu'à présent.

Dominique Strauss-Kahn prévoit de lever deux milliards de dollars (1,4 milliard d’euros) pour un fonds alternatif macro, a annoncé jeudi LSK & Partners, la société présidée par l’ancien directeur général du Fonds monétaire international (FMI). Ce dernier va gérer ce fonds de concert avec sa fille, Vanessa Strauss-Kahn, une économiste, a dit à Reuters Mohamad Zaidan, directeur général de LSK & Partners. Dominique Strauss-Kahn est actuellement en déplacement en Chine pour lever des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés.

Le trust Fidelity China Special Situations va réduire ses frais de gestion annuels le 1er avril, au même moment où Anthony Bolton passera la main à Dale Nicholls, rapporte Fund Web. Ainsi, les frais de gestion seront fixés à 1 %, contre 1,2 % actuellement. Ils avaient déjà été réduits de 1,5 % à 1,2 % l’an passé. Le trust représente un encours de 815,4 millions de livres.

Le spécialiste de la multigestion et du développement durable Cedrus Asset Management va lancer le vendredi 28 mars un fonds de fonds actions internationales qui décline une approche innovante des Megatrends, les grandes évolutions sociétales et environnementales des prochaines années. Le fonds Cedrus Sustainable Megatrends se propose d’investir dans trois grandes tendances («les mégatrends») qui vont façonner tous les aspects de la société dans les prochaines années, à savoir la transition énergétique, la gestion des ressources naturelles et le développement humain. «Pour nous, ce fonds représente l’ISR 2.0 : plus simple, plus lisible et décomplexé par rapport aux ambitions de génération de performances», a indiqué le président de Cedrus, Benoit Magnier. Les actifs gérés et conseillés par Cedrus, qui bénéficie du soutien capitalistique (20%) et opérationnel de NexT AM, s'élèvent à environ 400 millions d’euros, dont 70 millions environ d’actifs sous gestion, notamment dans le fonds Cedrus Sustainable Opportunities.Ces trois Megatrends font chacun l’objet d’une déclinaison en quatre thématiques présentant des perspectives de croissance élevée: les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, les énergies pauvres en carbone et les transports propres pour la transition énergétique; l’eau, l’agriculture, le bois et les matériaux, pour la gestion des ressources naturelles; et enfin, la santé, la nutrition, le développement personnel et la sécurité des produits pour le développement humain.Le fonds de fonds va mettre en œuvre les convictions des gérants sur ces douze thématiques à partir d’une sélection des meilleurs fonds mondiaux, avec un objectif de rémunération à long terme supérieur au MSCI World. Afin d’aider les gérants, Cedrus a mis en place un partenariat avec les experts de la société RGreen, spécialisés dans la mise en place de projets d’infrastructures sur des activités environnementales et qui interviennent en qualité de conseil dans l'élaboration des conviction thématiques et les due diligences sur les fonds externes.Le processus de gestion combine une construction préalable quantitative permettant de diversifier au maximum les thématiques et des convictions fondamentales sur les thématiques. Par ailleurs, l’exposition réelle aux thématiques est suivie par une vision en transparence des portefeuilles des fonds sous-jacents. Last but not least, Cedrus prône le pragmatisme et souligne que le fonds pourra ponctuellement, en fonction des marchés, réduire tout ou partie de ses investissements sur les thématiques, en restant investi sur le MSCI World.Le fonds, qui disposera d’un capital de départ de 40 à 50 millions d’euros, sera proposé en priorité aux investisseurs institutionnels, qui semblent d’ores et déjà l’apprécier. Il a une capacité de l’ordre de 500 millions. Avec ce nouveau véhicule, qui porte à trois le nombre de fonds gérés, les actifs sous gestion de Cedrus AM devraient largement dépasser la barre des 100 millions d’euros, ce qui permettrait à la société d’asseoir encore plus solidement son activité de gestion, encore toute récente…Principales caractéristiques ISIN : FR0011759356 (Part I) FCP de droit français Fonds de fonds à liquidité quotidienne Catégorie AMF : actions internationales Dépositaire/conservateurs/centralisateur des ordres / PBSS Gestionnaire comptable : BNP Paribas Fund Services Commission sous/rachat max : 3% Commission de gestion : 0,95% Max de l’actif net (part I) Frais de gestion indirects : 4% max Commissions de mouvement : Néant Commission de gestion variable : 20% de la surperformance annuelle vs MSCI World Euros dividendes réinvestis

Steve Conway, le responsable du pôle de Citigroup dédié aux actifs alternatifs, a quitté la banque, rapporte Financial News. Il aurait donné sa démission la semaine dernière et devrait occuper de nouvelles fonctions dans le buyside, selon des personnes proches du dossier.

James E. Stowers Jr, le fondateur d’American Century Investments en 1958, est décédé lundi à l’âge de 90 ans, rapporte The Wall Street Journal. Sa société gère aujourd’hui 141 milliards de dollars d’encours.