Alma Capital et Eikoh Research Investment Management (Eikoh) viennent de lancer conjointement le fonds Alma Eikoh Japan Large Cap Equity Fund, nouveau compartiment de la sicav luxembourgeoise UCITS IV Alma Capital Investment Funds. Ce nouveau véhicule investit essentiellement dans des actions japonaises « large cap ». Le portefeuille du fonds est concentré d’une trentaine de valeurs sélectionnées grâce à une approche « bottom-up » focalisé sur les entreprises ayant un management qualité, une bonne rentabilité et des perspectives commerciales attrayantes. Le compartiment propose des parts en yen, ainsi que des parts en euro, en dollar américain et en livre sterling avec couverture de change. Il sera distribué sur les principaux marchés européens.

Une piqûre de rappel, une volonté et une innovation. Comme c’est devenu une tradition à l’occasion de la grand’ messe d’amLeague qui s’est tenue mercredi 25 juin dans les locaux de Delubac AM, Antoine Briant, le CEO de la plateforme a dressé un bilan du développement du site amLeague, avant de «fixer le cap» et détailler quelques innovations. Dans ce contexte, le responsable est revenu sur les deux outils d’informations annoncés en février dernier - « Individual Research Reports » (IRR) et « Peers Research Reports » (PRR) - qui permettent aux sociétés de gestion « de se benchmarker et à tous les professionnels de disposer d’un observatoire de la gestion active de portefeuilles » selon amLeague. Précisément, l’IRR donne accès à des informations telles que le nombre de jours de marchés baissiers (beta bear) ou haussiers (beta bull) sur différentes périodes, le nombre d’ordres passés, à l’achat, à la vente par le gérant, la contribution à la performance des quinze premières valeurs en portefeuilles, le taux de rotation du portefeuille en général et par secteurs sur un mois, etc. Quant au deuxième bouquet de données – le PRR –, il offre des indications semblables mais qui auront été agrégées en regroupant les sociétés de gestion dans les différents mandats. Dans ce cadre, au cours de la réunion, David Angel, président d’ITG, le broker d’exécution partenaire d’amLeague, a délivré quelques informations issues d’une analyse globale des exécutions d’ordre passés depuis 2013 sur amLeague. Une étude qui reposait sur près de 50 000 transactions (*) où l’on prend connaissance des titres qui ont été les plus vendus ou achetés par les gérants et même les horaires durant lesquels les ordres ont été les plus fréquemment passés… Outre les capacités du site, et le détail des familles de services proposés, Antoine Briant a également tenu à revenir dans le détail sur la possibilité qu’ont les investisseurs d’acheter la performance des « asset managers », d’en produire un indice en agrégeant plusieurs gérants et en répliquant directement ledit indice ou en déléguant cette tâche à un manager opérationnel. Cela étant, en ayant développé tous les outils intégrés pour convertir les mandats notionnels en stratégies propriétaires ou en indices publics de gestion active, amLeague fait coup double. Mais la plateforme entend se placer dans l’esprit de la future réglementation européenne en matière de benchmarks et d‘indices. Après avoir rappelé ce qu’était un indice « Esma compliant », le responsable a, entre autres, tenu a distinguer les indices des stratégies proposés via amLeague. « Les premiers sont rebalancés une fois par mois tandis que les stratégies peuvent l’être une fois par jour », a t-il indiqué. Dans ce cadre, Antoine Briant est revenu sur la caractéristique de la gestion Low Beta utilisée dans l’indice amLeague_Low Beta Europe, qui «présente à la fois un risque sytématique plus faible que le marché et, également, qui exploitent les inefficiences de marché tout en procurant un alpha favorable. »Par ailleurs, invitée pour la circonstance, la société EOS Allocations a présenté son activité d’accompagnement et de conseil en allocation d’actifs des investisseurs institutionnels et des grandes entreprises dans la gestion de leurs actifs. Il a été notamment question de niveau d’exposition, de la nature de cette dernière (value vs croissance ; taille de capitalisation, etc) et de taux d’exposition à plusieurs gérants concourant au sein des mandats. Moyennant quoi, la société a indiqué qu’avec une exposition de 20 %, elle avait retenu Alliance Bernstein, Roche-Brune, EdRAM, ING et Invesco… Enfin, pour clore la manifestation, Antoine Briant a demandé à Philippe Mimran de la division Gestion d’Actifs d’EDF de procéder à une remise d’un nouveau prix dans la mesure où il récompense la meilleure performance « récurrente » des gérants au sein des mandats actions Euro, actions Europe et Multi Asset Class. Pour ce faire, amLeague a tout d’abord procédé à une sélection, sur deux ans glissants, des gérants qui ont battu dans 95 % des cas leur benchmark sur la période comprise entre le 31 mai 2011 et le 31 mai 2014. A charge pour les sociétés de gestion retenues de disposer également d’un historique de trois ans minimum. Au final, Ecofi et Invesco dans le mandat Actions zone Euro, Bestinver, CM-CIC AM, Invesco et Roche-Brune dans le mandat Actions Europe et enfin Allianz GI, CCR AM, Ecofi et La Française AM dans le mandat Multi Asset Class ont été « nominés ». Restait à consacrer dans leurs mandats respectifs, les plus performants : au sein du mandat Actions Zone euro, le portefeuille de Jeffrey Taylor et Matthew Perowne chez Invesco AM a enregistré une performance de 44,75% contre 27,09 % pour l’indice Eurostoxx NR. Au sein du mandat Actions Europe, le portefeuille « quant » géré par Martin Kolrep et Manuela von Ditfürth chez … Invesco AM a réalisé un gain de 53,27 % contre 34,08 % pour le Stoxx Europe 600 NR. Enfin, au sein du mandat Multi Asset Class, le portefeuille de Joël Konop et Gilles Mainard à La Française AM est arrivé en tête avec une performance de de 15,28 %, à rapprocher avec un Eonia à 0,64 % sur la période d’observation.(*) L'étude peut être demandée à amLeague ou ITG

Le fournisseur de recherche indépendante Alphavalue et le courtier indépendant ITG ont présenté mardi une étude sur les commissions de courtage à facturation partagée (CCP) réalisée à l’issue d’entretiens avec une quarantaine de sociétés de gestion, rapporte L’Agefi. Selon l'étude réalisée par Finfees, 70% des sociétés de gestion rencontrées ont mis en place des accords de CCP et prévoient de continuer à les développer. Les gérants sondés mettent notamment en avant le fait que le système leur permet de sélectionner des fournisseurs de services de recherche de qualité et des bureaux d’analyse indépendants. L'étude montre que les intermédiaires, principalement rémunérés par les commissions de courtage, sont sous pression: les sociétés de gestion ont divisé le nombre de leurs brokers par trois et les tarifs de courtage ont été divisés par deux depuis la mise en place des CCP.Des professionnels s’inquiètent par ailleurs que la régulation MIF 2 empêche certains types de recherche d'être intégrés dans les commissions de courtage. Le régulateur européen Esma est en train de consulter les professionnels à ce sujet.

Le spécialiste de la gestion de la relation client Manymore a annoncé le 25 juin avoir complété sa gamme avec des outils de bilan patrimoniaux. Les nouveaux outils de bilan patrimonial, intégrés au sein des logiciels existants, donnent aux conseillers une vision complète du patrimoine de leurs prospects et clients. Tous les conseillers abonnés à Prisme bénéficient de ces nouvelles fonctionnalités sans surcoût, avec un bilan patrimonial actualisé automatiquement. Selon un communiqué, ManyMore propose désormais une solution aux professionnels du placement avec des outils intégrant une expérience du client et profilage (RiskTolerance) ; une allocation d’actifs et optimisation de portefeuille (RiskEngine); une agrégation de données, CRM et gestion de cabinet (Prisme) ; une interface client + bilan patrimonial (Nexus)

Henri Romnicianu, 33 ans, rejoint la ligne de métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate. Henri Romnicianu a pour mission de développer et d’assurer la levée de capital des fonds pan-européens. Henri Romnicianu prend en charge, notamment, la levée de capital du fonds pan-Européen bureaux Next Estate Income Fund II conseillé par BNP Paribas REIS. Diplômé de la London School of Economics et titulaire d’un DESS à Paris IX Dauphine, Henri Romnicianu a rejoint BNP Paribas Real Estate en 2010 en tant que Senior Relationship Manager pour suivre et développer un portefeuille d’Investisseurs Institutionnels Européens. De 2007 à 2010, il était chargé d’affaires au sein du Financial Institutions Group de BNP Paribas Corporate & Investment Banking. Il a débuté en 2004 comme auditeur financier chez PricewaterhouseCoopers à Paris.

LCL a annoncé le 25 juin dans un communiqué le lancement de deux nouveaux Fonds Commun de Placement (FCP) à destination des particuliers : LCL 4 Horizons (Juin 2014), éligible au compte-titres et au PEA, et LCL 4 Horizons AV (Juin 2014), éligible à l’assurance vie.Ces fonds à formule (à capital non garanti) permettent de connaître dès la souscription les gains potentiels. LCL 4 Horizons (Juin 2014) et LCL 4 Horizons AV (Juin 2014) ont une échéance maximale de 5 ans et offrent trois opportunités de remboursement anticipé automatique à 2 ans, 3 ans ou 4 ans, en fonction de l’indice. Si l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 10% à 2 ans, de 15% à 3 ans, de 20% à 4 ans et de 25% à 5 ans. Le capital est restitué jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Si l’indice baisse de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.

Le britannique Schroders fait partie d’un groupe d’investisseurs, qui comprend également le patron d’Icap, Michael Spencer, ayant acquis une participation de 32 millions de dollars ou 18,8 millions de livres dans le gestionnaire de fortune en ligne Nutmeg, rapporte Investment Week. Massimo Tosato, executive vice-chairman de Schroders, rejoint dans le sillage de cette transaction le conseil d’administration de Nutmeg qui revendique 35.000 utilisateurs de sa plateforme mais n’a pas divulgué le montant de ses actifs sous gestion.

La boutique britannique Majedie Asset Management va très prochainement lancer deux fonds long only dédiés aux actions internationales, croit savoir Citywire. Les deux nouvelles stratégies, qui seront disponibles au format Ucits, pourraient être lancées dès le 30 juin. Le Majedie Global Equity Fund détiendra entre 70 et 120 lignes, tandis que le Majedie Global Focus Fund se présentera comme une version plus concentrée, comprenant de 30 à 60 lignes. L'équipe de gestion est composée de deux nouvelles recrues, Tom Record, en provenance de Baillie Gifford, qui est un spécialiste des marchés émergents, et Adrian Brass, qui a rejoint la société en début d’année en provenance de Fidelity et qui a déjà géré des actions internationales et des actions américaines. Les deux nouveaux travailleront avec Tom Morris et Yuri Khodjamirian, chez Majedie depuis 2009.

Teachers’ Retirement System of the State of Illinois (TRS), le plus gros fonds de pension de l’Etat de l’Illinois avec 44 milliards de dollars d’encours, a annoncé le 24 juin, dans un communiqué publié sur son site, avoir « abaissé son taux de rendement de 8% à 7,5%, par mesure de précaution suite à une évaluation récente de son modèle actif / passif et à une révision de perspectives sur les marchés financiers ».« Cette décision s’appuie sur l’analyse approfondie de nos actuaires et de nos consultants en investissement. L’un de nos tout premiers devoirs est d’assurer la solidité financière de notre organisme », déclare Dick Ingram, directeur exécutif de TSR. Teachers’ Retirement System of the State of Illinois compte parmi ses membres souscripteurs, 390 000 enseignants en activité ou à la retraite ainsi que d’autre salariés du système éducatif de l’Etat de l’Illinois qui abrite Chicago.

Fidelity songerait à fermer aux nouveaux investisseurs Fidelity Italy fund, son fonds d’actions italiennes de 1,5 milliard d’euros d’encours géré par Alberto Chiandetti, d’après Citywire. Fidelity justifie cette décision par sa volonté de maintenir la taille du fonds à une taille que la firme juge appropriée pour préserver la maniabilité de la sa gestion. Alberto Chiandetti, chez Fidelity depuis 2006, gère Fidelity Italy fund depuis septembre 2008, date à laquelle il a succédé à Mario Frontini. Au 31 mai 2014, Chiandetti affichait une performance de +37,4% avec Fidelity Italy fund contre +25,9% pour l’ensemble des fonds d’actions italiennes.

Aberdeen Asset Management a signé un accord avec le groupe Banca Sella afin de distribuer en Italie sa gamme de fonds domiciliés au Luxembourg, rapporte InvestmentEurope. Les fonds d’Aberdeen seront distribués par Banca Patrimoni Sella et le réseau d’intermédiaires financiers de Banca Sella ainsi que par les canaux digitaux du groupe italien.

Le London Stock Exchange va lancer une augmentation de capital de 1,6 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) pour financer l’achat de Frank Russell, une acquisition de 2,7 milliards de dollars qui doit renforcer la présence de la place britannique aux Etats-Unis. L’augmentation de capital devrait être lancée en septembre, après que les actionnaires auront cautionné l’opération, a annoncé jeudi la Bourse de Londres.

La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé jeudi plusieurs mesures pour encadrer les prêts immobiliers alors que les prix flambent outre Manche. Les prêts qui représentent plus de 4,5 fois le revenu annuel de l’emprunteur ne pourront représenter plus de 15% de la production nouvelle, sachant que ce ratio tourne aujourd’hui autour de 10%. Les bénéficiaires du programme Help to Buy, qui permet d’emprunter avec peu d’apport personnel grâce à un complément de l’Etat, ne pourront souscrire un mortgage dépassant 4,5 fois leurs revenus. Par ailleurs, les banques devront tester la capacité de remboursement des ménages en cas de hausse de 3% du taux du prêt. Le marché s’attendait à des mesures plus strictes, comme en témoigne le rebond après ces annonces de l’action Lloyds, la banque a priori la plus exposée au crédit immobilier.

L’International Swaps and Derivatives Association a refusé de se prononcer sur une demande au sujet de l’Argentine formulée par le cabinet d’avocats Schulte Roth & Zabel, saisi par un porteur de credit default swaps (CDS). Celui-ci estimait que les déclarations du ministre de l’Economie argentin le 17 juin, après le jugement américain ayant donné tort au pays dans son litige contre certains fonds vautours, pouvaient constituer un événement de crédit et déclencher des enchères sur les 21,9 milliards de dollars de CDS argentins.

Pour que les opérations de financement ciblé à long terme que la BCE inaugurera cet automne (TLTROs) aient un effet positif sur l’économie réelle, il faut déjà qu’elles soient prisées par les banques. Le seront-elles?

Paris promet d'ici au 21 juillet un projet de loi pour ratifier l'ordonnance sur le logement intermédiaire, qui devait favoriser le retour des assureurs

La hausse de l'endettement local a ralenti à 3,8%, alors que la province de Guangdong a réalisé la première émission locale à un taux de 3,84%

Le système actuel pourrait dissuader les intermédiaires de s'investir sur les plus petites capitalisations. Un test d'un an va être mené

Malgré l'hiver rigoureux, l'ampleur de la chute du PIB américain début 2014 a surpris

Dans un contexte de reprise, la part des économies développées dans les flux d'IDE mondiaux a fondu à un plus bas historique de 39% fin 2013

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Une centaine de professionnels du «buy side» ont débattu mardi de l'évolution d'un sytème qui permet de différencier frais d'exécution et de recherche

Le plaidoyer français pour une relance trouve pour l’instant un écho limité dans les propositions du président du Conseil européen, Herman Van Rompuy

Le procureur général de New York a lancé des poursuites à l’encontre de la banque britannique, accusée de favoriser les traders à haute fréquence

Finaveo répond aux questions du site H24 Finances sur son activité de multigestion.

Generali Vie sélectionne le fonds diversifié SLF (F) Defensive de Swiss Life Asset Managers pour le référencer en tant qu’unité de compte d’Himalia, son contrat d’assurance vie multi supports exclusivement dédié aux CGPI. Swiss Life Asset Managers marque ainsi un tournant dans son activité de distribution de fonds.

Selon nos informations, GDF Suez aurait sélectionné bfinance pour lancer un appel d’offres sur des mandats de gestion pour un total de 2 milliards d’euros d’engagements sociaux et d'épargne salariale en France et 2 milliards d’euros pour l’international.

L’allègement de la participation de certains Etats africains au capital de sociétés nationales va provoquer une série d’introductions en Bourse , souligne Gabriel Fal, président de la Bourse régionale des valeurs mobilières

Norges Bank Investment Management (NBIM), qui gère le Norwegian Government Pension Fund Global, deuxième plus gros fonds souverain au monde avec 888 milliards de dollars d’encours, a fait savoir, dans le cadre de la publication de son document de stratégie 2014 – 2016, que la future allocation d’actifs du fonds norvégien réserverait une place de choix aux marchés frontières ainsi qu’à de nouvelles devises, rapporte Citywire.« De nouveaux marchés frontières seront ajoutés à notre exposition en actions et le périmètre de nos investissements fixed income sera élargi à d’autres devises », déclare NBIM.