FTSE Group (“FTSE”) et Koris International (“Koris”), société de conseil en investissements financiers innovante, annoncent ce jour la signature d’un partenariat visant à faciliter la compréhension par les investisseurs institutionnels des indices FTSE, FTSE MTS et Russell répliqués par des Exchange-Traded Funds (ETFs) cotés sur les places boursières européennes.

Raphaël Chemla, responsable adjoint de la gestion dettes d'entreprises chez Edmond de Rothschild Asset Management

Le Conseil européen a prévenu que la levée des sanctions était conditionnée au respect des accords de Minsk de février.

Sylvain Goyon, responsable de la stratégie actions chez Natixis

L'Europe attend une liste crédible de réformes pour débloquer des fonds d'urgence.

Portés pour l’instant par les ouvertures de comptes-titres des investisseurs particuliers chinois, par l’assouplisse-ment monétaire de la PBOC et le rapprochement des Bourses de Shanghai et Hong-Kong, les indices de Shanghai et Shenzhen affichent des performances de 12% et 31% sur 2015.

Le discours très prudent de l'autorité américaine a permis aux devises et aux obligations émergentes de se reprendre en fin de semaine dernière.

L'Europe attend une liste crédible de réformes pour débloquer des fonds d'urgence.

Nordine Naam, stratégiste change chez Natixis

Frédérik Ducrozet, économiste chez Crédit Agricole CIB

Portés pour l'instant par les achats de particuliers locaux, les indices de Shanghai et Shenzhen affichent des performances de 12% et 31% sur 2014.

Marc Olivier, directeur général France de Nordea Investment Funds

La Réserve fédérale a fait remonter 96,9 millions de dollars dans les caisses du Trésor américain en 2014, selon ses résultats annuels audités par Deloitte. Elle a perçu 115,9 milliards de dollars en intérêts grâce aux titres achetés sur le marché dans le cadre de ses différents QE. La publication de ces résultats interviennent au moment où le parti républicain a proposé une loi, nommé «Audit the Fed», visant à mieux superviser l’action de la banque centrale.

L’Union européenne a mis de côté 2 milliards d’euros pour la Grèce, afin que le pays puisse financer ses mesures en faveur de la lutte contre le chômage des jeunes ou l’aide aux plus pauvres. L’exécutif bruxellois a mis en place une équipe pour aider Athènes à utiliser cet argent. En parallèle, le Premier ministre grec, Alexis Tsipras, s’est engagé à présenter rapidement un train de réformes afin de mettre en oeuvre l’accord du 20 février qui avait permis de prolonger provisoirement l’aide à Athènes. «Cet accord est de nouveau sur les rails, ce qui va permettre de prendre rapidement des décisions à même de résoudre les problèmes financiers», a-t-il estimé. Une réunion de l’Eurogroupe devrait être organisée «dans les meilleurs délais», a fait savoir de son côté la chancelière allemande, qui recevra Alexis Tsipras lundi à Berlin.

Le président du gouvernement espagnol Mariano Rajoy a déclaré vendredi souhaiter que son ministre de l’Economie Luis de Guindos prenne le fauteuil de président de l’Eurogroupe. «Je le veux à la fois à la tête de l’Eurogroupe et au ministère espagnol de l’Economie», a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse à Bruxelles. L’actuel chef de l’Eurogroupe, le Néerlandais Jeroen Dijsselbloem, a déjà dit qu’il espérait être reconduit à son poste. Le nouveau président doit être désigné d’ici le 1er juillet.

L’autorité des marchés allemande a infligé une amende de 3,25 millions d’euros à BlackRock. Il s’agit de la sanction la plus importante jamais prononcée par la Bafin. La décision sanctionne les déclarations erronées ou tardives des droits de vote réellement détenus par le gérant américain dans différentes entreprises allemandes. BlackRock est actionnaire d’une cinquantaine de sociétés du DAX ou du MDAX. «Les déclarations incorrectes ou tardives s’expliquent par une mauvaise interprétation des règles allemandes», a indiqué la Bafin, liée notamment à l’adoption en novembre dernier des nouvelles règles européennes sur la transparence. L’autorité a indiqué que BlackRock a accepté la sanction et qu’il a lui même proposé des ajustements pour éviter de telles erreurs dans le futur. D’autres gestionnaires pourraient également transiger avec la Bafin dans les prochaines semaines pour le même sujet.

Avec le recul et la résistance du secteur financier japonais à la crise de 2007, le « renouveau financier » semble avoir porté ses fruits, estime une étude publiée en mars par le think tank Bruegel. Et bien que les économies européenne et japonaise soient très différentes, les problèmes économiques et financiers du Japon et leur résolution depuis les années 1990 pourrait être une source de réflexion pour le Vieux Continent.

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Ukraine s’est contracté de 6,8% en 2014 après une croissance nulle l’année précédente, montrent les statistiques officielles publiées vendredi. Le Fonds monétaire international, qui a approuvé la semaine dernière un programme d’aide à l’Ukraine de 17,5 milliards de dollars (16,3 milliards d’euros), prévoit une contraction du PIB ukrainien de 5,5% cette année avant un retour à la croissance en 2016.

Le ton monte entre Alliance Trust et le fonds activiste Elliott, premier actionnaire du gérant d’actifs britannique avec 12% de son capital. Elliott s’est dit «surpris et déçu» par la décision d’Alliance Trust de ne pas lui accorder de siège à son conseil d’administration. Le fonds demandait la nomination de trois administrateurs. Selon Elliott, cette décision illustre à quel point Alliance Trust «ne se préoccupe pas de ses actionnaires». Le gérant d’actifs indique redouter qu’Elliott ne cherche à exercer une «influence indue».

Le montant des actifs gérés par Aviva Investors France a dépassé pour la première fois le seuil des 100 milliards d’euros, soutenu par un effet de marché favorable, a indiqué vendredi la filiale française de gestion d’actifs de l’assureur britannique Aviva. A fin 2014, ses encours s'élevaient à 101 milliards d’euros, investis à 70% dans les obligations, contre 92,8 milliards un an plus tôt. La société de gestion a profité l’an dernier d’un effet de marché positif de 6,13 milliards d’euros et de 2,107 milliards d’euros de collecte nette en France.

Les prix à la production ont légèrement progressé en Allemagne au mois de février, de 0,1% sur un mois, affichant une baisse de 2,1% sur un an, montrent les statistiques publiées vendredi. Il s’agit de leur première progression mensuelle depuis décembre 2013, souligne l’Office fédéral de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient pour février à une progression de 0,2% sur un mois et à un recul de 1,9% sur un an.

La Chine devrait connaître une croissance économique de 7% cette année et de 6,9% en 2016, selon une enquête publiée vendredi par l’OCDE, qui parle d’un développement moins soutenu mais plus durable et propose des pistes de réformes. L’organisation table notamment sur une hausse de 5,5% des exportations en 2015 et de 6% l’année suivante. «A court terme, la Chine doit préserver une dynamique suffisante pour réduire les déséquilibres économiques tout en évitant des ajustements excessivement brutaux qui pourraient déclencher une crise», estime l’OCDE.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The German merger and acquisition market is attracting suitors. According to Mergermarket, which has recently been holding the German M&A and Private Equity Forum in Düsseldorf, the German market now predominantly interests investors from the United States and China. These investors increased their investments in German companies in 2014, for the fifth consecutive year of increases, a sign of the strong interest on the part of Chinese investors in M&A. In 2014, 23 mergers and acquisitions were completed, totalling a cumulative EUR2bn, up by 86% compared with 2013.

Cordea Savills, the international real estate investment manager, announces the proposed acquisition of SEB Asset Management AG (“SEBAM”) for up to EUR 21.5 million (£15.6 million) in cash. Founded 25 years ago and headquartered in Frankfurt, SEBAM is ultimately owned by SEB, the Swedish Banking Group, and comprises approximately 148 staff based in Frankfurt and Singapore. The firm manages EUR 10 billion of real estate assets under management (“AUM”) globally within a variety of fund structures.Approximately 40% of SEBAM’s AUM, EUR 4 billion, represents institutional funds with the remainder, EUR 6 billion, being assets of a number of German Open Ended funds (“GOEF”) which are in the process of formal liquidation in accordance with the regulatory process governed by BaFin, the German Regulatory body.Alongside the transaction, Cordea Savills and SEB Group will enter into a co-operation agreement to provide real estate services to clients of SEB Group.Following the transaction, Cordea Savills will be rebranded as Savills Investment Management. « The re-brand underlines Cordea Savills’ strategic importance to the Savills Group and will also enable it to benefit from the global brand of Savills », according to a statement. Cordea Savills will continue to retain full operational independence.Justin O’Connor, Chief Executive Officer of Cordea Savills, commented: “The proposed acquisition of SEB Asset Management complements our strong organic growth and provides an opportunity to create a leading investment manager in Europe and Asia. SEB Asset Management will add to our critical mass and enhance our ability to offer investment opportunities to clients globally.”Barbara Knoflach, the current CEO of SEBAM, will leave the company in the course of the transaction. She will join BNP Paribas Real Estate.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth has recruited Mary-Anne McIntyre as director of distribution from September 2015. McIntyre will report to Paul Feeney, CEO of Old Mutual Wealth. She will be responsible for uniting all distribution activities at Old Mutual Wealth, which has recently acquired Quilter Cheviot, within the integrated unit, and will also meanwhile be responsible for product development and marketing. McIntyre had since 2011 served as CEO of Openwork, a major British network of independent financial advisers. Before that, she worked successively at Fidelity International, Invesco Perpetual and Deloitte.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BlackRock is launching a new ETF, iShares MSCI Target UK Real Estate Ucits ETF, which aims to offer exposure to the British real estate market, replicating the characteristics of physical property in a pertinent manner, while retaining the liquidity and ease of access of a REIT. The methodology of the underlying index, the MSCI UK IMI Liquid Real Estate index, includes three components: a reduction of volatility through heavier weightings for lower volatility investments; the use of REIT balance sheets to calculate the average debt ratio for the REIT portfolio, and lastly, allocation to inflation-linked bonds to reduce leverage and provide protection against inflation. The total expense ratio is 0.4%. Previously, in January, iShares launched a fund which offers exposure to US real estate, the iShares MSCI Target US Real Estate Ucits ETF.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Covered Bond Label Foundation, which defends the interests of issuers of covered bonds, has a new observer, who will join its advisory council. The European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) has appointed Hhugh Friel, manager of the local currency and capital market development unit, as an observer to the Covered Bond Label Advisory Council, effective immediately. As of March 2015, the covered bond label has been extended to more than 60% of eligible covered bond assets, allowing for a database to be constructed which facilitates the due diligence process for investors in the covered bond market.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to L’Agefi, the timid recovery taking shape in Italy is making LBO funds hungry. On Wednesday, Joseph Schull, head of the Warburg Pincus fund for Europe, indicated that his company was now seeking opportunities in financial services, where asset management seems particularly attractive, and energy, technologies, consumer products and retail, the director added. The US fund Lone Star is reported to be a candidate to acquire the Italian financial establishment ICBPI. In addition to Lone Star, another offer is rumoured to be coming from a consortium composed of the Bain and Advent funds, and the Italian fund Clessidra. Two other consortia formed of CVC and Permira, on the one hand, and BC Partners and Cinven, on the other, are also in the running.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Rothschild Asset Management, the United States asset management activity of the Rothschild group, has appointed Michael Woods with immediate effect as its chief executive officer (CEO). Woods had most recently worked at Deutsche Asset & Wealth Management as head for the Americas and CEO of DWS Investments, where he was head of the mutual fund activity in the United States, and of distribution teams for North America. Before that, he served as senior vice president and head of financial intermediaries and investments for the group at Evergreen Investment Management Company. Woods also worked as CEO and vice chairman of the board of directors at XTF Advisors. Daniel Oshinskie, who had previously served as co-head of Rothschild AM and chief investment officer, will retain his position as chief investment officer, and will now report to Woods. Michael Tamasco, also co-head of Rothschild AM and co-head of distribution, has decided to leave the firm to pursue his career elsewhere, the asset management firm says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There has been an organizational change at OFI Asset Management. Vincent Ribuot, who since September 2012 had served as director of the marketing, strategy and communications department at the asset management firm, has been appointed as CEO of OFI Investments Solutions, from 1 March 2015, Newsmanagers reports. He replaces Michael Fay, who had served in the position since April 2012, according to his LinkedIn profile. No information has filtered through concerning the future of Michael Fay. OFI AM, when contacted by Newsmanagers, did not wish to comment on the information at this time.OFI Investments Solutions, which has a team of four people, according to the website of the asset management firm, is specialised in investment advising and outsourced intermediation.Before joining OFI AM in 2012, Vincent Ribuot served as chief investment officer at UMR, and as a board member from 2003 to 2012. Before that, he was senior trader at Barclays Capital in Paris and London from 1997 to 2002, according to his LinkedIn profile.