In third quarter, hedge funds had their worst three months since the financial crisis began in 2008. On average, they suffered losses of 2.8% in September, bringing losses for the quarter to 5.5%, according to statistics from Hedge Fund Research, cited by the Financial Times. The funds which performed least well were those focused on equities in the energy and natural resources sectors, which lost more than 9% in September.

The European covered bond council (ECBC) on 7 October announced plans for a label for covered bonds. The objective of the initiative, which is undertaken in cooperation with issuers, investors and regulators, is to promote liquidity and to strengthen the secondary covered bond market, the council says in a statement. The certification process is based on the principle of self-certification, and is placed under the supervision of the ECBC steering committee. Plans to create the label will be presented at the next plenary sesssion of the council in spring 2012. At the end of 2010, covered bonds represented worldwide assets of over EUR2.5trn, and total issues of EUR600bn.

In Bethesda, ProShares on 6 October announced the launch of the first two ETFs in the United States to offer leveraged exposure to natural gas, the ProShares Ultra DJ-UBS Natural Gas (acronym on NYSE/Arca: BOIL), with leverage of 2, and ProShares UltraShort DJ-UBS Natural Gas (KOLD), with leverage of -2. This leverage is invested against the daily performance of the Dow Jones-UBS Natural Gas Subindex, before fees. Both funds charge fees of 0.95%, and were founded on 10 April 2011.The management firm says that in the past three years, it has raised over USD2.5bn for leveraged commodities ETFs. BOIL and KOLD are the ninth and tenth funds in the series, all of which (ETFs based on gold, silver, crude oil, and commodities more generally) are products with leverage of 2, either long or short.

Hedge funds from Fortress Investment Group have not been spared from the turbulence on the markets this autumn, but credit strategies have held out particularly well, according to regulatory documents released last Thursday. Two hedge funds dedicated to credit have remained in positive territory despite losses in August. The Drawbridge Special Opportunities Fund LP lost 1.29% in the month of August, outperforming its benchmark index, the HFRX Event Driven, which lost 4.05%. The fund shows a gain of 6.54% since the beginning of the year. The Drawbridge Special Opportunities Offshore Fund lost 0.53% in August, but has earned 9.2% since the beginning of the year. Macro strategies were the weak point in September. The Fortress Macro Fund, however, posted a slight gain of 0.29% last month, outperfoming the HFRX Macro/CTA Index, which lost 2% in the same period. Nonetheless, since the beginning of the year, the fund shows losses of 7.32%. The Fortress Asia Macro Fund, for its part, lost 2.5%, with losses since the beginning of the year totalling 1.23%.

Das Investment reports that the third-party marketer (TPM) and consultant Accelerando Associates, which has locations in Germany and Spain, will open a branch office in London by the end of the year, and will recruit new staff in Frankfurt and Valencia from January 2012. The announcement was made by Philip Kalus, founder and managing partner.

Almost one in two Britons (45%) are unable to say whether they opted for the default option when they last reviewed their pension, according to new research conducted by Baring Asset Management.Over a third (35%) say they choose the default investment option. However, one in five (20%) say they have chosen the fund allocations of their pension, the highest percentage Barings has recorded since 2008, showing some increased engagement with pension fund allocation.The survey also found that men are more likely than women to choose the fund allocations of their pension plan (21% and 18% respectively).Overall, people are less likely to consult a financial adviser for advice on their pension than in previous years, with the number decreasing year-on-year from 40% in 2008 to 31% in 2011. People are now more likely than previous years to turn to friends and family for pension advice (15%). Indeed 5% of non-retired adults are inclined to go to their employer for advice, up on last year’s 3%.Marino Valensise, chief investment officer at Barings, comments: “This research highlights a worrying apathy towards pension investment amongst Britain’s population. Far too many people do not know how their pension hasbeen invested and many are happy to accept the default setting which may not necessarily offer the best fit in terms of risk and reward”.Of those who have chosen the default option, the majority (50%) said that the advice that they had received was “good”, with 18% of saying that it was “very good”. This figure was highest amongst those aged over 65, with 67% feeling that the overall explanations were “good”.

In January-September, trading volumes on the SIX Swiss Exchange are up 1.2% compared with the corresponding period of 2010, at CHF931.07bn.The ETF segment has done particularly well since the beginning of the year, as in September, for the second consecutive time, it has topped 100,000 transactions, with 106,164 trades. In the first three quarters of the year, the number of transactions is up 54.4% to 762,936, while the volume of these trades is up 51.8% to CHF79.22bn.

According to a quarterly bulletin from the CNMV (see Newsmanagers of 7 October), “reduced liquidity” investments by Spanish funds as of 30 June 2011 represented EUR9.192bn, or 6.6% of total assets, compared with EUR10.561bn and 7.4% as of the end of December 2010, and 8.7% as of the end of 2009.The two largest components of these investments are bonds rated AAA/AA, at EUR4.391bn in reduced-liquidity assets (compared with EUR4.374bn as of 31 December), bonds rated below AA, at EUR2.384bn (compared with EUR2.798bn), and securitisations below AAA, at EUR1.636bn, compared with EUR1.831bn.

According to annualised statistics from VDOS, relayed by Funds People, total assets in Spanish funds fell by nearly EUR1.84bn, or 1.34% in Spetember, due to EUR982m in net redemptions, and negative market effects of EUR857m. Ahorro Corporación, for its part, estimates the net outflows at EUR1.07bn, not counting the liquidation of the BBVA Patrimonio fund for EUR1.38bn.VDOS estimates the decline in assets under management in the first three quarters at about EUR8.4bn (-5.83%), due to EUR2.44bn in negative market effects, and EUR5.96bn in net redemptions. Ahorro Corporación estimates that net redemptions have totalled EUR7bn.

At the Responsible Investor conference in Amsterdam, Alex van der Velden, head of equity strategy at the Netherlands management firm PGGM, has announced that the group’s responsible investment portfolio of EUR3bn has outperformed its benchmark by 17% since its launch three years ago, IPE.com reports. The portfolio aims for long-term financial returns, integration of ESG criteria, and shareholder engagement in a small number of firms.

Manulife Asset Management has appointed James Chen, formerly of Goldman Sachs AM, as head of institutional sales for Asia, Asian Investor reports. He will be based in Hong Kong, and replaces Avere Hill, who left the firm in late January.

ATP, the largest Danish pension fund (USD122bn), has announced that it has renegotiated its swap contracts, in order to avoid having to accept French government bonds as collateral, though these continue to have good ratings, according to the Bloomberg Risk Newsletter. The renegotiation also affects Italian bonds and bonds from other countries of Southern Europe. The fund will now only accept German, Danish and US government bonds.

Solidarité Internationale pour le Développement et l’Investissement (SIDI), filiale de l’ONG de développement CCFD-Terre Solidaire, vient de lancer le fonds européen de financement solidaire pour l’Afrique (FEFISOL), en partenariat avec Alterfin (Belgique) et Etimos (Italie). Le fonds enregistré au Luxembourg bénéficie à la fois du soutien d’investisseurs institutionnels, d’organismes publics d’intérêt général et d’acteurs privées. Christian Schmitz, directeur général de SIDI, insiste sur l’originalité du caractère multipartite du fonds : « cette synergie débouche sur des instruments financiers innovants, qui ont à la fois un impact économique et social », précise-t-il. La Banque Européenne d’Investissement, la Caisse des Dépôts, le Crédit Coopératif, Développement International Desjardins (Canada), la Fondation Caritas ou encore Proparco figurent parmi les investisseurs. Ceux-ci se sont d’ores et déjà engagés à apporter 17 millions d’euros au fonds et l’ambition de SIDI est d’atteindre 30 millions d’euros au premier semestre 2012. Par ailleurs, l’Agence Française de Développement (AFD) a accordé un prêt de 3 millions d’euros destiné à couvrir 70% des pertes de change du fonds et ainsi apporté une garantie aux investisseurs contre le risque de change. Au-delà de ces aspects techniques, le fonds entend d’abord répondre au manque de financement des zones rurales en Afrique et des agriculteurs en particulier. En effet, le continent africain représente moins de 7% des investissements en microfinance dans le monde. Le fonds a ainsi pour objectif de cibler à la fois de petites institutions de microfinance (IMF) à fort potentiel de développement qui ne parviennent pas à obtenir des financements par le « circuit classique » et des bénéficiaires finaux eux aussi peu desservis car habitant dans des zones rurales. Pour atteindre ces objectifs, au moins 75% du fonds sera investi en Afrique Subsaharienne et ce au service de clients ruraux. Enfin, une partie du fonds servira à financer directement des associations de petits producteurs, en privilégiant l’agriculture biologique et le commerce équitable. FEFISOL s’est par ailleurs engagé à veiller aux pratiques de gouvernance, de ressources humaines et d’octroi de crédit des IMF grâce à une analyse et un suivi d’indicateurs sociaux et environnementaux (taux d’intérêt octroyés aux clients, taux de pauvreté des clients, politique RSE des IMF vis-à-vis de leurs salariés...). Créé il y a deux mois, le fonds vient de donner son accord pour des premiers investissements. Le fonds interviendra par exemple auprès d’IMF au Togo et au Mozambique, ainsi qu’en Côte d’Ivoire où il contribuera à financer deux organisations de producteurs de cacao appartenant à un réseau de commerce équitable. Source: Novethic

Veolia Environnement a très récemment vendu Eolfi Asset Management, sa société d’investissement spécialisée dans la gestion de fonds investissant dans les énergies solaire et éolienne, rapporte lundi 10/10/2011 le journal La Tribune. Eolfi AM a été rachetée par son président et fondateur Alain Delsupexhe, qui confirme l’opération mais refuse pour le moment de communiquer davantage sur le sujet, indique le journal. Sans préciser le montant de la transaction, une porte-parole de Veolia a déclaré à La Tribune qu’Eolfi, filiale du groupe de services avait bien vendu la société d’investissement, qui gère 113 millions d’euros d’actifs, Eolfi souhaitant se concentrer sur son coeur de métier, le développement de projets éoliens et solaires.

L’année 2011 marquera la fin des mandats d’investissement responsable (IR) lancés en 2006 par le FRR. Cette année est donc mise à profit pour tirer les enseignements de ces mandats et pour préparer un nouvel appel d’offres. A fin 2010, la valeur de ces mandats représentait au total quelques 572 millions d’euros. Selon Nada Villermain Lecolier, lors d’une intervention au Forum de la gestion d’actifs de l’Agefi, les mandats IR ne seront pas renouvelés à l’identique. Il faudra en effet tenir compte de l’intégration de l’ISR dans la gestion obligataire (notamment le dette émergente), les actions petites capitalisations (en Europe et à l’international), ainsi que les énergies renouvelables. La responsable ISR du FRR a aussi insisté sur la professionnalisation grandissante dans le secteur de la micro-finance, qui constitue à ses yeux une thématique prometteuse.

Les gérants du fonds de pension californien ont perçu l’an dernier 4,4 millions de dollars de bonus, un montant en augmentation de 33% par rapport 2009. 16 employés ont reçu des primes égales ou supérieures à 100.000 dollars, la plus importante - 212.063 dollars - revenant au gérant taux Tom McDonagh.

La dixième édition du Forum de la gestion d’actifs de L’Agefi, qui a réuni 380 professionnels jeudi 6 octobre au Pavillon Dauphine, a été l’occasion de décerner pour la première fois les Prix des lecteurs de L’Agefi. A l’issue de la douzaine de tables rondes (sur Mif 2, les Newcits, les ETF, le private equity, l’ISR, Solvency II notamment) qui ont jalonné la journée, quatre trophées visant à récompenser les acteurs du métier qui se sont particulièrement illustrés au cours des dix dernières années, ont été remis. Une sélection de 15 à 20 nominés avait été définie par les rédactions de L’Agefi. Puis les lecteurs de L’Agefi ont voté entre le 20 septembre et le 5 octobre. Les gagnants sont les suivants : Meilleur gérant : Marc Renaud (Mandarine Gestion), Meilleur directeur de la gestion : Edouard Carmignac, Meilleure société de gestion : Carmignac Gestion, Meilleur investisseur institutionnel : Jean Eyraud (EDF).

Signe de son appétit en Asie du Sud-Est, la société américaine de private equity a indiqué aujourd’hui avoir recruté l’ancienne ministre de Singapour Lim Hwee Hua en tant que conseiller senior.

Après un recul de 3,4% en août, la performance moyenne des fonds d’arbitrage s’est aggravée en septembre (-3,7%), selon les données publiées vendredi par le cabinet Hennessee Group. L’indice S&P 500 a chuté de 7% le mois dernier.

L’International Valuation Standards Council (IVSC), présidé par Michel Prada, et l’International Private Equity Valuations (IPEV) ont décidé de collaborer pour la préparation et la publication de directives techniques et d’une méthodologie pour les valorisations d’investissements dans le private equity et le capital-risque.

Le FCP Edmond de Rothschild Tricolore Rendement a obtenu la mention « Engagement » du label ISR Novethic, devenant ainsi le premier fonds ISR actions sur le marché français avec plus de 1,9 milliard d’euros d’encours sous gestion.

Damien Dierickx, gestionnaire de fonds diversifiés chez Aviva Investors France

Christian Parisot, responsable de la recherche économique chez Aurel BGC

Selon le FMI, le poids du dollar dans les réserves de change des banques centrales est de 60,6 %, contre 26,5 % pour l’euro et 3,9 % pour le yen

A l'issue d'une rencontre franco-allemande hier, les deux parties ont dit vouloir des critères communs mais n'ont pas livré de détails

Nordine Naam, stratégiste taux et change chez Natixis

L'objectif est d'offrir aux investisseurs une information complète et homogène sur les programmes européens

Marie Giraud, gérante de taux chez Groupama AM

L'économie a créé plus d'emplois que prévu en septembre. Mais le taux de chômage reste à 9,1 %

Frédéric Pierné, gérant de portefeuille, CCR Asset Management