La société de gestion britannique Royal London Asset Management a annoncé le 7 novembre le lancement d’un fonds d’obligations souveraines internationales à destination de la clientèle institutionnelle.Le Royal London International Governement Bond Fund sera investi en priorité dans des obligations gouvernementales hors sterling. Il pourra aussi investir dans du crédit en catégorie d’investissement, l’exposition aux devises étrangères étant couverte en sterling. L’obligataire britannique et le monétaire sont autorisés dans la limite de 10%. Le fonds sera géré par le spécialiste de l’obligataire souverain George Henderson, qui pilote déjà le Royal London Global Bond Pooled Pension Fund et le Royal London Global Index Linked Fund. Le fonds vise une surperformance brute de 1,05% par an par rapport à l’indice de référence JP Morgan Traded World ex UK Governement Bond. L’investissement minimum a été fixé à 100.000 livres, chaque tranche supplémentaire investie ne pouvant être inférieure à 50.000 livres. A fin septembre, les actifs sous gestion de Royal London AM s’inscrivaient à 44, 2 milliards de livres.

Pioneer Investments vient de recruter deux professionnels de l’investissement pour son nouveau centre de gestion dédié aux marchés émergents basé à Londres.Il s’agit de Sean Taylor, qui dirigera l’équipe actions émergentes internationales, et de Fabiana Fedeli, qui est nommée gérante de portefeuilles senior, actions Asie.Sean Taylor était précédemment directeur des investissements de GAM, en charge des fonds émergents mondiaux et des marchés frontières. Il est aussi passé par la Société Générale Asset Management UK. Chez Pioneer, il sera sous la responsabilité directe de Mauro Ratto, responsable des marchés émergents actions et obligations. Fabiana Fedeli vient quant à elle d’Occam Asset Management, où elle était associée et co-gérait un fonds Asie hors Japon. Elle travaillera sous la direction d’Angelo Corbetta, responsable des actions Asie de Pioneer Investments.Ces nouvelles recrues viennent renforcer le pôle marchés émergents de Pioneer Investments, dont nous avions annoncé la création en septembre, et qui va réunir à Londres les capacités du groupe dans ce domaine - aujourd’hui répartie dans différents endroits. Dirigé par Mauro Ratto, l’ancien directeur des investissements pour l’Europe et l’Asie, ce centre va représenter 7 milliards d’euros d’actifs, sur un total sous gestion de 165 milliards d’euros au 30 septembre. Dans les mois qui viennent, la société va continuer à embaucher pour cette équipe et va développer de nouvelles stratégies.

Total assets in Luxembourg funds as of 30 September came to EUR2.032077trn, compared with EUR2.085941trn as of 31 August 2011, a decline of 2.58% in one month. Over twelve months, net asset volumes have fallen by 2.48%. The negative variation in the month of September, which totalled EUR53.864bn, is the result of EUR42.521bn of negative market effects, and EUR11.43bn (-0.54%) of outflows. All equity markets show losses, with funds investing in eastern Europe and Latin America seeing the most unfavourable negative market effects (-11.82% and -11.31%, respectively), and outflows (-2.12% and -2.79%). There is one exception: The OPC category of Japanese equities gained 3.10% due to appreciation of the Japanese currency against the euro of more than 6%. This category also saw a net inflow of 0.64%. For bond funds, products investing internationally saw a negative market effect of 1.22% and outflows of 0.38%. However, bond funds denominated in US dollars saw positive market effects of 3.08% and net inflows of 1.55%.

L'émission du groupe de placement Immeubles commerciaux Suisse de la Fondation de placement Swiss Life a pu être clôturée avec succès, le 25 octobre. Le portefeuille d’immeubles commerciaux suisses d’excellente qualité a suscité un très grand intérêt chez les investisseurs. Des institutions de prévoyance des secteurs tant privés que publics ont effectué des promesses d’investissement pour un volume d’environ 890 millions de francs suisses (720 millions d’euros), allant ainsi clairement au-delà du volume de la première émission qui était de 500 millions de francs suisses (400 millions d’euros). Si cette très forte demande a conduit à des réductions sur certaines des attributions, tous les investisseurs ont cependant pu acquérir des parts de fonds. Grâce à ce groupe de placement, la Fondation de placement Swiss Life poursuit sa croissance. Depuis le début de l’année, elle a doublé ses actifs sous gestion, les faisant passer de 1,2 à 2,4 milliards de francs suisses (1 à 2 milliards d’euros). Elle suit actuellement environ 500 clients institutionnels. Stephan Thaler, gérant de la Fondation de placement Swiss Life: «Ce nouveau groupe de placement nous a permis de compléter de manière idéale notre offre pour les institutions de prévoyance autonomes et semi-autonomes. L’excellente qualité des immeubles, la focalisation géographique sur les endroits les plus dynamiques économiquement ainsi que le savoir-faire réputé de nos spécialistes en immobilier ont convaincu les investisseurs. Nous aspirons à améliorer encore la qualité du groupe de placement sur le long terme par des apports en nature et des acquisitions choisies sur le marché de l’immobilier.»

L’association Finansol a pour mission d’assurer la promotion d’une autre finance. Avec succès : l’encours de l'épargne solidaire s'élève à 3,1 milliards d’euros au début 2011. Lors de la Semaine de la finance solidaire organisée par l’association du 3 au 10 novembre 2011, soixante-dix manifestations - débats, conférences, salons, etc. - se tiennent partout en France. Entre autres initiatives, Finansol et Le Monde remettront les Grands Prix de la finance solidaire à quatre entreprises ou associations ayant développé des projets remarquables par leur utilité sociale (insertion par l’emploi, logement social, etc.). Le choix pour investir Comment prendre part à cette autre finance ? Les produits qui permettent d’investir dans l'économie solidaire sont peu ou prou identiques à ceux de l'économie classique : livrets d'épargne, FCP (fonds communs de placement), épargne salariale, etc. Ces placements présentent des caractéristiques variables en termes de solidarité, de performance financière et de fiscalité. Parmi eux, le FCP Crédit Agricole Solidarité Habitat et Humanisme proposé par Amundi, filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole, se démarque. Solidarité et partage «Il s’agit d’un placement de partage, c’est-à-dire que la moitié des revenus générés par le fonds est reversée à Habitat et Humanisme *, association qui ??uvre en faveur du logement des plus démunis », explique Isabelle Coquelle-Ricq, responsable de l’investissement socialement responsable (ISR) à Amundi. En plus d'être un fonds de partage, ce FCP est aussi solidaire, puisque 10 % des actifs sont investis dans des titres d’entreprises qui privilégient l’insertion et le développement local. En outre, les 90 % restant, qui sont répartis selon un profil prudent - 75% obligations, 15 % actions -, respectent les critères de l’ISR. Trois caractéristiques que l’on retrouve rarement dans un seul et même fonds d’investissement. Habitat et Humanisme bénéficie également du mécénat du Crédit Agricole dans le cadre de son programme Solidarité Logement. source: creditagricole.info / novembre 2011

Le gouvernement limite à 6 milliards la rédution de l'impôt sur le revenu, en dépit du violent trou d'air conjoncturel

L’immobilier est touché par la hausse du taux de TVA, la suppression du Scellier et le recentrage du «prêt à taux zéro +»

Alors que l’eurozone attend des gages d’Athènes et de Rome, elle avance sur la démultiplication de sa capacité d’intervention sur le marché des souverains

Olli Rehn a adressé un «questionnaire» à Silvio Berlusconi concernant la crédibilité de son plan budgétaire et attend une réponse «cette semaine»

Le Fonds a émis au bénéfice de l'Irlande 3 milliards d’euros d’obligations à dix ans au taux mid-swap plus 104 points de base

Le programme de rachat, qui doit commencer ce mois-ci, ciblera plus de titres que celui lancé en 2009

Pour tenir ses engagements de rigueur, il veut récupérer 18,6 milliards d’euros d'ici 2013

Les achats en hausse de la BCE n'ont pas réussi à calmer le stress sur la dette souveraine italienne

Pour tenir ses engagements de rigueur, il veut récupérer 18,6 milliards d’euros d'ici 2013

L’AMF a approuvé les modifications apportées aux règles de marché de BlueNext intégrant une nouvelle catégorie de participants aux enchères de quotas: les offrants non-membres. Ces participants devront avoir signé un formulaire d’adhésion et avoir été admis par BlueNext à proposer à l’achat ou à la vente des produits.

Le courtier américain a publié deux nouveaux communiqués vendredi et lundi mettant à jour son exposition aux dettes souveraines de pays européens en difficulté afin de rassurer les marchés. Au 4 novembre, son exposition nette totale aux GIPSI était courte de 9 millions de dollars. Après la réduction lundi de 49,5% de son exposition brute via la cession de 1,1 milliard de dollars de positions longues et de 1,1 milliard de positions courtes, son exposition nette était longue de 59 millions. Jefferies précise que ses couvertures n’incluent ni CDS, ni dérivés ni autres produits «exotiques». L’action a gagné 1,4% en clôture à New York.

La plate-forme londonienne spécialisée dans les dérivés lancera dans moins d’un moins, le 5 décembre, de nouveaux contrats futures et options sur le Brent. Baptisés «New Expiry» ou «NX Brent», ils font suite à une consultation menée auprès des acteurs du marché. Le premier contrat de trading aura une échéance à décembre 2012 plutôt que février 2013, comme cela avait été initialement proposé.

Le quotidien croit savoir que l’autorité britannique des marchés, la Financial Services Authority, pourrait annoncer aujourd’hui une sanction majeure, de l’ordre de six millions de livres, à l’encontre de Coutts & Co. La branche de banque privée de Royal Bank of Scotland est accusée de n’avoir pas respecté les intérêts de ses clients dans le cadre de la vente de produits d’épargne liés à l’assureur américain AIG.

Les responsables de la BNS ont été obligés de durcir le ton pour faire refluer le franc suisse au-dessus de sa borne haute de 1,24 contre euro

Selon le responsable de l’institut de recherche du ministère du commerce chinois, Huo Jianguo, cité par l’agence, les exportations pourraient connaître une croissance de 18% sur l’année en cours. Huo Jianguo prévient néanmoins que ce niveau ne permettrait pas au niveau de l’excédent commercial en 2011 de dépasser celui de l’année précédente.

La production industrielle en Allemagne a baissé de 2,7% en septembre, en raison surtout d’une chute de 4,7% de la production de biens d'équipement, après une contraction de 0,4% en août. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse de 0,5% seulement. C’est sa baisse la plus marquée depuis février 2009. La production manufacturière a diminué de 3% sur le mois, de 0,8% dans le BTP et de 0,7% dans l'énergie.

L'économie britannique risque de connaître une contraction du PIB durant le trimestre en cours, en raison d’un ralentissement de la croissance du secteur des services, écrit le consultant et cabinet comptable BDO dans un rapport publié lundi. Le BDO précise que son indice de la production, qui mesure les anticipations de chiffre d’affaires sur les trois mois à venir, est tombé en octobre à 92,6, au plus bas depuis juin 2009, lorsque le pays était en récession.

L’inflation restera stable au Brésil en 2011, selon les prévisions des économistes du pays qui prévoient une inflation de 6,5% cette année. Ils ont revu à la baisse la perspective de croissance à 3,2% contre 3,29% la semaine dernière. Le Brésil a connu en 2010 une croissance de 7,5%, le taux le plus élevé des 24 dernières années dans ce pays et l’un des plus importants des grandes économies de la planète.

Le Premier ministre a annoncé 18,6 milliards d’euros de mesures supplémentaires, ( 7 milliards d’euros en 2012 et 11,6 milliards en 2013) et porté l’effort de redressement budgétaire à 65 milliards d’euros d’ici 2016. L’objectif est de tenir les engagements français de réduction du déficit malgré le ralentissement économique. L'âge légal de la retraite sera porté à 62 ans en 2017 au lieu de 2018. Sept cents millions d’euros d'économies supplémentaires seront réalisées sur les dépenses de santé et les « niches » fiscales seront réduites de 2,6 milliards supplémentaires. Le taux réduit de la TVA sera porté de 5,5% à 7%, sauf pour les produits de première nécessité, dont l’alimentation. Certaines prestations sociales ne seront revalorisées que de 1% l’an prochain, soit le niveau de la croissance prévu, les minimas sociaux et prestations constituant un revenu de remplacement étant revalorisés selon les règles actuelles, plus avantageuses. Le barème de l’impôt sur le revenu et celui de l’impôt de solidarité sur la fortune seront gelés pour les deux prochaines années. L’impôt sur les sociétés sera quant à lui majoré de 5% pour les entreprises dont le chiffre d’affaires dépasse 250 millions d’euros.

La situation budgétaire et politique de l’Italie sera largement abordée ce soir lors de la réunion des ministres des Finances de la zone euro, a déclaré un porte-parole de la Commission européenne, qui a précisé que « Giulio Tremonti, le ministre des Finances italien, nous dira quand et comment les autorités italiennes comptent mettre en oeuvre la longue liste de mesures présentées par le président du Conseil italien », a dit le porte-parole. Le porte-parole a précisé qu’une lettre en ce sens avait été envoyée ces derniers jours au gouvernement italien et que, comme l’avait annoncé vendredi le président de la Commission José Manuel Barroso, une équipe d’inspecteurs européens serait en Italie cette semaine afin de préparer un rapport pour l’Eurogroupe. Ces déclarations interviennent alors qu’enflent les rumeurs d’une démission imminente de Silvio Berlusconi, ce que le chef du gouvernement italien a démenties. Le spread entre obligations italiennes et allemandes à dix ans s’est à nouveau creusé à près de 480 points de base.

The consulting firm Mercer has launched a new service to help institutional investors to better enact the requirements of good governance. The service takes into account the British Stweardship Code, the external governance code from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), and the Eumedion code of best practices for engaged shareholding.“With this new service, Mercer offers a tool which allows asset holders to verify that their managers respect these codes,” Mercer says in a statement. The service on offer also allows investors to evaluate their investment strategies in the light of the principles laid out in the various codes.

Investors in international hedge funds placed more than USD1.4bn in Asian hedge funds in third quarter, according to the most recent edition of the Asian Hedge Fund Industry Report from HFR, Hedge Week reports. Returns were not encouraging, as total assets under management in these hedge funds fell to USD82.6bn, their first decline in more than a year. In the first nine months of the year, net inflows to Asian hedge funds totalled USD7.6bn, which represents about 10% of net subscriptions over this period.

In third quarter, Morinvest, the Sicav controlled by Alicia Koplowitz (the largest Spanish Sicav fund, with EUR447.6m in assets), reduced its exposure to Spanish equities by 53% compared with their levels at the end of June, to EUR37.5m, Cinco Días reports.This is a common phenomenon among Sicavs, which are the preferred investment vehicle for Spanish high net worth individuals. As of 30 September, the Sicav funds of the Del Pino family, Ramchand Bhavnani, Alicia Koplowitz, Juan Abelló and Manuel Jove had only EUR126m in Spanish equities, 26% less than at the end of June.

The bank Piguet Galland & Cie has fired one of its managers, who made trades on gold futures behind the backs of clients, the bank announced on 4 November. In the wake of the development, the CEO of the bank, Christopher E. Preston, has resigned. He will be succeeded for the interim by Olivier Calloud, currently chief operating officer at the bank, based in the Swiss canton of Vaud.The amounts of money in question, in the millions of francs, will not have an impact on the bottom line for Piguet Galland & Cie, nor on its parent company, the Cantonal bank of Vaud (BCV), the two firms say in separate statements.

Julius Bär has raised its bid to acquire the Sarasin private bank, the Sunday newspaper “Sonntagszeitung” reports in its 6 November issue. According to sources familiar with the matter, the chairman of the board of directors, Raymond Bär, is reportedly prepared to pay Rabobank entirely in cash, though previously there had been talk of a payment partly in cash and partly in Julius Bär shares. Rabobank is expected to take a decision by the end of November. The Netherlands-based bank controls 46.1% of capital and 68.6% of voting rights in Sarasin. The Sunday newspaper reports further that the Raiffeisen group is also interested in the business, but only wants to buy a 33% stake in Sarasin. The Sarasin board is pushing for a deal with Raiffeisen, as it fears staff cutbacks if Julius Bär wins the day.