Berlin s'arc-boute sur son refus de voir la BCE engager un programme de rachat massif

Les réunions de l'Eurogroupe fin novembre et des dirigeants européens le 9 décembre seront l'occasion d'avancer dans la résolution de la crise de la dette

Seules les interventions de la banque centrale sur le marché secondaire ont pourtant permis vendredi une relative détente des rendements

La Commission européenne doit proposer mercredi que lui soient attribués des pouvoirs budgétaires intrusifs en contrepartie d'euro-obligations

Selon Feng Fei, un des responsables d’un groupe de recherche chinois (le Conseil chinois pour une coopération internationale sur l’environnement et le développement), la Chine devrait progressivement introduire une taxe carbone d’ici 2015. Un premier seuil devrait être fixé à 10 yuans par tonne de dioxyde de carbone en 2012.

Le Parti Populaire de Mariano Rajoy a réunit hier près de 45% des voix et une majorité absolue au Congrès des députés, de 186 élus sur 350

Olivier Lazar, président du directoire d’Olympia Capital Gestion

Un rapport préconise une série de niches favorables, mais aussi un engagement de l'Etat à mettre fin aux changements incessants dans ce domaine

Frédéric Dodard, responsable de la gestion multiclasse d’actifs chez State Street Global Advisors pour la zone EMEA

Jean-Luc Proutat, responsable économies de l'OCDE chez BNP Paribas

Tanguy Le Saout, directeur de la gestion obligataire investment grade chez Pioneer Investments

Geoffrey Kendrick, directeur de la stratégie change pour l'Europe chez Nomura

Marielle Cohen-Branche a été nommée médiateur de l’Autorité des marchés financiers à compter du 16 novembre. Pour mener à bien sa mission, elle s’appuiera sur une équipe de juristes pilotée par François Denis du Péage, responsable du pôle médiation au sein de la direction des relations avec les épargnants. Elle sera directement rattachée au président de l’AMF.

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique a attribué son premier mandat de gestion d’actifs immobiliers à AEW Europe SGP. Ce dernier aura notamment pour mission la réalisation du premier investissement immobilier de l’ERAFP pour un montant maximum de 40 millions d’euros.

Selon le journal suisse Tagesanzeiger, douze hauts responsables de la banque privée suisse Sarasin, dont le directeur général Joachim Straehle, ont adressé un courrier au conseil d’administration afin de battre en brèche la proposition de reprise émanant de Julius Baer. Sarasin a indiqué le mois dernier que Rabobank étudiait toutes les options pour la participation de 46% au sein de son capital, ce qui équivaut à 68% des droits de vote.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) doit être rendu opérationnel le plus rapidement possible, a déclaré le président de la Banque centrale européenne (BCE) Mario Draghi, manifestant un certain agacement vis-à-vis des lents progrès accomplis jusqu'à présent. Dans un discours prononcé à l’occasion du Congrès bancaire européen, Mario Draghi a souligné que les chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne avaient décidé de lancer le FESF voici plus d’un an et demi et avaient décidé de démultiplier ses capacités voici quatre semaines. «Où en est-on de la mise en œuvre de ces décisions ?», s’est-il interrogé. Le président de la BCE a répété que les risques baissiers pour les perspectives économiques de la zone euro s'étaient accrus et estimé que cette activité ainsi affaiblie devrait modérer les pressions sur les prix, les coûts et les salaires.

Deutsche Börse et Nyse Euronext ont proposé de vendre leurs activités d’options sur actions en Europe là où elels se recoupent, et de donner accès à leurs concurrents à Eurex Clearing, la chambre de compensation pour dérivés de la Bourse allemande, dans le but d’obtenir le feu vert des autorités à leur fusion. Les deux groupes ont confirmé vendredi avoir présenté ces concessions à la Commission européenne. Ensemble, Deutsche Börse et Nyse Euronext seront le premier exploitant boursier mondial avec des activités se chevauchant dans les options et un quasi-monopole dans les futures en Europe. Les deux opérateurs ont précisé que ces concessions visaient les questions de concurrence subsistant dans le trading de dérivés, ajoutant que l’examen de la fusion sous l’angle de la concurrence devait être achevé d’ici au 23 janvier 2012 et que la transaction serait bouclée peu de temps après.

La Banque centrale européenne (BCE) a discrètement imposé un plafond hebdomadaire d’une vingtaine de milliards d’euros pour ses achats de dette souveraine, lit-on vendredi dans le Frankfurter Allgemeine Zeitung. Un plafond existe depuis les débuts du programme de rachat d’obligations, en 2010, mais il était jusqu'à présent tenu secret, ajoute le quotidien, sans préciser ses sources. Cette stratégie suscitant un scepticisme croissant au sein même de la banque centrale, ce plafond a été ramené à 20 milliards d’euros, écrit encore le FAZ, sans dire précisément quel était la précédente limite.

Le Aviva Investors Sustainable Future Pan-European Absolute Return Fund est désormais enregistré pour la vente en Espagne, rapporte Funds People. Ce produit «durable» de performance absolue est géré par Derek Lygo qui a pour mission de construire un portefeuille long/short de haute conviction à forte teneur en actions européennes et de leurs dérivés, sans restriction de secteur ou de pays. Il peut s’appuyer sur l’expertise de l'équipe ISR d’Aviva Investors, qui compte 11 personnes.

Les fonds d’investissement de Pictet AM sont désormais disponibles dans toutes les agences bancaires de Citibank España, rapporte Funds People. Cette coopération rentre dans le processus d’architecture ouverte mis en oeuvre par Citibank en Espagne.

Serge Janowski, qui était CEO de la gestion de fortune chez BNP Paribas pour Hong-Kong et l’Asie du Nord, rejoint Crédit Agricole Suisse comme CEO de ses succursale de Hong-Kong afin de développer sur place son activité de banque privée, rapporte Asian Investor. Le nouvel arrivant est subordonné à Georges Zecchin, CEO de Crédit Agricole Suisse en Asie depuis juin.

Chez Union Investment (banques populaires allemandes), Christian Eckert quittant son poste à la fin de l’année de sa propre initiative, il sera remplacé à la mi-janvier par Frank Engels comme directeur de la gestion des fonds obligataire, et ce sous la responsabilité d’Anja Mirkus, responsable de la gestion de portefeuille au sein du comité exécutif.L’impétrant aura la responsabilité d’un encours de 74 milliards d’euros. Après avoir été head of emerging market debt de juin 2008 à septembre 2010 chez Union Investment, il avait rejoint Barclays Capital en octobre 2010 comme global head pour la stratégie d’allocation d’actifs mondiale et co-head des affaires économiques européennes.

L’immeuble Hollandhaus de Bonn (11.000 mètres carrés) a été revendu par le fonds immobilier offert au public DEGI Global Business à IVG Institutional Funds pour un montant non divulgué mais légèrement inférieur à la dernière valeur d’expertise, a annoncé Aberdeen Immobilien KAG.Cet actif, l’ancienne ambassade des Pays-Bas restructurée, est entièrement loué à Deutsche Post Immobilien. Il avait été acquis pour 37,2 millions d’euros en novembre 2007.Aberdeen Immobilien avait annoncé le 18 août que le DEGI Global Business sera progressivement liquidé d’ici au 30 juin 2014 au plus tard.

Scott Ebner, responsable mondial du développement des SPDR ETF chez State Street Global Advisors qui était à Paris le 17 novembre 2011 aux côtés de Marco Fusco, responsable de SSgA Francem n’est pas venu les mains vides. Au cours de la réunion, les deux responsables ont annoncé le lancement en France de trois nouveaux ETF. Il s’agit d’un ETF - SPDR Barclays Capital 1-3 Year Euro Government Bond ETF, coté à la Deutsche Börse qui investit dans les obligations d’état européennes à court terme – et deux ETF - SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF et SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF - qui investissent tous deux dans les actions produisant des dividendes à rendement élevé..Dans le détail, le fonds SPDR Barclays Capital 1-3 Year Euro Government Bond ETF réplique l’indice Barclays Capital 1 – 3 Year Euro Treasury Bond Index, qui comprend environ 75 obligations publiques «investment grade» à taux fixe des pays de l’Union monétaire européenne. Seules les obligations «investment grade» émises en euros ou en une devise préexistante d’une maturité comprise entre un et trois ans sont incluses, précise un communiqué. Le fonds SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF réplique l’indice S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, qui comprend 60 actions de l’indice S&P Composite 1500 Index ayant versé chaque année un dividende plus élevé au cours des 25 dernières années. Les actions individuelles sont plafonnées à 4 % afin d’assurer la diversification. Enfin, le fonds SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF réplique l’indice S&P Emerging Markets Dividend Opportunities Index, qui comprend une centaine d’actions liquides à dividende élevé, de 20 pays émergents, affichant une évolution stable ou en hausse de leurs dividendes au cours des trois dernières années. Les actions individuelles sont plafonnées à 3 % tandis que la concentration par pays et par secteur est plafonnée à 25 % par souci de diversification. Caractéristiques :SPDR Barclays Capital 1-3 Year Euro Govt Bond ETF Code Isin : IE00B6YX5F63 SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (GBP) Code isin : E00B6YX5B26 SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF $ (USD)Code isin : IE00B6YX5B26SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (GBP) Code isin : E00B6YX5D40 SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF$ (USD)Code isin : IE00B6YX5D40

Le Fonds stratégique d’investissement dédié aux entreprises formant le tissu régional (FSI Régions) disposera d’une «première enveloppe de 350 millions d’euros» pour apporter des financements directs en fonds propres dans les PME, rapporte L’Agefi. Il devra en outre «accompagner les entrepreneurs dans leurs démarches de recherche de financement», mais aussi dans «l’identification de rapprochements potentiels», a rappelé jeudi 17 novembre le président de la République, Nicolas Sarkozy.Le chef de l’Etat a par ailleurs confirmé que 1,5 milliard d’euros issus des fonds d'épargne seront affectés au FSI. De source proche, cette somme sera débloquée par la CDC sous forme de prêts, en trois tranches égales, à la demande du FSI.

Financière de l’Echiquier, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a franchi en hausse le seuil de 5 % des droits de vote et détient 8,83 % du capital et 8,82 % des droits de vote de la société Supra (15/11/11). Amundi agissant pour le compte du FCPE Arkema Actionnariat France dont elle assure la gestion, a franchi en hausse le seuil de 10 % des droits de vote et détient 5,91 % du capital et 10,01 % des droits de vote d’Arkema (17/11/11). Morgan Stanley IM Inc. agissant pour le compte de fonds et de clients dont elle assure la gestion, a franchi en hausse le seuil de 5 % des droits de vote et détient 5,96 % du capital et 5,15 % des droits de vote de Legrand (17/11/11).

Henderson Global Investors France a cédé pour le compte du fonds Warburg-Henderson Pan-Europa Nr.1 un immeuble à usage de bureaux et commerce. Le prix net vendeur de l’opération est de 22,2 millions d’euros. Ce bien qui développe une surface utile d’environ 2.500 m² était un actif acquis par Warburg-Henderson KAG depuis septembre 2005. Henderson précise que le rendement atteint par cet actif est de 8.6% par an avec un taux de rendement interne total de près de 30%.

La société de gestion Tobam et le fournisseur d’indices FTSE Groupe ont annoncé, jeudi 17 novembre, le lancement d’une nouvelle famille de huit indices. Les FTSE-TOBAM Maximum Diversification Index Series. Dans le détail, ces indices ont pour objectif de maximiser une définition mathématique de la diversification, le «Diversification Ratio», afin de fournir aux investisseurs institutionnels le portefeuille le plus diversifié possible en actions pour chaque univers d’investissement, international et domestique, à travers le monde.Les composants des indices en question appartiennent tous à l’indice FTSE All-World Index et sont pondérés de façon à ce que chaque facteur de risque contribue de façon équipondéré au risque du portefeuille, par opposition à une capi-pondération. La méthodologie de construction de portefeuille utilisé dans la construction de la série d’indices a déjà été adopté par des investisseurs majeurs dont CalPERS. La gamme sera initialement composée des 5 indices régionaux:FTSE TOBAM Maximum Diversification Developed World Index FTSE TOBAM Maximum Diversification Developed World ex-North America Index FTSE TOBAM Maximum Diversification Eurobloc Index FTSE TOBAM Maximum Diversification Developed Europe Index FTSE TOBAM Maximum Diversification Developed Asia Pacific ex-Japan Index Auxquels s’ajoutent trois indices pays : FTSE TOBAM Maximum Diversification UK Index FTSE TOBAM Maximum Diversification USA Index FTSE TOBAM Maximum Diversification Japan Index Les indices en question pourront être retenus pour devenir la référence d’instruments négociables tels que des ETF, des produits structurés ou des fonds indiciels.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) annonce l’arrivée dans son effectif de Gegham Ananyan afin de renforcer son pôle Marchés Emergents & Matières Premières. Sa nomination s’inscrit dans la volonté d’Edmond de Rothschild Asset Management de renforcer son expertise sur ces marchés et plus particulièrement sur l’Europe de l’Est. A ce titre, un nouveau gérant spécialisé sur les marchés émergents devrait renforcer l’équipe dès le mois de janvier. Avant de rejoindre les équipes d’Edmond de Rothschild Asset Management, Gegham Ananyan était responsable du fonds Valartis Eastern European Equities chez Valartis Asset Management à Genève. Agé de 39 ans, il sera basé à Francfort sous la responsabilité de Thomas Gerhardt. L'équipe de gestion Marchés Emergents et Matières Premières comprend désormais 12 gérants répartis entre Paris, Hong Kong et Francfort. «Le pôle spécialisé d’EdRAM investit sur les marchés émergents à travers une gamme d’OPCVM généralistes comme EdR Global Emerging et EdR Asia Leaders, de fonds plus ciblés comme EdR China et EdR India ainsi que sur des thématiques matières premières, or et infrastructure, notamment à travers des fonds EdR Commosphere et EdR Goldsphere», précise un communiqué.

Jusqu’au au 30 mars 2012, le courtier Arca Patrimoine commercialise Premium Multigestion 4, un produit reposant sur un titre de créance dédié à une clientèle de particuliers. Ce dernier offre une protection du capital investi à hauteur de 90% à l‘échéance des 10 ans et une performance qui repose sur un ensemble de quatre fonds diversifiés et multigestionnaires : Axiom Obligataire (35%), Carmignac Patrimoine (25%), Fox France (20%) et Fox Sélection (20%). La gestion est fonction de la volatilité : en fonction du niveau de risque, un indice dédié Premium Diversifié 3 permet une augmentation de l’exposition effective de l’indice à l’allocation en cas de faible volatilité, ou une diminution en cas de forte volatilité. A l’échéance des 10 ans, la Valeur Finale Retenue de l’indice Premium Diversifié 3 est égale à la moyenne des 5 plus hautes valeurs de l’indice Premium Diversifié 3 observées aux dates de constatations annuelles. Dans tous les cas, la valeur Finale Retenue de l’Indice Premium Diversifié 3 ne peut être enregistrée à un niveau inférieur à son niveau initial - ce minimum ne s’applique qu’à la valeur finale de d’indice et ne constitue par une garantie minimum de valeur pour le titre de créance Premium Multigestion 4. Un mécanisme exclusif de levier interne a été mis en place pour dynamiser la performance. L’investisseur bénéficie ainsi d’un montant supplémentaire investi dans le produit, équivalent à 120% de son investissement initial. Ce montant supplémentaire est remboursable au terme à un taux fixe de 4,14% par an. Premium Multigestion 4 est commercialisé au sein des contrats d’assurance vie Imaging et Imaging+ assurés par Inora Life France.