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Asset Management
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14/02/2012

ProShares launches first leveraged ETFs of TIPS/TSY spread

The alternative asset management firm ProShares (USD23bn in assets as of the end of December) has announced the launch of what it claims are the first ETFs to replicate the spread between the rates on Treasuries (TSY) and TIPS (inflation-linked bonds), or breakeven inflation (BEI), in long and short format, with a leverage of 3.The funds are the ProShares UltraPro 10 Year TIPS/TSY Spread (acronym UINF) and the ProShares UltraPro Short 10 Year TIPS/TSY Spread (SINF). The products, which have been available since 9 February on the NYSE Arca platform, seek to replicate the Dow Jones Credit Suisse 10-Year Inflation Breakeven Index, before fees.Both new ETFs charge fees of 0.75%.
14/02/2012

JP Morgan launches a website dedicated to fund administration

JP Morgan Worldwide Securities Services (WSS) has launched the Fund Reporting and Media Exchange Site (FRaMES), which offers clients secure and collaborative access to fund administration activities. Initially, the new website will be available to US clients (regulatory departments and heads of compliance).
14/02/2012

iShares preparing an all-terrain ETF of ETFs

On 2 February, iShares (BlackRock) notified the SEC of its plans to launch the iShares Morningstar Multi-Asset High Income Index Fund, an ETF of ETFs which will seek to replicate a multi-asset class index from Morningstar covering iShares ETFs of equities, bonds and alternative asset classes (preferred stocks and REITs).The commission level for the product has not yet been disclosed. The index will be 20% composed of equity ETFs, 60% of bond ETFs, and 20% of preferential equity and REIT ETFs. Funds not invested in ETFs from the index will be placed in Cash Funds from BlackRock.
14/02/2012

Baring AM recruits for multi-asset class team

Baring Asset Management has added to its multi-asset class team with the appointment of Alison Huang, who will be based in London, Citywire reports. She joins from TT International Investment Management, where she had been an equity analyst.
14/02/2012

Former TCI and Citadel managers found a hedge fund

Masroor Siddiqui, formerly of The Children’s Investment Fund (TCI), has teamed up with Bruce Emery, former head of European equities at Citadel, to launch a hedge fund entitled Naya Capital, Financial News reports. The new firm has already raised USD75m to USD100m from friends and family.
14/02/2012

Principal IM releases its latest recommendations

The asset management firm Principal Asset Management is inviting investors to prefer value funds rather than growth funds in the current low-growth environment. In its latest recommendations, Principal suggests that investors should pull out of the Neptune Income fund (GBP1bn in assets), due to its bias on global growth, Investment Week reports. The Neptune fund is now on a “grey list” by Principal, which lists funds whose styles are no longer in favour or which are at risk of collapsing. Principal also publishes a “white list” of winning funds and a “black list” of funds to avoid. There is only one new addition to the white list: the Fidelity MoneyBuilder Dividend, which focuses primarily on companies which are well-managed and generate cash flow, and which are likely to pay dividends to investors in times of stress. The White List Troy Trojan Income, Threadneedle UK Equity Income, Threadneedle UK Equity Alpha Income, Threadneedle UK Monthly Income, CF Walker Crips Equity Income, Invesco Perpetual High Income, Invesco Perpetual Income, RBS Equity Income, Artemis Income, St James’s Place UK High Income, Cazenove UK Equity Income, Aviva Investors UK Equity Income, Royal London UK Equity Income, Fidelity MoneyBuilder Dividend The Black List Lazard UK Income, Ignis UK Equity Income, Jupiter Income Trust, Old Mutual Equity, JPM UK Higher Income, Standard Life UK Equity High Inc, Marlborough UK Inc and GTH Trust, Henderson Global Care UK Income, AXA Framlington Monthly Income, Henderson Higher Income, AXA Framlington Equity Income, Scottish Widows UK Equity Income, GLG UK Income, SWIP UK Income (based on data as of 31 December 2011)
14/02/2012

Records in 2011 for funds of funds and tracker funds

Annual statistics from the Investment Management Association (IMA) published on 13 February reveal that assets in funds of funds last year reached their highest proportion of assets under management by British funds, with 10.5% and GBP60.2bn, compared with 9.6% and GBP56.4bn one year previously. Funds of funds attracted a net total of GBP5.210bn in 2011, following GBP6.485bn in 2010.Tracker funds in 2011 posted record net subscriptions of GBP1.924bn, compared with GBP1.744bn the previous year, as their assets as of 31 December totalled GBP39bn, compared with GBP38.3bn.The IMA also reports that net inflows to ethical funds have fallen to GBP201m from GBP297m, while assets under management in these funds fell to GBP6.7bn from GBP6.9bn.
14/02/2012

HSBC Trinkaus IM tops EUR10bn in assets

The distributor-branded fund administration provider HSBC Trinkaus Investment Managers has for the first time topped EUR10bn in assets under management or administration, Fondsprofessionell reports. Its German affiliate HSBC INKA (EUR150bn in assets) currently administers 57 funds.
14/02/2012

LBO France négocierait sa sortie de Poult

Le fabricant de biscuit Poult serait en train d’organiser la sortie de son actionnaire LBO France en deux temps, selon Private Equity Magazine. Le fonds serait entré en discussions exclusives avec le groupe Bouvard, concurrent de Poult, pour lui céder 30% du capital. La sortie complète de LBO Franceinterviendrait début 2013 sur la base de l’Ebitda 2012. Actionnaire depuis 2006, le fonds d’investissement avait tenté en vain de vendrele fabricant de biscuitsen 2010.
14/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité « sauvage » de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biensnon financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
14/02/2012

Goldman Sachs sort entièrement de Hana Financial

La banque américaine a cédé le solde de 3,9% de participation qu’elle détenait encore au capital de Hana Financial pour 372 milliards de wons, l’équivalent de 251 millions d’euros, mettant ainsi fin à une présence de sept ans au capital de la banque sud-coréenne. La cession s’est faite au prix unitaire de 38.950 wons, soit une décote de 3%.
14/02/2012

La Chine lance les dérivés de matières premières

Pékin a approuvé la création d’une coentreprise entre UBS et la maison mère de State Development & Investment Corp sous contrôle de l’Etat chinois, destinée à lancer le premier fonds d’arbitrage sur les dérivés de matières premières, selon Bloomberg qui cite un gérant.
14/02/2012

Deutsche Börse revient dans le vert

L’opérateur de la Bourse de Francfort a annoncé avoir dégagé un bénéfice avant intérêts et impôt de 228 millions d’euros au quatrième trimestre, après une perte de 219 millions un an plus tôt. Un rebond néanmoins inférieur au consensus Reuters qui anticipait un Ebit de 258 millions.
14/02/2012

La Chine et les Vingt-Sept tiennent leur sommet

La Chine et l’Union européenne (UE) tiennent aujourd’hui un sommet à Pékin. Les derniers chiffres du commerce extérieur publiés hier par Eurostat devraient alimenter les conversations. Sur les dix premiers mois de l’année 2011, le déficit commercial de l’UE a atteint 132 milliards d’euros, en réduction par rapport aux 140 milliards enregistrés sur la même période en 2010. Mais l’essentiel du gain est à mettre au compte de l’Allemagne, dont le déficit est passé de 8,3 milliards à 554 millions. Celui de la France reflue sous les 10 milliards grâce à une hausse des exportations supérieure à celle des importations. Les exportations des Vingt-Sept vers la Chine ont d’ailleurs progressé de 21% à 112 milliards tandis que les importations croissaient de 5% à 244 milliards. Sur un autre thème de discussion probable au sommet, le fonds souverain chinois CIC a indiqué hier que les emprunts d’Etat européens n’étaient pas un support adapté pour des investisseurs à long terme tel que lui.
14/02/2012

Les financières seront vendues à découvert

L’interdiction de vendre à découvert les principales valeurs financières françaises, décidée par l’AMF l'été dernier, a pris fin. Un règlement européen doit harmoniser les régimes de transparence sur ces opérations en novembre prochain. Ce texte généralise notamment la «locate rule».
14/02/2012

Wendel en quête d’acquisitions européennes

Dans un entretien accordé au quotidien, le patron de la société d’investissement, Frédéric Lemoine, souligne sa volonté d’acquisitions de sociétés dont la valorisation peut aller jusqu’à un milliard d’euros. Le dirigeant cible particulièrement des entreprises à capitaux familiaux en Europe du Nord, dans des pays comme l’Allemagne, la Belgique, le Luxembourg et les Pays-Bas.Wendel souhaite atténuer sa dépendance envers les investissements en France. Le financement bancaire est toujours disponible selon Frédéric Lemoine, bien qu’à un coût plus élevé du fait de la crise de la dette souveraine en zone euro. «Pas moins de liquidité, mais davantage de marge» résume-t-il.
14/02/2012

CIC renfloué par la banque centrale chinoise

Le fonds souverain chinois China Investment Corp aurait obtenu une injection de capital de 50 milliards de dollars de la part de la Banque Populaire de Chine (PBOC), selon le journal officiel Shanghai Securities News, qui ne cite pas de sources. CIC gère 410 milliards de dollars d’actifs, et les nouveaux fonds auraient été affectés à la filiale d’investissements internationaux.
14/02/2012

La finance de l'ombre dans le viseur de Bruxelles

L’Union européenne souhaiterait imposer des règles plus strictes sur les activités de «shadow banking», selon le quotidien qui évoque une note rédigée par Michel Barnier, le commissaire européen au Marché intérieur. Les options possibles incluent un contrôle accru des relations entre les banques et les établissements de l’ombre, avec une extension des lois existantes et la création de nouvelles.
13/02/2012

Baisse du patrimoine financier des ménages en 2011

Le patrimoine global des ménages français a vu sa progression ralentir en 2011 à 4,2% contre 8,8% en 2010. Il pèse 11 806 milliards d’euros fin 2011 selon les estimations des Cahiers de l’Epargne-PAIR Conseil. La faiblesse du recours au crédit continuera de pénaliser le marché des nouveaux placements financiers des ménages en 2012. Les Cahiers de l’Epargne remarquent que, malgré un taux d’épargne record, le taux de placements financiers en pourcentage du revenu disponible des ménages resterait inférieur à 8% en 2012 comme en 2011, soit très en-deçà de sa moyenne de long terme à 10% et des 12% des années fastes 2005-2007. Les Français ont notamment pioché dans leur patrimoine pour nourrir leurs apports dans l’immobilier.
13/02/2012

Dette européenne: CIC fait la fine bouche

Le fonds souverain chinois CIC juge les emprunts d’Etat européens, notamment espagnols ou italiens, peu adaptés pour un acteur de sa nature. «Il est difficile de réaliser de tels investissements pour un investisseur de long terme comme nous, a indiqué lundi son président Lou Jiwei. Les occasions résident plutôt dans les projets industriels et d’infrastructure».
13/02/2012

Les rachats de la BCE restent au plus bas

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé avoir racheté pour 59 millions d’euros d’obligations d’Etat la semaine dernière, maintenant ses rachats au plus bas après 124 millions d’euros la semaine précédente. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines s'élève à ce jour à 219,5 milliards d’euros. Elle procédera mardi à un appel d’offres pour des dépôts à une semaine pour absorber l’excès de liquidités créé par ses derniers rachats.
13/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité «sauvage» de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biens non financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.

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