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Asset Management
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14/03/2012

FSA fines a Credit Suisse head

The Financial Services Authority (FSA) has fined Nicholas Kyprios, head of European Credit Sales at Credit Suisse in London, GBP210,000 for improper market conduct in disclosing client confidential information ahead of a significant bond issue in November 2009.Credit Suisse acted on behalf of Liberty Global, Inc. (Liberty) during its takeover of UnityMedia GmbH (UnityMedia) which was part-financed by a EUR2.5 billion bond issue. So that he could market the bond to clients, on 9 November 2009, Kyprios was wall-crossed regarding the takeover and the proposed bond issue. He was given confidential information by Credit Suisse, told that it was inside information and instructed in writing not to disclose it to third parties, explains the UK regulator. «On 11 November 2009 Kyprios called a fund manager to invite him to the bond issue road show. The fund manager told Kyprios he did not want to be wall crossed. Although Kyprios did not have a pre-meditated intention to disclose the client confidential information, the fund manager asked Kyprios about the bond issue and in response Kyprios engaged in a guessing game, including advising when the fund manager was “getting warmer”. Kyprios was an active participant in the guessing game and could have extracted himself before straying into dangerous territory but he did not do so.As a result of the guessing game, Kyprios signalled confidential information to the fund manager», according to the FSA.
14/03/2012

Nomura extends its ETF range

On Tuesday, Nomura announced that it had launched 35 new ETFs on its Navesis-ETF platform, largely focused on emerging markets, Handelsblatt reports. That brings the number of ETFs listed on the market reserved for institutional investors and limited to primary markets to 200.
14/03/2012

SGSS selected for Emergence Sicav

Société Générale Securities Services (SGSS) on Tuesday, 13 March announced that it has been appointed following a call for proposals from the board of directors of the “Emergence” Sicav to provide depository and valuation services to the delegated manager of the fund, NewAlpha AM. Emergence, launched at the initiative of the Paris financial centre, with assets of EUR120m, allows young asset management firms to manage capital at their first inception, so that they can rapidly reach critical mass.To this end, SGSS has been retained due to its ability to meet information and reporting requirements of institutional investors, including the transparency requirements imposed by Solvency II regulations, a statement says.
14/03/2012

Credit Value Partners creates a “distressed” fund

The asset management boutique Credit Value Partners of New York has filed with the SEC plans to raise up to USD400m for a bond hedge fund specialised in debt from distressed businesses, entitled Credit Value Partners Distressed Duration fund, which is registered in Delaware, Investment Europe reports.The asset management firm, which has been independent since 2010, is led by four former Credit Suisse employees, and is not allowed to make public statements about strategy, as the fund will be offered as a private investment. Minimal initial subscription will be USD5m.
14/03/2012

Hedge funds will have to pay higher insurance premiums

Hedge funds will be required to pay an average of 5% to 10% more to buy insurance for their administrators and directors, due to an expected increase in litigation in the wake of insider trading investigations, the Financial Times reports, citing a survey by SKCG.
14/03/2012

Comdirect recruits a director from DAB bank

Thomas Pickard, who had been associate director of B2B sales at DAB bank, has joined comdirect bank (Commerzbank group) as director fo B2B distribution, Fonds professionell reports. He will be in charge of independent financial services providers and institutional clients.
14/03/2012

Major net subscriptions for mutual funds in February

Morningstar reports that US mutual funds in February posted their strongest net inflows in nearly two years, totalling USD43.8bn.However, US equity funds continued to see net redemptions, totalling only USD1.2bn, which is the lowest level in the past ten months for this category.Passive US equity funds collected a net total of USD20.1bn in the past twelve months under review, while actively-managed funds saw net redemptions of USD134.4bn.In February, Morningstar adds, the fund with the strongest net subscriptions, at USD2.4bn, was the DoubleLine Total Return. The fund with the largest net outflows (USD3.1bn) was the Growth Fund of America from American Funds.
14/03/2012

Renta 4 acquires a wealth management firm in Chile

The Spanish firm Renta 4 has kicked off its activities in Latin America with the acquisition of a 70% stake in the Chilean wealth management and advising firm K2 Corredores de Bolsa, S.A., via its affiliate Renta 4 Chile SaP, Funds People reports. The transaction is expected to be closed by 30 March.Renta 4 has also been offered the opportunity to acquire the remaining 30% of K2 during the 2017 fiscal year via a share exchange.
14/03/2012

La Société Générale lance Private Investment Banking

Le français Société Générale vient de lancer en Espagne un service intégral de conseil, Private Investment Banking, qui s’adresses aux grandes fortunes qui contrôlent un holding ou qui disposent d’un family office, rapporte Funds People.Les solutions offertes se fondent sur l’expérience et la connaissance de la clientèle des équipes de Société Générale Private Banking et de Société Générale Corporate & Investment Banking.Le développement de cette activité est confié à Galeazzo Pecori Giraldi.
14/03/2012

Profits down at Partners Group

The Swiss asset management firm Partners Group has announced operating revenues for the 2011 fiscal year down 8% to CHF346m, on an EBITDA down to CHF212m, from CHF250m in 2010. Adjusted net profits were also down sharply, from CHF302m to CHF212m in 2011. At the end of 2011, Partners Group posted assets under management of EUR24.8bn. For the 2011 fiscal year as a whole, net inflows totalled EUR4.2bn (see Newsmanagers of 12 January 2012).
14/03/2012

Man Group to launch a quantitative commodities fund

Man Group will launch a new quantitative fund investing in commodities, which will be directed by the former trader from Ospraie Management and Amaranth, Scott Kerson, the Financial Times reports. The fund will be created in the Systematic Straetgies unit led by Sandy Rattray, the founder of the VIX index, and will have a capacity of USD5bn.
14/03/2012

Aviva launches a commodity fund with Tiberius

Aviva Investors and Tiberius Asset Management have joined forces to launch the commodity fund Aviva Investors Global Commodity Plus, for institutional or qualified investors. The management team will seek to outperform the Dow Jones UBS Commodity Index through investments which may be deviating partly from the index, on the basis of fundamental and quantitative analysis.CharacteristicsName: Aviva Investors Global Commodity Plus FundISIN code: LU0520770289TER: about 1.50%Minimal initial subscription: EUR250,000
14/03/2012
Gestion d'actifs

D&O a mis fin à une délégation de gestion sur l'ISR et sur une petite poche obligataire

Olivier Noël, Directeur Technique et Financier du Groupe D&O: Pendant trois ans et demi, nous avions confié à l’un de nos gérants un fonds diversifié ISR (approche Best in class), mais au regard des coûts, la performance obtenue était en deçà de nos attentes. L’analyse qui a conduit à sortir cette classe d’actifs prenait en compte la performance à 1 an, à 3 ans, les frais de gestion, la qualité du reporting. Nous nous sommes séparés du gestionnaire qui gérait notre fonds commun de placement ISR ainsi qu’une petite poche obligataire. Nous avons réattribué ces actifs (environ 20% de notre portefeuille) aux gestionnaires en présence, après étude d’une commission des risques. Ces gestionnaires, au nombre de 5, sont AXA IM, CPR AM, CAM Gestion, Rothschild &Cie et Lazard.
Gestion d'actifs
14/03/2012

GBL sort d’Arkema

Groupe Bruxelles Lambert a annoncé le lancement de la vente de sa participation de 10,01% au capital d’Arkema, par placement privé auprès d’investisseurs institutionnels. Cette investissement représente environ 3% du portefeuille de GBL et l’opération, réalisée dans le cadre de sa «stratégie dynamique de valorisation», lui permettra de réduire son endettement de façon «substantielle».
14/03/2012

AmWINS mis en vente

Les actionnaires du premier courtier d’assurance en gros aux Etats-Unis ont mis la société en vente, espérant une valorisation d’environ 1,5 milliard de dollars, ont confié plusieurs sources proches du dossier à Reuters. AmWINS est détenu par la direction et par le fonds de private equity Parthenon Capital Partners qui a prévu de céder sa participation de 50%.
14/03/2012

Les investissements en baisse dans le capital-risque français

Selon la 27ème édition de l’indicateur Chausson Finance, les investissements dans le capital-risque ont diminué de 21% en 2011, à 822 millions d’euros. Les dix plus gros tours de table ne totalisent plus que 122 millions d’euros au deuxième semestre contre 270 millions il y a un an.
14/03/2012

Cinven lève trois milliards d’euros en six mois

Au sein d’un environnement difficile dans le domaine des levées de fonds, la société de capital investissement britannique a levé trois milliards d’euros dans le cadre du premier bouclage de son dernier véhicule, a indiquéà L’Agefi une source proche du dossier. Alors que le processus de levée a été lancé il y a six mois, Cinven vise un objectif final de 5 milliards d’euros pour ce fonds de cinquième génération. «Le closing final pourrait intervenir fin 2012 - début 2013», a déclaré la source. La répartition de la base d’investisseurs se révèle assez similaire à celle du fonds précédent, à savoir quelque 40% d’investisseurs européens, 40% d’américains et 20% d’investisseurs asiatiques. Cinven, qui rendu 2,8 milliards d’euros à ses investisseurs l’an passé, disposait auparavant d’un véhicule levé en 2006 de 6,5 milliards d’euros, dont l’objectif initial était également de 5 milliards.
14/03/2012

Une lueur d'espoir pour la titrisation

Un projet du Conseil des ministres de l’UE sur CRD 4, qui transpose les règles de Bâle 3, suggère de prendre en compte certains titres adossés à des créances hypothécaires dans le calcul du ratio de liquidité à court terme des banques. De quoi redonner un coup de fouet au marché, même si rien n’est fait.
14/03/2012

L’Asie augmente ses salaires minimaux

Suite à l’augmentation du salaire minimum en Chine, de 8,6% en janvier à Pékin et de 14% en février à Shenzhen, le gouvernement de la Malaisie s’apprêterait pour la première fois à installer la fixation d’un salaire minimum, selon le quotidien qui cite des sources proches du gouvernement. Son niveau pourrait être fixé entre 800 et 900 ringgits par mois, soit entre 200 et 230 euros par mois.
14/03/2012

Forte demande pour l’émission de l’Etat de l’Illinois

John Sinsheimer, responsable de la dette de l’Etat américain, indique au quotidien que l’émission de 575 millions de dollars réalisée hier aurait reçu des ordres de 2,3 milliards de la part des investisseurs, soit le meilleur ratio de couverture jamais atteint dans l’Illinois. Le montant initialement visé était de 500 millions. Pour autant, l’Etat a dû concéder un taux moyen de 4,19%, contre 3,9% en janvier.
13/03/2012

L’Union européenne vote le gel d’une aide à la Hongrie

Les ministres des Finances de l’Union européenne ont décidé mardi de suspendre une aide de 495 millions d’euros destinée à la Hongrie à partir de 2013 en raison de son manque de maîtrise de budget et ils décideront en juin si le pays a fait suffisamment pour échapper à cette sanction, ont déclaré des diplomates et de hauts fonctionnaires cités par Reuters.
13/03/2012

Les ventes américaines au détail à un plus haut de 5 mois

Malgré le renchérissement du carburant, les ventes au détail aux Etats-Unis ont augmenté de 1,1% au total en février, leur plus fort gain depuis septembre dernier, après avoir grimpé de 0,6% en janvier (+0,4% en première estimation). Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 1,0% le mois dernier. Ces chiffres ont été diffusés par le département du Commerce alors que se tient aujourd’hui une réunion du FOMC.

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