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Asset Management
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15/03/2012

20 jobs at risk at Ignis

20 employees in sales at Ignis Asset Management, in London and Glasgow, are under “review,” and their jobs may be at risk, FundWeb reports. According to a spokesperson cited by the website, “there will be a two-week consultation and some people will be offered new roles at Ignis and others will be made redundant”. Nick Pogmore, head of strategic partnerships in the United Kingdom, has already been let go.
15/03/2012

AGI registers volatility fund in Spain

Funds People reports that Allianz Global Investors (AGI) has recently registered its three-year-old Allianz Volatility Strategy (AVS) fund, which has earned annual returns of 9% with volatility of 8%, with the CNMV. Assets in the Luxembourg product, managed by Stefan Kloss, total EUR295m.
15/03/2012

Interest in long-term UCITS funds rebounds in January

Long-term UCITS funds, including all funds except money market funds, in January posted net inflows of EUR19bn, while in December they had posted net redemptions totalling EUR7bn, according to the most recent statistics from the European financial and asset management association (EFAMA). “2012 started on a prudently optimistic note,” says the head of economy and research at EFAMA< Bernard Delbecque, due to monetary policy measures taken by the ECB in December and encouraing US macroeconomic data. UCITS funds as a whole posted net inflows of EUR25bn, compared with outflows of EUR6bn in December. UCITS funds show positive inflows for the first time since May 2011. All categories of long-term funds show inflows in January. Equity funds attracted a net EUR4bn, while they finished the month of December with outflows of EUR6bn. Bond funds increased their net inflows to EUR13bn in January, compared with EUR4bn one month earlier. Diversified funds, for their part, finished the first month of the year with net inflows of EUR2bn, while they saw outflows in December totalling EUR3bn. Net inflows to money-market funds totalled EUR6bn, compared with EUR1bn in December. Dedicated funds posted half the net inflows they had the previous month, with EUR6bn, compared with EUR13bn in December. Assets in UCITS funds increased 3% in January compared with the end of 2011, to EUR5.711trn. Non-UCITS funds, for their part, grew by 1.3%, to EUR2.230trn.
15/03/2012

Vescore and Universal release an all-terrain fund

The Swiss firm Vescore and the German firm Universal Investment on 2 January launched the Beta Opportunities II, an absolute return multi-asset class fund which will make long/short investments in equities and duration, and volatility and market neutral investments in commodities.The fund will aim for returns 300 basis points higher than the Euribor 3 month, with volatility of 5% to 7%.CharacteristicsName: Beta Opportunities UIISIN code: DE000A1JLRB6Front-end fee: maximum 5%Management commission: 1.6% maximum (currently 1%)Performance commission: 10%, with high watermarkHurdle rate: Euribor 3-monthMinimal subscription: EUR100,000
15/03/2012

Berenberg gets German sales license for Chinese yuan fund

Universal Investment has announced that BaFin on 9 March issued a sales license for Germany for its Luxembourg-registered fund Berenberg Renminbi Bond Opportunities UI (see Newsmanagers of 10 February). The product will be available in the country in two share classes, one in US dollars (LU0679891639), and the other in euros (LU0679891803).
15/03/2012

MainFirst launches its first North American fund

Florian Esterer, based in Zurich, will manage the first North American equities fund from the German asset management firm MainFirst Asset Management, which will be launched in mid-April, Citywire reports. He will deploy the strategy which he had used for one of his funds at Swisscanto, where he was head of global equities.MainFirst is also planning to launch a UCITS-compliant long/short equity fund, which will also be managed by Esterer.
15/03/2012

Trecento AM launches its first two funds

Trecento Asset Management is launching the first two funds in its range. The new asset management firm, which opened its doors in December 2011 (see Newsmanagers of 15 December 2011), has received licenses for two UCITS IV-compliant FCP funds. The first of these, Trecento Market Neutral, is an equity arbitrage fund which aims to benefit in the short term from differences in intra-sectoral valuation, while neutralising its exposure to equity markets. Trecento Market Neutral is managed by Julien Bourret, former manager of the pair-trade allocation from the long/short fund from Sycomore Asset Management. The second fund, Trecento European Equities, is a European equity fund whose portfolio is composed of high-quality businesses which have valuations that the management team considers particularly attractive. It aims to offer performance higher than the Stoxx Europe 600 index, via an active strategy of buying and selling on European equity markets. Franck le Franc, previously an equity manager at Neuflize, then Somangest, is manager of the fund. Characteristics Name: Trecento Market Neutral ISIN code: FR0011188317 Management fees: 1.5% after tax Performance commission: 20% after tax on performance exceeding 4% Front-end fee: maximum 5% after tax Withdrawal penalty: 0% Name: Trecento European Equities ISIN code: FR0011188291 Management fee: 2.5% after tax Performance commission: 20% after tax on performance of the FCP exceeding its benchmark Recommended investment duration: 5 years Front-end fee: maximum 5% after tax Withdrawal penalty: 0% Both funds are eligible for investment from PEA plans.
15/03/2012

Raiffeisen CM releases a fund which returned 10.8% per year

Late January, Vienna-based Raiffeisen Capital Management (RCM) has been granted a sales license for France for the Raiffeisen GlobalAllocation-Strategies Plus (GASP) fund, whose assets total EUR180m, and which was released to retail investors in 2010, after previously being reserved to internal asset allocation funds since April 2008.The product has generated annual net returns of 10.82% per year from 4 April 2008 until the end of Fenruary 2012. It is characterised, firstly, by risk parity management with a 3-5 year horizon, which determines asset allocation, with a maximal volatility objective of 10% (currently 7%). This risk parity and asset allocation is fundamentally the same as for the Raiffeisen 337 fund, whose performance has averaged 50 basis points lower, since the team led by Kurt Schappelmann (13 people and EUR6bn in assets) uses an active management overlay with three asymmetrical strategies to limit the risk of loss (by about half) and to provide decent participation (80-90%) in periods of gain.In France and Benelux, RCM has assets of about EUR600m, with net inflows of EUR70m in 2011 corresponding in fact to two mandates, one for emerging markets equities, and one multi-asset class, says Philippe Leroy, country head for France/Benelux.
15/03/2012
Gestion d'actifs

L'IRCANTEC est dans la phase finale de sélection des mandataires pour la gestion de 6 milliards d'euros de valeurs mobilières

L’IRCANTEC a effectué début mars la dernière phase de sélection des gérants sur l’appel d’offres de 6 milliards d’euros. Une short-list de 10 mandataires va être présentée en conseil d’administration fin mars, et le résultat sera annoncé début mai après validation par les autorités de contrôle. Les 33 candidats ayant répondu au questionnaire de la seconde phase, pour l’appel d’offres de prestation de services relative à la gestion d’actifs, ont été examinés selon la part ISR de leur offre. De nombreuses sociétés de gestion de petite taille présentaient de forts intérêts pour l’IRCANTEC, mais la majorité des mandataires sélectionnés seront de grosses sociétés de gestion car elles proposaient un benchmark hors zone euro plus intéressant. D’une valeur de 6 milliards d’euros en septembre 2012, la gestion des actifs du portefeuille de valeurs mobilières sera active dès la notification du contrat, c’est à dire à partir du mois de mai 2012.
Gestion d'actifs
15/03/2012

Amilton AM et Swan CM se rapprochent

Les deux sociétés de gestion vont se réunir, Amilton Asset Management (gestion sous mandat, gestion de fonds) prenant une participation majoritaire dans Swan Capital Management (multigestion dédiée aux clients professionnels). Les encours consolidés du nouvel ensemble s’élèveront à près de 400 millions d’euros.
15/03/2012

Carlyle entend tripler sa mise avec Allison Transmission

Le groupe de private equity et Onex cherchent à introduire Allison Transmission Holdings en Bourse sur la base d’une valorisation presque trois fois supérieure au montant versé pour le fabricant de pièces automobiles en 2007. Allison prévoit d’offrir 21,7 millions de titres pour un prix unitaire compris entre 22 et 24 dollars. En milieu de fourchette, la société est ainsi valorisée autour de 4,2 milliards.
15/03/2012

Reprise des opérations immobilières en blanc

La recherche de rendement a poussé les investisseurs immobiliers à revenir sur des opérations plus risquées l’an dernier. Après 17 transactions en Vefa (vente en l'état futur d’achèvement) en 2011, le marché reste actif, mais le difficile accès au crédit risque de freiner le mouvement.
15/03/2012

Les prix des terres rares restent volatils

Même si les prix ont baissé depuis la mi-2011 sous l’effet de la crise, à moyen terme, ils seront tirés à la hausse par la demande en terres rares face à la limitation des quotas d’exportations chinois. Le développement d’une filière rentable hors de Chine prendra des années.
15/03/2012

Thomas Cook suscite les convoitises en Inde

Le voyagiste a selon le quotidien reçu au moins huit propositions pour le rachat de sa participation de 77% au capital de sa filiale indienne, dont la valeur de marché s’élève à 200 millions d’euros. Le groupe a dévoilé ce projet le mois dernier. Son issue est attendue cet été. Parmi les prétendants figurent KKR et Carlyle, ainsi que Everstone Capital, TA Associates ou Actis.
14/03/2012

Allianz Global Investors promeut Franck Dixmier

La filiale de gestion d’actifs de l’assureur a nommé Franck Dixmier chief investment officer Europe pour les activités de gestion de taux et de portefeuilles d’assurance. Il est membre du comité exécutif européen d’Allianz Global Investors et directeur général d’Allianz GI France. Amine Benghabrit a pour sa part été nommé directeur commercial de l’entité française.
14/03/2012

Oslo surprend en baissant ses taux directeurs

La banque centrale norvégienne a procédé mercredi à un abaissement surprise de son principal taux directeur, qui passe de 1,75% à 1,5%, alors que le pays scandinave est confronté à un faible taux d’inflation et au renchérissement de sa devise. La Norges Bank a par ailleurs revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2012, hors secteur pétrolier, à 3,25% contre 3,75%.
14/03/2012

La Fed se lance sur le réseau Twitter

La Réserve fédérale des Etats-Unis a ouvert un compte officiel sur Twitter, où elle publiera notamment des liens vers des communiqués de presse, déclarations et rapports mensuels. Le compte officiel de la Fed, @federalreserve, a été lancé avec «l’objectif d’accroître l’accessibilité et la disponibilité des informations sur le conseil des gouverneurs», précise un communiqué.
14/03/2012

Londres lancera la semaine prochaine son plan de financement des PME

La Grande-Bretagne va lancer la semaine prochaine son plan destiné à faciliter l’accès au crédit des petites entreprises, a annoncé mercredi le ministère britannique des Finances, après le feu vert de la Commission européenne au projet. Fin novembre, le chancelier de l'Échiquier George Osborne avait annoncé que Londres garantirait 20 milliards de livres (24 milliards d’euros) de prêts aux PME dans le cadre d’un plan de relance.
14/03/2012

La croissance du PIB du G20 a ralenti au quatrième trimestre

Selon les chiffres provisoires publiés par l’OCDE, la croissance économique des pays du G20 a ralenti à +0,7% au quatrième trimestre 2011, après +0,9% au troisième. Sur l’ensemble de 2011, la croissance s’inscrit à 2,8% dans les 20 plus grandes économies mondiales, en net ralentissement par rapport à 2010 (5 %). Dans l’Union européenne, comme dans la zone euro, le PIB a reculé de 0,3% au quatrième trimestre, la première baisse depuis le deuxième trimestre 2009.
14/03/2012

Le déficit des comptes courants aux Etats-Unis plus marqué que prévu

En raison d’une progression des importations et d’un repli des exportations, le déficit des comptes courants des Etats-Unis s’est creusé à 124,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2011, montrent les données publiées mercredi par le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur un déficit de 114,2 milliards de dollars.
14/03/2012

Hausse des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté de 1,75 million de barils à 347,45 millions la semaine dernière, conformément aux prévisions. Selon l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA), les stocks d’essence ont quant à eux reculé de 1,41 million de barils, à 228,12 millions. Les économistes attendaient une baisse de 1 million de barils.
14/03/2012

L’activité de prêt reste difficile outre-Atlantique

«Malgré de récents signes d’amélioration, la reprise américaine s’est avérée lente au point d'être frustrante, limitant les opportunités d’une activité de prêt rentable», a déclaré mercredi Ben Bernanke dans le cadre d’une conférence bancaire organisée à Nashville. Le président de la Fed a promis que l’institut tâcherait de clarifier la question de savoir si les nouvelles normes bancaires s’appliqueraient ou non aux petits établissements

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