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Asset Management
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10/07/2012

Coalition government decides against tax breaks for funds

According to reports in Financial Times Deutschland, the German governing coalition has called off plans to bring taxation of unit-linked retirement savings policies into line with taxation of life insurance policies as part of a proposed law to improve retirement planning, which would have come into force in early 2013. The news will be viewed as a defeat for the investment fund sector and for its professional association, the BVI.
10/07/2012

John Duffield announces his first three funds

The emblematic founder of New Star, John Duffield, has launched his first fund and announced the next two from his new business, Brompton Asset Management (see Newsmanagers of 6 January). The first product, IFDS Brompton Global Income, is a sub-fund of the Brompton Multi-Manager OEIC.The fund, launched on 2 July, will invest in the United Kingdom as well as abroad, with a proportion of 30% to 60% equities. The fund is primarily aimed at retail investors; it is managed by Gill Lakin, CIO and head of private clients, former CIO of Thornhill Investment Management, who had been head of UK Equity research at Société Générale Asset Management.Brompton is also planning to launch two other funds by the end of September, IFDS Brompton Global Growth and IFDS Brompton Diversified, FundWeb reports.CharacteristicsName: IFDS Brompton Global Income FundISIN code: GB00B7DC6589Front-end fee: 5%Management commission: 1.5%Administrative charge: 0.25%
10/07/2012

Wells Fargo launches six more funds in the United Kingdom

The US firm Wells Fargo Asset Management, with seven funds totalling EUR2bn already on sale in Europe, has registered six more funds fore sale in the United Kingdom, all sub-funds of its Luxembourg Sicav, Fundweb reports.These include two emerging market products (Emerging Markets Equity II and Emerging Markets Income and Growth), two funds focused on the US (US Premier Growth and US Short-Term High Yield Bond), and the Global Opportunity and Precious Metals funds.For these products, minimal subscription is set at GBP1,000. TER for the products ranges from 1.60% to 2.25%.
10/07/2012

JOHCM “globalizes” its UK Opportunities fund

On 29 June, JO Hambro Capital Management (JOHCM) launched a global version of its UK Opportunities equity fund (GBP900m in assets) launched in November 2005. The portfolio of the new JOHCM Global Opportunities fund will include 25 to 40 holdings. It will be managed by Ben Leyland, with the assistance of John Wood; these two senior portfolio managers were already co-managers of the UK Opportunities fund. They will be joined by a dedicated analyst, Robert Lancastle.The new fund will have no benchmark constraint, although performance will be measured by comparison with the MSCI AC World Total Return index. The all-cap fund may invest in equities from developed countries and emerging countries with equally-weighted positions ranging from 2.5% to 4% of assets.CharacteristicsName: JOHCM Global Opportunities FundISIN code: IE00B4XXMP2Front-end fee: 5%Management commission: 2.47%Performance commission: 15% of annual performance exceeding the MSCI AC World TR index
10/07/2012

Henderson to close its India fund in August

Money Marketing reports that Henderson Global Investors has decided to close its Indian equity fund on 3 August. The reason for the decision was low asset levels (GBP10.8m) and uncertainty about the future development of local tax regulations. Fund management had been provided by Tata Asset Management.
10/07/2012

BNY Mellon settles Sigma case

A class-action lawsuit brought against Composource Oklahoma before a US Federal court in Oklahoma has been settled out of court, as BNY Mellon has agreed to pay USD280m to bring an end to the procedure.The cause of the action is that several investors had accused the bank of investing imprudently, in the form of securities lending of collateral in Sigma Finance Corp, an investment fund with USD27bn in assets created by the London-based firm Gordian Knot. The special investment vehicle (SIV) went bankrupt in October 2008.
10/07/2012

Forex: AMF and ACP update list of unauthorised businesses

The French regulatory authorities, the Autorité des marchés financiers (AMF) and the Autorité de contrôle prudentiel (ACP), have issued warnings to the public against the activities of several websites and entities which offer investors investments in forex. The two regulators have published a new, updated list of sites and entities recently identified as offering such products in France without a license. However, websites and entities which have complied with French law since the most recent list, published on 22 May this yer, have been removed.The updated list is as follows: www.4xp.com/fr / Forex Place Limited- www.astonforex.com / Marketrade Ltd- www.bforex.com / BFOREX Limited- www.finanzasforex.com / Evolution Market Group Inc- www.flameltrade.fr / Bull Trading Limited- www.forextrada.com / Forextrada- www.fxcast.com / Surplus Finance SA- www.gcitrading.com / GCI Financial Limited- www.ihforex.com / Investment House International- www.ikkotrader.com / Ikko Investments.Ltd- www.instaforex.com / InstaForex Companies Group- www.sunbirdfx.com / Sunbirdfx- www.trader369.com / IP International Service
10/07/2012

RothsInvest Asset Management embroiled in a financial scandal

Finews.ch reports that three employees at RothsInvest Asset Management have been arrested in Italy. They had convinced about 500 people to invest in an investment abroad, promising them returns of 10%. EUR250m are reported to have been channelled into the investment, according to Finews, which calls the case an “Italian Madoff.”The former head of the Swiss financial firm RothsInvest Asset Management, Robert Da Ponte, is also under investigation in Italy for severe infractions (money laundering, fraud, etc.). He is reported to have had some of the money being channelled to the investment scheme in his possession at the time of his arrest. He fled investigators in the month of May. The scandal also includes another element, this time political. Manuel Brandenberg, who is listed as the vice president of RothsInvest, is a member of the Swiss cantonal council, and is a politician of some standing in the Swiss SVP party.
10/07/2012

Natixis GAM launches a US equity fund managed by Vaughan Nelson

The value equities team at Vaughan Nelson Investment Management have been selected by Natixis Global Asset Management to actively manage a concentrated fund of 20-40 positions on undervalued US equities of all cap sizes, aimed at long-term equity investors seeking to diversify a portfolio of tracker funds. The new product, launched on 29 June, is managed by Scott J. Weber, with the assistance of Chris Wallis, chairman and CEO of Vaughan Nelson, and Dennis Alff.CharacteristicsName: Vaughan Nelson Select FundAcronym: VNSAX (A share class)Front-end fee: 5.75%Management commission: 1.50%
10/07/2012

Acquisition in Belgium for Henderson Property

The real estate asset management firm Henderson Property has announced that it has signed several leases in the Hydrion development in Arlon, Belgium, for its fund Herald European Retail Property Fnd, whose assets under management total EUR900m.The Hydrion development is a retail park with 33,000 square metres in area, located between the Belgian and Luxembourg borders. The development, completed in 2004 and acquired by the Herald fund in January 2008, is composed of 42 wholly-leased properties.
09/07/2012

Les taux à court terme de la France en territoire négatif

La France a émis 7,7 milliards d’euros de dette à court terme à des taux historiquement bas. Lors de son adjudication hebdomadaire de Bons du Trésor, l’Agence France Trésor a ainsi placé 3,917 milliards d’euros de bons à 13 semaines (trois mois) au taux moyen pondéré de -0,005% (contre +0,04% la semaine dernière), 1,993 milliard de bons à 24 semaines (six mois) au taux moyen de -0,006% (contre 0,096%) et 1,793 milliard d’euros bons à 50 semaines (un an) au taux moyen de 0,013% (contre 0,163% lundi dernier). Le montant total émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée (6,6 à 7,8 milliards d’euros) et le ratio de couverture s’est établi à 2,65%, la demande ayant dépassé les 20 milliards d’euros.
Photo: PHB/Agefi
09/07/2012

Vers un consensus pour assouplir les objectifs fixés à l'Espagne

Les ministres des Finances de la zone euro se dirigent vers un accord pour assouplir les objectifs de réduction du déficit budgétaire fixés à l’Espagne, a déclaré Pierre Moscovici, le ministre français de l’Economie. Selon Reuters, la Commission européenne va proposer mardi de réviser les objectifs de déficit budgétaire de l’Espagne sur les trois années à venir, à 6,3% du PIB cette année, 4,5% pour 2013 et 2,8% pour 2014.
09/07/2012

Le FESF organise sa prochaine émission

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté Crédit Agricole CIB, Morgan Stanley et UniCredit en tant que co-chefs de file pour son émission obligataire à cinq ans qui devrait être lancée dans un futur proche, en fonction des conditions de marché. Les trois établissements ont été sélectionnés parmi ceux qui composent le «EFSF Market Group».
09/07/2012

Le gouvernement limite la hausse des tarifs de l'énergie

Le ministère de l’Ecologie et de l’Energie a fait part de la décision du gouvernement français de limiter à partir du 1er août les hausses de tarif de l'énergie et du train à l’inflation, soit 2%. Cette augmentation concerne le gaz, l'électricité pour les ménages et les trains Intercités et des TER.
09/07/2012

Mario Draghi laisse la porte ouverte à d’autres baisses des taux

Devant les parlementaires européens, le président de la Banque centrale européenne a indiqué que l’institut d’émission pourrait continuer à faire pression sur les taux après la décision prise la semaine dernière de les abaisser à 0,75%. «Nous devons examiner la situation, étudier les données et les derniers développements et ensuite, nous déciderons lors du Conseil des gouverneurs des prochaines mesures à prendre», a-t-il expliqué.
09/07/2012

La croissance sera nulle en France au premier semestre

La croissance devrait avoir été nulle au premier semestre de cette année, a déclaré François Hollande, en ouvrant la grande conférence sociale avec les partenaires sociaux. Selon l’Insee, la croissance a été nulle au premier trimestre et devrait l'être également au deuxième, avant une reprise à +0,1% au troisième et +0,2% au quatrième, qui porterait la croissance sur l’ensemble de 2012 à 0,4%. La Banque de France a quant à elle confirmé lundi prévoir une baisse du PIB de 0,1% au deuxième trimestre. «Chacun sait que pour le premier semestre de l’année, la croissance sera nulle, dès lors nous devons mobiliser toutes nos forces pour une croissance durable pour les prochaines années», a dit le chef de l’Etat, ajoutant qu’une croissance élevée était une «obligation» pour développer l’emploi.
François Hollande lors de son intervention du 9 juillet. Photo: Stéphane Lemouton/pool/REA
09/07/2012

Le moral des investisseurs dans la zone euro à un plus bas de trois ans

Le moral des investisseurs en zone euro a reculé pour le quatrième mois consécutif pour tomber à un plus bas de trois ans en juillet alors que la crise de la dette dans la région a affecté l’Allemagne et d’autres pays hors de l’Europe. L’indice mesuré par le cabinet d'études Sentix est tombé à -29,6 ce mois-ci, après -28,9 en juin. Les analystes interrogés par Reuters attendaient à l’inverse une amélioration du sentiment en zone euro, à -26,7.
09/07/2012

Les taux Euribor à des plus bas historiques après le geste de la BCE

Les taux de prêts interbancaires dans la zone euro ont touché de nouveaux plus bas historiques lundi, alors que le marché continue de digérer la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) annoncée la semaine dernière. Le taux Euribor à trois mois, considéré comme le taux de référence pour les prêts entre banques, a connu vendredi sa plus forte baisse jamais enregistrée. Lundi, il est tombé à un plus bas record de 0,531%.
09/07/2012

Les actionnaires de la Bourse d’Osaka en veulent davantage

La publication des résultats trimestriels de l’Osaka Securities Exchange (OSE) attendus fin juillet pourrait permettre à ses actionnaires de prétendre à une prix plus élevé pour leurs titres que les 480.000 yens pour l’instant promis par la Bourse de Tokyo, le Tokyo Stock Exchange (TSE). L’offre amicale, première étape de la fusion des Bourses, doit être prochainement lancée.
09/07/2012

L'Eurogroupe planche sur l'aide à l'Espagne

Les ministres des Finances ont rendez-vous à Bruxelles à partir de 17 heures. Le sauvetage des banques espagnoles sera au cœur des discussions mais l’Allemagne a d’ores et déjà prévenu que cet Eurogroupe ne serait pas conclusif, alors que les rendements espagnols remontent.

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