Dans un contexte économique et financier marqué par des taux d’intérêt historiquement bas dans les principales zones monétaires et par une volatilité toujours très élevée, SGI maintient sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration du portefeuille obligataire relativement courte et à générer des cash-flows financiers récurrents, tout en gérant de manière active son portefeuille d’actifs. Au 30 juin 2012, les cash-flows attendus sur le portefeuille obligataire sur les 24 prochains mois s'élèvent à 5,1 milliards d’euros (y compris les liquidités et investissements à court terme), la duration du portefeuille obligataire ayant été maintenue relativement courte et stable à 2,9 ans (hors liquidités). Depuis début 2012, SGI a poursuivi sa stratégie prudente. Les liquidités et placements à court terme ont été réduits de 702 millions d’euros (-6 points), pour atteindre 2 348 millions d’euros au 30 juin 2012 contre 3 050 millions au 31 décembre 2011. Ayant identifié le risque de dette souveraine dès 2008, SGI a continué de réduire son exposition à ce risque (-1 point au premier semestre 2012), n’ayant toujours aucune exposition à la dette souveraine de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie, du Portugal et de l’Espagne, ni à aucune dette émise par les Etats et municipalités des Etats-Unis. Sur la même période, le portefeuille d’actifs a été réinvesti essentiellement en covered bonds et agency MBS (+3 points), et en corporate bonds (+2 points). Le portefeuille obligataire (y compris les placements à court terme) est de qualité élevée avec une notation moyenne AA-. Au premier semestre 2012, le portefeuille d’actifs engendre une contribution financière de 194 millions d’euros, soit un rendement des actifs de 3,0 %, contre 3,7 % sur l’ensemble de l’année 2011. La politique de gestion active conduite par SGI a permis au Groupe de réaliser EUR 62 millions de plus-values sur les six premiers mois de 2012. Le Groupe a strictement appliqué une politique inchangée de dépréciations sur son portefeuille d’investissements, pour un montant total de 30 millions d’euros au premier semestre 2012. Hors dépréciations du portefeuille actions, le rendement des actifs s'élève à 3,4 % au premier semestre de 2012, conformément aux hypothèses formulées en début d’année. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,7 % sur la période, contre 3,2 % sur l’ensemble de l’année 2011. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 13 238 millions d’euros au 30 juin 2012 et sont constitués à 8 % de liquidités, à 80 % d’obligations (dont 10 % de placements à court terme), à 5 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 3 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8 379 millions d’euros, s'élève à 21 617 millions d’euros au 30 juin 2012, à comparer à 21 053 millions d’euros au 31 décembre 2011.

Le fournisseur de données sur les marchés financiers FactSet a conclu un partenariat avec le suisse RepRisk, spécialiste de l’intelligence économique dans les domaines environnemental, social et de gouvernance (ESG) afin d'élargir la gamme de contenus disponibles sa plateforme de recherche financière. La plateforme fournit des données aux analystes obligataires et d’actions, aux banques d’investissement, aux consultants et aux gestionnaires de fortune.

Les fonds européens font les frais des inquiétudes des investisseurs. 4,2 milliards d’euros ont été retirés des fonds à long terme au deuxième trimestre, selon les dernières données de Morningstar. Sur le seul mois de juin, les rachats nets ont atteint 1,2 milliard d’euros. Même les fonds monétaires ne font plus exception. Si ils ont permis d’amortir le choc au deuxième trimestre avec des souscriptions nettes de 10 milliards d’euros, ils ont affiché une décollecte de 19 milliards d’euros en juin, soit le pire mois pour cette classe d’actif depuis juin 2011, selon Morningstar.Les fonds actions sont la classe d’actifs la plus durement touchée au deuxième trimestre après une collecte nette positive de 3 milliards d’euros au premier trimestre, les investisseurs européens ont retiré plus de 21 milliards d’euros au deuxième trimestre, dont 7,5 milliards d’euros en juin. Les fonds obligataires continuent à attirer les investisseurs. Ces fonds ont engrangé près de 9 milliards d’euros en juin, ce qui porte la collecte totale pour le deuxième trimestre à plus de 21 milliards d’euros. C’est le fonds Alliance Bernstein American Income Portfolio qui a été le plus recherché, avec des flux positifs de 2,1 milliards d’euros.Les fonds d’allocation ont drainé pour leur part 2,5 milliards d’euros environ.

Calamos Investments vient de lancer Calamos Global High Income, une version Ucits de son fonds Calamos High Income Strategy, qui existe depuis 1999. Le produit de la société de gestion américaine sera co-géré par John Calamos Senior, CEO de la société, et Nick P.Calamos. Le fonds sera investi dans des obligations internationnales, avec un fort biais sur les obligations high yield de qualité.

DB X-Trackers vient de lancer le DB X-Trackers CSI 300 Index ETF sur le segment XTF de la plate-forme francfortoise Xetra. L’ETF permet d’investir sur les 300 actions A des sociétés chinoises les plus importantes. Les frais de gestion annuels s'élèvent à 0,50 %, précise das investment.

Les responsables de la majorité grecque se seraient mis d’accord sur les principales mesures d’austérité réclamées par leurs créanciers, selon Reuters qui cite une source proche des discussions. La Grèce doit économiser 11,5 milliards d’euros en 2013 et 2014 pour satisfaire l’Union européenne (UE), le FMI et la BCE, actuellement en visite à Athènes pour évaluer les progrès du pays dans l’exécution des termes du plan d’aide international. Le gouvernement d’Antonis Samaras est parvenu la semaine dernière à dresser une liste de mesures destinées à permettre les économies exigées, mais les trois partis qui constituent la majorité ont échoué à s’accorder sur cette liste, et doivent reprendre les discussions aujourd’hui. «Il manque encore des mesures équivalant à 1,5 milliard de dollars pour arriver au montant total prévu de 11,5 milliards», explique une source citée par Reuters.

La banque centrale colombienne doit adjuger 7.000 milliards de pesos (3,2 milliards d’euros) en refinancement à 23 jours aujourd’hui. Une opération destinée à accroître les liquidités en peso sur le marché. Le rendement devrait être compris entre 5% et 6%, selon la banque centrale. Dans le cas où le montant visé ne serait pas entièrement placé, elle prévoit d’adjuger le reliquat en refinancement à 7 jours.

L’agence de notation a confirmé le AAA de la Grande-Bretagne, anticipant une phase de reprise progressive de l'économie avant la fin de l’année. «Nous prévoyons que la politique économique continuera de privilégier le comblement du déficit budgétaire», explique S&P qui confirme la perspective stable assortie à la note. Le PIB britannique a reculé de 0,7% au deuxième trimestre.

La société de gestion versera 15.000 euros en raison d’un dispositif de conformité jugé «instable» et «sous-dimensionné» de 2008 à 2010, alors qu’elle s’appelait Global Equities AM. Assya AM assure avoir réorganisé son dispositif de contrôle interne. Il s’agit de la troisième composition administrative publiée par le régulateur.

Le gouvernement français, alarmé par la flambée des prix des céréales et du soja, a saisi samedi les instances mises en place en 2011 par le G20 agricole pour suivre de près cette situation, et se préparer à une réunion internationale en cas d’aggravation de la situation. «J’ai demandé à Stéphane Le Foll de saisir les instances auprès du G20, qui doivent prendre toute la dimension de la volatilité des prix des matières premières et notamment des céréales», a déclaré le président François Hollande.

Le Qatar veut acheter jusqu'à 200 chars Leopard allemands, ce qui représenterait un total pouvant aller jusqu'à 2 milliards d’euros, rapporte le magazine Spiegel sans citer de sources. Les chars sont fabriqués par Krauss-Maffei Wegmann (KMW) en collbaboration avec le groupe industriel Rheinmetall. Une opération qui fait suite à la visite de dirigeants de KMW au Qatar il y a quelques semaines.

Les économistes anticipent une nouvelle baisse du taux de dépôt de la BCE problablement dès septembre. Porté à zéro début juillet, il passerait en terrain négatif. Cela reviendrait à taxer les stocks de liquidités des banques. Objectif: les inciter à prêter.

Le PIB est ressorti à 1,5% au second trimestre. La reprise de la croissance a été beaucoup moins rapide qu'annoncé en 2010

Une baisse du taux de facilité de la BCE en dessous de zéro pourrait intervenir dès septembre pour relancer le crédit

Les mesures pour dynamiser la gestion à l’heure de la transposition de la directive AIFM ont été entérinées sans grands changements

La directive et le règlement marchés d'instruments financiers pourraient ne pas être adoptés avant 2013

L’autorité américaine a obtenu le gel d'actifs de fonds à Hong Kong et à Singapour sur fond de soupçons de délit d’initiés sur l’opération de rachat

Le risque est grand qu’il s’agisse d’une reprise technique avant un mouvement vers les 1.930 points

Le PIB des Etats-Unis est ressorti à 1,5% au second trimestre contre 2% sur les trois mois qui ont précédé. Les analystes n’attendent pas de nouvelles annonces de la Fed lors de la réunion de cette semaine, mais plutôt en septembre. L’administration a aussi revu l'évolution de la croissance depuis 2009, avec un rythme de reprise plus faible.

D’avril à juin, le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 1,5% en rythme annuel, sa hausse la plus faible depuis le troisième trimestre 2011. L'attente d'une nouvelle injection de liquidités dans l'économie par la Fed grandit.

Rome a adjugé ce matin 8,5 milliards d'euros de bons à six mois, avec un taux d'intérêt moyen en net recul à 2,454% contre 2,957% fin juin.

Bertrand Hau, directeur financier d’Ageas France dans un article d’Option Finance numéro 1181 : A l’heure actuelle, les produits de taux représentent 83% de nos portefeuilles financiers. A l’intérieur de ces derniers, 75 % sont détenus en direct par le biais d’obligations d’Etats (35 %) et d’emprunts corporate (40 %) tandis que le solde est constitué d’obligations convertibles et produits structurés (7 %) et de fonds obligataires (1 %). Le rating moyen de nos titres obligataires s'élève à A+, contre AA- en fin d’année dernière. Les dégradations de certains Etats, comme la France qui a perdu son AAA début 2012, ont en effet abaissé ce dernier. La poche actions est quant à elle très faible car elle représente 2 % de notre allocations d’actifs. Cette dernière est constituée de fonds flexibles diversifiés et d’une ligne de 10 millions d’euros investis dans le private equity. Par le passé, Ageas France détenait jusqu'à 15 à 20 % d’actions. Nous n’excluons pas, cependant, de réinvestir à la marge dans cette classe d’actifs, compte tenu des niveaux de valorisation extrêmement attractifs actuellement.

Mirae Asset Global Investments compte sur le développement de son activité d’ETF pour revenir sur le devant de la scène, rapporte Asian Investor. La première étape a été le recrutement de Howard Atkinson au poste de responsable des ETF. Actuellement président de Horizons, poste qu’il continuera à occuper, l’intéressé devra continuer à développer l’activité à l’international. Ensuite, la société de gestion prévoit de faire coter un ETF sur la Bourse de Tokyo.

L’Union Bancaire Privée (UBP) qui présentait hier ses résultats semestriels a fait état d’une augmentation de ses actifs sous gestion au 30 juin de 6 %. Ils s'élèvent à 76 milliards de francs suisse contre 72 milliards milliards de francs fin 2011.La banque indique dans un communiqué que cette hausse résulte à la fois de souscriptions nettes de la clientèle privée et institutionnelle, des effets de change et de marché, ainsi que de l’acquisition de la société de gestion alternative Nexar Capital Group réalisée en février 2012. Au cours de la première moitié de l’année, la banque a indiqué avoir également poursuivi l’intégration au sein du Groupe UBP des activités d’ABN AMRO Bank (Switzerland) AG, laquelle a été parachevée en juin 2012.Par ailleurs, le bénéfice net consolidé du Groupe UBP s’est établi à 70 millions (58,3 millions d’euros) au premier semestre 2012, en baisse de 34% par rapport au premier semestre 2011, principalement en raison des frais d’acquisition et d’intégration des deux sociétés.

Dans un environnement de taux bas et de performances décevantes, les fonds de pension des entreprises suisses ont creusé leur déficit, selon IPE qui cite Towers Watson. Ce dernier est passé de 13 milliards de francs suisses à 23 milliards de francs en un an pour les 30 plus grandes sociétés helvétiques.

Selon une étude sur l’emploi dans les banques françaises de l’Association française des banques (AFB), l’effectif global a crû de 0,4% en 2011 et devrait stagner cette année. «Les effectifs sont appelés à se réduire dans le domaine du traitement des opérations où la population est assez âgée. Les recrutements vont se faire sur les postes commerciaux et les fonctions support», a déclaré Ariane Obolensky, directrice générale de l’AFB et de la FBF.

La société de gestion américaine Invesco a enregistré au deuxième trimestre de cette année une décollecte nette de 8,3 milliards de dollars, dont 4,9 milliards pour les produits de long terme, contre des souscriptions nettes de 8,1 milliards au trimestre précédent.Les encours se situent au 30 juin à 646,6 milliards de dollars, contre 672,8 milliards à la fin du premier trimestre 2012, soit une baisse de 26,2 milliards. L’effet marché négatif représente une baisse de 15,5 milliards de dollars.Les revenus nets (non-Gaap) ont chuté de 3,3 % à 712,1 millions sur le deuxième trimestre, notamment à cause d’une baisse des frais de gestion de 10 millions de dollars (soit 1,2%).

L’UFF qui présentait ses résultats au premier semestre hier a enregistré un résultat net consolidé de 6,4 millions d’euros en baisse de 44 %. L'établissement a enregistré une collecte nette positive à 25 millions d’euros mais note que les investissements en valeurs mobilières des particuliers sont en net recul. Les commissions de placement comptabilisées au premier semestre atteignent 25,8 millions d’euros (soit une baisse de 15% par rapport au premier semestre 2011). Cette évolution est due à une baisse de 13% des commissions de placement provenant de l’immobilier tandis que les commissions de placement sur les autres produits ont baissé de 17%, en raison du recul de l’activité sur les valeurs mobilières et à la modification des règles de versement des commissions par l’assureur sur certains produits (commissions plus faibles à l’ouverture au profit des commissions au cours de la vie des contrats). Les commissions de gestion provenant des actifs (43,1 millions d’euros) baissent de 7% entre le premier semestre 2011 et le premier semestre 2012. «Cette évolution, précise l’UFF, reflète pour l’essentiel l'évolution des actifs gérés moyens (-5%) et dans une moindre mesure, un effet de structure, avec une augmentation de la part des fonds Euros dans les actifs.» Par ailleurs, le conseil d’administration, qui s’est tenu le 23 juillet 2012, a approuvé les comptes et arrêté un acompte sur dividende de 0,35€ par action. Il sera versé le 8 novembre 2012.Enfin, l’UFF rappelle qu’elle a créé en juin 2012 une filiale dédiée au marché des CGPI qui a pour vocation de rassembler 100 à 150 CGPI d’ici fin 2015 et de constituer ainsi un relais de croissance. L'établissement compte présenter son projet aux CGPI lors du salon Patrimonia, au mois de septembre.

Au deuxième trimestre de cette année, le bénéfice net de Morningstar Inc est ressorti à 27,9 millions de dollars contre 26,5 millions durant la période correspondante de 2011, sur un chiffre d’affaires de 166 millions de dollars. Pour le premier semestre, le bénéfice net s'élève à 48 millions, contre 49 millions au premier semestre 2011. En ce qui concerne le pôle «Investment Management» qui regroupe toutes les activités liées à la gestion d’actifs, l’encours sous conseil et gestion de l’activité «Investment Advisory Services» ressortait au 30 juin 2012 à 138,1 milliards de dollars, contre 132,6 milliards un an auparavant. Les actifs sous conseil ou gestion de la division «Retirement Solutions» s'élevaient à 41,7 milliards de dollars, contre 38,4 milliards au 30 juin 2011.

Le conseil d’administration de CNP Assurances a décidé hier de prolonger le mandat d’Antoine Lissowski au poste de directeur général par intérim, rapporte L’Agefi. Le nom du prochain patron de l’assureur sera connu au plus tard le 25 septembre.