La France perd en attractivité auprès des investisseurs
Le baromètre Ernst & Young souligne la perte de vitesse de l'Hexagone face à un voisin allemand qui le talonne, loin toujours derrière le Royaume-Uni
Deutsche Bank s’apprête à rouvrir le marché des CMBS européens
La banque allemande devrait présenter cette semaine un CMBS de 303 millions de livres adossé à Chiswick Park, un parc d’affaires londonien
Moody’s met en garde contre une restructuration de la dette grecque
Cette opération, considérée comme un défaut quelle que soit sa forme, entraînerait une dégradation des notes de l’Irlande et du Portugal
La signature de l'Union européenne reste prisée des investisseurs
L'EFSM a placé hier 4,75 milliards d'euros à 10 ans pour financer l'Irlande et le Portugal, malgré une demande un peu moins forte
Goldmans Sachs rouvre des positions longues sur les matières premières
Prenant acte de la correction intervenue ces dernières semaines, la banque revient à l'offensive sur le pétrole, le zinc et le cuivre
Christine Lagarde prête à lever le voile
Le ministre de l’économie pourrait annoncer sa candidature à la direction générale du FMI lors d’une conférence de presse «importante» à 11h45 au ministère.
Les actionnaires britanniques respectent les droits de vote
Selon une étude menée par l’Investment Management Association (IMA) auprès de 50 de ses membres, près de 8 investisseurs institutionnels sur 10 outre-Manche exercent la totalité des droits de vote attachés aux titres qu’ils détiennent en portefeuille. Les résultats de l’étude ne se limitent toutefois pas à l’autosatisfaction, le quotidien mettant notamment en lumière les carences des gestionnaires dans le compte-rendu de leurs décisions de vote. L’IMA souligne tout de même que le Royaume-Uni est bien le bon élève en termes d’engagement des gestionnaires auprès des entreprises cotées, devant des pays comme, selon le quotidien, les Etats-Unis, le Canada ou le Japon.
Christine Lagarde serait prête à lever le voile sur ses ambitions au FMI
Le ministre de l’économie doit tenir une conférence de presse « importante » à 11h45, alors que les BRIC pressent pour le camp des émergents
Michel Barnier fait le point devant les eurodéputés sur les grands chantiers de la régulation
Les exigences en capitaux des banques et la surveillance des marchés de matières premières mobilisent les services du commissaire européen
Le yuan bientôt monnaie d’échange de référence
Le renminbi chinois pourrait rejoindre le dollar et l’euro pour devenir une monnaie de référence utilisée dans les échanges internationaux, indique le quotidien qui cite des propos d’un des directeurs de l’université de la Banque populaire de Chine, Jiao Jinpu. Le yuan devrait également être la deuxième monnaie des règlements internationaux utilisée par les sociétés domestiques derrière le dollar.
George Soros bien implanté à Hong Kong
Le quotidien souligne que l’investisseur dispose de quelque 21 gérants au sein des bureaux de gestion alternative à Hong Kong. L’équipe locale comprend également James Chang, ancien haut responsable de Tiger Asia Management, ainsi que Dai Jixin, qui dispose de «liens étroits avec Pékin».
La CFTC à la poursuite de manipulateurs
L’autorité des marchés à terme outre-Atlantique a engagé hier des poursuites à l’encontre de deux traders et de leurs sociétés de courtage (James Dyer chez Parnon Energy et Nick Wildgoose d’Arcadia Energy) pour manipulation des prix du marché du pétrole en 2008. Ils auraient engrangé un bénéfice de 50 millions de dollars.
Les eurodéputés appuient la régulation des dérivés
La commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen s’est prononcée hier pour qu’une obligation de «reporting» soit faite pour toute transaction de dérivés, qu’ils soient échangés sur une plate-forme de négociation ou non. Par ailleurs, les dérivés échangés de gré à gré devront être compensés de manière centralisée.
L'Europe lève des fonds pour l'Irlande et le Portugal
Le Mécanisme européen de stabilité financière (ESM ou EFSM) a placé mardi matin 4,75 milliards d’euros d’obligations à 10 ans, la troisième opération du genre pour cet émetteur. Annoncés à un rendement de 16 points de base au-dessus des swaps, les titres devraient finalement être placés à 14 pb, selon des banquiers. BNP Paribas, CA CIB, Credit Suisse, DZ Bank et JPMorgan mènent l’opération. L’ESM devrait procéder ensuite à une émission benchmark à 5 ans. Les fonds levés aujourd’hui serviront à financer les plans d’aide au Portugal et à l’Irlande.
L'incertitude politique en Russie explique les fuites de capitaux
L’incertitude politique qui s’accentue en Russie à l’approche de la présidentielle de 2012 explique en partie la fuite des capitaux, a estimé le principal conseiller économique du Kremlin. Selon la banque centrale de Russie, les sorties nettes de capitaux ont atteint 50,6 milliards de dollars sur les sept derniers mois.
Lisbonne et Dublin pourraient tomber en catégorie «junk» en cas de défaut grec
Le Portugal et l’Irlande seraient menacés d’un abaissement de plusieurs crans de leur note souveraine en cas de défaut de la Grèce, les plongeant en catégorie spéculative, a déclaré à Reuters le responsable crédit de Moody’s pour la zone Europe-Moyen-Orient-Afrique. Par ailleurs, le journal néerlandais Het Financieele Dagblad indique que les pays de la zone euro ont commencé à préparer en secret une extension de la maturité de la dette greque.
La CCI de Nice plébiscite les produits structurés
«Pour l’année 2011, nous essayons de prospecter pour trouver des produits pouvant être des sous-jacents sur des structurations, ce qui nous permet, dans la mesure du possible, de faire un peu mieux que le marché monétaire», explique d’emblée Danielle Martel, chef du service trésorerie finances de la CCI de Nice Côte d’Azur. En fait, la CCI de Nice a créé un GIE avec la CCI de Paris et dispose donc d’un certain nombre de disponibilités, ce qui l’incite à avoir une gestion active de ses investissements. «Si on reste sur du monétaire, ce n’est pas rentable, observe Danielle Martel. Et au niveau des actifs, on va faire par exemple, du BMTN ou de l’EMTN, une coquille, en fait, avec une garantie en capital auquel on adosse un sous-jacent qui dégage un certain potentiel». La CCI essaie d’avoir une gestion assez diversifiée, à la fois sur le marché actions, obligataires, matières premières, sur la gestion alternative (stratégies d’arbitrage) mais aussi sur le monétaire et les contrats de capitalisation. «Ces montages ont cependant un bémol, car suivant la structuration, on est contraint parfois de rester jusqu'à l'échéance», souligne Danielle Martel. Pendant la crise, la CCI n’avait pas d’actions investis en direct mais sur des produits structurés derrière lesquels se trouvaient des sous-jacents action indice. La chambre de commerce n’a pas tout désinvesti mais a été plus vigilante dans sa surveillance.
La CCPB de Monaco investit sur des livrets et des placements à terme
«Nous avons quasiment tout investi sur deux livrets et des placements à vu à deux ou trois ans mais nous n’avons pas de monétaire car c’est trop risqué», indique Pascale Martin, Responsable de la gestion administrative de la CCPB de Monaco. Cette stratégie qui subsiste depuis 2009, est clairement liée à la crise qui a détournée la caisse monégasque des placements selon une volonté de son conseil d’administration qui décide des investissements. De plus, elle ne noue de partenariat avec aucune société de gestion mais travaille avec les banques. Pourtant, cette politique hyper prudentielle n’a pas toujours constitué le quotidien de la caisse qui avant 2009, investissait dans des fonds avec pour seule obligation, de ne pas investir sur des actifs risqués. «On investissait beaucoup dans des SICAV mais aujourd’hui, cela n’a plus vraiment de sens et mieux vaut se replier sur les dépôts à terme», souligne Pascale Martin. La responsable de la gestion administrative rappelle alors que la mission de la caisse est de gérer les cotisations pour payer les congés payés trois ou quatre fois dans l’année. «Nous ne sommes pas là pour faire de l’argent et des bénéfices», ajoute-t-elle tout en admettant qu'à Monaco, la pression règlementaire est beaucoup moins lourde par rapport aux caisses de congés payés de l’Hexagone.
24/05/2011
Russell launches a new range of style ETFs
On 19 May, Russell Investment launched six products in its new range of “investment discipline” ETFs on the NYSE Arca platform. With these new generation ETF products, Russell hopes to offer solutions that allow investors to construct portfolios and manage risks, on the basis of its expertise in manager selection and index construction. According to the management firm, the “investment discipline” ETF line represents the first range of ETFs to offer targeted, transparent and coherent exposure to US large caps, via six of the investment policies most commonly used by asset management professionals.The new team to manage the new products is mostly based in San Francisco, but may also rely on the support of the group’s global network of experts.The first six products in the range are the Russell Aggressive Growth ETF (NYSE: AGRG), Russell Consistent Growth ETF (NYSE: CONG), Russell Growth at a Reasonable Price ETF (NYSE: GRPC), Russell Equity Income ETF (NYSE: EQIN), Russell Low P/E ETF (NYSE: LWPE) and Russell Contrarian ETF (NYSE: CNTR). Each product replicates the corresponding Russell Investment Discipline index; the indices are composed of companies of the Russell 1000 index.
24/05/2011
HSBC lists a new ETF in Paris
NYSE Euronext on 23 May announced the admission to trading on its Paris platform of a new ETF from HSBC, based on China. It is the HSBC MSCI China ETF, whose benchmark index is the MSCI China. The Irish-registered fund (IE00B44T3H88) charges fees of 0.60%, and brings the number of funds listed on the European markets of NYSE Euronext to 558, of which 109 are new listings since the beginning of this year, of 83 new ETFs.
24/05/2011
Palmer Square launches its first mutual fund
The fund of hedge fund management firm Palmer Square Capital Management has announced the launch of the Palmer Square Absolute Return Fund, its first open-ended mutual fund. The objective for the fund, launched in partnership with Montage Investments, is capital appreciation, with the emphasis on absolute returns and low correlation with equities and bond markets. The fund will rely on seven institutional managers, who will use a wide range of strategies, including event-driven, long/short, global macro, long/short international, and domestic equity, as well as convertibles arbitrage. Montage Investments currently manages about USD9bn on behalf of institutional and high net worth investors.
24/05/2011
BlackRock adds direct private equity investments to its alternative investment range
BlackRock on 23 May announced that it has added direct private equity investment to its range of alternative investments. The activity will be led by three reputable professionals in private equity: Nathan Thorne, George Bitar, and Mandy Puri, who launched the activity at Merrill Lunch in the 1990s.The three have joined BlackRock as managing directors, and will build a team to direct BlackRock’s international platform dedicated to private equity, which will include 20 professionals by next year.They will report directly to Matthew Botein, managing director and head of BlackRock Alternative Investors (BAI). As of 31 March 2011, assets under management at BAI totalled Usd115.3bn, including hedge funds, funds of hedge funds, real estate, private equity funds of funds, opportunity-driven investment vehicles, commodities, and currencies.
24/05/2011
Pimco registers three funds in Spain
The US management firm Pimco (Allianz Global Investors group) has registered its Pimco GIS EMErging Multi-Asset fund, a sub-fund of its Irish Global Investor Series (41 sub-funds, GBP46bn in assets), the PIMCO GIS EqS Emerging Markets fund, an emerging markets equity fund managed in London (see Newsmanagers of 28 April), and the Pimco CIS Euro Income Fund, which aims for annual returns of 5% with monthly distribution, with the CNMV for sale in Spain.
24/05/2011
Carmignac registers Emerging Patrimoine in Spain
The French management firm Carmignac Gestion has registered its new diversified fund Emerging Patrimoine (see Newsmanagers of 25 January) with the CNMV, so that the fund may now be offered for sale in Spain.
24/05/2011
WGF obtains a license to launch a real estate management firm
On 23 May, WGF Finanzgruppe announced that it has received permission from BaFin to operate WGF Immobilien Investment GmbH, an institutional real estate fund management firm. It will offer custom products for insturers, pension funds and religious organisations, among others.Investments will be decided on by a committee composed of clients and management at the firm.WGF Immobilien Investment GmbH is led by Hans-Dieter Martin (chairman of the board of directors), who was one of the heads of LB ImmoInvest GmbH, also an institutional real estate management firm, and by Walter J. Helbach, who was one of the directors of ECE Projektmanagement GmbH, after serving in senior positions at Deka Immobilien Investment GmbH.
24/05/2011
Universal to launch real estate funds
Bernd Vorbeck, CEO, has announced in an interview with the Börsen-Zeitung that Universal Investment is planning to add to its product range with the launch of institutional real estate funds from this autumn. Universal has recruited Alexander Tannenbaum from Aberdeen to manage the portfolios. The firm is aiming for a market share of 15% in the mid-term. The market currently measures EUR30bn.
24/05/2011
GSAM wants to be one of the 5 largest asset manager in Europe
Goldman Sachs Asset Management is currently in the final phase of its expansion strategy, which has included over 1,000 recruitments worldwide, Financial Times Fund Management reports. In the past 18 months, the asset management firm has recruited sales staff in Italy, Germany, Benelux, Scandinavia, Switzerland, Spain, and France. Nick Phillips, head of distribution for Europe, the Middle East and Africa at GSAM, tells FT FM that the group hopes to become one of the five largest asset management firms in Europe in the next five years. It is planning to take advantage of the introduction of the UCITS IV directive.
24/05/2011
Boutiques gaining market share
Asset management firms with less than 10 funds have captured 26% of net inflows of European cross-border funds in first quarter, compared with 9% in 2010, and 3% in 2009, according to Lipper FMI, cited by Financial Times Fund Management. The market share for the major players, those with over 60 funds, has fallen to 64%, the lowest level since 2002. In France, small management firms such as Moneta, Metropole, Schelcher Prince Gestion and Rouvier have attracted large inflows, FT FM says.
24/05/2011
AllianceBernstein turns to State Street for production and management of KIIDs
State Street Corporation on 23 May announced that it has formed an agreement with the AllianceBernstein group (AllianceBernstein) to provide AllianceBernstein (Luxembourg) s.à.r.l. with integrated production and management of services related to the publication of Key Investor Information Documents (KIID). The contract covers its complete range of funds domiciled in Luxembourg and compliant with UCITS IV standards.
24/05/2011
Asset manager rating for DB Advisors raised
The ratings agency Fitch Ratings on 23 May announced that it has revised its asset manager rating for DB Advisors upward, to “M2+” from “M2” previously. The ratings upgrade reflects a return to growth and modest profitability in 2010, Fitch says, pointing to the firm’s efforts to enlarge its range of products and services for institutional investors. The ratings agency also points to the particular attention paid to risk management.