The California-based asset management firm Hennessy Advisors on 26 October officially announced that it had concluded the acquisition of the assets in six FBR funds, which have now been renamed under the Hennessy brand and which bring assets at Hennessy to USD3.1bn.

L’ERAFP procède actuellement à l’analyse des candidatures et les candidats retenus pour la phase d’offres devraient être informés au mois de novembre. L’ERAFP n’a pas souhaité indiquer combien elle avait reçu de dossiers dans le cadre de cet appel d’offres mais cinq dossiers seront retenus à l’issue de la première phase. Les trois attributaires dont deux stand by devraient être connus au cours du premier trimestre 2013, afin que le fonds, d’un montant indicatif de 100 millions d’euros, soit opérationnel en mars 2013. Par ailleurs, l’ERAFP a précisé que le portefeuille sera géré sous forme de FCP à vocation générale dédié, soit un « OPCVM traditionnel » et non un OPCVM contractuel. Les dispositions particulières d’application du Dispositif ISR de l’ERAFP au mandat de gestion multi-actifs n’ont pas encore été définies. Dans les classes d’actifs où la recherche ISR au niveau des émetteurs est disponible, l'éligibilité ISR d’un fonds pourrait être déterminée en fonction : du processus de gestion mis en ??uvre ; des notes ISR des émetteurs du fonds calculées selon une méthodologie s’approchant le plus possible de celle de l’ERAFP. Pour qu’un fonds soit éligible d’un point de vue ISR, un seuil minimal de conformité des émetteurs (en nombre ou en % de l’actif du fond) au Dispositif de l’ERAFP pourrait être défini. Par défaut, c’est-à-dire si la recherche ISR au niveau des émetteurs n’existe pas, l’accent pourrait être mis sur l'équipe et le processus de gestion mis en ??uvre : les approches basées sur l’intégration non/peu formalisée d’enjeux environnementaux, sociaux et/ou de gouvernance dans l’analyse financière ou sur des pratiques d’investissement favorisant les comportements d’entreprises responsables (ex. l’engagement) pourraient être considérées comme conformes aux attentes de l’ERAFP.

Olivier Arlès, directeur général adjoint en charge du pilotage économique et financier de la Macif dans un article paru dans Option Finance numéro 1193 : Nos encours sous gestion ont continué de progresser, pour atteindre actuellement 24 milliards d’euros dont 18 milliards d’euros en assurance vie, soit plus de 3 milliards d’euros supplémentaires par rapport à fin 2009. Nos investissements ou réinvestissements annuels représentent plus de 2 milliards d’euros, mais nous avons moins investi depuis le début de l’année, en maintenant une partie importante de l’encours en monétaire. A l’heure actuelle, la Macif détient 85% de produits de taux (obligations ou titres monétaires). Nous acceptons d’avoir une pénalisation immédiate sur nos rendements, en étant investis de manière plus importante en monétaire, car nous faisons le pari que les taux sont anormalement bas et qu’ils vont donc remonter à moyen terme. Depuis que nous sommes confrontés au risque sur les emprunts d'États et à la baisse des taux, nous détenons ainsi entre 7 et 9% de trésorerie contre 3 à 5% habituellement. En parallèle, nous avons revu à la baisse, sur décision de notre conseil d’administration, notre exposition plancher aux dettes souveraines, qui est passée de 35% en 2011 à 30% cette année. Nous avons poursuivi notre désengagement des dettes souveraines périphériques qui ne représentent aujourd’hui que 4% de nos placements. Nous avons vendu le deux tiers de notre exposition aux emprunts espagnols et commencé à nous séparer de nos titres portugais. Nous avons en revanche conservé nos emprunts italiens et irlandais. En parallèle, nous avons donc augmenté notre exposition aux obligations corporate, tout en restant très sélectifs sur cette classe d’actifs.

Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, a appelé à Berlin à une mutualisation des dettes à court terme au sein de la zone euro sans aller jusqu'à préconiser l'émission d’euro-obligations dont il a reconnu que le gouvernement d’Angela Merkel y était fermement opposé. Les propos de Pierre Moscovici semblent se référer au projet d’ «Eurobills» qui remonte à la fin de l’année dernière et porte sur une mutualisation partielle à très court terme des dettes souveraines de la zone euro.

Les prix des maisons individuelles ont augmenté en août, dernier signal en date d’une amélioration du marché immobilier, selon l’indice S&P/Case-Shiller publié mardi. Cet indice composite, basé sur les prix dans 20 zones métropolitaines des Etats-Unis, a augmenté de 0,5% en août par rapport à juillet, en données ajustées des variations saisonnières, un chiffre conforme aux attentes des économistes. En données brutes, l’indice est en hausse de 0,9% en août, comme prévu, contre +1,6% le mois précédent.

La dernière proposition de compromis budgétaire pour l’Union européenne, qui ampute les ressources de 50 milliards d’euros par rapport à la toute première mouture du texte, n’a réussi qu'à s’attirer un feu croisé de critiques mardi. Le document élaboré par la présidence chypriote et envoyé aux capitales européennes lundi soir doit former le socle des discussions destinées à aboutir à un accord sur le budget communautaire 2014-2020 avant le sommet européen des 22 et 23 novembre.

Les gouvernements français et belge devraient donner «dans les prochaines heures» leur feu vert à une recapitalisation de la banque franco-belge Dexia , rapporte le quotidien belge Le Soir sur son site internet. «Une recapitalisation de Dexia devrait être formellement décidée dans les heures qui viennent. On parle d’une nouvelle injection de six milliards d’euros, à partager entre la France et la Belgique», signale le quotidien.

Le nombre de chômeurs a augmenté de 20.000 en données corrigées des variations saisonnières, le double de ce que prédisait le consensus Reuters, a annoncé mardi l’Office du travail. Cette hausse est la septième consécutive enregistrée par le marché allemand du travail, même si le taux de chômage est resté inchangé à 6,9% en données CVS. Le nombre d’Allemands privés d’emploi (2,937 millions) reste toutefois proche d’un plus bas depuis la réunification.

La chute des ventes de opérateur boursier allemand à 471 millions d’euros au troisième trimestre (contre 578,6 millions un an plus tôt) l’a contraint à revoir à la baisse son objectif de chiffre d’affaires 2012 à 1,95 milliard d’euros, au lieu de 2,15 à 2,3 milliards. Le fléchissement de l’activité sur les marchés de capitaux a entraîné une chute du bénéfice d’exploitation trimestriel à 245,4 millions d’euros, contre 333 millions un an plus tôt.

Michael Smith abandonnera ses fonctions en janvier alors que le groupe de private equity s’apprête à lever jusqu’à 11 milliards d’euros dans le cadre de son dernier fonds. Donal Mackenzie, Rolly van Rappard et Steve Koltes, les trois fondateurs restants, co-présideront le groupe. Michael Smith, âgé de 60 ans en janvier, conservera une participation de moins de 5%.

Les banques grecques vont émettre des actions ordinaires afin d’atteindre au moins 6% des 9% de fonds propres qui seront exigés par la banque centrale dans le cadre de leur recapitalisation, selon Reuters. Les banques trouveront le reste par émission d’obligations convertibles. Athènes tente de finaliser son projet de recapitalisation, le ministre des Finances Yannis Stournaras rencontrant l’Association des banquiers grecs.

La Banque Populaire de Chine (PBOC) a offert ce matin 290 milliards de yuans en opérations de «reverse repo» à 7 jours à un taux de 3,35% et 105 milliards de contrats à 28 jours à un taux de 3,6%. Avec un total de 395 milliards de yuan (49 milliards d’euros), il s’agit de la plus importante injection quotidienne de liqudités jamais réalisée par la PBOC. De quoi faire chuter le taux monétaire à 7 jours de 123 points de base à 3,09%.

La Sicile a vu sa note de crédit ramenée par Fitch à «BBB». La perspective est négative. Cette décision reflète l’anticipation d’une période prolongée de déficit budgétaire dans un contexte de ressources asséchées par le secteur de la santé. La notation pourrait être encore être révisée à la baisse dans les deux ans si la région ne parvenait pas à dégager un excédent opérationnel.

Le PIB de l’Italie a subi au troisième trimestre une contraction moindre que celle de 0,8% du deuxième trimestre, conforme avec la prévision officielle d’une baisse de 2,4% sur l’ensemble de l’année, selon Reuters. Le chiffre préliminaire sera publié le 15 novembre. «C’est un chiffre conforme à l’estimation gouvernementale d’une contraction de 2,4% en 2012. Si ce n’est pas 2,4%, ce sera 2,3% ou 2,5%», ajoute la source.

Les dépenses des ménages américains ont nettement augmenté en septembre, montrent des données officielles publiées par le département du Commerce. Les dépenses des ménages ont progressé de 0,8% contre un une hausse de 0,5% en août (chiffre non révisé). Les revenus des ménages ont par ailleurs progressé de 0,4% en septembre, comme attendu par le consensus.

Ni le stock de crédits immobiliers ni les nouvelles demandes de prêts ne se redressent. La route est encore longue vers la normalisation du secteur

Les actifs immobiliers toxiques des banques seront rachetés en appliquant des décotes de 32,5% à 79,5%

A la recherche de sources de financement diversifiées, les banques européennes comptent profiter de l'ouverture du marché de la dette en Russie

Des économistes estiment que si l'effet de l'assouplissement quantitatif ne s'est pas matérialisé immédiatement, il s'est montré persistant

Le hedge fund créé par l’ancien trader vedette de Goldman Sachs suite à la chute de Peloton Partners, fermerait ses portes, selon le journal qui évoque une lettre qui aurait été envoyée aux investisseurs par son fondateur, Geoff Grant. Le fonds « Liquid Macro fund » aurait perdu 6,2% depuis le début de l’année après avoir cédé 1,7% en 2011. Il resterait en hausse de 7,39% depuis sa création.

Il s’agit d’un «petit choc dans le milieu de la gestion privée en France». Le groupe Edmon de Rothschild s’apprête en effet selon le quotidien à supprimer 66 postes sur un total de 1.000. Un plan d’une ampleur inédite. La restructuration est le fruit du recentrage des activités du groupe dans les métiers de gestion d’actifs et de banque privée, souligne le quotidien.

Glencore envisage de céder ses activités de zinc pour satisfaire aux exigences de la Commission européenne dans l’espoir de gagner son aval dans son projet de rachat de Xstrata, selon le journal qui cite des sources proches des négociations. Bruxelles aurait émis ses plus grandes réserves concernant les conséquences de cette fusion, évaluée à 33 milliards de dollars (25,5 milliards d’euros), sur le marché du zinc en Europe. Si la Commission doit rendre son verdict d’ici le 8 novembre, elle pourrait lancer une enquête fouillée qui repousserait sa décision finale au printemps 2013. A moins que ses inquiétudes sur le marché du zinc européen ne soit totalement levées.

Les actifs immobiliers toxiques des banques seront rachetés en appliquant des décotes de 32,5% à 79,5%

L'accord prévoit 16 milliards d'euros d'économies au cours des quatre prochaines années. Un gouvernement de coalition va se mettre en place

La Bourse française n'a pas été sélectionnée par la Commission européenne et n'a pas réussi à s'imposer sur le marchés des dérivés

Faute d’avoir été sélectionnée pour organiser les enchères de quotas de CO2 au niveau européen, Bluenext, Bourse spécialisée sur le marché spot, a décidé de fermer.

L'assureur détiendrait une minorité de blocage dans la société issue du rapprochement de sa filiale Fongepar, en perte de vitesse, avec Inter Expansion

D’après Fondsprofessionell, le britannique ETF Securities a recruté Peter Lidblom comme head of Nordic pour diriger la distribution des produits du groupe en Scandinavie. Il était auparavant responsable de la distribution auprès des investisseurs institutionnels, des banques et des trésoriers d’entreprise dans cette même région pour NSBO Ltd.

Le groupe Edmond de Rothschild va supprimer 66 postes sur un total de 1.000, rapporte Les Echos. C’est la première fois qu’un plan d’une telle ampleur est mis en place dans le groupe en France. «Il s’accompagne d’un plan de sauvegarde de l’emploi et d’un plan de départs volontaires qui ont débuté le 13 octobre et doivent se terminer le 31 décembre», indique une source proche du groupe. Les organisations syndicales ont déjà été consultées et ont toutes rendu un avis négatif. Cette restructuration est le fruit du recentrage des activités du groupe dans les métiers de gestion d’actifs et de banque privée. L'établissement a en effet officialisé le 13 juillet la fusion de ses deux principales filiales de gestion, Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) et Edmond de Rothschild Investment Managers (EdRIM). Laquelle devrait être effective le 1er décembre.

Le promoteur d’ETF WisdomTree Investments a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 4,53 millions de dollars contre 0,13 million pour avril-juin et 1,36 million pour la période correspondante de l’an dernier.Au 30 septembre, l’encours des ETF de WisdomTree se situait à 16.783 millions de dollars contre 15.004 millions fin juin et 11.184 millions un an auparavant. Les souscriptions nettes se sont montées à 1.036 millions de dollars en juillet-septembre contre 338 millions pour le deuxième trimestre.