S&P enfonce la note chypriote à un niveau proche du défaut technique
L'agence, qui note Chypre CCC+, déplore la lenteur des négociations avec la troïka divisée sur l'éventualité d'un effacement partiel de la dette
Trafigura tient tête
Le quotidien a eu accès aux comptes annuels à fin septembre du négociant en matières premières et en métaux basé à Genève et Singapour. Le résultat net en repli de 11% à 991,9 millions de dollars démontre selon le quotidien la capacité de résistance des grands groupes du secteur (comme Glencore) en dépit d’un ralentissement de la croissance en Chine.
L’Italie compte renouveler son appel à l’épargne populaire en 2013
Le programme «BTP Italia» a permis de lever 27 milliards d’euros en 2012 sur un objectif total compris entre 460 et 465 milliards d’euros
Des alphas très homogènes
Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, environ un gérant sur deux en novembre a sous/sur-performé l’indice de référence (MSCI US). La sur-performance moyenne (0,8%) apparaît légèrement inférieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (0,9%). Au total, les gérants ont sous-performé de 6 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances se resserre par ailleurs avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,6% (3,0% en octobre).
Une normalisation de l’appétit pour le risque
Le graphique ci-contre montre l'évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
ICE s'affirme en géant mondial des dérivés
Le groupe va concurrencer le CME et Deutsche Börse en rachetant Nyse Euronext et notamment le Liffe
La croissance française restera introuvable d’ici à l’été prochain
Dans un contexte d’évolution heurtée du pouvoir d’achat, l’Insee prévoit une hausse du PIB limitée à 0,1% sur chacun des deux prochains trimestres
La BoJ donne ses premiers signes de reddition face au nouveau pouvoir
Le programme de rachats d'actifs a été augmenté de 10.000 milliards de yens et l'autorité étudiera l'éventualité de relever l'objectif d'inflation à 2%
Les Etats-Unis s'inquiètent des visées étrangères
La conclusion d’un rapport du Comité des investissements étrangers aux Etats-Unis (Cfius) qui se prononce sur les offres de rachat de sociétés américaines, s’inquiète de l’utilisation de «comportements suspects» provenant notamment des gouvernements étrangers qui usent d’incitations fiscales ou financières pour acquérir des cibles américaines.
Le FRR vient de sélectionner trois gérants pour des mandats Actions Europe ISR
Le FRR a lancé le 15 décembre 2011 un appel d’offres restreint portant sur la sélection de mandats de gestion active - Actions ISR. A l’issue du processus de sélection portant sur le lot 2 de ce marché (Actions Europe : nouvelle croissance durable), le FRR a décidé de sélectionner les offres suivantes : AXA Investment Managers Paris Financière de l’Echiquier Kempen Capital Management Ltd Les mandats seront attribués pour une durée de trois ans. Le montant global indicatif des fonds confiés à ces gestions pourrait s'élever à 200 millions d’euros.
La France pourrait émettre une nouvelle OAT à 30 ans
Selon l’Agence France Trésor, la France envisage en 2013 la création d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor (OAT) à 30 ans et d’une nouvelle OAT indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 10 ans. Comme les années précédentes, l’AFT, qui gère la dette de l’Etat, prévoit d'émettre 10% de son programme en obligations indexées sur l’inflation. Le programme d'émission de dette à moyen et long terme s’élèvera au total à 169 milliards d’euros (nets des rachats).
Prologis forme une coentreprise avec la Norvège
Le spécialiste de l’immobilier logistique met sur pied une coentreprise européenne de 2,4 milliards d’euros avec Norges Bank Investment, la société de gestion du fonds souverain norvégien. La structure sera détenue à parité par les deux partenaires. Elle aura pour première mission l’acquisition d’un portefeuille stabilisé de 195 biens immobiliers dans le giron de Prologis, représentant un total de 4,5 millions de mètres carrés.
Berlin lancera en 2013 des «Deutschland-Bonds»
L’Allemagne compte émettre en 2013 le premier emprunt mixte fédéral-régional, plusieurs Länder s'étant montrés intéressés, une initiative qui pourrait contribuer à réduire globalement les coûts d’emprunt du pays, a révélé l’agence de gestion de la dette. Les «Deutschland-Bonds» auront sans doute des échéances à moyen et long termes et aucun volume d'émission n’a encore été déterminé.
La croissance américaine révisée en hausse au troisième trimestre
Le PIB américain a crû de 3,1% en rythme annualisé au troisième trimestre, a fait savoir le département du Commerce, qui livrait sa dernière estimation de cet indicateur, contre 2,7% annoncé le mois dernier. Les dépenses publiques ont progressé de 3,9% (3,5% auparavant). Elles ont contribué à la croissance du PIB à hauteur de trois quarts de point. La croissance des dépenses de consommation a été relevée de 0,2 point à 1,6% mais cela reflète surtout une hausse des dépenses de santé.
Hausse inattendue de l'indice «Philly Fed» en décembre
L’indice des conditions d’activité industrielles locales de la Réserve fédérale de Philadelphie a progressé contre toute attente en décembre, après le creux du mois précédent, grâce à une accélération des commandes nouvelles. L’indice ressort à 8,1 contre -10,7 en novembre, au plus haut depuis avril, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient à -3. La composante des commandes nouvelles est montée à 10,7 contre -4,6.
Le Parlement adopte le projet de budget pour 2013
Les parlementaires ont définitivement adopté le projet de loi de finances (PLF) pour 2013, l’Assemblée nationale ayant procédé à sa lecture définitive après le rejet du texte par le Sénat grâce à l’abstention des élus du Front de gauche. Après cette adoption, le groupe UMP de l’Assemblée a déposé deux recours auprès du Conseil constitutionnel, l’un sur le budget 2013, l’autre sur le «collectif» budgétaire 2012.
L'immobilier résidentiel américain prolonge sa reprise
Les reventes de logements ont progressé de 5,9% en novembre, soit leur rythme de croissance le plus marqué en trois ans, une donnée qui vient une nouvelle fois illustrer une reprise du marché immobilier aux Etats-Unis qui prend de l’ampleur. Selon la fédération nationale des agents immobiliers (NRA), le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 5,04 millions le mois dernier, contre 4,76 millions (chiffre révisé) en octobre et 4,87 millions attendus par les économistes.
Francfort établit un nouveau record pour le nombre d'ETF cotés
Au 19 décembre, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) a atteint un record de 1.011 ETF admis à la négociation avec l’arrivée des premiers ETF d’actions à réplication physique de db x-trackers, dont trois avaient été lancés sur le London Stock Exchange le 14 décembre. En plus de ces produits, db x-trackers a lancé un ETF à réplication physique sur le Dax et un ETF obligataire à réplication synthétique sur le Markit iBoxx EUR Liquid Covered Index (obligations sécurisées).Les ETF à réplication physique sont signalés par la mention DR. Désormais, l'émetteur propose des ETF aussi bien à réplication physique qu'à replication synthétique sur les trois grands indices boursiers Dax, Euro Stoxx 50 et FTSE 100.Dénomination : db x-trackers DAX UCITS ETF (DR)ISIN: LU0838782315TFE : 0,15 %Benchmark: DaxDénomination : db x-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR)ISIN: LU0846194776TFE : 0,15 %Benchmark: Euro Stoxx 50Dénomination : db x-trackers FTSE 100 UCITS ETF (DR)ISIN: LU0838780707TFE : 0,30 %Benchmark: FTSE 100Dénomination : db x-trackers EURO STOXX 50 ex Financials UCITS ETF (DR)ISIN: LU0835262626TFE : 0,20 ProzentBenchmark: Euro Stoxx 50 ex FinancialsDénomination : db x-trackers II iBOXX EUR Liquid Covered Index UCITS ETFISIN: LU0820950128TFE : 0,20 ProzentBenchmark: Markit iBoxx EUR Liquid Covered Index
20/12/2012
Lupus alpha : Christoph Braun prend du champ
Membre fondateur de Lupus alpha en 2000, Christoph Braun (48 ans) a décidé de se ménager du temps libre et démissionne au 31 décembre de ses fonctions opérationnelles de membre du directoire de la société de gestion indépendante francfortoise. Il demeurera associé et conseiller de l’entreprise.Les activités «investor services» dont Christoph Braun est responsable seront reprises par Ralph Lochmüller, également membre fondateur, qui est le président du directoire.
20/12/2012
L’intégration de Merrill Lynch par Julius Baer prend de l’avance
Le 20 décembre, Julius Baer a annoncé qu’il avance au 1er janvier 2013 le «réalignement» des comités exécutifs de Julius Baer Group et Bank Julius Baer annoncé en août 2012 dans le cadre de l’acquisition auprès de Bank of America des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch hors des Etats-Unis.Gregory F. Gaterman, qui a été nommé chief operating officer, rejoindra le groupe au 1er février 2013, date prévue du bouclage officiel de l’acquisition.
20/12/2012
BlackRock resterait seul en lice pour les ETF de Credit Suisse
Relayant Reuters, finews.ch rapporte que State Street Global Advisors (SSgA) aurait jeté l'éponge et ne serait plus intéressé par l’acquisition du pôle ETF de Credit Suisse qui pèse environ 17 milliards de dollars d’encours. Dès lors, BlackRock demeurerait le seul candidat déclaré.pour cette opération.
East Capital lance deux fonds actions chinoises en Suisse
East Capital, société de gestion indépendante spécialisée sur les marchés émergents d’Europe de l’Est et de la Chine, a annoncé hier l’enregistrement en Suisse de ses deux fonds actions Chine : East Capital (Lux) China East Asia Fund et East Capital (Lux) China Fund. Ces deux fonds font partie de la gamme de fonds luxembourgeois UCITS IV d’East Capital et sont gérés depuis leur création par Gustav Rhenman qui s’appuie sur une équipe de quatre analystes, basés à Stockholm et Shanghai.Caractéristiques :East Capital (Lux) China East Asia Fund A (EUR) (code isin : LU0212839673) East Capital (Lux) China Fund A (EUR) (code isin : LU0289591256)
Marché suisse des fonds : collecte nette, mais encours en baisse
A fin novembre, l’encours total des fonds répertoriés par Swiss Fund Data et Lipper pour le marché helvétique ressortait à 706,13 milliards de francs suisses (dont 281,9 milliards pour des clients institutionnels) contre 708,22 milliards un mois plus tôt. Pourtant, les souscriptions nettes ont représenté 653,4 millions de francs. La baisse des actifs gérés est imputable à un effet de marché négatif de 2,09 milliards de francs.Le solde net des flux masque des disparités importantes selon les catégories de produits : ainsi les fonds obligataires ont-ils collecté en net 971,9 millions de francs et les fonds d’actions, 752,7 millions. Mais les fonds monétaires ont subi des remboursements nets de 1,13 milliard (après 1,6 milliard en octobre). Le classement des dix premières sociétés de gestion par le montant des encours demeure inchangé par rapport à octobre. Les deux premières maisons sont UBS avec 162,92 milliards de francs (inchangé) et Credit Suisse, avec 114,88 milliards contre 117,8 milliards, soit des parts de marché respectives de 23,07 % et 16,27 %. Viennent ensuite Pictet (50,41 milliards contre 50,77 milliards) et une part de marché de 7,14 %, devant Swisscanto (41,79 milliards contre 41,8 milliards) et 5,92 % du marché. La Banque Cantonale de Zurich se classe cinquième avec 36,5 milliards contre 36,2 milliards et une part de marché de 5,17 %.
Les fonds monétaires US redoutent un afflux d’argent
BlackRock et Federated Investors pourraient verrouiller leurs fonds monétaires pour les protéger d’un torrent d’argent venant des banques américaines lorsque la garantie fédérale Federal Deposit Insurance Corp arrivera à échéance sur environ 1.700 milliards de dépôts en banque, révèle le Wall Street Journal.Les grandes sociétés de gestion redoutent que cet afflux d’argent dans le secteur des fonds monétaires (représentant 2.650 milliards de dollars) ne déprime davantage les rendements.Si les flux sont trop importants, BlackRock et Federated pourraient donc fermer quelques fonds monétaires aux nouveaux investisseurs.Les fonds monétaires investissant dans les bons du Trésor US seraient les plus fortement touchés par l’afflux de nouvelles liquidités. Ils représentent environ 399 milliards de dollars d’encours, soit 15 % du total du secteur des fonds monétaires.
Apax renonce à ses objectifs
Apax a informé ses investisseurs par e-mail qu’il anticipe une clôture finale de son fonds fin mars 2013 et ce, bien qu’il n’ait levé que la moitié des 9 milliards de dollars qu’il vise après 19 mois de marketing, rapporte le Financial Times, qui a eu connaissance du message. La société de capital investissement avait déjà prévenu que son objectif était hors d’atteinte. Cela reflète les difficultés du secteur du private equity à lever des fonds.
PowerShares ferme 13 ETF
Le board of trustees de PowerShares Funds a approuvé le 18 décembre la liquidation de 13 ETF dont l’encours représente moins de 1 % de l’encours total de la société de gestion, annonce Invesco PowerShares Capital Management (74 milliards de dollars d’encours). Le dernier jours de cotation sur le Nasdaq et sur NYSE Arca sera le 26 février 2013.L’élagage de la gamme concerne les fonds suivants:PowerShares Dynamic Insurance PortfolioPowerShares Morningstar StockInvestor Core PortfolioPowerShares Dynamic Banking PortfolioPowerShares Global Steel PortfolioPowerShares Active Low Duration PortfolioPowerShares Global Wind Energy PortfolioPowerShares Active Mega-Cap PortfolioPowerShares Global Coal PortfolioPowerShares Global Nuclear Energy PortfolioPowerShares Ibbotson Alternative Completion PortfolioPowerShares RiverFront Tactical Balanced Growth PortfolioPowerShares RiverFront Tactical Growth & Income PortfolioPowerShares Convertible Securities Portfolio
20/12/2012
Nouveau patron pour la Banque Cantonale de Genève (France)
Eric Wesse, directeur commercial chargé des financements et de la gestion privée, membre du directoire, deviendra au 1er janvier 2013 président du directoire de la Banque Cantonale de Genève (France) SA. A ce poste, il succède à Alain Bochet.La BCGE France emploie 49 personnes ; elle est implantée à Lyon (où se trouve son siège), à Annecy et, depuis 2010, à Paris.
20/12/2012
Martin Currie obtient un mandat australien
Le gestionnaire écossais Martin Currie a annoncé avoir remporté un mandat de 140 millions de dollars australiens de la part du fonds de pension australien Hostplus (11 milliards de dollars australiens) pour sa stratégie marchés émergents mondiaux. Ce mandat sera géré par Kim Catechis, head of emerging markets, et Andrew Ness, investment manager.Hostplus est le «superannuation fund» de l’hôtellerie, des loisirs, du tourisme, du sport et des secteurs connexes, avec plus d’un million d’adhérents.Martin Currie a déjà obtenu ces six derniers mois des mandats de trois autres fonds de pension australiens (Hesta, VicSuper et Energy Super)
Le FSI transalpin prend une participation de 4,5 % dans Generali
Le conseil supérieur de la Banque d’Italie a approuvé, mardi, la cession de sa participation historique de 4,5 % dans Generali, valorisée à 900 millions d’euros, au Fonds stratégique italien (FSI), entièrement détenu par la Cassa Depositi e Prestiti (CDP), rapporte Les Echos. Le FSI a vocation à revendre ses parts dans un délai de trois ans.
20/12/2012
Ossiam proche des 600 millions d'euros d'encours
Ossiam, la société de gestion spécialisée dans l'élaboration d’ETF intelligents («smart betas»), va atteindre, après dix-huit mois d’existence, les 600 millions d’euros d’encours, et ce après avoir enregistré une collecte nette en 2012 supérieure à 300 millions d’euros. La société compte faire progresser rapidement ses actifs sous gestion en 2013. Dès le premier trimestre, son offre devrait en effet s'étoffer avec la sortie d’un ETF Commodities.