P { margin-bottom: 0.08in; } Invesco and Franklin Templeton have been on far different trajectories in the month of March. After the past month, Invesco has reported a decline of 0.5% in its assets, to USD787,3bn, compared with USD791.2bn at the end of February. “This decline is largely related to a decline in assets under management in money market funds, unfavourable performance on the market, and a net outflow from PowerShares QQQ,” [its ETF range -ed.] the US asset management firm announced. Its money market assets were down 4.1%, to a total of USD76.1bn as of 31 March, compared with USD79.4bn as of 28 February. However, “inflows to long-term products were positive for the month,” Invesco states. In the same period in March, Franklin Templeton can, however, claim growth of 0.5% in its assets, which total USD886.9bn as of 31 March, compared with USD882.2bn as of 28 February. One year previously at the same time, assets under management stood at USD823.7bn. The California firm did not disclose any information about the state of its monthly inflows, however.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bill Gross, the co-founder of Pimco, has called on Mohamed El-Erian to explain why he decided to resign from this position as CEO of the asset management firm, Fund Web reports. Gross, speaking on Bloomberg TV, says the reasons for El-Erian’s departure from his former employer remain mysterious, even to him. “He only said that he wasn’t the person who could take the company forward … I want to say to him, come on, Mohamed, tell us why.”

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management arm of the US bank JPMorgan had a mixed first quarter. As of the end of March, its net profits are down 9%, to a total of USD441m, compared with USD487m in first quarter 2013. Its asset management arm (which also includes private banking) has been penalised by the strong rise in costs and fees, which in the space of one year have risen by 11%, to nearly USD2.1bn. However, this activity has seen strong commercial development. Revenues rose 5% year on year, to a total of USD2.78bn in first quarter 2014. Meanwhile, in the first three months of this year, the asset management unit has posted a net inflow of USD14bn. In detail, the bank brought in USD20bn in net subscriptions to long-term products, but saw a net outflow of USD6bn from liquidity products. “This is the 20th consecutive quarter of net inflows to long-term products,” JPMorgan announced in a statement. Due to these net inflows, assets under management at JPMorgan total a record USD1.648bn, up 11% compared with first quarter 2013. In first quarter, the JPMorgan group has posted a decline of 19% in its profits for first quarter, to USD5.27bn, compared with USD6.53n one year previously. Its earnings were down 8%, to a total of USD23.86bn, compared with USD25.84bn in first quarter 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } Anima Holding has completed its share offer ahead of its initial public offering, and set the price of its shares at EUR4.20, Milano Finanza reports. The price range had initially stood at EUR3.50 to EUR4.50, before being reduced to EUR4.10 to EUR4.20. Demand was 5.4 times supply, including the greenshoe option. The initial public offering is scheduled for 16 April. The valuation of the Italian asset management group therefore stands at EUR1.259bn, a multiple of 3% assets managed in 2013, and 2.6% of assets in 2014, compared with 3.2% and 3% for foreign rivals.

P { margin-bottom: 0.08in; } Azimut Wealth Management has recruited Iacopo Corradi as managing director for the Tuscan region, Bluerating reports. Corradi joins from Banca Esperia, where he had been head of the Tuscan affiliate. The wealth management arm of Azimut has 150 wealth managers, and total assets of over EUR5bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } In Italy, BlackRock has bought up 6.846% of Ei Towers, as part of a 25% stake sale in the capital of the transmission tower specialist company by Mediaset, made last week, Bluerating reports. The stake is held through seven funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } Two former commodity traders from Glencore and Goldman Sachs, Paul Schurman and Patrik Sundberg, have launched a hedge fund for oil and agriculture, Tulos Capital, Financial News reports. The fund, founded in 2013, opened to investors in February 2014. It plans to raise about USD500m in the next few years.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Finnish asset management firm Alandsbanken Asset Management at the end of March launched an emerging Europe fund, Alandsbanken SICAV Emerging Europe, Citywire Global reports. The Luxembourg-registered fund will invest primarily in equities from the countries concerned, but may allocate a part of its portfolio to bonds and money market instruments. Derivatives and coverage options may also be used. The countries covered include Greece.

Depuis deux ans, CCR AM a largement revu son processus de gestion, afin de rassurer les investisseurs. Les changements qui ont été apportés sont issus des travaux de la finance comportementale dans lesquels la société de gestion est très impliquée, convaincu par ailleurs de son bien-fondé et de son potentiel en lien avec la demande des investisseurs et l'intérêt des gérants. Directeur général délégué de CCR AM, Muriel Tailhades du Châtelier revient sur les atouts de ce mode de gestion, où l'homme est une force pour peu qu'on le garde de ses défauts...

Les prix des transactions immobilières à Londres ont progressé de 3,6% en mars, pour atteindre une moyenne de 572.348 livres, un niveau record selon le baromètre établi par Rightmove. En un an, la hausse atteint près de 16%. Dans l’ensemble de l’Angleterre et du Pays-de-Galles, les prix ont augmenté de 2,6% en mars, également au plus haut (262.594 livres en moyenne).

L’encours total géré dans les Perco (Plan d’épargne pour la retraite collectif) s’établit au 31 décembre 2013 à 8,6 milliards d’euros, en hausse de près de 28 % par rapport au 31 décembre 2012, selon les chiffres de l’Association française de la gestion financière. Les flux bruts d’alimentation ont dépassé 1,7 milliard d’euros (+7%). Au 31 décembre 2013, près de 1.540.000 salariés, sur les 4,8 millions couverts, ont déjà effectué des versements, soit une progression de + 23 % en un an. Environ 180.000 entreprises de toutes tailles proposaient fin 2013 l’accès à ce véhicule d’épargne retraite à leurs salariés, soit 18.000 entreprises de plus qu’en 2012.

Le Conseil de l’Union européenne a officiellement adopté le règlement sur les abus de marché et la directive sur les sanctions pénales applicables aux abus de marché. Cette adoption fait suite aux votes favorables du Parlement européen sur ces textes. «Il y aura désormais une tolérance zéro pour les opérations d’initiés et les manipulations de marché», ont déclaré dans un communiqué Viviane Reding, commissaire européenne à la Justice, et Michel Barnier, commissaire européen au Marché intérieur et aux Services, selon lesquels «la perspective d’une possible condamnation, dans toute l’Union, à une peine de prison aura un effet dissuasif sur les auteurs d’abus de marché». Les Etats membres auront deux ans, à partir du mois de juin, transposer la directive dans leur droit national.

Les sociétés européennes bénéficient d’une croissance mondiale assez solide et d’un environnement de taux d’intérêt encore favorable, indique Eric Turjeman, directeur adjoint mondial des gestions actions d'Amundi

Symrise, numéro quatre mondial des arômes et des parfums, a déposé une offre ferme d’achat sur Diana, détenu par Ardian (ex-Axa Private Equity). Les deux sociétés sont entrées en négociations exclusives. Dans un communiqué publié samedi, le groupe allemand évoque un investissement de 1,3 milliard d’euros et précise avoir déjà réglé la question du financement relais. Le groupe basé à Holzminden s’attend à conclure l’accord au troisième trimestre 2014. L’opération valorise Diana, qui compte un pôle de nutrition animale, à environ 14 fois l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) 2013. «Bien que l’interêt de Symrise pour Diana soit apparu dans les médias en février, la direction devra apporter quelques explications lundi matin lors d’une présentation aux analystes étant donné que la principale activité de Diana est la nutrition non pas humaine mais animale. De plus, le prix est élevé», estime le courtier Liberum.

Les ministres des Finances des pays membres du G20 ont donné vendredi aux États-Unis jusqu'à la fin de l’année pour ratifier le projet de réforme du Fonds monétaire international et menacé de continuer sans eux dans le cas contraire. Dans leur communiqué final, ils font part de la «profonde déception» que provoque le retard pris dans le processus de ratification.

La progression trop lente vers les objectifs de croissance économique fixés par le G20 cette année est «inacceptable», a déclaré hier le ministre australien de l’Economie et des Finances Joe Hockey. Les ministres des Finances du G20 ont promis d’avoir «des plans réels et effectifs pour relever l'économie mondiale de 2% supplémentaire» avant leur réunion en Australie au mois de septembre. Or, ils en sont très loin, a déploré le ministre.

Eric Bourguignon, directeur de la gestion taux et crédit de Swiss Life Asset Managers et DGD SL Asset Management (France)

Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas

Mathieu L’Hoir, stratégiste actions chez Axa IM

Johanna Kyrklund, responsable de la gestion multi-actifs chez Schroders

Le FSB se dit confiant pour rendre sa copie au sommet du G20 à Brisbane qui se tiendra mi-novembre, mais des décisions difficiles restent à prendre

Selon l’enquête annuelle de L’Agefi sur les conseillers en gestion de patrimoine (CGPI), les effets ressentis de la crise se sont estompés par rapport à l'édition précédente. La réglementation, la croissance du cabinet et le recrutement de nouveaux clients sont leurs trois priorités.

Selon l'enquête annuelle de L'Agefi, les effets ressentis de la crise par les conseillers en gestion de patrimoine sont moins forts

Depuis la correction qu’elles ont subie durant le mois de janvier, les devises du Brésil, de la Turquie, de l’Afrique du Sud, de l’Inde et de l’Indonésie sont revenues sur leurs niveaux de fin 2013 grâce à un retour des investisseurs internationaux vers ces marchés.

Depuis fin janvier, les investisseurs internationaux reviennent progressivement vers les actifs brésiliens, indiens, sud-africains, turcs et indonésiens

Le véhicule de Place qui a réalisé sa première émission la semaine dernière doit permettre aux banques d'élargir leur bassin de collatéral de haute qualité.

Elles ont émis la semaine dernière via un véhicule de Place 2,65 milliards d'euros de titres adossés à leurs crédits aux entreprises

Julien Daire, responsable de la gestion crédit chez CPR AM

Le calendrier s’accélère pour le projet de fonds d’investissement en viager de la Caisse des dépôts et consignations. De sources proches du dossier, l’institution de la rue de Lille aurait établi une liste restreinte de deux candidats pour la gestion de ce fonds de 100 millions d’euros. Le choix du vainqueur devrait intervenir dans les prochaines semaines, compte tenu de la volonté de la CDC de lancer ce véhicule avant l'été. Les deux candidats de la «short list» seraient, d’une part, Virage Viager, le cabinet d’Eric Guillaume, déjà à l’origine de fonds viagers mutualisés comme celui du groupe Corem, et d’autre part le groupe Renée Costes, qui revendique la place de premier réseau spécialisé dans le secteur et dirigé par Stanley Nahon, un ancien consultant et banquier. Structure de l’appel d’offres oblige, chaque spécialiste fait équipe avec une société de gestion agréée par l’AMF, puisque le fonds devra lui aussi recevoir un agrément. Virage Viager s’est allié à Icade AM pour pouvoir notamment greffer sur son dossier une offre de services à la personne. Le gestionnaire d’Icade a en outre le bon goût d’appartenir, à travers sa maison-mère, au groupe Caisse des dépôts. Selon une source proche, Renée Costes ferait de son côté équipe avec La Française AM, spécialiste de longue date de la gestion d’actifs immobiliers. Aucune des parties concernées, pas plus que la Caisse des dépôts, ne fait de commentaire à ce stade. Deux approches sont donc en concurrence. D’un côté, un spécialiste des fonds viager mutualisés pour des acteurs de la prévoyance, de l’autre un réseau qui revendique près de la moitié de l’actuel marché du viager, fait de transactions entre particuliers. Le projet de la CDC, porté notamment par le député Henri Emmanuelli, président de la commission de surveillance, doit permettre aux personnes âgées de monétiser leur épargne immobilière, tout en supprimant l’aléa moral attaché au viager et qui lui vaut parfois auprès du grand public une réputation scabreuse. Dans le cas présent, les investisseurs - CDC, CNP et quelques acteurs de la protection sociale - souscriront des parts du fonds, sans connaître les bénéficiaires des rentes, et en mutualisant le risque de longévité. Le projet sera d’abord testé en région parisienne et en Provence Alpes Côte d’Azur, avant d'être généralisé.

L’Union Financière de France (UFF) vient de lancer UFF Capital France, un mandat de gestion qui a pour objectif de constituer un portefeuille d’une douzaine de PME solides, issues de secteurs diversifiés, emblématiques du savoir-faire français. Pour sa gestion, l’UFF a sélectionné Extend AM, une société de capital investissement. Le mandat de gestion qui a pour objectif de constituer un portefeuille diversifié de PME solides, issues principalement de quatre secteurs: le luxe, la gastronomie et l’art de vivre à la française, la distribution spécialisée et le tourisme. Ces PME devront également avoir de fortes valeurs inscrites au bilan (comme un foncier d’exploitation, un fonds de commerce), c’est-à-dire des actifs tangibles, qui conservent une forte valeur intrinsèque quels que soient les cycles de marché. Les entreprises familiales ou d’entrepreneurs seront également privilégiées ; leurs dirigeants co-investiront aux côtés de la société de gestion pour favoriser le développement et la croissance de leur activité.