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Asset Management
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16/03/2015

Prospect of higher US interest rates dampens investors' spirits

Data showing the US unemployment rate in February dropped to a more six year low of 5.5% has forced investors to revisit the question of when US interest rates will start to climb. Outflows for US bond funds during the week ending March 11 suggest a growing number of those investors expect a rate hike by the third quarter, according to EPFR Global.
Having taken in USD48 billion during fourth quarter of 2014, US equity funds have seen over USD33 billion redeemed year to date because of the stronger dollar.Flows into Europe equity funds exceeded USD5 billion for the fourth time in the past seven weeks as the European Central Bank’s quantitative easing program kicked off.Overall, EPFR bond funds absorbed a net USD2.7 billion during the seven days ending March 11 and money market funds nearly USD20 billion while equity funds collectively posted modest outflows of USD695 million.
16/03/2015

Promotion at Natixis Global Asset Management

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) has promoted Chris Jackson to the position of deputy CEO for international distribution. Jackson is based in London, and previously served as head of international products and head of the retail market for the United Kingdom. In this role, he was responsible for overseeing the development of the global fund range at the firm, including the launch of a product range for the British retail market. He was also responsible for international marketing strategy. Jackson joined Natixis GAM in 2013 from M&G, where he had been product director since 19094, in charge of product development, management and research.
16/03/2015

Erste AM appoints a head of equity management

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Austrian asset management firm Erste Asset Management has appointed Stepan Mikolasek as head of equity management. He will be responsible for all teams dedicated to this asset class for the asset managemnet firm. Mikolasek will begin in his new role in mid-March. Meanewhile, Erste AM has appointed Peter Szopo as equity strategist and head of its equities team in Vienna. Equity management at Erste AM represents a total of over EUR4bn in assets, in a range of specialised funds and mandates. Both appointments have been made internally. Mikolasek was previously Chief Investment Officer at Investiční společnost České spořitelny (ISCS), a Czech asset management affiliate of Erste Asset Management, while Szopo had worked as an adviser on the eastern European equity investment team.
16/03/2015

Schelcher Prince Gestion adds to teams

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Schelcher Prince Gestion on Friday, 13 March announced the double recruitment of Indira Vignon and François Seurre for its teams. Vignon joins the asset management firm in the new position of head of research and development. According to her LinkedIn profile, Vignon officially joined Schelcher Prince Gestion in September 2014. She previously worked from November 2009 to September 2014 at ING, in Belgium, in market risk management. Seuree, for his part, joined the fixed income management team at the beginning of the year 2015. Since March 2009, he had worked at Gestion Privée Indosuez as head of bond management.
16/03/2015

CPR AM posts EUR2bn in net inflows for 2014

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } CPR Asset Management (CPR AM) had a “fine year in 2014, in a continuatinon of previous years,” Bertrand Pujol, director of marketing and communication, announced at a meeting with the press on Friday, 13 March. As a result, its assets under management reached an all-time peak of EUR28.1bn as of the end of December 2014, compared with EUR25.2bn, an increase of 11.5%. This growth was driven by net inflows of EUR2bn last year. In detail, the asset management firm posted net outflows of EUR1bn from money markets, largely offset by EUR3bn in net subscriptions to mid- and long-term asset classes. As a part of this, CPR AM posted EUR1.7bn in net inflows to equities, EUR900m in net inflows to fixed income, and lastly, a net EUR400m to diversified products. Although more than 50% in annual net inflows came from its historically large clients, institutionals and businesses, CPR AM has accelerated its growth serving the private banking and distribution segments, which represened 38% of net inflows in 2014. The asset management firm reported a steep rise in its international activities, with about EUR250m in net subscriptions last year, equivalent to 13% of its global net inflows. “Our largest challenge continues to be accelerating our development serving the distribution and international segments, while balancing our activities by asset class,” says Pujol.
16/03/2015

« Nous avons pour ambition de renforcer notre présence auprès des CGPI»

Vega Investment Managers est spécialisée dans les solutions d'investissement à destination de la clientèle patrimoniale et gestion de fortune. La société de gestion, détenue par la Banque Privée 1818 et Natixis Asset Management, offre également une expertise en sélection de fonds en architecture ouverte. Lancée il y a deux ans, elle s’efforce aujourd’hui de faire connaître sa marque, avec comme objectif de toucher la cible des conseillers en gestion de patrimoine.
16/03/2015

Aberdeen AM recruits a head of development in Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Management has recruited Laura Tardino as head of development for Italy, Bluerating reports. Tardino had worked since 2000 at the asset management firm of the Italian bank BNL, which subsequently joined the BNP Paribas group, where she remained for more than 15 years.
16/03/2015

European institutionals turn to alternative investments

European institutional investors will be targeting alternative investments over the next two years, with infrastructure assets generating the greatest interest, according to the latest issue of The Cerulli Edge-Global Edition.Of the 56 European institutions surveyed by Cerulli Associates, in partnership with Institutional Investor, 53% plan to increase their exposure to infrastructure over the next 12 to 24 months."Real estate, hedge funds, and private equity can also expect near-term inflows, with net 36%, 21%, and 13% respectively of investors due to boost allocations,» said Barbara Wall, Europe research director at Cerulli. Over the next three to five years, the picture looks rosier for infrastructure and private equity, with anticipated increases from 55% and 15% of investors, respectively. Hedge funds, however, drop to 12%.Diversification continues to be the main driver of investor demand for alternative investments. The factor was picked by almost 60% of the European institutions polled, with its closest rival, volatility dampener, attracting just 15%.
16/03/2015

Londres se dégage des marges budgétaires

La chute rapide des prix du pétrole devrait conduire le gouvernement à réviser ses prévisions de croissance du PIB britannique à la hausse, mais ses prévisions d’inflation à la baisse, à l’occasion de la présentation mercredi de son dernier budget avant les élections du 7 mai.
16/03/2015

Le projet d’un label public ISR patine

Alors qu’un appel d’offres devait être lancé fin mars pour sélectionner trois labellisateurs, le Trésor n’a toujours pas réagi aux propositions faites par l’AFG, qui est parvenue il y a deux semaines à un consensus sur la question de la définition du processus de gestion ISR.
16/03/2015

Des créanciers de l'Ukraine préparent des discussions

Franklin Templeton, premier créancier de l’Ukraine avec quelque 7 milliards de dollars de dette, a constitué un groupe de créanciers obligataires et engagé Blackstone en vue de préparer des discussions sur une restructuration financière. Ce groupe contrôle environ 50% de la dette internationale de l’Ukraine, laquelle s'élève à 17 milliards de dollars.
16/03/2015

Optimisation fiscale : Bercy prépare un outil préventif

Le gouvernement français se prépare à dégainer une nouvelle arme pour lutter contre une optimisation fiscale jugée trop agressive. Selon le Journal du Dimanche, le fisc s’apprête à lancer dans les prochaines semaines une «carte des radars». Il s’agit d’une liste de schémas fiscaux jugés non conformes au droit et couvrant de larges zones de la fiscalité (ISF, impôt sur le revenu, TVA, impôt sur les sociétés). Cette démarche préventive viserait une vingtaine de montages. La Commission européenne se penche également sur l’optimisation fiscale. Pierre Moscovici doit dévoiler mercredi le premier volet du «paquet transparence». Objectif : instituer un échange automatique d’informations entre administrations sur les rescrits fiscaux (tax rulings).
16/03/2015

La Russie baisse à nouveau ses taux

La banque centrale russe a décidé vendredi d’abaisser de 100 points de base, à 14%, le taux de prise en pension à une semaine, son principal taux directeur. Cet assouplissement, conforme aux attentes du consensus des économistes, est le deuxième depuis le début de l’année. Le taux directeur russe était monté à 17% en 2014. La banque centrale de Russie estime que la faiblesse de l'économie permettra de ralentir l’inflation.
16/03/2015

Goldman Sachs voit l'euro à 0,80 dollar fin 2017

Goldman Sachs estime que l’euro enfoncera le seuil de la parité face au dollar dans l’espace d’un an pour inscrire un nouveau plus bas record d’ici la fin 2017. La banque américaine voit l’euro à 95 cents dans les 12 mois, au lieu de 1,08 dollar anticipé dans les prévisions de fin janvier, à 85 cents d’ici la fin 2016, contre 1,00 dollar, et à 80 cents d’ici la fin 2017 contre 90 cents. La prévision de Goldman Sachs est dorénavant la plus sévère pour la monnaie unique parmi les établissements financiers.
16/03/2015

Le fonds souverain norvégien dégage 7,6% de rendement en 2014

Norges Bank Investment Management a indiqué vendredi que le rendement de son portefeuille avait atteint 7,6% l’an dernier. Le fonds souverain norvégien, qui gère la manne pétrolière du pays, affichait fin 2014 une valeur de marché de 6.431 milliards de couronnes norvégiennes, soit 746 milliards d’euros. La poche actions du fonds, qui représente 61,3% de ses actifs, a dégagé un rendement de 7,9%. Celui de la poche obligataire, qui pèse 36,5% de l’encours, a atteint 6,9% du fait de la baisse des taux. Enfin, le portefeuille immobilier, que NBIM souhaite développer et qui est aujourd’hui limité à 2,2% des placements, a gagné à 10,4%. Le fonds souverain a aussi poursuivi sa réallocation géographique, la part de l’Europe dans le portefeuille passant de 45,2% à 39,3% en un an, notamment à cause de la mauvaise performance relative des actions européennes l’an dernier, tandis que la région Asie/Océanie passe de 14,8% à 17,5%.
16/03/2015

BlackRock soutient la stratégie mondiale de Deutsche Bank

Le directeur général de BlackRock, Larry Fink, soutient le plan d’action mis en place par la direction de Deutsche Bank, qui prévoit de conserver une stratégie globale avec un accent marqué sur les services destinés aux marchés de capitaux, selon le Spiegel paru samedi. «Je pense qu’il devrait aussi y avoir des banques en Europe capables d’accompagner leurs clients dans le monde entier», indique Larry Fink, cité dans l’article. Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde est également le principal actionnaire de Deutsche Bank, détenant 6,2% de son capital.
16/03/2015

L'UE est divisée sur la prolongation des sanctions envers la Russie

Les 28 gouvernements de l’Union européenne ne sont pas parvenus à s’entendre sur un renouvellement des sanctions qui expirent en juillet visant les secteurs financier, énergétique et de la défense russe, imposées à la Russie en raison de son rôle dans le conflit en Ukraine. A l’approche du Conseil européen des 19 et 20 mars, la plupart des dirigeants européens ne tiennent pas à fragiliser encore davantage le cessez-le-feu dans l’est de l’Ukraine, conclu à Minsk le 12 février.
16/03/2015
Gestion d'actifs

Apicil va récupérer en interne la gestion des fonds en euros de Skandia

Le groupe de protection sociale lyonnais Apicil a officiellement intégré les activités de Skandia, à savoir une compagnie d’assurance-vie (Skandia Life) en France et une société d’investissement (Skandia Invest) au Luxembourg. Les autorités ont en effet validé, début février, cette acquisition réalisée auprès d’Old Mutual, qui avait été annoncée en septembre dernier. Concrètement, le groupe Apicil commence d’ores et déjà à travailler sur les synergies qu’il pourra mettre en œuvre avec ses nouvelles filiales, notamment sur le plan de la gestion financière. Le nouvel ensemble pèse en effet désormais près de 9 milliards d’euros d’encours, dont 6,4 milliards en épargne. «Nous travaillons aujourd’hui sur l’uniformisation de nos outils de travail et sur notre nouvelle organisation qui doit désormais tenir compte de nos trois implantations à Lyon, Paris et au Luxembourg, détaille Bertrand Jounin, directeur des activités financières chez Apicil. Compte tenu de son expertise sur le marché de l’assurance-vie en unité de compte auprès des CGPI, Skandia conservera ce centre de compétence. En revanche, nous allons récupérer en interne la gestion des fonds en euros, qui était jusqu’à présent déléguée par Skandia à Axa IM.» Apicil doit également commencer à réfléchir à rebaptiser Skandia en France, marque qu’il ne peut utiliser que durant deux ans.
Gestion d'actifs
16/03/2015
Gestion d'actifs

US Small et Mid Caps : le retour de la qualité

Au moment où la tendance haussière du marché actions américain arrive à maturité, les small et mid caps de qualité présentent des valorisations attractives et offrent une exposition à l’accélération de la croissance économique domestique. Un bon moment pour investir ? Analyse de Mark Sherlock, Head of Hermes US SMID.
Gestion d'actifs
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