On assiste depuis quelques semaines à une guerre des prix sans précédent entre les promoteurs de plans d'épargne sous forme d’ETF. Après comdirect et DAB Bank, c’est maintenant CortalConsors, le troisième des grands courtiers en ligne, qui travaille sur nouveau modèle tarifaire qui se traduira par une forte baisse des prix, selon un porte-parole, rapporte le Handelsblatt.La bataille a été engagée il y a quatre semaines par DAB Bank, qui propose 66 ETF de db x-trackers au «tarif zéro». Il ne reste à la charge du client que le «spread» achat-vente et la commission annuelle de gestion du compte.A noter que Maxblue, le courtier de la Deutsche Bank, propose lui aussi des plans sur les produits db x-trackers, qui est une société-sœur, sans droit d’entrée.On n’exclut pas non plus une baisse de tarifs chez SBroker, la plate-forme des caisses d'épargne.

AXA Real Estate renforce ses équipes dédiées aux fonds immobiliers offerts au public. Ian Gordine a été nommé gérant du fonds AXA Immoselect tandis que Achim Gräfen, qui le pilotait auparavant, va se concentrer sur la direction de AXA Investment Managers Deutschland GmbH, poste qu’il occupe depuis 2009. Bernd Hemmersbach a lui été promu à la direction de la division Head of Distribution - Real Estate.

Au 30 septembre 2010, sur la base de données estimées et non auditées, la performance annualisée nette de frais du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) depuis le démarrage de ses investissements (juin 2004) est de 2,9%. La performance du Fonds depuis le début de l’année 2010 est de 2,7%, précise le FRR dans un communiqué.Les investissements du FRR ont bénéficié ces trois derniers mois de la diminution des craintes liées aux finances publiques de la zone euro après la mise en oeuvre du Fonds européen de stabilité financière et de la publication rassurante des stress tests des banques européennes. Les inquiétudes sur la croissance américaine se sont par ailleurs stabilisées, ce qui a permis un net rebond des marchés d’actions en fin de trimestre.Au 30 septembre dernier, le montant des actifs du FRR s’établit à 35,7 milliards d’euros (respectivement 31,9 milliards d’euros au 30 septembre 2009 et 33,3 milliards d’euros au 31 décembre 2009). Toujours à fin septembre dernier, la structure globale des actifs du FRR est la suivante :- les actifs de performance représentent 40,6% (dont 33,3% d’actions, 3,8% pour les matières premières et 3,5% pour l’immobilier) ;- les actifs obligataires et monétaires atteignent 59,4%.

Perial Asset Management a annoncé le 15 octobre l’acquisition, pour le compte de la SCPI PFO2, de dix actifs situés en région parisienne et en province auprès de Régie Linge Diffusion (RLD) pour un montant de 17 millions d’euros. Les immeubles sont loués à RLD qui occupait déjà les locaux. La société s’est engagée sur des périodes fermes de location supérieure à six ans.

Paris Europlace, a indiqué que NYSE Euronext et Tradingscreen, qui ont reçu un avis favorable de la part du Comité Cassiopée en juillet, ont confirmé le lancement opérationnel au plus tard à la fin du premier trimestre 2011 de leurs projets de plateformes d’échange d’obligations en euros. Christine Lagarde, qui présidait le 15 octobre une réunion du Haut Comité de Place, s’est félicitée du succès de la démarche engagée le 18 janvier dernier pour le lancement de plateformes destinées à la négociation d’obligations en euros d’entreprises européennes. Cette initiative contribuera à améliorer la transparence et la liquidité des marchés obligataires.Paris Europlace a rappelé l’engagement collectif de ses adhérents, pris en janvier dernier, de porter à 50% la part de leurs émissions obligataires libellées en euros réalisées à Paris. Christine Lagarde s’est félicité des premiers résultats de cette initiative: en un peu plus de huit mois, les émetteurs qui ont pris part à l’initiative ont émis depuis Paris 42% du volume de leurs nouvelles obligations en euro, soit plus du double de la part d’émissions réalisées par ces émetteurs à Paris en 2008, qui était de 19%. Jean-Pierre Jouyet, président de l’Autorité des marchés financiers, a rappelé l’ensemble des améliorations réglementaires et techniques adoptées par l’Autorité depuis janvier et destinées à mieux articuler la protection des investisseurs et la promotion de la place. Le Haut comité de place s’est notamment félicité de la réduction des délais de traitement des demandes des émetteurs, de la création d’une procédure allégée d’acquisition ordonnée et de l’adoption d’une doctrine concernant les obligations complexes qui concilie la protection des investisseurs de détail et la vente dans de bonnes conditions de ces obligations à des investisseurs institutionnels (lire par ailleurs). Les émetteurs prenant part à l’initiative se sont engagés à poursuivre leurs efforts pour atteindre l’objectif de rapatriement d’au moins la moitié de leurs émissions obligataires à Paris. Enfin, le Gouverneur de la Banque de France a présenté les travaux du groupe de place destiné à conforter l’attractivité du marché des Titres de Créances Négociables (TCN). Dans le prolongement de la loi de régulation bancaire et financière et dans le respect de la protection des investisseurs, le groupe de travail doit rapidement proposer des mesures d’assouplissement du cadre légal en matière de documentation financière, de rachat sans annulation des TCN ainsi que des mesures d’amélioration des modalités de règlement-livraison, pour les règlements en devises. Le Comité de Pilotage de Paris Europlace a par ailleurs rendu compte du lancement d’un groupe de place sur le développement des infrastructures de marché en France. Un second groupe de place sur le développement des marchés de matières premières a pour objectif de faire des propositions pour développer l’offre de produits de couverture sur les marchés agricoles et renforcer la position française sur un marché du carbone en plein essor.

Adam Cordery, responsable des stratégies de crédit Europe chez Schroders

Yves Maillot, directeur investissements et actions chez Robeco Gestions

Le franchissement de la zone de résistance à 2.950-3.045 points s'avère nécessaire pour passer haussier pour les mois à venir

Le Haut Comité de Place a approuvé vendredi soir de nombreuses propositions afin de promouvoir la gestion française en Europe

Précédemment très liées au comportement du billet vert, elles sont désormais davantage corrélées à la devise japonaise

Nyse Liffe lance aujourd’hui un contrat à terme sur le lait en poudre. Cet instrument de couverture intéresse surtout les industriels

20 trilogues et 196 réunions n’ont pas permis de trouver un accord. Nouvelle chance demain, en marge de l'Ecofin

Philippe Troesch, chief investment officer chez Aberdeen AM

Elisabeth Cassagnes, responsable gestion obligataire et monétaire chez UFG-LFP

Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont

Les propositions du Haut Comité de Place pour promouvoir l’industrie française de la gestion d’actifs en Europe, adoptées vendredi, s’articulent autour de quatre axes à mettre en œuvre d’ici à 2012. Elles s’appuient sur une transposition de la directive OPCVM 4 avant fin mars.

Le Trésor a reporté la publication de son rapport semestriel sur les politiques de change

Carlyle, KKR et Warburg Pincus seraient en négociations pour l’acquisition d’une participation indirecte de 15 à 18% au capital du principal fabricant indien de motos. Honda, qui détient 26% du capital de Hero Honda Motors, pourrait quitter le capital à l’occasion de cette réorganisation en deux temps à l’initiative de la famille Munjal dont la part serait portée à 36%.

Gage de confiance selon le quotidien, les fonds alternatifs se pressent aux portes de la Bourse de Londres. Après Brevan Howard la semaine passée, CQS pourrait annoncer l’introduction en Bourse d’un nouveau fonds. La taille de l’opération n’a pas encore été définie. RBS Hoare Govett a été mandaté en tant que teneur de livre et évaluera l’intérêt des investisseurs institutionnels dès cette semaine. CQS assure la gestion de 8,2 milliards de dollars d’actifs environ. Selon un client, le fonds vedette («Diversified Fund») afficherait cette année une performance de près de 22% après un bond de 7,69% rien qu’en septembre.

A l'approche des élections de mi-mandat, l'administration Obama reporte la tension sur les pratiques commerciales de la Chine

Le gestionnaire de fortune australien a annoncé avoir reçu de la part de la société de private equity américaine une offre de rachat indicative de 38 à 40 dollars australiens par titre, soit au total jusqu’à 1,75 milliard (1,24 milliard d’euros). Perpetual gère environ 30 milliards de dollars d’actifs. De quoi relancer la consolidation du secteur.

La société de private equity et Guardian Media Group prévoient de lancer un examen stratégique de Trader Media Group, éditeur du magazine Auto Trader, qui pourrait déboucher sur une cession ou une mise en Bourse pour un montant estimé à 2 milliards de livres, a rapporté le Sunday Telegraph.

L’augmentation des prix des carburants a, comme attendu, nourri l’inflation dans la zone euro en septembre, a annoncé Eurostat, en confirmant que les prix de base restent contenus et que la reprise économique ne renforce pas les tensions inflationnistes. Les prix à la consommation dans les 16 pays utilisant la monnaie unique ont augmenté de 0,2% par rapport à août. En rythme annuel, l’inflation ressort à 1,8%.

L’Autorité des marchés financiers et l’Autorité de contrôle prudentiel ont publié vendredi leur position, pour l’une, et leur recommandation, pour l’autre, sur la commercialisation au grand public de produits complexes (certains fonds à formule, EMTN). En amont, l’AMF imposera sur les documents commerciaux mentionnant qu’elle «considère que ce produit est trop complexe pour être commercialisé auprès des investisseurs non professionnels et n’a dès lors pas examiné les documents commerciaux». «Il sera difficile de vendre un produit au grand public avec cette mention», indique Thierry Francq, son secrétaire général. Testé dès cet été, l’approche a déjà touché huit fonds, dont certains n’ont finalement pas été proposés à la vente. L’ACP, elle, demandera dès le 1er janvier aux compagnies d’assurance et aux intermédiaires de prouver que le client a bien été informé des risques de tels produits et les comprend.

Ce déficit atteint 4,3 milliards d’euros, alors que le consensus ne donnait qu’un solde négatif de 700 millions d’euros. En août 2009, le déficit était de 2,8 milliards d’euros.

Désormais, les 23 caisses d'épargne espagnoles qui constituent la plate-forme d’Ahorro Corporación distribuent les 18 fonds de Carmignac Gestion, dont 13 qui bénéficient déjà d’un agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Cinco Días. Cela représente un réseau de plus de 7.000 agences qui vient s’ajouter à celui de pratiquement toutes les banques de moyenne importance.Au total, Ahorro Corporación a signé des accords avec 13 gestionnaires étrangers, dont Fidelity et JP Morgan, pour plus d’un millier de fonds.Carmignac Gestion distribue déjà ses fonds au travers d’Allfunds Bank, Banco Sabadell, Banesto et Banco Pastor, entre autres. Sur la liste des établissements distributeurs de la CNMV pour les fonds de la société de gestion française, figurent également Banif, le Santander et le BBVA, même si ce dernier a assuré à Cinco Días qu’il ne commercialise actuellement aucun produit Carmignac Gestion.

Selon Asian Investor, Chen Ee-Fang vient de quitter la société de gestion britannique Martin Currie où il était responsable du développement pour la région asiatique.L’intérim sera assuré par Kimon Kouryialas, responsable Asie-Pacifique de Martin Currie, qui va quitter l’Australie et s’installer à Singapour début novembre pour trouver un successeur à Chen Ee-Fang.

Sigefi, la société de gestion du groupe Siparex, a annoncé, jeudi 14 octobre, que Michel Faure a été nommé membre du directoire du groupe. Le directoire réunit 6 membres représentant les différentes activités, sous la présidence de Bertrand Rambaud, président du groupe Siparex.Agé de 55 ans, Michel Faure est président de Sigefi Venture Gestion et co-dirigeant de l’activité «Proximité et Innovation» au sein du groupe Siparex depuis septembre 2010, précise un communiqué.

Depuis le début de l’année, BNP Real Estate Investment Management (BNP REIM) a investi 145,73 millions d’euros pour le compte de fonds réglementés, Ce volume d’investissements marque un recul de 8% par rapport rapport aux investissements réalisés sur la même période de 2009, indique BNP REIM dans un communiqué. Selon Jacqueline Faisant, présidente de BNP REIM, «l’activité des équipes a été intense sur les 9 premiers mois de l’année concentrée notamment en immobilier d’entreprise sur la vente de nombreuses lignes de faible volume. Nous souhaitons en effet recentrer les portefeuilles de nos SCPI vers des actifs susceptibles de pouvoir s’adapter progressivement aux futures normes. Par ailleurs, nous poursuivons la mise en oeuvre de la stratégie de nos OPCI pour institutionnels. Les derniers mois de l’année devraient, dans cette perspective, être particulièrement dynamiques ».En immobilier d’entreprise, 11 immeubles ont fait l’objet d’investissements pour un montant de 124,98 millions d’euros pour le compte des SCPI et OPCI gérés. En immobilier résidentiel, 80 appartements ont été acquis au sein de 7 programmes de logements pour le compte de la SCPI Scellier « Pierre Avenir » pour un montant global de 20,75 millions d’euros. Au 30 septembre 2010, BNP Paribas Real Estate Investment Management a cédé 36 actifs pour 28,47 millions d’euros d’actifs. Ce montant s’inscrit en retrait par rapport au volume de 56,29 millions d’euros de ventes constaté au cours des 9 premiers mois de l’année 2009 qui correspondait à 38 biens. Le volume global d’activité, soit 174,2 millions d’euros, s’est ainsi inscrit en baisse de près de 19% par rapport aux neuf premiers mois de 2009 où le volume de transactions s'était établi à 215,23 millions d’euros.

BNP Paribas Securities Services a annoncé jeudi 14 octobre qu’elle offre désormais à ses clients sur sa plateforme de change «FOX» un service de couverture passive des positions changes. Fonctionnant selon des règles simples (pourcentage de l’actif net des portefeuilles, nominal des transactions et cycle de couverture des portefeuilles), ce nouveau service évalue les besoins de couverture de chaque investissement et génère de manière automatique les contrats forward et les swaps, précise un communiqué. BNP Paribas Securities Services propose également une couverture des services de change 24h/ 24 via ses tables de négociation en Europe, à Sydney et New-York, avec en particulier le traitement de vacations supplémentaires dans son offre de change automatique. En couvrant les ordres de change de ses clients le jour même de la transaction - et non le jour suivant -, ce service permet de minimiser l’exposition à la volatilité des marchés des changes.