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17/12/2010
Gestion d'actifs

Le FRR recherche de nouveaux gérants obligataires pays développés

Le FRR lance un appel d’offres pour sélectionner de nouveaux gestionnaires de mandats investis en obligations des pays développés de catégorie investissement. Cet appel d’offres a pour objectif d’assurer la cohérence du portefeuille du FRR avec les modalités de financement de la réforme des retraites (14 versements annuels de 2,1 Mds€ du FRR à la CADES de 2011 à 2024). Lot 1 : mandats d’adossement investis en obligations du Trésor français (OAT) Lot 2 : mandats de gestion passive multi-compartiments Appel d’Offres Restreint Télécharger les documents sur : Achat Public
Gestion d'actifs
17/12/2010

La CFTC fait des propositions sur les SEF

Outre les limites fixées aux positions spéculatives sur les matières premières (lire page 20), le régulateur américain des marchés à terme a dévoilé hier des propositions visant à permettre aux «Swap Execution Facilities» (SEF) de disposer de systèmes électroniques de trading similaires aux livres d’ordres des marchés actions.
17/12/2010

La BCE va doubler son capital

L’institution, dont les achats de dettes souveraines culminent désormais à 72 milliards d’euros, augmentera de 5 milliards d’euros son capital souscrit à 10,76 milliards le 29 décembre. Une décision qui peut être vue comme une mise en garde adressée aux politiques européens.
17/12/2010

Surperformance des fonds actions françaises en novembre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/12/2010

La solidarité européenne au chevet de l’euro

Les chefs d’Etat et de gouvernement des Vingt-Sept ont entériné hier le principe d’une solidarité entre membres de la zone euro en tant qu’argument ultime face aux marchés en cas de déstabilisation de la monnaie unique. La ratification de l’amendement devra être achevée au 1er janvier 2013.
17/12/2010

Le risque extrême persiste

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’Expected Shortfall ou Value at Risk conditionnelle quotidienne à 95% des rendements du MSCI Europe. Cette mesure de perte extrême décrit la moyenne des pertes une fois la VaR franchie. Rappelons que la VaR mesure la perte potentielle maximale pour un horizon et un niveau de confiance donnés. La VaR conditionnelle permet de capturer les queues de distribution épaisses et donc les risques les plus extrêmes.
17/12/2010

Natixis perce en Inde

Le groupe indien IFDE (Infrastructure Development Finance Co) pourrait vendre une part de 25% au capital de son activité de gestion d’actifs à Natixis. Le quotidien, qui cite une source anonyme, évoque pour cette transaction un montant de 2,75 milliards de roupies, l’équivalent de 45,6 millions d’euros.
17/12/2010

Le Qatar intéressé par la technologie allemande

Le journal allemand Financial Times Deutschland, qui cite des propos du ministre des finances du Qatar, Yousef Hussain Kamal, indique que le pays aurait l’intention de réaliser des investissements dans des PME allemandes spécialisées dans le secteur des technologies de l’information. Des négociations seraient déjà en cours avec certaines sociétés, dont Yousef Hussain Kamal ne souhaite pas divulguer l’identité pour le moment.
16/12/2010

L'Espagne paie le prix fort pour ses dernières levées de dette de l'année

Suite aux craintes de contagion de la crise souveraine en zone euro et aux risques de dégradation de ses notations de crédit, l’Espagne, qui a adjugé ce matin 2,39 milliards d’euros de dettes à moyen et long terme, a vu son coût de financement s’envoler par rapport aux précédentes adjudications. Le Trésor espagnol a placé 1,78 milliard d’euros à 10 ans mais à un taux de 5,446%, soit 83 pb de plus que le rendement offert aux investisseurs en novembre lors de la précédente adjudication. Il a aussi levé 618 millions de dette à 15 ans à un taux de 5,953%, un niveau supérieur de 141 pb au taux accordé au marché en octobre. Le pays n’a même pas réussi à atteindre le milieu de la fourchette indicative fixée à 2-3 milliards d’euros.
16/12/2010

L'Allemagne émettra 302 milliards d'euros de dette en 2011

L’Allemagne va émettre pour 302 milliards d’euros d’obligations et de bons du Trésor en 2011, contre 323 milliards en 2010, a annoncé jeudi l’agence de gestion de la dette du pays. Elle a indiqué que Berlin prévoyait d'émettre 185 milliards d’euros sur le marché obligataire et 117 milliards sur le marché monétaire. L’Allemagne émettra pour 30 milliards d’euros de bons du trésor (Bubills) par trimestre sur les neufs premiers mois de l’année 2011 et pour 27 milliards au quatrième trimestre.
16/12/2010

La BNS maintient son statu quo monétaire

La Banque nationale suisse a comme prévu maintenu sa politique monétaire inchangée jeudi mais a prévenu que les incertitudes restaient très grandes, citant entre autres la vigueur du marché immobilier. La banque centrale a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%.
16/12/2010

Le taux de chômage en Grèce à 12,4%, au plus haut de dix ans

Le taux de chômage en Grèce était de 12,4% au troisième trimestre, une hausse de 0,6 point par rapport au trimestre précédent qui le porte à son niveau le plus élevé en dix ans, montrent les chiffres publiés jeudi par le service grec des statistiques. L’année dernière, le taux de chômage ressortait à 9,3% de la population active au troisième trimestre. Le taux de chômage a augmenté dans la zone euro au troisième trimestre, atteignant 10,1% à fin septembre pour l’ensemble des 16 pays membres malgré un recul du nombre de chômeurs en Allemagne.
16/12/2010
Fonds

Aberdeen acquiert un immeuble commercial à Pforzheim

Sans divulguer le montant de la transaction, Aberdeen Asset Management a annoncé le 15 décembre avoir acquis pour son Aberdeen European Balanced Property Fund un ensemble immobilier entièrement rénové cette année et situé dans le quartier commerçant de Pforzheim, avec 4.200 mètres carrés de magasin et 700 mètres carrés de bureaux. Les vendeurs sont Centrum et le groupe B&L.Le fonds a déjà drainé 302 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels. Son portefeuille d’immeubles commerciaux et de bureaux ainsi que de centres logistiques représente 380 millions d’euros répartis entre l’Allemagne, la Belgique, la Finlande, la France et les Pays-Bas.
Fonds
16/12/2010
Fonds

Varengold lance son premier hedge fund coordonné

Le gestionnaire indépendant hambourgeois Varengold Wertpapierhandelsbank a annoncé le 15 décembre le lancement d’un hedge fund de managed futures conforme à la directive OPCVM III, avec liquidité journalière. C’est le premier «newcits» de Varengold, et il réplique un indice «innovant» de managed futures développé en interne, le Varengold Alternative Alpha Index. Le concept se fonde sur une grande stabilité de la performance et une corrélation nulle avec les marchés d’actions ainsi qu’obligataires.Le nouveau Varengold Alternative Alpha est disponible immédiatement sous forme de parts institutionnelles. Les parts retail seront lancées début 2011. L’objectif est une performance de 10 points de pourcentage supérieure à l’Euribor 3 mois.Pour figurer dans l’indice, les gérants doivent être présents sur des plates-formes de comptes gérés avec liquidité journalière, justifier d’un historique de performance réel d’au moins deux ans et d’un encours égal ou supérieur à 100 millions de dollars. De plus, ils doivent avoir obtenu les meilleurs résultats dans le système de notation de la gestion du risque développé par Varengold.Actuellement, l’indice couvre sept gestionnaires, dont 45 % dans le short term trading, 30 % dans le suivi de tendance et 25 % dans le global macro.CaractéristiquesDénomination : Varengold Alternative AlphaCode Isin : DE000A1C5D54 (part institutionnelle)Commission de gestion : actuellement 1,34 %Commission de performance : 10 % avec high water mark et taux butoir (Euribor 3 mois)
Fonds
16/12/2010

Legg Mason sera distribué par Südtirol Bank

Legg Mason a signé un accord avec Südtirol Bank en vertu duquel la société de distribution financière de la région italienne du Haut-Adige distribuera ses fonds. Parmi les produits qui seront proposés à la clientèle de l'établissement italien figurent le Legg Mason Western Asset Global Multi Strategy Fund et le Legg Mason Western Asset Asian Opportunities Fund, tous les deux gérés par la filiale de Legg Mason, Western Asset Management, précise un communiqué de presse. L’offre comprendra aussi le Legg Mason Permal Global Absolute Fund, géré par la société de fonds de fonds alternatifs Permal.
16/12/2010

L'affaire Madoff s'invite dans l'évaluation de Pioneer

Irving Picard, chargé de liquider la société de l’escroc américain, réclame à la galaxie UniCredit 19,6 milliards de dollars, rapporte l’Agefi. Les candidats au rachat de la filiale de gestion de la banque italienne essaient désormais d'évaluer si ce litige peut créer un passif pour Pioneer. «C’est un élément de plus à prendre en compte dans les due diligences», reconnaît l’un d’eux. Pour l’heure, avec 185 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin septembre et 247 millions de résultat imposable sur neuf mois, Pioneer vaudrait autour de 3 milliards d’euros. Un prix ajustable en fonction des modalités de paiement. Par ailleurs, des discussions portent sur des sujets sensibles, notamment celui des commissions de distribution reversées aux réseaux par la société de gestion. Ce taux atteint aujourd’hui 50% environ chez Pioneer, contre 65% à 70% pour le secteur en Italie. Si Pioneer devait s’aligner demain sur cette moyenne, sa rentabilité diminuerait. Et sa valeur aussi, précise le quotidien.
16/12/2010

Gervais Williams rejoint MAM Funds

Gervais Williams, l’ancien responsable des petites capitalisations britanniques de Gartmore, rejoint MAM Funds, une société de gestion cotée sur l’AIM à Londres. Il doit être nommé managing director, sous réserve de l’approbation des actionnaires. Dans le même temps, Ian Dighé est nommé président exécutif et Graham Hooper, directeur de la distribution.Parallèlement, MAM Fund a aussi annoncé son intention de lever 20 millions de livres supplémentaires.
16/12/2010

Deux départs chez FundQuest

Selon les informations de Citywire, Richard Timberlake et Paul Kim auraient démissionné de FundQuest. Ils pourraient rejoindre LV = Asset Management.
16/12/2010

Un plan alternatif pour les créanciers de Lehman

Un groupe de porteurs de dette obligataire de Lehman Brothers Holdings dont Paulson & Co et Calpers, a soumis hier un plan alternatif de remboursement des créanciers par rapport à celui établi par la banque en mars dernier, annonce l’Agefi. Ces investisseurs jugent que le plan initial favorise les grandes banques pour la distribution des 58 milliards de dollars attendus, ajoute le quotidien.
16/12/2010
Fonds

Un dirigeant de Goldman va lancer son hedge fund

Morgan Sze, le responsable mondial du plus gros desk de transactions pour compte propre de Goldman Sachs, GS Principal Strategies, a commencé à lever de l’argent pour un hedge fund qui portera le nom d’Azentus Capital et sera basé à Hong Kong, rapporte le Financial Times. Il devrait être lancé avec 1 à 1,5 milliard de dollars, selon des personnes proches du dossier. Morgan Sze n’a pas encore quitté son poste chez Goldman.
Fonds
16/12/2010

"Siggi" Thorkelsson promu head of EMEA equities chez Barclays Cap

Déjà head of equities, Asia-Pacific, depuis avril, Sigurbjorn (Siggi) Thorkelsson a été nommé head of equities, EMEA chez Barclays Capital, qui annonce cette promotion le 15 décembre. L’intéressé sera chargé du développement de la plate-forme actions de la banque d’investissement. Siggi Thorkelsson rejoindra Londres courant 2011. Il reste subordonné à Jerry Domini, global head of equities.Avant de rejoindre Barclays Cap, Siggi Thorkelsson était head of equities Asia Pacific, chez Nomura. Il avait précédemment passé 13 ans comme head of equities, Asia Pacific, chez Lehman Brothers.
16/12/2010

Zeno Staub deviendra début mai CEO de Vontobel

Le 15 décembre, le conseil d’administration du groupe Vontobel a nommé Zeno Staub comme CEO à compter du 4 mai 2011 en remplacement d’Herbert J. Scheidt, qui est déjà désigné comme futur président du conseil d’administration depuis fin août (lire notre article du 1er septembre).Zeno Staub est actuellement responsable de l’unité d’affaires gestion d’actifs (depuis 2008), poste auquel il demeurera jusqu'à ce qu’il prenne ses nouvelles fonctions. Membre depuis 2003 du directoire du groupe, il avait rejoint Vontobel en 2001 et avait été nommé directeur financier en 2003.

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