After the DEGI Europa, the DEGI Global Business and the DEGI International, Aberdeen Immobilien KAG is once again having to liquidate a German open-ended real estate fund. It is the last of the range, the DEGI German Business (DE000A0J3TP7), for which the management mandate is being discontinued on 20 November 2015. The announced objective is, as always, “the best solution in the interests of fair treatment for all investors.”The redemption window for the fund, with EUR219m invested in 17 properties (as of 31 October) was closed on 29 November 2010. Currently, the liquidity ratio is 9.3%, which is by far not enough to satisfy redemption demands from several institutional invetors.The fund will pay off its creditors and make two semiannual payments per year from April 2013.Since the beginning of this year, the DEGI German Business fund has already sold four buildings, and two others are in the process of being sold.

In the most recent edition of its publication DWS active, the German asset management firm has announced that its range of target date bond products will now be centralised on the dedicated platform DWS Select Fixed Maturity Platform, and all funds concerned will carry the prefix DWS Select.DWS is planning to regularly launch at least two target date bond funds in the future, one of which will correspond to a conservative risk profile, while the other will invest more in high yield bonds.The next two will be the DWS Select EM Corporate Bonds 2017 (LU0825503302), which will carry a front-end fee of 3% and a TER of 0.90%, and the DWS Select High Yield Bonds 2017 (LU0825685570), which also has a front-end fee of 3%, but its TER is 0.95%.

The 44th ETF of the SPDR brand has been listed in Europe; it is a the same time the 15th in the range dedicated to fixed income: on 21 November it was listed on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse. The SPDR BofA Merrill Lynch Emerging Markets corporate Bond UCITS ETF from State Street Global Advisors (SSgA) brings the XTF listings to 1,005 funds, while as of 25 October, another SPDR ETF had been the 1006th.It is an Irish fund which replicates the BofA Merrill Lynch Emerging Markets Diversified Corporate ex-144A Index. The index includes corporate bonds from emerging markets denominated in US dollars, investment grade or high yield issued with minimum assets of USD400m, and a remaining time to maturity of over one year.CharacteristicsName: SPDR BofA Merrill Lynch Emerging Markets Corporate Bond UCITS ETFISIN code: IE00B7LFXY77TER: 0.50%

The financial database Cfinancials is working on a risk measurement expressed as a simple percentage, applicable to all asset classes, and based on market data, not data from product issuers, Agefi Switzerland reports. The ratings activities are expected to become a strong area, and to make it possible to compare the risk of total loss for all financial products, regardless of their type. The basic principle is simply that at the time of listing, in the absence of market data, shares are valued at 50%. As a promotion, measurements of the members of the Euro Stoxx 50 will soon be listed freely, while the others will be available with a subscription to the service.

Since the beginning of November, Javiera Ragnhartz has become the new CEO of SHB Fonder, the asset management firm from the Swedish bank Handelsbanken, Realtid.se reports. She succeeds Katja Bergquist. Ragnhartz had most recently been head of institutional management at SEB.

Das Investment cites an article in the Wall Street Journal which reports that the takeover of the German financial services provider AWD by Swiss Life has failed. There will need to be absorption, which will cost hundreds of millions of Swiss francs in asset depreciation. Swiss Life is then said to be planning to cut costs at AWD, with up to 500 back-office jobs cut.

The ratings agency Fitch Ratings on 21 November announced that it has lowered its confederation rating for the Spanish savings banks (Ceca) by one notch to BBB-, just above speculative grade, and will now cease evaluations, and will instead monitor the banking structure CecaBank, which has received the same rating. The downgrade reflects the opinion of the agency that the volume of activities at the Spanish savings banks may fall further, with a concentration movement underway in the sector, a statement from Fitch explains. Fitch has also announced that it will no longer issue ratings for Ceca, due to a reorganisation of the entity, which on 12 November transferred the majority (89%) of its banking activities to a new structure entitled CecaBank. The latter firm has received the same rating of BBB-, one notch above speculative grade, with a negative outlook, meaning that Fitch may downgrade it in the mid-term.

BlackRock is planning to launch a fund platform domiciled in Hong Kong early next year, AsianInvestor reveals. The US asset management group had no comment on the reports. The initiative follows one by Franklin Templeton, which has launched a range of local products. Another house group, whose name was not obtained by AsianInvestor, is planning to do the same. Kong Kong has 2,000 licensed funds, of which only 150 are locally registered. Last year, 70% of all licensed funds were UCITS-compliant products.

« Nous avons effectué, ces derniers mois, des ajustements pour réduire encore l’exposition de notre portefeuille au secteur financier, non par défiance envers ce secteur, mais parce qu’il constitue le risque-même que nous couvrons », déclare Thierry Dissaux, Président du Directoire du Fonds de Garantie des Dépôts. Ainsi, toutes les valeurs bancaires ont été sorties de la poche actions. De même, l’ensemble de la poche obligataire ne devrait plus contenir ce type de valeurs, ni de covered bonds, d’ici la fin de l’année. En revanche, ces deux poches peuvent toujours accueillir des titres appartenant au secteur de l’assurance. « Dans notre poche monétaire, nous souhaitons également réduire notre exposition au secteur financier en limitant sa part à 50% de la poche et à moins de 3 mois, contre 60% actuellement, ajoute Thierry Dissaux. Nous effectuerons ce changement dès que les conditions de marché seront favorables ». Le Fonds de Garantie des Dépôts a prévu par ailleurs de lancer un appel d’offres pour renouveler les mandats attribués pour la gestion de ses investissements obligataires (25% du portefeuille). Le calendrier de cette opération n’a pas encore été fixé car le Fonds reste en attente de la finalisation des discussions ouvertes sur les diverses directives européennes susceptibles de modifier le cadre d’exercice des systèmes de garantie des dépôts.

Humanis figure parmi les tout premiers groupes de protection sociale, en retraite complémentaire, prévoyance, santé et épargne. Paritaire et mutualiste, Humanis est profondément ancré dans les valeurs de l'économie sociale. Le Groupe s’engage ainsi à apporter à ses clients (entreprises et particuliers) des solutions et services de qualité, en privilégiant la proximité, le conseil et l'écoute. Humanis met également à disposition de ses clients ses savoir-faire spécifiques à l’international (expatriés - impatriés - TOM) et en gestion pour compte de tiers. Engagé dans une démarche d’investisseur responsable depuis 2006, et profondément animé par le principe de responsabilité fiduciaire vis-à-vis de l’ensemble de ses parties prenantes (administrateurs, clients et partenaires), le Groupe Humanis a la volonté de pérenniser ses performances financières à long terme. Cette démarche s’est traduite en 2012, par des initiatives concrètes en matière d’investissement responsable parmi lesquelles : la signature des Principes de l’Investissement Responsable (PRI) de l’ONU, le renforcement de la politique de vote et du dialogue actionnarial dans les sociétés dont le Groupe Humanis détient des participations, la définition d’une charte financière fondée sur les valeurs d’engagement, de partage et d’ambition, des initiatives de financement de l'économie réelle, notamment dans des PME non côtées, la refonte et l’extension de la norme interne d’investissement responsable. En décernant ce prix, Amadeis et Natixis Asset Management affirment leurs convictions et leur engagement en matière d’investissement responsable sur un marché français qui reste en forte expansion avec plus de 69% de hausse des encours en un an estimés à 115,3 milliards d’euros à fin décembre 20112. Pour plus d’informations, consultez le site : http://www.leprixinvestisseurresponsable.com/

Mirova, c’est le nom que Natixis Asset Management a donné à son nouveau pôle d’expertise en investissement responsable, deux mois après le lancement de Seeyond, sa business unit dédiée à la gestion de volatilité et de produits structurés. Mirova comprend huit thématiques d’investissement à dominante développement durable : énergie, mobilité, bâtiments et villes, ressources, consommation, santé, technologies de l’information et de la communication, et enfin finance. La marque emploie une quarantaine d’experts en gestion thématique, des ingénieurs, des analystes financiers et ESG, des spécialistes de la finance solidaire et du financement de projets. Son offre comprend les actions cotées, les infrastructures, l’impact investing et le conseil aux investisseurs institutionnels sur le vote et l’engagement.

L’activité dans le secteur manufacturier aux Etats-Unis a augmenté en novembre à son rythme le plus élevé depuis cinq mois, portée par une hausse de la demande intérieure, selon les résultats préliminaires de l’enquête mensuelle de Markit. L’indice PMI flash a rebondi à 52,4 en novembre après avoir touché un plus bas de trois ans de 51 en octobre.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 17 novembre, à 410.000 contre 451.000 (révisé) la semaine précédente, a indiqué le département du Travail. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 396.250 contre 386.750 la semaine précédente.

L’indice des indicateurs avancés américains a légèrement augmenté en octobre, suggérant une petite accélération de la croissance à court terme. Ce baromètre de l'évolution future de l’activité économique aux Etats-Unis, calculé par le Conference Board, a progressé de 0,2% à 96,0 après une hausse de 0,5% (révisée de +0,6%) en septembre, conformément aux attentes.

Les incertitudes autour de la situation fiscale et budgétaire ont entamé le sentiment des consommateurs américains dans la deuxième partie de novembre, montre l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan. Dans sa version définitive, l’indice est ressorti à 82,7, à peine mieux qu’en octobre (82,6), alors qu’il avait été annoncé à 84,9 en version préliminaire le 9 novembre.

Lisbonne a placé 2 milliards d’euros de bons du Trésor à 3, 6 et 18 mois à des conditions moins avantageuses que lors d’opérations précédentes. 1,2 milliard d’euros de titres à 18 mois ont été placés pour un rendement de moyen de 2,99%, contre 2,96% en septembre. 500 millions d’euros de bons à six mois ont été émis à 2,16%, contre 1,83% mi-octobre. La tendance a été similaire pour les 300 millions d’euros de bons à trois mois.

Les responsables monétaires britanniques sont divisés quant à l’impact précis de leurs achats d’obligations d’Etat et sur les arguments à retenir en faveur d’une poursuite de cette politique d’assouplissement quantitatif, note le compte-rendu de leur dernière réunion des 7 et 8 novembre. Si la décision de la Banque d’Angleterre de ne pas modifier le niveau de ses rachats d’actifs a été prise à 8 contre 1, «les points de vue divergent en ce qui concerne l’impact exact des achats d’actifs du Comité de politique monétaire (...). Il y aurait des arguments en faveur d’un nouvel assouplissement monétaire», selon les minutes de la réunion, qui évoquent également le fait que la production pourrait être soutenue sans alimenter l’inflation.

L’agence de notation Fitch examinera en 2013 la note souveraine de la France, a confirmé son président Marc Ladreit de Lacharrière. Fitch est la dernière des grandes agences à noter la dette long terme de la France triple A après la dégradation lundi par Moody’s à Aa1, qui a fait suite à celle au AA+ attribué dès janvier par Standard & Poor’s.

Le FESF a dû annuler une émission à 3 ans hier. La perte du Aaa français aura moins de conséquences sur les banques et les grandes entreprises

L'agence met implicitement en avant les limites de la politique de la BCE par rapport à la BoE pour justifier la dégradation de la France

Le constat que sans réaménagement la dette atteindrait 144% du PIB en 2020 n’a pas suffi à convaincre certains pays de consentir à des pertes

Les marchés avaient intégré la perspective d'une dégradation par Moody's

La gestion d'actifs intègre le pôle de banque privée. La banque d'investissement ne renonce pas à son activité sur les marchés de taux

Les investisseurs ont déjà intégré les mauvaises nouvelles à venir sur le front de la macroéconomie si la gestion du «fiscal cliff» s’avérait difficile

Les marchés avaient intégré la perspective d'une dégradation par Moody's

Une filiale du gestionnaire alternatif est au centre d’une affaire « sans précédent » selon la SEC. L’emblématique Steven Cohen est inquiété

Le China Securities Journal avance que les autorités chinoises sont disposées à relever le plafond d’intervention alloué aux investisseurs étrangers de long terme au sein des marchés de capitaux du pays. Le plafond d’un milliard de dollars pourrait être révisé au bénéfice des certaines catégories d’investisseurs seulement.

François Hollande a en outre confirmé que la Caisse des dépôts puiserait 20 milliards d'euros sur les fonds d'épargne sur la période 2013-2017

Après treize heures de négociation, le constat que, sans réaménagement, la dette atteindrait 144% du PIB en 2020, n’a pas suffi à convaincre certains pays de consentir à des pertes sur les créances grecques ni de surmonter les réserves de la BCE et du FMI.

Meilleure information, harmonisation: Iosco a publié ses recommandations pour que ce marché, utile à la croissance, revienne en grâce