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Asset Management
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06/02/2013

Vanguard CEO is sceptical of multi-asset class funds

In the post-financial crisis environment, one of the major risks for asset management firms is the emphasis being placed on macro type products, the global CEO of Vanguard, Mill McNabb, says. In an interview with Asian Investor, when asked whether multi-asset class funds represent an attractive variation on diversified architecture, McNabb replies that “the numerous tactical elements of these products make me nervous.”
06/02/2013

Eaton Vance launches bond fund

The US firm Eaton Vance Management has announced the launch of the high yield bond fund Eaton Vance Bond Fund. The fund may invest at least 80% of its assets in bonds and other high yield instruments, and up to 20% in ordinary shares. The fund may also invest up to 35% of its assets in bonds and other high yield instruments rated speculative grade.
06/02/2013

WisdomTree profits virtually quadrupled in 2012

For the fiscal year ending on 31 December, the ETF asset management firm WisdomTree Investments Inc has declared net profits of USD11m, compared with USD3.1m in 2011. Assets increased to USD18.3bn as of the end of 2012, compared with USD16.8bn three months earlier, and USD12.2n as of 31 December 2012.Jonathan Steinberg, chairman & CEO, points out that net subscriptions last year totalled USD4.7bn, compared with USD3.9bn in 2011.
06/02/2013

Soros veteran joins Keith Anderson's fund

Keith Anderson, former chief investment officer of George Soros, has recruited Doug Paul, who worked at Crédit Suisse for 40 years, as chairman of the hedge fund he launched after leaving Soros Fund Management in July 2011, the news agency Bloomberg reports. Anderson’s fund, based in New York, Anderson Global Macro, will track macro-economic trends, and will play the bond, currency, commodity and equity markets.
06/02/2013

Santander AM takes over hedge fund firm Equilibria

The “free investment fund” ( management firm of Spanish-registered hedge funds) Equilibria Investments has sold control of its assets to Santander Asset Management, Funds People reports. Carlos Arenilla, who had been the sole manager remaining at Equilibria following the departure of Alvaro Sanmartin, becomes an adviser, a prospectus published on the CNMV website on 1 February indicates.Assets at Equilibria at the end of December totalled EUR32m, while Spanish hedge funds at Santander AM represented EUR75m.
06/02/2013

Alliance Trust officially becomes a British SRI actor

The transfer from Aviva Investors to Alliance Trust Investments of the status of Authorised Corporate Director (ACD) for a portfolio of seven OEIC SRI funds with assets of GBP1.2bn has been completed.The Sustainable Future funds will continue to be managed by the former SRI team from Aviva Investors, led by Peter Michaelis, who transferred to Alliance Trust in August in 2012.Alliance Trust remains as sub-advisor to the Sustainable Future Pan European Equity Fund Sicav.
06/02/2013

Dundee International REIT acquires portfolio from SEB AM

For USD568m, or EUR420m, the US firm Dundee International REIT will acquire a portfolio of 11 properties (137,200 square metres) in Germany from the Frankfurt-based SEB Asset Management. The transaction may be completed by the end of March, as the buyer will first be required to raise USD220m through a capital increase, and obtain mortgage-backed credits from four German institutions of USD354m at an average interest rate of 2.74% for a period of 6.8 years.Two of the properties to be purchased belong to the portfolio of the semi-institutional real estate fund SEB ImmoPortfolio Target Return Fund, while the other nine are office properties of the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest (DE0009802306) fund, which SEB AM nine months ago decided to liquidate by 30 April 2017 (see Newsmanagers of 8 May 2012). The new sale will bring in liquidity to pay off creditors and partially reimburse subscribers.The Frankfurt-based asset management firm points out that in 2012, SEB ImmoInvest distributed about EUR1.3bn to its shareholders, equivalent to over 20% of its initial assets (EUR6.35bn).
06/02/2013

Mirabaud launches a high yield bond fund

The asset management arm of the Swiss firm Mirabaud has announced the launch of a traditional global high yield bond fund, Mirabaud – Global High Yield Bonds, which is managed by Andrew Lake, who has recently been recruited from Aviva Investors (see Newsmanagers of 8 November). Lake will be assisted by Alexander Lushnikov, an analyst who had worked at Crédit Agricole.The new Luxembourg-registered product will combine active management and stock-picking. The portfolio will be based around 80 positions. Assets already total USD125m.CharacteristicsName: Mirabaud – Global High Yield BondsISIN codes:A share class (all investors)A cap USD: LU0862027272AH cap EUR: LU0862027439AH cap GBP: LU0862027868AH cap CHF: LU0862028080(AH shares are hedged for currency risks)Institutional share classesI cap USD : LU0862028247IH cap CHF : LU0862029724 (hedged)Management commissions:A share class: 1.20%I share class: 0.60%Licensed for sale in: LU, FR, ES, UK, (CH in progress)
06/02/2013

L'Allemagne adjuge 3,27 milliards de dette à cinq ans

L’Allemagne a adjugé pour 3,269 milliards d’euros de dette à cinq ans (Bobl), suscitant une demande un peu supérieure à celle d’une précédente émission en novembre, les investisseurs, encore circonspects, continuant à rechercher la sécurité. Le ratio de couverture a été de 1,9 contre 1,8 lors de l’adjudication du 28 novembre, montrent des données de la Bundesbank. En revanche, l’Allemagne a payé plus cher pour placer son papier, l’adjudication ayant dégagé un taux de rendement moyen de 0,68% contre 0,53%.
06/02/2013

Le déficit budgétaire américain en recul

Selon les prévisions du bureau du Budget du Congrès, il devrait descendre à 845 milliards de dollars cette année, sous l’effet de recettes fiscales en hausse. Mais face aux incertitudes politiques, le président Obama a appelé les parlementaires à agir à court terme pour ne pas endommager l'économie.
06/02/2013

Les fonds de pension délaissent les matières premières

Les investissements liés aux matières premières n’ont plus la cote auprès des fonds de pension. Ces derniers sont très déçus de constater que ces produits se montrent peu fiables comme protection contre les risques d’inflation et d’évolution imprévisible des marchés actions. Kevin Norrish chez Barclays estime à 133 milliards de dollars les montants investis après des retraits de 10 milliards depuis 2 ans.
06/02/2013

Le Nasdaq veut solder ses comptes sur l’IPO de Facebook

Citant des sources proches, le quotidien croit savoir que l’opérateur boursier américain a engagé des négociations préliminaires avec la SEC afin de solder l’affaire de l’introduction en Bourse chaotique du site de réseau social en mai dernier. Le Nasdaq pourrait écoper d’une amende de 5 millions de dollars. Soit 1% seulement des pertes estimées subies par les intervenants au sein du marché du fait des soucis techniques dont le Nasdaq est responsable. L’opérateur boursier fautif aurait tout de même proposé de dédommager ses interlocuteurs à hauteur de 62 millions de dollars. La SEC n’a pour l’heure infligé qu’une seule amende à un marché, de 5 millions à Nyse Euronext l’an passé.
06/02/2013

L’Afer au service des PME

Le quotidien souligne le «branle-bas de combat» observé pour «défendre l’utilité de l’assurance-vie pour l’économie et, donc, la nécessité de préserver son cadre fiscal». Après la FFSA, c’est au tour de l’Afer de «monter au créneau» en présentant aujourd’hui un «manifeste» plaidant pour «une assurance-vie citoyenne». L’Afer pourrait consacrer plus de 300 millions d’euros au financement des PME.
06/02/2013

Le président de Goldman Sachs AM démissionne

L’économiste Jim O’Neill, à qui l’on doit l’acronyme BRIC, quitte son poste de président de la division de gestion d’actifs de Goldman Sachs, qu’il occupait depuis 2010. Il avait rejoint la banque en 1995 en tant qu’associé. Il n’y a pour le moment aucun projet de le remplacer, alors que le poste avait été créé spécialement à son intention.
06/02/2013
Gestion d'actifs

La CAMACTE compte se renforcer sur l'immobilier et sur les actions

Marc Wendling, directeur financier de la CAMACTE à la rédaction de www.institinvest.com : La CAMACTE cherche à augmenter le rendement de ses actifs. Pour cela, l’institution souhaite réallouer des investissements sur les actions et sur l’immobilier. « Nous avions déjà une part risquée importante au sein de notre portefeuille puisque celle-ci s'élève à environ 30%, indique Marc Wendling. Nous allons la renforcer en plaçant une partie de la nouvelle trésorerie nette dans la poche immobilier (+1% à +3% de la poche) et dans la poche actions (+2% environ) ». Le chiffre définitif dépendra des évolutions de marché, mais la décision a été validée sur le principe par le Conseil d’administration de l’institution. Ainsi, la CAMACTE va renforcer son exposition aux actions européennes et/ou internationales, sans doute par le biais principalement d’une sélection d’OPCVM. Les comités financiers qui auront lieu dans les prochains mois permettront de mettre en place cet ajustement de l’allocation stratégique. C’est le principal chantier de la CAMACTE pour 2013. La CAMACTE investit également 14% de ses encours dans des actions, 7% dans l’immobilier, 5% en gestion diversifiée via la sélection d’OPCVM (obligations convertibles, high yield et dette émergente) et, en résultante, détient environ 10% de liquidités.
Gestion d'actifs
06/02/2013
Gestion d'actifs

Aviva France va constituer une poche dédiée à l'investissement dans les PME

L’Afer vient de demander à Aviva France, l’assureur de son contrat, de constituer dès 2013 dans son fonds général une poche dédiée à l’investissement dans les PME. « Un investissement d’une cinquantaine de millions d’euros est prévu », indique aux « Echos » Gérard Bekerman, son président. Autre nouveauté : « Nous envisageons d’acheter des crédits pour les petites et moyennes entreprises , annonce-t-il. Dans le nouvel environnement réglementaire qui se dessine, les banques ne jouent peut-être pas suffisamment leur mission de financement des PME. L’Afer souhaite donc apporter sa contribution. » L’enveloppe consacrée à cette classe d’actifs sera de « 300 millions d’euros au minimum », les modalités de mise en oeuvre restant à définir. Pour l’Afer, il s’agit aussi de diversifier ses placements et de soutenir les rendements du fonds général.
Gestion d'actifs
05/02/2013

Chypre va signer un accord de prospection avec Total

Nicosie va signer un accord de partage de production avec Total pour la prospection d’hydrocarbures en mer. Le pétrolier français était en négociation pour les droits de prospection dans deux blocs d’exploration au Sud de l'île. Chypre avait accordé le 24 janvier des permis d’exploration dans une autre zone offshore à un consortium composé d’ENI et du sud-coréen Kogas.
05/02/2013

Réforme de la répartition des revenus en Chine

Pékin a dévoilé une réforme de la répartition des revenus afin de lutter contre les inégalités, laquelle prévoit d’augmenter la proportion des bénéfices reversés par les entreprises d’Etat. La réforme doit également permettre d’élargir l’assiette de l’impôt foncier, de prélever une série de taxes sur les produits de luxe et d'«étudier» la mise en place de droits de succession «à un moment approprié».
05/02/2013

Bruxelles veut adapter sa lutte contre le blanchiment

La Commission européenne a adopté mardi un paquet comprenant deux propositions : une directive relative à la prévention de l’utilisation du système financier aux fins du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme et un règlement sur les informations accompagnant les virements de fonds visant à garantir une traçabilité en bonne et due forme de ces mouvements.
05/02/2013

L’activité dans les services en hausse aux Etats-Unis

L’indice ISM mesurant l’activité du secteur des services aux Etats-Unis est ressorti à 55,2 en janvier, contre 55,7 en décembre. Ce chiffre est conforme aux attentes du panel Reuters. La composante des contrats nouveaux a toutefois reculé, à 54,4 le mois dernier contre 58,3 le mois précédent. Elle s’établit à son plus bas niveau depuis avril 2012.
05/02/2013

Washington réclamera plus de 5 milliards de dollars à S&P

Le procureur général des Etats-Unis Eric Holder a indiqué que le gouvernement américain entend réclamer plus de 5 milliards de dollars de dommages et intérêts à l’agence de notation Standard & Poor’s. Les poursuites au civil qui visent également la maison mère McGraw-Hill concernent au premier plan des ratings de CDOs américains en 2007.
05/02/2013
Fonds

Amundi commercialise trois ETF supplémentaires en Espagne

Dans un communiqué, Amundi ETF a annoncé que les fonds actions Amundi ETF S&P 500 Eur Hedged Daily, Amundi ETF Topix Eur Hedged Daily et Amundi ETF MSCI Emerging Markets sont maintenant disponibles en Espagne, où l’offre du gestionnaire comprend désormais onze ETF, rapporte Funds People.
Fonds
05/02/2013
Fonds

EII lance un fonds immobilier international "durable"

Par l’intermédiaire de Warburg Invest, European Investors Incorporated (EII, 11 milliards de dollars d’encours fin octobre) commercialise un fonds immobilier de droit allemand, EII Global Sustainable Property Fund, investissant dans le monde entier et dont la sélection d’actions est effectuée en coopération avec l’agence de notation «verte» oekom research de Munich.Le portefeuille, géré par une équipe basée à New York, Singapour et Amsterdam, est au minimum investi à 51 % dans des titres de sociétés dont l’activité est compatible avec le développement durable et la préservation de l’environnement, qui respectent des normes minimum en matière de droits de l’Homme, qui militent pour des conditions de travail convenables et qui respectent les principes de bonne gouvernance. Il peut aussi comporter au maximum 49 % d’instruments monétaires et/ou dépôts bancaires, et être investi à 10 % maximum dans d’autres fonds coodonnés.Caractéristiques Dénomination : EII Global Sustainable Property Fund Code Isin : DE000A0RHE36 Commission de gestion : actuellement 0,95 % (1,35 % dans le DICI)
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