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Asset Management
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18/10/2010

Azimut in bond issue

p { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut, which is listed on the Milan stock exchange, will make a bond issue of EUR200m for a duration of 5 years, with a set coupon of 2.5% per year. The deal was approved on 14 October by the board of directors, and must now be approved by the market supervisory authorities. “The bond issue is a response to the current, particularly difficult period on the market, which is characterised by high aversion to risk on the part of clients, and will allow investment in part of the assets in financial instruments which restore invested capital at maturity, along with a safe and fixed return, neutralising variations in taxes,” a statement says. In the first nine months of the year, Azimut has posted net subscriptions of EUR461.8m. Its assets as of the end of September totalled EUR14.3bn, up 2.9% compared with the end of December 2009, and 6.7% compared with September 2009.
18/10/2010

Paris se dote d'une stratégie pour sa gestion

Les propositions du Haut Comité de Place pour promouvoir l’industrie française de la gestion d’actifs en Europe, adoptées vendredi, s’articulent autour de quatre axes à mettre en œuvre d’ici à 2012. Elles s’appuient sur une transposition de la directive OPCVM 4 avant fin mars.
18/10/2010

Hero Honda suscite les convoitises

Carlyle, KKR et Warburg Pincus seraient en négociations pour l’acquisition d’une participation indirecte de 15 à 18% au capital du principal fabricant indien de motos. Honda, qui détient 26% du capital de Hero Honda Motors, pourrait quitter le capital à l’occasion de cette réorganisation en deux temps à l’initiative de la famille Munjal dont la part serait portée à 36%.
18/10/2010

Nouvelle IPO pour un hedge fund londonien

Gage de confiance selon le quotidien, les fonds alternatifs se pressent aux portes de la Bourse de Londres. Après Brevan Howard la semaine passée, CQS pourrait annoncer l’introduction en Bourse d’un nouveau fonds. La taille de l’opération n’a pas encore été définie. RBS Hoare Govett a été mandaté en tant que teneur de livre et évaluera l’intérêt des investisseurs institutionnels dès cette semaine. CQS assure la gestion de 8,2 milliards de dollars d’actifs environ. Selon un client, le fonds vedette («Diversified Fund») afficherait cette année une performance de près de 22% après un bond de 7,69% rien qu’en septembre.
18/10/2010

KKR vise Perpetual

Le gestionnaire de fortune australien a annoncé avoir reçu de la part de la société de private equity américaine une offre de rachat indicative de 38 à 40 dollars australiens par titre, soit au total jusqu’à 1,75 milliard (1,24 milliard d’euros). Perpetual gère environ 30 milliards de dollars d’actifs. De quoi relancer la consolidation du secteur.
18/10/2010

Apax se penche sur le sort d’Auto Trader

La société de private equity et Guardian Media Group prévoient de lancer un examen stratégique de Trader Media Group, éditeur du magazine Auto Trader, qui pourrait déboucher sur une cession ou une mise en Bourse pour un montant estimé à 2 milliards de livres, a rapporté le Sunday Telegraph.
15/10/2010

L'inflation confirmée à 1,8% sur un an en septembre dans la zone euro

L’augmentation des prix des carburants a, comme attendu, nourri l’inflation dans la zone euro en septembre, a annoncé Eurostat, en confirmant que les prix de base restent contenus et que la reprise économique ne renforce pas les tensions inflationnistes. Les prix à la consommation dans les 16 pays utilisant la monnaie unique ont augmenté de 0,2% par rapport à août. En rythme annuel, l’inflation ressort à 1,8%.
15/10/2010

L'ACP et l'AMF brident les produits complexes

L’Autorité des marchés financiers et l’Autorité de contrôle prudentiel ont publié vendredi leur position, pour l’une, et leur recommandation, pour l’autre, sur la commercialisation au grand public de produits complexes (certains fonds à formule, EMTN). En amont, l’AMF imposera sur les documents commerciaux mentionnant qu’elle «considère que ce produit est trop complexe pour être commercialisé auprès des investisseurs non professionnels et n’a dès lors pas examiné les documents commerciaux». «Il sera difficile de vendre un produit au grand public avec cette mention», indique Thierry Francq, son secrétaire général. Testé dès cet été, l’approche a déjà touché huit fonds, dont certains n’ont finalement pas été proposés à la vente. L’ACP, elle, demandera dès le 1er janvier aux compagnies d’assurance et aux intermédiaires de prouver que le client a bien été informé des risques de tels produits et les comprend.
Photo: PHB/Agefi
15/10/2010
Fonds

Le nombre et l'encours des ETF s'accroît en Europe

A la fin du troisième trimestre, l’encours des ETF domiciliés en Europe représentait 256,2 milliards de dollars contre 230,9 milliards fin août et 226,9 milliards au 31 décembre 2009, rapporte BlackRock. Autrement dit, les actifs se sont accrus de 29,3 milliards de dollars en neuf mois alors que les souscriptions nettes ont porté sur 30,8 milliards. Quant au nombre d’ETF, il ressortait fin septembre à 1.030 contre 985 fin août. Il a augmenté de 24,5 % depuis le début de l’année, avec 212 lancements et 9 suppressions. Les 1.030 ETF étaient au total cotés 3.396 fois contre 3.140 un moins plus tôt, sur 21 Bourses contre 19 fin août.Par encours, les trois premiers promoteurs sont iShares avec 176 ETF et un encours de 91,9 milliards de dollars, devant Lyxor Asset Management (Société Générale) avec 147 fonds et 47,2 milliards de dollars. Le troisième est toujours db x-trackers, avec 42,9 milliards pour 135 fonds.En matière de de souscriptions nettes, iShares est également en tête, avec 7,5 milliards de dollars durant les neuf premiers mois de l’année. Il est suivi par db x-trackers, avec 5,3 milliards et par Source Markets avec 3,2 milliards.
Fonds
15/10/2010

Le réseau Ahorro Corporación distribue désormais les fonds Carmignac Gestion

Désormais, les 23 caisses d'épargne espagnoles qui constituent la plate-forme d’Ahorro Corporación distribuent les 18 fonds de Carmignac Gestion, dont 13 qui bénéficient déjà d’un agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Cinco Días. Cela représente un réseau de plus de 7.000 agences qui vient s’ajouter à celui de pratiquement toutes les banques de moyenne importance.Au total, Ahorro Corporación a signé des accords avec 13 gestionnaires étrangers, dont Fidelity et JP Morgan, pour plus d’un millier de fonds.Carmignac Gestion distribue déjà ses fonds au travers d’Allfunds Bank, Banco Sabadell, Banesto et Banco Pastor, entre autres. Sur la liste des établissements distributeurs de la CNMV pour les fonds de la société de gestion française, figurent également Banif, le Santander et le BBVA, même si ce dernier a assuré à Cinco Días qu’il ne commercialise actuellement aucun produit Carmignac Gestion.
15/10/2010

RWC Partners se positionne sur les marchés germanophones

Susanne Sorge, qui était responsable du développement pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse chez GLG Partners, rejoindra fin octobre RWC Partners, qui a déjà entamé une offensive commerciale dans l’espace germanophone. Elle y exercera les mêmes fonctions que chez son ancien employeur et sera subordonnée à Dan Mannix, head of business development.
15/10/2010

Bernhard Klocke quitte la tête de la distribution retail d'Axa IM Allemagne et Autriche

Dans une note aux collaborateurs des services de distribution, Axa Investment Managers Allemagne annonce que Bernhard Klocke a démissionné à fin septembre de ses fonctions de directeur de la distribution retail pour l’Allemagne et l’Autriche, mais qu’il reste à la disposition du groupe en cas de besoin jusqu’au 31 décembre, rapporte Fonds professionell. L'équipe retail demeure inchangée avec Frank Horn (groupe Axa), Thomas Hopf (banques Allemagne), Selina Sezen (CGPI Allemagne) et Bernhard Steinmetz (Autriche).
15/10/2010

Le siège de la Deutsche Börse est vendu avant d'être "habité"

Le nouveau siège de la Deutsche Börse à Eschborn (près de Francfort) a été vendu pour 230 millions d’euros à Signa Property Funds de Düsseldorf par les développeurs Groß & Partner et Lang & Cie, rapporte la Börsen-Zeitung. La Deutsche Börse n’a pas encore officiellement inauguré ses locaux.Frank Tölle, CEO de Signa Property Funds a indiqué que cet immeuble sera affecté au portefeuille du fonds Signa 13 Frankfurt et devrait générer une distribution de 5,75 % par an.
15/10/2010
Fonds

Sortir des fonds immobiliers gelés peut coûter cher

Huit des dix plus gros volumes de transactions sur les fonds d’investissement à la Bourse de Hambourg ont concerné en septembre des fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements sont suspendus, rapporte la Börsen-Zeitung. Mais la revente des parts s’effectue avec une forte décote : le 12 octobre, la part du P2 Value (Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH) se négociait à 19,99 euros pour une valeur liquidative officielle de 28,31 euros. De même, celle du DEGI Europa se traitait à 34,01 euros pour un prix officiel de 48,55 euros.
Fonds
15/10/2010

Global ETF assets up in September

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, assets under management worldwide in ETFs totalled USD1.1813trn, compared with USD1.0644trn as of the end of August, and USD1.0952trn as of the end of July. Compared with 31 December 2009, assets are up 14%. The number of ETFs has increased 22.3% since the beginning fo the year, with 478 launches and 44 closures of funds. As of 30 September, according to BlackRock, there were 2,379 ETFs from 129 providers, listed 5,024 times on 45 stock markets. Currently, there are 972 products in the planning and development stages. The rankings of providers remains unchanged. The largest is still iShares, with 461 ETF funds and USD534.6bn in assets (USD492.7bn as of the end of August), which amounts to a market share of 45.3% (compared with 46.3% one month earlier). State Street Global Advisors (SSgA) is in second place, with 113 funds and USD163.8bn (USD139.6bn), corresponding to 13.9% of the market (13.1%). Lastly, Vanguard, with 63 ETFs, has USD126.2bn (USD113.1bn as of the end of August), equivalent to a market share of 10.7% (10.6%).
15/10/2010

Bridgewater, JP Morgan and Paulson are largest hedge fund managers

p { margin-bottom: 0.08in; } AR Absolute Return + Alpha reports that as of 1 July, Bridgewater was the hedge fund manager with the largest assets, at USD51bn, followed by JP Morgan Chase with USD41bn, and Paulson & Co with USD31bn. In fourth place was Soros Fund Management with USD27bn, followed by Och-Ziff with about USD25bn.

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