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17/12/2010
Gestion d'actifs

Le FRR recherche de nouveaux gérants obligataires pays développés

Le FRR lance un appel d’offres pour sélectionner de nouveaux gestionnaires de mandats investis en obligations des pays développés de catégorie investissement. Cet appel d’offres a pour objectif d’assurer la cohérence du portefeuille du FRR avec les modalités de financement de la réforme des retraites (14 versements annuels de 2,1 Mds€ du FRR à la CADES de 2011 à 2024). Lot 1 : mandats d’adossement investis en obligations du Trésor français (OAT) Lot 2 : mandats de gestion passive multi-compartiments Appel d’Offres Restreint Télécharger les documents sur : Achat Public
Gestion d'actifs
17/12/2010

La CFTC fait des propositions sur les SEF

Outre les limites fixées aux positions spéculatives sur les matières premières (lire page 20), le régulateur américain des marchés à terme a dévoilé hier des propositions visant à permettre aux «Swap Execution Facilities» (SEF) de disposer de systèmes électroniques de trading similaires aux livres d’ordres des marchés actions.
17/12/2010

La BCE va doubler son capital

L’institution, dont les achats de dettes souveraines culminent désormais à 72 milliards d’euros, augmentera de 5 milliards d’euros son capital souscrit à 10,76 milliards le 29 décembre. Une décision qui peut être vue comme une mise en garde adressée aux politiques européens.
17/12/2010

Surperformance des fonds actions françaises en novembre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/12/2010

La solidarité européenne au chevet de l’euro

Les chefs d’Etat et de gouvernement des Vingt-Sept ont entériné hier le principe d’une solidarité entre membres de la zone euro en tant qu’argument ultime face aux marchés en cas de déstabilisation de la monnaie unique. La ratification de l’amendement devra être achevée au 1er janvier 2013.
17/12/2010

Le risque extrême persiste

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’Expected Shortfall ou Value at Risk conditionnelle quotidienne à 95% des rendements du MSCI Europe. Cette mesure de perte extrême décrit la moyenne des pertes une fois la VaR franchie. Rappelons que la VaR mesure la perte potentielle maximale pour un horizon et un niveau de confiance donnés. La VaR conditionnelle permet de capturer les queues de distribution épaisses et donc les risques les plus extrêmes.
17/12/2010

Natixis perce en Inde

Le groupe indien IFDE (Infrastructure Development Finance Co) pourrait vendre une part de 25% au capital de son activité de gestion d’actifs à Natixis. Le quotidien, qui cite une source anonyme, évoque pour cette transaction un montant de 2,75 milliards de roupies, l’équivalent de 45,6 millions d’euros.
17/12/2010

Le Qatar intéressé par la technologie allemande

Le journal allemand Financial Times Deutschland, qui cite des propos du ministre des finances du Qatar, Yousef Hussain Kamal, indique que le pays aurait l’intention de réaliser des investissements dans des PME allemandes spécialisées dans le secteur des technologies de l’information. Des négociations seraient déjà en cours avec certaines sociétés, dont Yousef Hussain Kamal ne souhaite pas divulguer l’identité pour le moment.
16/12/2010

L'Allemagne émettra 302 milliards d'euros de dette en 2011

L’Allemagne va émettre pour 302 milliards d’euros d’obligations et de bons du Trésor en 2011, contre 323 milliards en 2010, a annoncé jeudi l’agence de gestion de la dette du pays. Elle a indiqué que Berlin prévoyait d'émettre 185 milliards d’euros sur le marché obligataire et 117 milliards sur le marché monétaire. L’Allemagne émettra pour 30 milliards d’euros de bons du trésor (Bubills) par trimestre sur les neufs premiers mois de l’année 2011 et pour 27 milliards au quatrième trimestre.
16/12/2010

La BNS maintient son statu quo monétaire

La Banque nationale suisse a comme prévu maintenu sa politique monétaire inchangée jeudi mais a prévenu que les incertitudes restaient très grandes, citant entre autres la vigueur du marché immobilier. La banque centrale a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%.
16/12/2010

Le taux de chômage en Grèce à 12,4%, au plus haut de dix ans

Le taux de chômage en Grèce était de 12,4% au troisième trimestre, une hausse de 0,6 point par rapport au trimestre précédent qui le porte à son niveau le plus élevé en dix ans, montrent les chiffres publiés jeudi par le service grec des statistiques. L’année dernière, le taux de chômage ressortait à 9,3% de la population active au troisième trimestre. Le taux de chômage a augmenté dans la zone euro au troisième trimestre, atteignant 10,1% à fin septembre pour l’ensemble des 16 pays membres malgré un recul du nombre de chômeurs en Allemagne.
16/12/2010

L'Espagne paie le prix fort pour ses dernières levées de dette de l'année

Suite aux craintes de contagion de la crise souveraine en zone euro et aux risques de dégradation de ses notations de crédit, l’Espagne, qui a adjugé ce matin 2,39 milliards d’euros de dettes à moyen et long terme, a vu son coût de financement s’envoler par rapport aux précédentes adjudications. Le Trésor espagnol a placé 1,78 milliard d’euros à 10 ans mais à un taux de 5,446%, soit 83 pb de plus que le rendement offert aux investisseurs en novembre lors de la précédente adjudication. Il a aussi levé 618 millions de dette à 15 ans à un taux de 5,953%, un niveau supérieur de 141 pb au taux accordé au marché en octobre. Le pays n’a même pas réussi à atteindre le milieu de la fourchette indicative fixée à 2-3 milliards d’euros.
16/12/2010
Fonds

Aberdeen acquiert un immeuble commercial à Pforzheim

Sans divulguer le montant de la transaction, Aberdeen Asset Management a annoncé le 15 décembre avoir acquis pour son Aberdeen European Balanced Property Fund un ensemble immobilier entièrement rénové cette année et situé dans le quartier commerçant de Pforzheim, avec 4.200 mètres carrés de magasin et 700 mètres carrés de bureaux. Les vendeurs sont Centrum et le groupe B&L.Le fonds a déjà drainé 302 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels. Son portefeuille d’immeubles commerciaux et de bureaux ainsi que de centres logistiques représente 380 millions d’euros répartis entre l’Allemagne, la Belgique, la Finlande, la France et les Pays-Bas.
Fonds
16/12/2010
Fonds

Varengold lance son premier hedge fund coordonné

Le gestionnaire indépendant hambourgeois Varengold Wertpapierhandelsbank a annoncé le 15 décembre le lancement d’un hedge fund de managed futures conforme à la directive OPCVM III, avec liquidité journalière. C’est le premier «newcits» de Varengold, et il réplique un indice «innovant» de managed futures développé en interne, le Varengold Alternative Alpha Index. Le concept se fonde sur une grande stabilité de la performance et une corrélation nulle avec les marchés d’actions ainsi qu’obligataires.Le nouveau Varengold Alternative Alpha est disponible immédiatement sous forme de parts institutionnelles. Les parts retail seront lancées début 2011. L’objectif est une performance de 10 points de pourcentage supérieure à l’Euribor 3 mois.Pour figurer dans l’indice, les gérants doivent être présents sur des plates-formes de comptes gérés avec liquidité journalière, justifier d’un historique de performance réel d’au moins deux ans et d’un encours égal ou supérieur à 100 millions de dollars. De plus, ils doivent avoir obtenu les meilleurs résultats dans le système de notation de la gestion du risque développé par Varengold.Actuellement, l’indice couvre sept gestionnaires, dont 45 % dans le short term trading, 30 % dans le suivi de tendance et 25 % dans le global macro.CaractéristiquesDénomination : Varengold Alternative AlphaCode Isin : DE000A1C5D54 (part institutionnelle)Commission de gestion : actuellement 1,34 %Commission de performance : 10 % avec high water mark et taux butoir (Euribor 3 mois)
Fonds
16/12/2010

Kuveyt Turk Bank ouvre une succursale à Mannheim

Ugurlu Soylu, directeur général, a annoncé que Kuveyt Turk Bank, qui vient d’ouvrir une succursale à Mannheim, a l’intention de solliciter une licence bancaire pleine pour devenir la première banque conforme à la loi islamique en Allemagne, rapporte Die Welt.Jusqu'à présent, l'établissement n’a le droit que de transférer de l’argent dans des pays tiers, ce qui permet dans la pratique à ses clients d’ouvrir un compte non rémunéré en Turquie.L’objectif est d’exercer des activités en toute transparence, évitant des opérations indûment risquées et s’abstenant de miser sur des secteurs proscrits par le Coran.Dans les pays musulmans, la Kuveyt Turk Bank gère plusieurs centaines de millions d’euros dans des fonds d’investissement conformes à la charia.
16/12/2010

Solution en vue pour l'actionnariat de la DekaBank

Selon des milieux proches des caisses d'épargne, les actionnaires de la DekaBank sont parvenus à un accord, d’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le gestionnaire d’actifs est valorisé à 4,6 milliards d’euros, et les 50 % détenus par les Landesbanken (WestLB, LBBW et NordLB) seraient vendus pour 1,3 milliard d’euros aux caisses d'épargne, qui détiennent déjà 50 % de l'établissement. Le milliard d’euros restant serait racheté par la DekaBank elle-même, dont les fonds propres fondraient de ce fait à 3,4 milliards d’euros.
16/12/2010
Fonds

KanAm distribue 250 millions de dollars aux porteurs du US-grundinvest

Comme il l’avait annoncé (lire notre article du 1er octobre), le gestionnaire indépendant munichois KanAm a procédé au versement d’une première tranche de 250 millions de dollars aux porteurs du fonds immobilier KanAm US grundinvest, qui a été le premier fonds allemand de ce type à être liquidé (sur deux ans et demi au 31 mars 2012).Suite à cette distribution, la valeur liquidative a été réduite de moitié, à 22,48 dollars.Jusqu'à présent, l'équipe de gestion est parvenue malgré la situation difficile prévalant sur le marché immobilier américain à vendre en huit mois seulement onze des dix-sept actifs du portefeuille. Les cessions d’actifs se sont effectuées jusqu'à présent avec une décote moyenne de seulement 2 % sur la dernière valeur d’expertise.Le prochain versement est programmé pour juin 2011. D’ici là, les six autres immeubles doivent être vendus, le montant exact de la distribution étant fonction du traitement fiscal des opérations par les autorités fiscales américaines et canadiennes.Depuis le lancement du fonds le 20 mai 2003, la performance au 15 décembre ressort à 20,1 %, soit 3 % par an pour une durée de placement moyenne de 5 ans. KanAm précise que 97 % des encours sont depuis plus de deux ans dans le fonds, lequel est fermé aux souscriptions depuis un an.
Fonds
16/12/2010

Départ de Michel Audeban chez Fidelity France

Michel Audeban, le directeur Commercial Distribution chez Fidelity France quittera l’entreprise début janvier 2011. Il compte mener à bien un projet qui va requérir quelques mois de préparation. Selon nos informations, Fidelity France est actuellement en phase de recherche pour le remplacer.
16/12/2010

Thierry Laroue-Pont prend la présidence de BNP Paribas Real Estate Advisory France

Max Le Roux, président de BNP Paribas Real Estate Advisory (Transaction, Conseil, Expertise), depuis 2007, ayant fait valoir ses droits à la retraite, après plus de trente années passées dans le groupe, Thierry Laroue-Pont, actuel vice-président, lui succède, a annoncé le 15 décembre dans un communiqué BNP Paribas Real Estate.Laurent Boucher, qui était depuis 2008, directeur général adjoint est également promu et devient vice-président de BNP Paribas Real Estate Advisory. Ces deux nominations prennent effet au 1er janvier 2011.A leurs côtés, Alain Schori continue d’assurer ses fonctions de directeur général adjoint en charge des régions.
16/12/2010
Fonds

Schroders ferme son fonds asiatique aux particuliers

Selon Citywire, Schroders a décidé de fermer son fonds asiatique, Schroder ISF Asian Total Return, basé au Luxembourg, aux investisseurs retail. Les actifs sous gestion de ce fonds lancé fin 2007 dépassent désormais le milliard de dollars. Le fonds affiche une performance de 47,2% depuis son lancement jusqu'à fin novembre, contre un recul de 8,2% pour l’indice MSCI AC Asia Pacific hors Japon.La décision de fermer le fonds a pour objectif de protéger la performance du fonds alors que la collecte a été très dynamique en 2010. Schroders rappelle avoir souligné que cette stratégie ne pouvait prétendre gérer sans risque plus de 1 milliard de dollars. Schroders précise toutefois que les investisseurs institutionnels pourront continuer d’investir dans l’immédiat dans les actions C et I.
Fonds
16/12/2010

BlueCrest recrute Jamie Valdivia

BlueCrest Capital Management a recruté Jaime Valdivia en tant que responsable de la recherche et de la stratégie marchés émergents monde. Il vient d’Emerging Sovereign Group où il était associé, gérant et directeur de la recherche global marco spécialisé dans le crédit souverain monde et la stratégie de taux.
16/12/2010

Gervais Williams rejoint MAM Funds

Gervais Williams, l’ancien responsable des petites capitalisations britanniques de Gartmore, rejoint MAM Funds, une société de gestion cotée sur l’AIM à Londres. Il doit être nommé managing director, sous réserve de l’approbation des actionnaires. Dans le même temps, Ian Dighé est nommé président exécutif et Graham Hooper, directeur de la distribution.Parallèlement, MAM Fund a aussi annoncé son intention de lever 20 millions de livres supplémentaires.
16/12/2010

Deux départs chez FundQuest

Selon les informations de Citywire, Richard Timberlake et Paul Kim auraient démissionné de FundQuest. Ils pourraient rejoindre LV = Asset Management.

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