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Asset Management
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18/02/2011

Skandia appoints a COO for continental Europe

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia has announced the arrival of Robin Tetlow as chief operational officer for operations in continental Europe (France and Italy). Tetlow, who will be responsible for operations and administrative management of investments, will be based in Italy. A former independent consultant to industry actors in the financial services industry, Tetlow joined Skandia in January 2011.
18/02/2011

Alternative management firm founded in London

p { margin-bottom: 0.08in; } Via Reinet Fund SCA, the investment firm Reinet will participate in the creation of a global alternative management and advising firm, in partnership with William T. Winters, former co-CEO of JP Morgan Investment Bank, and RIT Capital Partners plc, which is led by Lord Jacob Rothschild, Agefi Switzerland reports. The new firm will be known as Renshaw Bay. Winters will be president and CEO of the firm, while Lord Rothschild and Johann Rupert, who controls Reinet, will become directors of Renshaw Bay. Winters will initially own 50% of the new business, while the remainder will be shared between Reinet, which is listed in Luxembourg, and RIT, an investment firm listed in London. Renshaw Bay, which will be based in London, will work with “sophisticated” investors to develop their risk parameters, investments, and trading vehicles.
18/02/2011

London moves to create more effective financial regulatory agencies

p { margin-bottom: 0.08in; } Mark Hoban, the minister in charge of financial matters at the office of the Chancellor of the Exchequer, George Osborne, on 17 February unveiled the new architecture of the UK financial regulatory authority to Parliament. The authority will include three regulators, which will replace the current FSA. They will have the power to bar financial products from the market, and to warn invetors against some intermediaries.
18/02/2011

Credit Suisse lance un nouvel emprunt convertible de 2 milliards de dollars

Credit Suisse a annoncé le 17 février le lancement d’un nouvel emprunt à conversion obligatoire («cocos bonds»). L’opération s'élève à 2 milliards de dollars (1,92 milliard de francs suisses) et fait suite à celle de 6 milliards de francs dévoilée en début de semaine.Comme celle du 14 février, cette opération répond à la volonté du groupe helvétique de se conformer au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. «Avec cette transaction, nous nous en sommes un peu plus rapprochés», indique le patron du groupe Brady Dougan, cité dans un communiqué.Les titres - contingent convertible bonds ou «coco Bonds» selon la terminologie consacrée - seront automatiquement convertis en actions si le coeur du bilan (ratio Tier 1) de la banque tombe sous le seuil des 7% fixé par les normes de Bâle III. Selon la banque, l’opération de jeudi lui permet de satisfaire 70% des exigences en emprunts pouvant être déclenchés si une telle situation venait à se produire.D’une durée de 30 ans, l’emprunt a été réparti en tranches de 100.000 dollars. Les titres ont été placés sur le marché avec un coupon de 7,875% pour les cinq prochaines années. A partir de 2016, la banque pourra commencer à les rembourser. Si elle ne le fait pas, le montant du coupon sera redéfini tous les cinq ans.
18/02/2011
Fonds

Fidelity Investments élargit son offre gratuite d'ETF iShares

Le courtier en ligne Fidelity Invstments a célébré le premier anniversaire de son partenariat avec BlackRock dans le domaine des ETF en augmentant de 25 à 30 le nombre d’ETF iShares pouvant être négociés gratuitement.Les cinq ETF proposés gratuitement aux investisseurs sont iShares iBoxx High Yield Corporate Bond Fund (HYG), iShares Dow Jones Select Dividend Index Fund (DVY), iShares Dow Jones International Select Dividend Fund (IDV), iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) et iShares MSCI ACWI ex US Index Fund (ACWX).
Fonds
18/02/2011

Hausse du bénéfice et de l'encours de MFS

Filiale du canadien Sun Life Financial, le gestionnaire américain MFS Investment Management a réalisé pour 2010 un bénéfice net de 202 millions de dollars américains contre 136 millions l’année précédente, tandis que la marge bénéficiaire avant impôt augmentait à 30 % contre 26 %, grâce notamment à une augmentation de l’encours moyen à 197 milliards de dollars contre 153 milliards.A fin décembre, les actifs sous gestion ressortaient à 222 milliards de dollars contre 187 milliards un an auparavant. Cet accroissement de 35 milliards de dollars s’explique par des souscriptions nettes de 14,2 milliards et un effet de marché positif de 20,3 milliards.
18/02/2011

Résultats annuels en hausse pour Morningstar

Le groupe américain Morningstar a dégagé en 2010 un bénéfice net de 86,4 millions de dollars ou 1,70 dollars par action, contre 82,1 millions de dollars et 1,65 dollar par action au titre de l’exercice précédent. Au quatrième trimestre, le bénéfice net a progressé à 27,4 millions de dollars contre 14,8 milllions de dollars un an plus tôt.
18/02/2011

Quantum (Soros) entre chez MAM Funds

Dans une notification au London Stock Exchange an date du 16 février, MAM Funds a annoncé que le gestionnaire alternatif Quantum Partners, la société de George Soros, a acheté 3,53 % du capital.MAM Funds est la marque commerciale de Midas Capital Partners Limited et de Miton Asset Management Limited.Pour sa part, F&C a augmenté sa participation à 5,29 %, Axa est monté à 9,38 %, tandis que la participation de Lloyds Bank a diminué à 5,44 %.
18/02/2011
Fonds

Aegon AM lance son premier fonds multi-classes d'actifs destine aux particuliers

Le 1er mars, Aegon Asset Management lancera son premier fonds multi-classes d’actifs spécifiquement destiné à la clientèle retail, l’Aegon Strategic Assets. Il s’agit d’un produit de performance absolue dont l’objectif est de générer un rendement de 10 % par an quelles que soient les conditions de marché.Ce sera un fonds d’actifs «réels» principalement investi en actions et en obligataire, et de préférence long-only.Le Strategic Assets sera géré conjointement par William Dinning, head of investment strategy, et Sean Flanagan, qui fait partie de l'équipe de gestion multi-classes d’actifs.La souscription minimale est fixée à 500 livres et le droit d’entrée de 5,5 %. Quant à la commission de gestion, elle s'établira à 1,5 %.
Fonds
18/02/2011

Soros entre au capital de MAM Funds

Dans une notification au London Stock Exchange an date du 16 février, MAM Funds a annoncé que le gestionnaire alternatif Quantum Partners, la société de George Soros, a acheté 3,53 % du capital.MAM Funds est la marque commerciale de Midas Capital Partners Limited et de Miton Asset Management Limited.Pour sa part, F&C a augmenté sa participation à 5,29 %, Axa est monté à 9,38 %, tandis que la participation de Lloyds Bank a diminué à 5,44 %.
18/02/2011

La Chine pointée du doigt par l’OMC

L’Organisation Mondiale du Commerce devrait rendre public aujourd’hui un rapport indiquant que la Chine n’a aucun droit légal d’imposer des restrictions à l’exportation de neuf matières premières, indique le journal qui cite des sources diplomatiques et d’avocats proches du dossier. La Chine impose en effet des quotas sur le zinc, la coke entre autres qui sont sources de tensions avec ses partenaires commerciaux.
18/02/2011

La rotation sectorielle apporte peu

Le graphique ci-contre montre la variété des performances des secteurs européens, mesurée par la dispersion de leurs rentabilités trimestrielles.
18/02/2011

Le risque de sous-performance réapparaît

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de janvier 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
18/02/2011

Nicolas Sarkozy ne fait pas plier la Chine

L’idée du président français, qui assure la présidence du G20, de lancer un premier «séminaire de devises» fin mars en Chine réunissant ministres des finances, banquiers centraux, et officiels internationaux afin de mettre la pression sur les autorités chinoises pour une réévaluation du yuan, tournerait court, indique le journal qui cite des sources proches. La Chine aurait en effet refusé lors de cette occasion de discuter du niveau des taux de change. Et le gouverneur de la banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan de rappeler hier que la Chine décidera elle-même du rythme d’appréciation du yuan, sans tenir compte des pressions étrangères.
18/02/2011

Bernard Madoff profite aussi aux avocats et conseils

L’armada d’avocats et de consultants qui ont participé au recouvrement des 19,6 milliards de dollars de fonds frauduleux de Bernard Madoff auraient touché plus de 1,3 milliard de dollars d’honoraires, selon le journal qui cite des chiffres officiels. C’est Baker Hostetler, où Irving Picard est associé, qui a le plus bénéficié de cette manne en touchant 128 millions de dollars.
18/02/2011

Discussions avancées entre Nasdaq et ICE

Les opérateurs de marché Nasdaq OMX et IntercontinentalExchange pourraient forger un partenariat, et les discussions entre les deux groupes sont à un «stade critique», a rapporté la chaîne Fox Business. L’opérateur du Nasdaq a engagé Bank of America pour étudier les possibilités d’accord.
18/02/2011

Mise en garde de Timothy Geithner sur les limites de la dette

Le secrétaire au Trésor américain Timothy Geithner a estimé que les Etats-Unis devaient ramener leur déficit budgétaire à moins de 3% du PIB afin de réduire la dette nationale. «Le test minimal est de ramener les déficits bien en deçà de 3% du PIB pendant une période prolongée».
18/02/2011

Hausse des prix à la consommation aux Etats-Unis

Le département du Travail a indiqué jeudi que l’indice «core» PCI avait crû de 0,2%, sa plus forte hausse depuis octobre 2009, contre 0,1% en décembre. Cette avancée est principalement due à la hausse des coûts de l’habillement, du logement et du transport aérien. Le scénario d’une inflation toujours mesurée est maintenu en raison de la hausse des inscriptions au chômage la semaine dernière, limitant la croissance des salaires.
18/02/2011

Pékin se méfie des agences de notation

Selon une directive publiée jeudi par la Commission chinoise de régulation bancaire, les établissements financiers doivent se servir de leurs propres notations internes pour les gros investissements, que ce soit pour acheter des obligations ou des dérivés. «Ces règles visent à empêcher les banques de faire face à des risques systémiques qui pourraient provenir d’ajustement possibles de notations extérieures», a déclaré le régulateur.
18/02/2011

Les indicateurs avancés américains déçoivent

Le Conférence Board a annoncé que son indice avait augmenté de 0,1% le mois dernier, à 112,3, après une progression révisée à la baisse de 0,8% en décembre. Les économistes attendaient une hausse de 0,2%.
18/02/2011

L’indice Philly Fed à un plus haut de sept ans

L’indice de l’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie a largement battu le consensus en février pour s'établir à 35,9 contre 19,3 en janvier, un plus haut depuis janvier 2004. Les économistes interrogés attendaient une quasi-stabilité à 20,9. La composante des nouvelles commandes a progressé à 23,7 en janvier contre 23,6 en décembre. Celle de l’emploi s’est établie à 23,6 ce mois-ci, après 17,6 le mois dernier.
18/02/2011

Fitch place Bahreïn sous surveillance négative

L’agence de notation a annoncé jeudi qu’elle plaçait Bahreïn sous surveillance avec implication négative, jugeant que les troubles politiques représentent une menace pour l'économie et les finances publiques. Fitch Ratings note A la dette à long terme en devises de Bahreïn. Sa dernière décision implique que cette note pourrait être abaissée dans trois à six mois.

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