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Asset Management
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16/05/2011

BNY Mellon Asset Servicing a été choisi par Textron

BNY Mellon Asset Servicing vient d’être nommé conservateur mondial pour le plan de retraite à prestations définies des employés de Textron, qui représente 4,2 milliards de dollars d’actifs. Ce plan couvre plus de 76.000 employés et retraités dans le monde.
16/05/2011
Fonds

MainFirst AM lance un fonds coordonné equity market neutral

Filiale de la banque privée francfortoise MainFirst Bank, MainFirst Asset Management vient de lancer (le 11 mai) un cinquième fonds d’actions, le MainFirst Equity Market Neutral Fund, un produit coordonné de droit luxembourgeois qui bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds long/short est géré par Oliver Haseley et Thomas Merx, qui visent une performance annuelle de 10-12 % avec une volatilité inférieure à 5 % : le premier est depuis 2005 le responsable de la gestion de performance absolue et le second le directeur du négoce.Ce nouveau produit est doté au démarrage d’un encours de 10 millions d’euros. Il s’appuie sur un portefeuille géré en interne depuis fin 2010 (50-70 lignes) qui a généré une performance annuelle avant frais de 12,4 % jusqu'à présent, avec une volatilité de 4,4 %. La corrélation avec le Stoxx Europe 600 TR s’est limitée à 0,09.Caractéristiques :Dénomination: MainFirst Equity Market Neutral FundCode Isin : LU0626808819Souscription minimale : 2.500 eurosCommission de gestion : 1,7 % (actuellement)Commission de performance : 15 % avec high watermark
Fonds
16/05/2011

" J'ai pour mandat d'amener toute la puissance de SSgA sur le marché français"

Tout en demeurant country head pour l'Italie, où il a laissé les leviers de commandes pour l'activité au jour le jour à Danilo Verdecanna, Marco Fusco se focalise désormais sur la France, où il a succédé comme directeur général France à Carl Bang (lire notre article du 14 octobre 2010). L'occasion pour Newsmanagers pour s'enquérir de ses objectifs dans l'Hexagone.
16/05/2011
Gestion d'actifs

L'IRCANTEC s'intéresse aux classes d'actifs de diversification

Après avoir lancé un appel d’offres sur les actions européennes à la fin de l’année 2010 (24 décembre, cf brève sur Instit Invest), l’IRCANTEC réfléchit à intégrer, de manière significative, des classes d’actifs satellites à son allocation représentant au total près de 6 milliards d’euros. Des discussions sont en cours pour savoir quelles classes d’actifs faut-il privilégier ainsi que le type de véhicule d’investissement. Les interrogations portent sur une exposition aux convertibles et aux actions sur les pays non représentés aujourd’hui dans le portefeuille, notamment les marchés émergents. Toutefois, la décision ne sera pas prise avant l’année prochaine.
Gestion d'actifs
16/05/2011
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole Toulouse et Midi Toulousain mise sur la performance absolue et l'alternatif

«Compte tenu des niveaux de taux bas, il ne faut pas s’attendre à des miracles cette année, en terme de performance, on est entre 3 et 4% de taux de rendement, ensuite sur nos fonds actions, on attend qu’ils réalisent au moins leur indice de référence», explique Jérôme Clarence, trésorier au Crédit Agricole Toulouse et Midi Toulousain. Ainsi, la caisse investit cette année, sur l’alternatif et les gestions performance absolue comme les fonds diversifiés, devises , matières premières, inflation et volatilité. Elle a ainsi profité de la crise pour changer sa stratégie d’investissement sur les actions et l’alternatif car comme le souligne Jérôme Clarence: «Nous avons plutôt vu cette crise notamment sur les actions, comme une occasion de rentrer sur les points les plus bas mais cela n’a pas remis en question notre gestion». D’ailleurs, la caisse régionale de la banque verte travaille avec 15 sociétés de gestion qui lui apportent des produits introuvables chez Amundi. «Ensuite, pour nous amener un peu de diversification sur une stratégie, on préfère diluer notre risque et investir sur plusieurs fonds d’autres sociétésmais notre ratio d’emprise moyen est plutôt faible avec une limite de 4%». Enfin, la caisse ne prévoit pas de nouveaux appels d’offres pour cette année mais préfère prendre un peu de recul et analyser ceux menés à bien en 2010. Le premier concernait un fonds dédié obligataire avec une échéance de 5-7 ans et le second, un fonds monétaire dont la durée d’investissement était de un à deux ans.
Gestion d'actifs
16/05/2011

Carlyle défend ses investissements en Chine

Dans un entretien accordé au quotidien, David Rubenstein, le co-fondateur de Carlyle, se défend vivement contre les attaques concernant deux de ses investissements en Chine, China Forestry et China Agritech, accusés de fraude et retirés de la cote. David Rubenstein estime que le poids de ces sociétés, 80 millions de dollars chacune, dans le total de 3 milliards investis en Chine est «insignifiant».
16/05/2011

Le délit d’initié dans le viseur de la FSA

Dans le cadre d’un entretien accordé au quotidien, Margaret Cole, responsable de la supervision de l’application des règlements de l’autorité des marchés britanniques, appelle le gouvernement à instaurer des sanctions plus lourdes à l’encontre des personnes convaincues de délit d’initié. Afin d’«envoyer un message clair», elle propose de faire passer la peine maximale de 7 à 10 ans d’emprisonnement.
16/05/2011

CalPers livre sa stratégie dans les hedge funds

Craig Dandurand, gérant spécialisé sur les hedge funds chez CalPers, était à Paris la semaine dernière. Il explique à L’Agefi la stratégie d’allocation du fonds de pension californien. Les hedge funds représentent 2,5% de ses encours, et 70% sont des investissements directs.
16/05/2011

La zone euro vise 2 % de croissance en 2011

Le bond de 2,5 % du PIB au premier trimestre, sur un an, permet à la zone euro de bien démarrer l’année. L’Allemagne, suivie de la France, a mené la reprise. L’activité risque de ralentir au cours des trimestres suivants mais la croissance pourrait avoisiner 2% en 2011.
13/05/2011

Adjudication de l’AFT jeudi 19 mai

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 19 mai, d’un montant compris entre 7 et 8,5 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN). Elle adjugera le même jour entre 1,5 et 2 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor indexées sur l’inflation française (OATi) et sur l’inflation de la zone euro (OATei) et de BTAN 2016 indexées sur l’inflation française.
13/05/2011

La France et l'Allemagne tirent la croissance dans la zone euro

Dépassant les prévisions les plus optimistes, la croissance de l'économie française a atteint 1% au premier trimestre grâce aux dépenses des entreprises pour reconstituer leurs stocks et relancer leurs investissements, ainsi qu'à l’accélération de la consommation des ménages, indique l’INSEE. Sauf imprévu, cette dynamique favorable permet au gouvernement de réaffirmer sa prévision de 2% de croissance en 2011 et de rêver à une réduction des finances publiques et du chômage. La croissance française est toutefois encore inférieure à celle annoncée par l’Allemagne qui affiche pour janvier-mars une expansion de 1,5%. Cette croissance est bien supérieure au taux attendu par les économistes, qui tablaient en moyenne sur +0,9% d’un trimestre sur l’autre après +0,4% sur les trois derniers mois de 2010. Le ministre allemand de l’Economie Philipp Rösler a souligné que l’expansion du pays était en train de s’accélérer. Le gouvernement allemand a confirmé sa prévision d’expansion pour l’ensemble de l’année 2011 à +2,6%. L'économie de la zone euro devrait croître, quant à elle, de 1,6% en 2011 puis 1,8% en 2012, selon les prévisions publiées vendredi par la Commission européenne, qui anticipe également un tassement de l’inflation en 2012 après une hausse des prix de 2,6% en 2011. Mais l’optimisme n’est pas partagé par tous. Le PIB du Portugal s’est contracté de 0,7% au premier trimestre par rapport au trois mois précédents, ce qui marque le retour du pays dans la récession.
13/05/2011

Dublin redit vouloir une baisse des taux d'intérêt de son aide

A présent que l'économie irlandaise s’extirpe de la crise, il est d’autant plus souhaitable que Dublin bénéficie d’une baisse des taux d’intérêts assortis à son plan de sauvetage, a estimé vendredi le vice-Premier ministre irlandais Eamon Gilmore, critiquant l’opposition de certains Etats de la zone euro. L’Allemagne et la France disent que Dublin doit d’abord relever son taux d’imposition sur les sociétés - qui, à 12,5%, est le plus faible de la région - de façon à le mettre en conformité avec celui des autres pays.
13/05/2011

Van Eck launches a Latin American bond ETF

The New York-based Van Eck Global on 12 May announced the launch of the Market Vectors LatAm Aggregate Bond ETF (acronym on NYSE Arca: BONO). The new fund aims to replicate the evolution of the BofA Merrill Lynch Broad Latin American Bond index (Late), before fees; the index covers a portfolio of government and corporate bonds from Latin American borrowers, denominated in US dollars, euros, and local currencies. Management commission is a net 0.49%, and is contractually limited to this level until 1 September 2012.The index includes 453 issues: Brazil accounts for 36.52%, Mexico for 29.03%, Colombia for 12.19%, Venezuela for 6.50%, and Argentina for 4.17%.The new product is the 34th ETF of the Market Vectors brans, and the eighth bond product from the range.
13/05/2011

Global X ETF launches an ETF of the fishing industry

With the Global X Fishing Industry ETF (acronym: FISN), which charges fees of 0.69%, Global X has launched what it claims is the first ETF ever dedicated to the global fishing industry. The fund replicates the Solactive Global Fishing Index, in which the three largest components as of 29 April were Cermaq ASA, Marine Harvest, and Toyo Suisan Kaisha Ltd. The two major branches of the fishing industry are commercial fishing and aquaculture.
13/05/2011

Good start to the year for Muzinich in France

The high yield management specialist Muzinixh has posted a net inflow in the first four months of the year of over EUR200m in France. These inflows went to all portions of the asset class. Assets under management in Paris as of the end of April totalled over EUR1bn, of which 50% were from France itself, and 50% from the other French-speaking countries of Europe (Switzerland, Belgium, and Luxembourg). Total net inflows to UCITS III funds have totalled USD1.7bn since the beginning of the year, for total assets of USD5.2bn. Assets in the Short Duration High Yield sub-fund, launched in October 2010, totalled about USD1.13bn, putting total assets under management at Muzinich as of the end of April at USD13.5bn. At a press conference, the director of the Paris office, Eric Pictet, pointed to investors’ growing interest in the asset class, particularly on the part of pension funds and insurers in France. Since the beginning of the year, financing activities (refinancing of existing bonds or loans) represented about two thirds of all issues (USD130bn). Muzinich estimates that in the next twelve months, traditional horizon funds will earn returns of 4% to 9%, barring any external shocks, and that horizon funds with a duration of less than two years will earn 2% to 6%.
13/05/2011

Jin Liqun to chair international SWF forum

In a sign that China is genuinely intending to play a more active role in the organisation, Jin Liqun, chairman of the supervisory board at China Investment Corp (CIC), has accepted an appointment as chairman of the International Forum of Sovereign Wealth Funds (SWF), an organisation which weighs in at USD4trn (according to Preqin), and includes about two dozen mega-funds, the Wall Street Journal reports.The Chinese head was elected for a two-year term, and succeeds David Murray, president of Australia’s Future Fund.The Forum has also begun the process of creating a position for a permanent secretary. Members will agree to provide the necessary funding on a voluntary basis.
13/05/2011

Deka launches a multi-strategy fund on the Torrus platform from BofA-Merrill Lynch

Institutional and high net worth private investors in Germany and Austria will be exclusively able to subscribe to shares in the Luxembourg-registered, multi-strategy, UCITS-compliant Torrus-Multi-Strategy Fund (ISIN code LU0578765140), whose objective is to generate returns at least 300 basis points higher than the euribor 3-month. The fund was launched in February, but received a sales license only in April.The product is administered by Bank of America Merrill Lynch on the Torrus Funds platform, where it is the first fund of funds in residence (the platform has 11 UCITS-compliant hedge funds). The fund is managed by Ahmet Peker and Neil Sturrock at the German management firm Deka Investment.Advance notice periods for subscription and redemption are set at one week.
13/05/2011

European investors returning to bond funds

European investors are returning to bond funds and moving away from stocks only six months after a revival in equity appetite seemed to have taken hold, says Lipper FMI in its latest Fund Flash. For the third month in a row net sales declined for the latter asset class (-EUR9bn) and improved for the former (EUR4.7bn). Indeed equity funds would have suffered outflows of nearly EUR10bn if the positive impact of ETF activity is excluded.On the fixed income side, EUR3.3bn moved into the five most successful funds (from Templeton, Alliance Bernstein, Storebrand and Pimco). On this basis it was not surprising that Franklin Templeton, a group that has the most successful bond products, again led the group rankings in terms of sales with EUR2bn. But it was UBS’ and BlackRock’s equity sales that helped them to second and third places with respectively +EUR1.6bn and +EUR1.2bn, says Lipper FMI.Commodity funds generated net sales of EUR830m in March, bringing net sales for the first quarter to EUR2.7bn, of which EUR1.4bn came from ETFs.European fund sales barely scraped into positive territory in March at EUR330m (excluding money market funds), a ten month low. With money market activity included, total industry flows fell to -EUR8.9bn.

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