UBS and Credit Suisse are going back to basics. The two major Swiss banks this mouth announced that they are planning to scale down their investment banking and strenghten their wealth management in order to boost revenues and earn more reliable profits, the Financial Times reports. Wealth management is a more regular activity than investment banking, has lower costs, and consumes less capital.

The Turkish asset management industry represented assets of USD26.7bn as of September 2011, according to Financial Times Fund Management, which has published an article on this promising market. With the exception of Is Asset Management, most of the major asset management firms in the country are controlled by European or US asset management firms. Citibank, Unicredit, BBVA, ING, HSBC, and BNP Paribas IP are all present in the top 10, and other companies will soon join them, the weekly newsmagazine reports. Franklin Templeton has teamed up with Ak Bank to offer the Franklin Templeton Bric equity fund in Turkish lira, and Garanti and Fidelity are in negotiations to do similarly.

Three sources familiar with the matter say that Steven A. Cohen, head and founder of the alternative asset management firm SAC Capital Advisors, is in the running to acquire the Los Angeles Dodgers baseball team, which is in bankruptcy. He is not the only one, as other billionaires are interested in the opportunity to pick up a major league baseball (MLB) team.The sale is being handled by the Blackstone Group, which appears not to be considering offers below USD1bn. The case is complicated by the fact that it is difficult to estimate the advertising revenues of the Dodgers after 2013.

In an empirical study of 3,571 hedge funds over 19 years (January 1990-March 2009), on the basis of the Barclay hedge fund database, three University of texas researchers (Gökce Soydemir, Jan Smolarski and Sangheon Shin) have drawn the conclusion that funds which rely on hurdle rates and/or high watermarks tend to underperform funds which do not use them. 74.5% of funds which use high watermarks do not offer hurdle rates. Emerging markets funds, equity funds and funds of funds also tend to significantly underperform other types of funds.Funds which charge high performance commissions also tend to outperform funds which charge more moderate commissions.In general, setting a high watermark or hurdle rate appears insufficient to generate higher returns; to contribute to higher returns, the hurdle rate or high watermark strategy needs to be accompanied by a high performance commission, in order to allow the fund to more easily achieve higher risk-adjusted returns.In the figures which accompany the survey, the authors observe that 855, or 24% of hedge funds use a hurdle rate, and 2,974 (83.3%) offer a high watermark to attract investors. Among these, 2,215, or 74.5%, do not use a hurdle rate.In total, 759 funds (21.3%) use both a hurdle rate and a high watermark, while 501 funds (14%) use neither. Lastly, hedge funds which charge a high watermark chage an average of 15.3% performance commissions, which is five times higher than those which do not use one.

The British asset management firm HSBC Global Asset Management on 23 November announced that it is releasing the UCITS-compliant bond fund HSBC GIF RMB Fixed Income (see Newsmanagers of 31 October) in France. The product will invest primarily in securities denominated in Chinese yuan. The product, launched in October, allows subscribers to diversify their bond allocation, while benefiting from the potential for increases in the value of the Chinese currency.The Luxembourg-registered fund is managed by the Asian Fixed Income team from HSBC Global Asset Management, which is located in Hong Kong and led by Cecilia Chan, head of Asian bond management at HSBC for 17 years. The team managed over USD24m in assets as of the end of June.CharacteristicsName: HSBC GIF RMB Fixed IncomeISIN codes:A-class shares: LU0692309627 (AC); LU0692309460 (AD)I-class shares: LU0692310807 (IC); LU0692310633 (ID)Management commission:A class: 0.75 %I class: 0.375 %Operational, management and service fees:A class: 0.25%I class: 0.20%

More than two in five affluent French investors (44%) say they check the performance of their funds less than monthly or not at all - even though they have high expectations on the level of retirement income they hope to live on – according to new research from Schroders.As part of the Schroders European Wealth Index, a rolling study that explores attitudes to investment and retirement across 10 European countries, Schroders asked more 1,400 affluent investors how often they checked the performance of their funds and their attitudes to getting professional financial advice.French investors were the least likely in Europe (9%) to say they checked the performance of their investments on a daily basis although 23% claimed to check their funds on a weekly basis and a further 16% once a month. However, a large proportion of French investors (23%) claimed they only checked their investments on an infrequent basis, less than once a month, and more than one in five (21%) claimed they never checked them at all.The relative lack of vigilance in tracking investment performance can, in part, be explained by the large proportion of French investors that said they would seek professional financial advice before buying products. More than two in five French investors (43%) said they would not buy shares before getting financial guidance (higher than the European average of 34%) and 40% said they would seek third party advice before buying any form of long-term investment plan. A surprise from the survey of French investors was that whilst a large number said they would seek guidance on investments and shares before buying any products, only 10% said they would also look for expert guidance when it came to their pension. This was a surprise given French investors had high expectations of what they wanted to live on in retirement – 57% of respondents said they aimed for a retirement income that was equivalent to 60% or more of their current annual salary.

The 12th annual rankings accompanying the Asset Management Grand Prizes (GPGA) from Agefi are mostly made up of new entries since last year. Only three funds have managed to retain their leading positions, and nearly two thirds of the prizewinners are new arrivals since 2010. In the 15 main categories, three have seen their top three places completely changed.Credit Suisse Fund Equity Management has done well, with two top places, in International Equities (Credit Suisse Equity Fund Global Value CHF) and Sectoral Equities (Credit Suisse Equity Fund Global Prestige). Foreign (7) and French funds (8) share the rankings. And the top fund management firms (Schroders, Invesco, Morgan Stanley, Axa, Aviva, Allianz and Amundi) have held out well, Agefi Weekly reports.Despite the rankings being dominated by these big names, some boutiques have represented well this year. La Finance de L’Echiquier has placed highly in European equities (Echiquier Major), while Martin Maurel Gestion has done well in Emerging Markets Equities (Essor Emergent), and Amplégest has done so in Euro Equities (Amplégest Multicaps) alongside the likes of Rothschild & Cie Gestion this year.The novelty is in the come-back of bond funds, which are generally considered to have a limited capacity to generate outperformance. The fund which generated the most alpha was Amundi Funds Bond Global Aggregate AU.

WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG (WGF) has announced that it has sold a planned 362-unit residential property (totalling 31,000 square metres) to Aberdeen Immobilien KAG. Construction is expected to begin on the “La Vie” project in Prenzlauer Berg in Berlin. The housing units will be added to an institutional real estate fund from Aberdeen Immobilien.

As of the end of October, assets in 196 Portuguese UCITS-compliant funds (OPCVM) totalled EUR6.496bn, down 1.1% compared with the end of Septmeber, while assets in 110 “special” funds (FEI) were down by 0.4% in one month, to EUR4.5026bn. According to the Portugese securities commission (CMVM), average assets in funds totalled EUR33.1m, compared with EUR33.5m for OICVM funds, and EUR40.8m compared with EUR41.7m for FEI funds.In other words, total assets of EUR10.9811bn as of 31 October are 22.4% lower than where they were as of the end of December 2010. And the Portuguese association of asset management firms Afpipp explains that the decline is due, in addition to market effects, to net redemptions of EUR181m in October, and EUR2.561m in the first ten months of the year.The top four asset management firms in the country are Caixagest, with a market share of 23.1%, ESAF (18.5%), BPI Gestão de Activos (17.4%), and Santander Asset Management (14.4%). Crédit Agricole Gestão places tenth, with a market share of 1.2%.

L’OCIRP travaille actuellement sur la sélection d’un nouveau gérant obligataire avec le soutien de Michel Piermay, dirigeant de la société spécialisée dans le conseil en actuariat, Fixage. Il s’agit d’une mise en concurrence restreinte auprès de sociétés de gestion spécialisées. Contacté à ce sujet, Julien Le Louët, directeur des produits au sein de l’OCIRP n’a pas souhaité faire de commentaires. Par ailleurs, de source externe, le conseil de l’OCIRP aurait décidé de renforcer le poids des actions, pour atteindre 20% du total des actifs et de conserver une part de 35% d’obligations d’entreprises au sein de son allocation sur les taux. Pour rappel, à la fin 2010, l’allocation d’actifs de l’OCIRP était la suivante: 71.8% d’obligations, 20.5% d’actions (cotées et non cotées), 5.3% d’immobilier et 2.4% de monétaire.

Dans un témoignage paru dans Option Finance, Pierre-Jean Besombes, directeur finances et comptabilité de Novalis-Taitbout depuis août 2009, se penche sur les évolutions récentes en terme de stratégie d’investissement de son groupe: Du coté des actions, avant la crise estivale, nous étions sous-exposés de 5 points par rapport à notre benchmark et, aujourd’hui, nous avons augmenté notre exposition pour la porter à 25% pour notre portefeuille assurance de personnes (1.5 milliards d’euros au travers d’OPCVM externes). Nous réfléchissons sur notre rôle d’investisseur responsable. Notre commission financière est sensible au financement de l'économie nationale lorsque l’on parle d’investissements en actions. Depuis la crise de 2008, nous sommes sortis de la gestion alternative face au manque de liquidité de cette classe d’actifs. Néanmoins, nous en détenons encore à la marge (fonds en instance de liquidation), mais notre politique est de ne pas investir sur ce type de fonds. Depuis dix-huit mois, nous avons intégré en portefeuille les ETF (à réplication physique uniquement) et les fonds indiciels pour suivre au plus près notre indice de référence. Depuis peu, nous regardons également les OPCVM adossés à des modèles quantitatifs. Nous réfléchissons aussi à intégrer l’immobilier dans notre portefeuille à travers notamment des SCPI. Actuellement, Novalis-Taitbout est propriétaire de ses locaux. Dernièrement, le groupe a vendu certains immeubles parisiens pour regrouper le personnel dans son nouveau siège social à Montreuil.

Fonds de capital développement privé / public Le gestionnaire aura pour missions de constituer le Fonds régional d’investissements (mobilisation de fonds privés pour 15 000 000 EUR et création juridique) et d’assurer la gestion courante du Fonds régional d’investissements pour le compte de l’ensemble des souscripteurs publics et privés. La société retenue à l’issue de l’appel d’offres est la suivante: Sigefi - groupe Siparex Pour lire l’avis de marché complet: cliquez ici

L’AMF a infligé des sanctions de 300.000 euros à l’encontre d’EIM France et de 150.000 euros à l’encontre d’Alternative Leaders France (ALF). L’AMF a retenu un défaut de diligence et de professionnalisme dans le contrôle des risques liés à leurs investissements «Madoff».

Selon une étude publiée hier par Oliver Wyman pour l’ALFI, la directive AIFM va conduire à des re-domiciliations de fonds d’investissement alternatifs vers des centres onshore en Europe. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware demeureront, toutefois, les domiciles privilégiés, alors d’autres centres devraient émerger en Asie et/ou au Moyen Orient.

KPMG, l’administrateur de la filiale britannique de MF Global, a confirmé que la participation de 4,7% du courtier en faillite dans le London Metal Exchange (LME) serait reprise par JPMorgan. Il a refusé de chiffrer le montant de l’investissement, mais Reuters évoquait mardi une somme de 25 millions de livres. KPMG a par ailleurs indiqué avoir arrêté un calendrier pour le remboursement des actifs et des fonds de la clientèle.

La banque suisse a acquis 30 millions d’actions du premier conglomérat financier colombien, pour un total de 506 millions de dollars, afin de contribuer au financement du rachat des actifs sud-américains d’ING. Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une levée de fonds globale de 3.500 milliards de pesos (1,4 milliard d’euros). International Finance Corporation, Socidedad Bolivar SA et un troisième co-investisseur y ont pris part.

Dans son rapport mensuel publié ce matin, le gouvernement nippon s’inquiète également des fluctuations de change et de la situation en Thaïlande

Le gouverneur de la Banque centrale thaïlandaise, Prasarn Trairatvorakul, a confié au quotidien japonais que son institution est désormais la seconde après celle du Nigéria à avoir diversifié ses réserves dechanges en accordant une place au yuan. Ce dernier représente certes encore moins de 1% des 169,4 milliards de dollars de réserves à fin septembre, mais cette part pourrait augmenter à la faveur d’une plus grande liquidité mondiale.

L'adjudication ratée d'hier témoigne d'un phénomène de défiance généralisée vis-à-vis de la zone euro

Les représentants de la région ont livré leurs recommandations pour résoudre la crise européenne, lors d'une conférence à Paris

Sur un an, les volumes d’échange de la plupart des contrats sont en forte hausse. Celui sur le lait lancé à l’automne 2010 n’a pas encore décollé

Les 10 % des foyers les mieux dotés possédaient l’an dernier 48 % de la masse du patrimoine, alors que le dernier décile n’en détenait que 0,1 %

L'adjudication ratée d'hier témoigne d'un phénomène de défiance généralisée vis-à-vis de la zone euro

Malgré une petite amélioration par rapport au mois d'octobre, l'indice des directeurs d'achats signale toujours une récession

Le résultat définitif des stress tests, basé sur les expositions au 30 septembre, est attendu d'ici à la fin du mois. Il crée la polémique outre-Rhin

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En arrière-plan de ces propositions à traité constant se profile une négociation plus large incluant une réforme du traité européen

La Commission a présenté hier ses propositions, à traité constant, pour créer des euro-obligations et resserrer le contrôle budgétaire des Etats européens. Elles s’inscrivent dans une négociation plus large, en vue du sommet du 9 décembre, visant cette fois à réformer le traité européen.

« Les dynamiques financières provoquées par la crise de confiance persistante ont, du point de vue de Standard & Poor’s, accru le risque d’une nouvelle récession dans un nombre croissant de pays membres de la zone euro, qui pourrait potentiellement faire peser une pression supplémentaire sur les notations souveraines de la région », a déclaré David Beers, directeur de la notation souveraine de S&P dans un discours à Dublin. De son côté Fitch estime que l’intensification de la crise pourrait menacer la note AAA de la France.

La Commission européenne a proposé mercredi que lui soient confiés des pouvoirs intrusifs dans les budgets nationaux, ce qui pourrait ouvrir la voie à des émissions communes de dette pour les pays de la zone euro. Selon le dispositif, l’exécutif communautaire pourrait émettre des recommandations ou même réclamer qu’un nouveau budget soit établi, même si les parlements nationaux conserveraient le dernier mot. Ces nouvelles dispositions pourraient ouvrir la voie à la création d’euro-obligations, pour lesquelles la Commission a présenté trois options allant d’une simple coordination des émissions de dette à une mutualisation totale de celle-ci.