Au 31 mai, LGT Capital Management a repris au 1er juin 2012 les 2 milliards de dollars d’actifs de la boutique de gestion insurance-Linked Investments (ILS) qui appartenait à Clariden Leu, transaction qui a été annoncée le 13 mars. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Désormais, la totalité de l'équipe d’ILS intègre les bureaux de LGT Capital management à Pfäffikon (près de Zurich). LGT CM devient aussi le gestionnaire des investissements et de distributeur pour les fonds «insurance-linked» de Clariden Leu, ce qui se traduira par un changement de nom pour ces produits.

Thomas Egger, jusqu'à présent responsable pour la région ibérique d’UBS Wealth Management vient de quitter l’entreprise pour intégrer l'équipe du nouveau family office Parkview, rapporte Finews. Il sera basé à Zurich.

Baring Asset Management (Barings), maison pluricentenaire appartenant à l'américain Mass Mutual, est très discrète, puisque non cotée, sur ses résultats. Tout au plus le CEO de la maison-mère, à Londres, nous a-t-il confié récemment que la marge bénéficiaire est bien supérieure à la moyenne de la profession (28 %). Cette discrétion médiatique fait aussi partie de l'ADN de la filiale française, raison de plus pour interroger son dirigeant.

La société de tierce partie marketing Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC), devenue récemment entreprise d’investissement, vient d’entamer la commercialisation du FCP Montmartre Premier. Lancé le 14 mars, ce fonds coordonné de droit français est le premier de Montmartre Asset Management, société de gestion sœur de CFJC créée en début d’année. Il s’agit d’un produit de trésorerie, géré par Brigitte Dutoit Cornet et Jean-Sébastien Morançais, qui associe gestion de portage et stratégies opportunistes. Son encours totalise actuellement une trentaine de millions d’euros.Parallèlement, CFJC a noué des partenariats dans le capital investissement et l’immobilier. Ainsi, elle s’est associée à Idinvest Partners, société de private equity émanant du groupe AGF/Allianz, sur un FCPR de dettes d’entreprises européennes, Private Value Europe. Côté immobilier, la société de tierce partie marketing s’est alliée avec le cabinet d’administration de biens Baratte et A, ce qui lui permettra de proposer du conseil en immobilier à ses clients.Enfin, CFJC lance une activité de placement privé obligataire.

Le 31 mai, AlphaClone a introduit sur le NYSE, avec Exchange Traded Concepts (ETC), l’Alpha Clone alternative Alpha ETF (acronyme Alfa) qui investit dans les actions américaines détenues par des gérants de hedge funds confirmés. L’objectif est de capturer l’alpha des positions longues de ces gérants tout en protégeant le portefeuille contre des baisses prolongées du marché au moyen d’un mécanisme de couverture dynamique.Le fonds est dérivé de la méthodologie de réplication des hedge funds développée par AlphaClone et son fondateur Mazin Jadallah sur la base du AlphaClone hedge Fund Long/Short Index, un indice passif et «risk-managed». C’est le premier ETF issu du partenariat d’alphaClone avec la Bourse d’options International Securities Exchange (ISE)A la différence de la réplication du beta des hedge funds, l’indice AlphaClone sélectionne directement ses positions longues à partir des notifications publiques des hedge funds en utilisant le système de notation Clone Score d’AlphaClone.ETC sert d’investment adviser pour Alfa tandis que Knight Clearing Services est le principal teneur de marché (lead market marker).

La gamme d’ABC Arbitrage comporte désormais six fonds, avec le lancement le 1er juin d’ABCA Interference «qui exploite de nouvelles opération sur les futures». La société a précisé que, «dans un contexte défavorable aux activités du groupe, le rythme d’activité reste orienté positivement tout en étant sensiblement inférieur au rythme du premier semestre 2011».Au 1er juin, les souscriptions nettes totalisaient 389 millions d’euros depuis le début de 2012, «dépassant les ambitions de collecte annoncées en 2011», indique un communiqué.

Actuellement, l’encours d’OFI AM se situe aux alentours de 52 milliards d’euros. La collecte nette depuis le début de l’année est de l’ordre de 2 milliards d’euros, dont environ la moitié sur le monétaire, le reliquat s'étant porté principalement sur les diversifiés à forte teneur obligataire, les émergents de produits inflation, a indiqué vendredi Maxime du Chayla, directeur général délégué, lors d’une présentation. Il n’y a pas eu en revanche de flux positifs sur les actions.Jean-Marie Mercadal, l’autre directeur général délégué, a confirmé sa recommandation du début d’année concernant les actions américaines et émergentes, sachant qu’en fait les actions sont bon marché presque partout dans le monde actuellement.Pour sa part, Maxime de Lavenere Lussan, analyste gérant, a braqué les projecteurs d’une part sur le fonds OMS US Equity (70 millions d’euros), un fonds de mandats avec des poches confiées à Kinetics (25 %), Baron (35 %) et Edgewood (40 %), et d’autre part sur le SSP GE US Equity (77 millions d’euros) dont la gestion est déléguée à General Electric Asset Management, deux produits qui ont affiché des performances intéressantes. Ils capturent historiquement 112 % et 100,7 % des hausse et subissent 110 % et 97,5 % des baisses, respectivement.Astrid Fredericksen, analyste gérante, a confirmé que le fonds OMS BRIC est devenu en novembre 2011 «BRICA» avec l’adjonction de l’Afrique/Moyen-Orient qui pèsent désormais 8,5 % de l’encours de 68 millions d’euros. A côté de Charlemagne pour le Brésil, East Capital pour la russie, F&C pour l’Inde et Lloyd George pour la Chine, OFI a retenu Silk Invest pour l’Afrique/Moyen-Orient (l’accent étant sur le Maroc, l’Égypte, le Nigeria et l’Afrique du Sud).Enfin, Xinghang Li, gérant, a brossé un portrait du marché chinois, qu’il juge prometteur. Avec Great Wall Fund Management, OFI dispose d’un partenaire local qui gère pour lui un fonds de 120 millions de dollars, sachant que le contingent QFII du gestionnaire français est de 150 millions de dollars.

State Street annonce la nomination de Timothy Donovan au poste de responsable des services dédiés aux fonds immobiliers en Amérique du Nord. L’intéressé travaillait auparavant chez Beacon Residential Managementoù il était chief executive officerde la gestion d’actifs, responsable du portefeuille immobilier.

Pour mai 2012, les fonds espagnols de valeurs mobilières ont subi leur quatorzième mois concécutif de remboursements nets, pour 901 millions d’euros contre 673 millions en avril, 427 millions en mars, 4 millions en février et 401 millions en janvier, soit au total 2,4 milliards de sorties nettes depuis le début de l’année.Au 31 mai, l’encours se situait selon l’associaition espagnole Inverco des sociétés de gestion à 124.718 millions d’euros, soit 2.737 millions de mois qu’un mois auparavant, les sorties nettes étant cette fois responsables de 33 % de la diminution, contre 67 % pour la chute des marchés… contre respectivement 21 % et 79 % en avril.Trois gestionnaires ont été particulièrement affectés par les sorties nettes en mai : Bankia Fondos, avec des sorties nettes de 224,75 millions d’euros, ce qui devrait être lié aux difficultés -et à la nationalisation- de la maison-mère, BBVA Asset Management, avec des remboursements nets de 188,66 millions et Santander Asset Management, avec des rachats nets de 180,73 millions. En revanche, Banca Civica, Mutuactivos et Bankinter Gestión de Activos affichent pour le mois dernier des rentrées nettes de respectivement 95,6 millions, 56,9 millions et 51,4 millions d’euros.

Juan Ignacío Romeu,directeur exécutif chez UBS Wealth Management en Espagne, où il a travaillé huit ans, a été recruté comme banquier privé senior chez Pictet Wealth Management à Madrid, rapporte Funds People. Luis Sánchez de Lamadrid, directeur général de la banque privée en Espagne, a indiqué que Pictet ambitionne de devenir sous cinq ans l’un des principaux acteurs de la gestion de fortune pour le segment de clientèle des particuliers entre 5 millions et 10 millions d’euros en Espagne. Actuellement l'équipe dédiée à ce créneau comprend 18 personnes.

Deux sociétés italiennes de gestion d’actifs immobiliers pourraient fusionner. Beni Stabili Gestioni Sgr, la société de gestion contrôlée par le groupe de Leonardo Del Vecchio, et Ream Sgr, la société détenue par la Fondazione di Torino, Asti e Alessandria négocieraient un rapprochement, selon les informations de Il Sole – 24 Ore. Ensemble, ces structures géreront environ 3 milliards d’euros.

Les fonds européens, aussi bien court terme que long terme, ont entamé le deuxième trimestre 2012 en affichant des collectes nettes, selon les dernières statistiques compilées par Morningstar. En avril, les investisseurs ont placé plus de 14 milliards d’euros sur les fonds monétaires et seulement 4,3 milliards d’euros sur les fonds à long terme. Les fonds obligataires continuent d'être la classe d’actifs la plus recherchée, en particulier, les fonds d’emprunts privés et de dette non européenne. La tendance est similaire pour les fonds actions, la catégorie Morningstar grandes capitalisations zone euro a connu un 14eme mois de décollecte en avril, avec des sorties nettes de 900 millions d’euros."En dépit de marchés particulièrement erratiques, la collecte reste positive pour les fonds domiciliées en Europe en ce début de deuxième trimestre. Pour autant, les fonds qui attirent de l’argent sont majoritairement investis hors d’Europe, aussi bien du côté des fonds actions qu’obligataires», souligne Dan Lefkovitz, de l'équipe de recherche européenne.

Après l’annonce du gel des souscriptions et de rachat des parts du fonds de fonds immobiliers Allianz Flexi Immo (lire Newsmanagers du 18 avril), Allianz Global Investors (AGI) a indique que le fonds de fonds immobilier Premium Management Immobilien-Anlagen ou PMIA* a été liquidé au 31 mai 2012, comme prévu dès août 2011.L’encours de ce produit (592,44 millions d’euros au 30 mai) dont les remboursements étaient suspendus depuis le 27 septembre 2010 passe sous le contrôle de la Commerzbank, banque dépositaire pour les clients de laquelle ce fonds avait été lancé en mai 2008.* DE000A0ND6C8

Le directoire de la Deutsche Bank a fourni quelques détails sur son organisation à l’issue de sa réunion du 1er juin. La banque a ainsi décidé de mettre en place une nouvelle division, Asset & Wealth Management (AWM), qui regroupe les activités d’Asset Management et de Wealth Management et qui sera dirigé par Anshu Jain, co-président du directoire et du Group Executive Committee. Cette nouvelle division se retrouve ainsi au même niveau que les trois autres grands pôles, Corporate Banking & Securities (CB&S), Global Transaction Banking (GTB) et Private & Business Clients (PBC).

Of 10,000 private equity funds raised in the past decade, at least 200 are so-called ‘zombie’ funds, or dead funds which tie up investors’ money and continue to charge them fees, the Wall Street Journal reports. These represent about USD100bn in an industrity with a total of USD1.5trn, according to TorreyCove Capital Partners. It is complicated for investors to get out of these funds, the newspaper observes, or doing so is costly for them. The WSJ cites the example of the Illinois pension fund, which paid USD580,000 in management fees to various asset management firms for zombie funds in 2010.The Securities and Exchange Commission is delving into such issues as part of a broad look at private-equity funds, adds the newspaper.

On 31 May, AlphaClone, with Exchange Traded Concepts (ETC), launched the AlphaClone Alternative Alpha ETF (acronym ALFA) on the NYSE. The fund invests in US equities confirmed to be held by hedge fund managers. The objective is to capture alpha from the long positions of these asset managers, while protecting the portfolio against protracted downturns on the market via a dynamic hedging mechanism.The fund is derived from the hedge fund replication methodology developed by AlphaClone and its founder, Mazin Jadallah, on the basis of the AlphaClone Hedge Fund Long/Short Index, a passive, risk-managed index. It is the first ETF born of AlphaClone’s partnership with the options exchange International Securities Exchange (ISE).Unlike replications of the beta of hedge funds, the AlphaClone index directly selects the long positions of the fund on the basis of public notifications by hedge funds, using the Clone Score AlphaClone rankings system.ETC is the investment adviser for ALFA, while Knight Clearing Services is the lead market maker.

Baring Asset Management (Barings), an asset management firm with several centuries of history, owned by the US firm Mass Mutual, keeps a low profile and does not release results, since it is not listed. The CEO of the parent company recently told Newsmanagers that the profit margis at the firm is far higher than the average for the industry (28%). This discrete profile in the media is also part of the DNA of the French affiliate, which is all the more reason to speak with its CEO.

An easing of US laws to allow advertising of private investment offers has opened the door to abosive advertising by private funds such as hedge funds, the US financial asset management association ICI argues. The association also suggests in a letter to the Securities and Exchange Commission (SEC) that there should be a rule against publication of the performance of hedge funds, since a standard measurement tool has not been established.

The Geneva private bank Mirabaud (CHF24bn in assets) will be taking over the 1,500 square metre offices of Arab Bank (Switzerland) in Zurich. The firm had previously had two locations to house its 20 employees in the Swiss financial capital, according to reports in finews.ch. Lionel Aeschlimann, partner and director of the asset management operation, says that the move corresponds to a desire to develop the group’s presence in Zurich, and that Mirabaud is currently in a period of recruiting additional wealth managers.Mirabaud will also be replacing the director of its Zurich branch, after the departure of Biagio Zoccolillo at the end of March. Steve Bourquin, deputy director of Mirabaud in Basel, is serving in the role for the interim.

Barclays Bank (Switzerland) is planning to develop its wealth management activities in Switzerland. With this in mind, the British group has opened a branch office in Zurich, from which it will now handle wealth management for local and international clients. The bank has chosen to emphasize Eastern Europe (Russia and the countries of the CIS). The Barclays investment bank, which has been present in Zurich since 2001, will work in close collaboration with the wealth management team, it announced in a statement released in Geneva. Martina Bigliardi Moehr will lead the Zurich offices of Barclays Bank (Switzerland). She had previously been head of wealth management activities for Russia, central and eastern Europe and Israel at Clariden Leu, the former private bank of Credit Suisse. The branch office already has seven employees, and is planning to recruit up to 30 people in the next 12 months. Assets under management are estimated at CHF18bn (in and out Switzerland).

As of 1 June 2012, LGT Capital Management has taken over USD2bn in assets from the insurance-linked investments (ILS) activity of Clariden Leu, a deal which was announced on 13 March. The acquisition price has not been disclosed.The entire ILS team will be joining the offices of LGT Capital Management in Pfäffikon, near Zurich. LGT CM also becomes the investment manager and distributor for insurance-linked funds from Clariden Leu, which will result in a name change for the products.

Thomas Egger, who had previously been head of UBS Wealth Management for the Iberias, has left the business to join the team at the new family office Parkview, Finews reports. He will be based in Zurich.

SIX Swiss Exchange on 4 June announced the forthcoming introduction of SMI Risk Control indices, reflecting a mortage portfolio which aims to diversify risks inherent in SMI assets. The portfolio includes an investment in SMI and an investment in the money markets at overnight rates. Asset allocation for the new indices is controlled daily to maintain the desired risk level. With the new SMI Risk Control indices, participants in the market can have access to underlying SMI assets. Dynamic allocation to high-risk investments in SMI and investment in the money markets takes into account the various risk profiles of investors.

Gianluca Oderda, who had been manager of the Pictet Absolute Return Global Diversified fund, has left Pictet, according to reports in Citywire Global. He is replaced by Carlos Ontaneda, who was appointed last year ahead of the departure of Oderda.

Union Bancaire Privée (UBP) has laid off 30 personnel. The Geneva bank had already parted with 45 employees between September and December 2011. “In the context of profound changes in the entire banking industry, particularly related to ongoing regulatory changes, we are condinuing to adapt our personnel to the activities at our bank and to keep costs under control,” Jérôme Koechlin, spokesman for UBP, has told the Geneva newspaper La Tribune.

The board at Deutsche Bank provided some details of its organisation at its meeting on 1 June. The bank has decided to create a new division, Asset & Wealth Management (AWM), which will include Asset Management and Wealth Management activities, and will be led by Anshu Jain, co-chairman of the board and of the Group Executive Committee. The new division will be on a par with the other major units, Corporate Banking & Securities (CB&S), Global Transaction Banking (GTB), and Private & Business Clients (PBC).

Invesco on 31 May announced that it has signed an agreement to sell most of its European CLO assets to 3i Debt Management. The contracts represent an overall total of EUR2bn. After completing the transaction, Invesco, which would like to remain a front-line actor in CLO markets, will oversee 16 CLOs, with assets under management of USD5.3bn.

European funds, including both short-term and long-term funds, in second quarter 2012 began to show net inflows, according to the most recent statistics compiled by Morningstar. In April, investors placed more than EUR14bn in money market funds, and only EUR4.3bn in long-term funds. Bond funds continue to be the most sought-after asset class, particularly private loan funds and non-European debt funds. The trend is similar for equity funds, as the Morningstar euro zone large caps category has seen a 14th consecutive month of net outflows in April, totalling EUR900m.“Despite particularly erratic markets, inflows remain positive for funds domiciled in Europe at the beginning of second quarter. However, the funds which are attracting money are mostly invested outside Europe, both in equities and bonds,” says Dan Lefkovitz, in the European research team.

State Street has announced the appointment of Timothy Donovan as head of services dedicated to real estate funds in North America. Donovan previously worked at Beacon Residential Management, where he was chief executive officer for asset management, in charge of the real estate portfolio.

Currently, assets at OFI AM total about EUR52bn. Net inflows since the beginning of the year totalled about EUR2bn, about half of which have been for money market funds, with the remainder largely going to diversified funds investing mainly in bonds, in emerging markets funds and in inflation-linked funds, Maxime du Chayla, deputy CEO, announced on Friday at a presentation. However, there have not been positive net inflows to equities.Maxime de Lavenere Lussan, analyst and fund manager, for his part, pointed to the OMS US Equity fund (EUR70m), a mandate fund with allocations to Kinetics (25%), Baron (35%) and Edgewood (40%), and to the SSP GE US Equity fund (EUR77m), whose management is outsourced to General Electric Asset Management. Both products show attractive returns.Astrid Fredericksen, analyst and fund manager, says that the OMS BRIC fund in November 2011 became a BRICA fund, with the addition of the Africa/Middle East region, which now accounts for 8.5% of assets. Alongside Charlemagne for Brazil, East Capital for Russia, F&C for India and Lloyd George for China. OFI has selected Silk Invest for Africa/Middle East.Lastly, Xinghang Li, fund manager, painted a portrait of the Chinese market, which he considers promising. With Great Wall Fund Management, OFI has a local partner which manages a USD120m fund for it, while the QFII allocation for the French asset management firm is USD150m.