L’assureur italien a annoncé le placement d’une partie du capital de sa filiale de gestion d’actifs Banca Generali, à hauteur de 12% au maximum. Le groupe, qui contrôle 63,5% de Banca Generali, explique dans un communiqué que l’opération vise à assurer une meilleure allocation de ses capitaux et à améliorer son ratio de fonds propres «Solvency 1». Le placement est assorti d’une période de «lockup» de six mois.

La Caisse des dépôts devrait publier ce jeudi la seconde perte de son histoire, rapporte Les Echos. Elle est moins importante que celle accusée en 2008 (1,47 milliard d’euros), mais devrait tout de même se chiffrer à quelques centaines de millions d’euros. En 2012, l’institution financière publique n’a pas hésité à faire le ménage dans ses comptes. Le Fonds stratégique d’investissement a représenté le principal foyer de pertes, avec notamment des dépréciations sur ses participations dans France Télécom et dans Dexia.

La société Global X Funds basée à New York, bien connue pour ses stratégies de niche, propose deux ETF dédiés à des marchés frontières qui vont donner aux investisseurs un accès privilégié au Nigéria, à la Mongolie et à l’Asie centrale.Le Global X Nigeria Index ETF (Nyse Arca : NGE), chargé à 0,68% par an, est le premier ETF américain à s’intéresser exclusivement au pays africain le plus peuplé. Le fonds propose une exposition directe à quelque 25 sociétés nigérianes, ce que fait également un fonds comme le iShares MSCI Frontier 100 Index Fund, mais sous une forme diluée par le biais d’une allocation de 13,5% au Nigéria.L’autre fonds, le Global X Central Asia & Mongolia Index ETF (Nyse Arca : AZIA), chargé à 0,69% par an, investit dans quelque 25 sociétés de Mongolie, du Kazakstan, du Kyrghizistan, du Tadjikistan, du Turkménistan et de l’Ouzbékistan.

La société de gestion basée en Floride Intech Investment Management a annoncé le 3 avril le lancement d’une nouvelle gamme de stratégies dédiées aux marchés émergents, entre autres Emerging Markets Managed Volatility, Emerging Markets Low Volatility et Emerging Markets Core, afin de répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels pour ce type de produits.Ces produits, qui ont tous pour référence le MSCI Emerging Markets Index, sont des véhicules de diversification à destination des institutionnels. Les actifs sous gestion d’Intech, une filiale du groupe américain Janus Capital Group, s'élevaient à fin décembre 2012 à 40,2 milliards de dollars

Avec près de 10 % du marché, Fédéris GA est l’un des principaux investisseurs en France sur le marché des placements privés en euros (Euro PP). A travers son fonds à échéance, Fédéris Core Euro Crédit 2018, de 288 millions d’euros, la filiale de gestion du groupe de protection sociale Malakoff Médéric a déjà participé à quinze placements privés obligataires, précise L’Agefi Hebdo. Fédéris devrait annoncer prochainement le lancement d’un deuxième fonds sur le même modèle à échéance 2019. Son encours pourrait dépasser les 300 millions d’euros. « Pour ce deuxième fonds, nous misons sur une répartition sensiblement égale entre Malakoff-Médéric et les investisseurs extérieurs », anticipe Mathias Choussy, cogérant du fonds.

La société de capital-risque Auriga Partners est sur le point de créer un fonds d’amorçage, baptisé Auriga BioSeeds, pour financer la création d’entreprises à partir de la recherche académique ou industrielle dans le domaine des sciences de la vie, rapporte Les Echos. «Notre objectif est de réaliser un premier «closing» à 40 millions d’euros, qui nous permettra de commencer rapidement à investir», selon Franck Lescure, partenaire chez Auriga chargé du projet.Les souscripteurs sont à la fois des investisseurs institutionnels et des industriels, comme le laboratoire Pfizer. L’objectif est de financer des projets dans un domaine où la science française est reconnue pour son excellence : l’infectiologie et la microbiologie.

Le groupe Avenir Finance enregistre en 2012 une nouvelle croissance importante de son chiffre d’Affaires, en hausse de 18% par rapport à 2011 à 40,35 millions d’euros, malgré un environnement toujours défavorable, selon un communiqué publié le 4 avril. Le résultat opérationnel courant redevient positif et s’inscrit à 1,6 million d’euros mais le résultat net part du groupe est en baisse de 67% à 0,13 million d’euros : le groupe avait bénéficié en 2011 d’un élément exceptionnel positif de 1,12 million d’euros ; à l’inverse, en 2012, le groupe a été pénalisé par des charges financières et le dénouement de litiges anciens.Au 31 décembre 2012, les capitaux propres part du groupe sont restés stables à 20,9 millions d’euros. Le chiffre d’affaires de la gestion privée a progressé de 16% à 14,5 millions d’euros, celui de la gestion d’actifs de 18% à 25,84 millions d’euros. Le plan de développement prévoit l’industrialisation des métiers du groupe. Dans la distribution, de nouveaux partenaires grands comptes, l’augmentation du nombre de produits vendus par partenaire et l’augmentation des volumes de ventes par produit et par partenaire sont les principaux moteurs de l’industrialisation en cours. Les bonnes performances des OPCVM gérés par les filiales du groupe, le lancement de nouveaux FCP, le développement de la clientèle institutionnelle et la montée en puissance des réseaux d’Ageas France participent aux bons résultats de la Gestion d’Actifs.

Marie-Aude Laurent précise qu’elle ne pratique pas de gestion active de l’exposition devises mais qu’il existe par ailleurs des curseurs pour que le poids des devises soit compris entre 50-150 % du poids géographique. Le 3 avril, Amundi a annoncé la commercialisation de son premier compartiment diversifié émergent, le fonds OPCVM IV de droit luxembourgeois Multi Asset Emerging Markets de sa sicav Amundi Funds qui a été créé le 15 novembre 2012 et dont l’encours atteint déjà 100 millions de dollars. Ce fonds a vocation à être distribué non seulement en France mais aussi sur les principaux marchés européens (Royaume-Uni, Allemagne, Italie..). Le «roadshow» commence ce mois-ci.Essentiellement investi en titres vifs, ce produit de 250 lignes est géré par Marie-Aude Laurent pour l’allocation d’actifs, Patrice Lemonnier pour les actions émergentes à Paris et l'équipe taux de Londres. L'équipe de gestion peut positionner le portefeuille de 20 à 80 % en actions émergentes et de 20 à 80 % en obligations émergentes, tout en s’efforçant de maintenir une volatilité inférieure à celle de l’indice de référence. Il lui est possible de vendre à découvert pour couvrir certaines positions et d’augmenter son exposition aux obligations émergentes en monnaies locales, crédit et haut rendement à 50 % de l’encours de la poche obligataire. Marie-Aude Laurent précise qu’elle ne pratique pas de gestion active de l’exposition devises mais qu’il existe par ailleurs des curseurs pour que le poids des devises soit compris entre 50-150 % du poids géographique. Actuellement, l'équipe favorise les actions émergentes, notamment brésiliennes, ainsi que le haut rendement en devises «dures» et les titres en monnaie locale russes, turcs, roumains et sud-africains. Lire la carte d’identité du fonds en pièce jointe.

Ronald Dewhurst, senior executive vice president, et Thomas Lemke, executive vice president and general counsel de Legg Mason, viennent d'être remerciés. Selon une notification à la SEC relayée par Mutual Fund Wire, ils percevront au total 8,5 millions de dollars d’indemnité de licenciement, dont 5,4 millions en numéraire et le reliquat en actions et stock options.En contrepartie, les deux hommes ont accepté de ne pas inciter pendant douze mois un de leurs anciens collaborateurs ou clients à quitter Legg Mason et de ne pas exploiter ou révéler des informations confidentielles sur la société à l’avenir.

Stéphane Wathier est nommé directeur adjoint et directeur commercial de Société Générale Private Banking Belgique à compter du 2 avril 2013, selon un communiqué publié le 3 avril par Société Générale Private Banking.Il assistera Jan De Coninck, directeur de la banque privée en Belgique, dans la gestion et le développement des activités de la filiale et de ses agences en région. Il sera également en charge de la stratégie commerciale, du pilotage des actions marketing et de la supervision des équipes de banquiers privés.Société Générale Private Banking est présente en Belgique avec 11 agences, à Gand, Bruxelles, Anvers, Alost, Bruges, Courtrai, Hasselt, Knokke-Heist, Louvain, Tournai et en Campine. Elle dispose d’un accès direct à l’ensemble des expertises internationales de la banque privée en matière de conseil en gestion patrimoniale et solutions d’investissement au service de ses clients. Stéphane Wathier a démarré sa carrière en 1994 au sein de Société Générale Bank & Trust Luxembourg en tant que gérant obligataire. En 1998, il prend la responsabilité des gestions sur-mesure à destination des grandes fortunes et des institutionnels. En 2002, Stéphane Wathier est nommé chief investment officer, en charge de la gestion d’actifs et de l’offre produits dans la banque privée au sein de Société Générale Bank & Trust. Il devient en 2009 directeur de la gestion de portefeuille au siège de Société Générale Private Banking à Paris où il a la responsabilité de coordonner et de promouvoir l’offre de produits et de services auprès du réseau international de la banque privée. En 2011, il élargit ses responsabilités en supervisant également les équipes de stratégie de la banque privée.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ronald Dewhurst, senior executive vice president, and Thomas Lemke, executive vice president and general counsel at Legg Mason, have been let go (see Newsmanagers of 3 April). According to an SEC filing relayed by Mutual Fund Wire, they will receive a total of USD8.5m in severance pay, of which USD5.4m will be in cash, and the remainder in shares and stock options.In exchange, the two men have agreed not to incite any of their former colleagues or clients to leave Legg Mason for one year, and not to exploit or reveal confidential information about the company in future.

P { margin-bottom: 0.08in; } The head of strategy at Carnegie, Daniel Ljungström, has left the financial firm to join Swedbank, Realtid reports, noting that transfers between the two Swedish firms are increasing. Johan Mörner, who had worked at Carnegie, has also joined Swedbank as head of private banking. The new head of private banking at Carnegie, Karin Söderqvist Lindoff, had previously been a head at Swedbank.

P { margin-bottom: 0.08in; } Stéphane Wathier has been appointed as deputy director and director of sales at Société Générale Private Banking Belgium, from 2 April 2013, according to a statement released on 3 April by Société Générale Private Banking.Wathier will assist Jan De Coninck, director of private banking in Belgium, to manage and develop activities at the affiliate and its branches in the region. He will also be responsible for commercial strategy, direction of marketing actions and supervision of private banking teams.Société Générale Private Banking has 11 branches in Belgium, in Ghent, Brussels, Anvers, Alost, Bruges, Courtrai, Hasselt, Knokke-Heist, Louvain, Tournai and Campine. It has direct access to all international expertise of the private bank in consulting for wealth management and investment solutions for clients.Wathier in 2009 became director of portfolio management at Société Générale Private Banking in Paris, where he was responsible for coordinating and promoting the range of products and services to the international network of the private bank. In 2011, he extended his responsibilities to also supervise strategy teams at the private bank.

P { margin-bottom: 0.08in; } Lars Albert, the former head of sales for Germany & Austria at Henderson Global Investors (HGI), has been recruited by Baring Asset Management for the same role, the British asset management firm has confirmed (see Newsmanagers of 22 January). Albert will now report to Oliver Morath, head of European and Middle East sales.Before working at HGI, Albert served as head of sales at SEB Asset Management and Fundmatrix, both in Frankfurt.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets indermediated by Santander in external funds have reached EUR14bn, which represents an increase of 31% in the past twelve months, says José María Martínez-Sanjuán, director of analysis and fund selection at the bank, which currently has seven specialists.Funds People reports that Santander has made a “focus list” of 150 external funds (currently not including any ETFs), from 48 asset management firms, and this list is expected to grow to include 170-180 products, according to the needs of the group. In order to be included on the list, funds are required to have at least EUR100m in assets.

P { margin-bottom: 0.08in; } Colin Graham, co-head of global multi-asset class strategies at BlackRock, is leaving his job, Investment Week reports. The Balanced Growth and Active Managed funds which he had managed will now be entrusted to Philip Brides, who will co-manage them with Andy Warwick. Graham will remain at BlackRock, where he has worked for 16 years.

Assicurazioni Generali announces the launch of a placement of up to 13,666,593 ordinary shares in Banca Generali, representing approximately 12% of the bank’s share capital. The operation is part of the strategy announced by the Group and will enable Generali to optimise its capital allocation with an improvement of its Solvency I ratio. Upon completion of the placement, Generali - which currently holds 63.5% of Banca Generali - will continue to retain the controlling shareholding in the bank and benefit from a strategic distribution channel. In connection with the transaction and in line with market practice, Generali has agreed to a 6- month lockup period with respect to sales of additional shares of Banca Generali.

P { margin-bottom: 0.08in; } Banca Generali has posted a net inflows of EUR210m in March, of which EUR121m are via the Banca Generali network, and EUR89m from Banca Generali Private Banking, Investment Europe reports. Actively-managed products accounted for the lion’s share in March, with net inflows of slightly over EUR225m. In the first three months of the year, inflows to these products totalled EUR586m, 95% of the quarterly total.

UBS Asset Management propose deux nouveaux fonds dédiés aux actions émergentes, la priorité étant donnée aux grandes entreprises avec des activités sur les marchés émergents en croissance, rapporte Citywire.Le fonds UBS Western Winners Equity, géré par Nick Irish, investira dans une quarantaine de sociétés cotées sur les marchés développés mais qui réalisent au moins 40% de leur chiffre d’affaires sur les marchés émergents. L’autre fonds, UBS Solid Consumer Brands, géré par Alexander Galbiati, s’intéresse en priorité aux sociétés disposant d’une forte part de marché et de marques connues. Les deux fonds sont domiciliés au Luxembourg et sont actuellement enregistrés à la vente en Belgique, Allemagne, Finlande, France, Autriche et Espagne.

La chambre de compensation LCH.Clearnet a annoncé qu’elle allait réduire le coût de l’utilisation des obligations d’Etat françaises et espagnoles comme collatéral pour lever des fonds. Pour la dette française, cette décision concerne les titres dont la maturité s'échelonne de neuf mois à 15 ans, a précisé LCH.Clearnet. Pour les titres espagnols, elle porte sur les titres de zéro à 1,25 an et de 4,75 à 15 ans.

En pleine tourmente politique liée à l’affaire Cahuzac, l’exécutif peut au moins trouver un motif de consolation: jamais la France ne s’est financée si peu cher. L’Agence France Trésor a adjugé jeudi matin 2 milliards d’euros d’OAT à 10 ans à un taux moyen de 1,94%, empruntant ainsi pour la première fois sous les 2% sur cette maturité. L’AFT a aussi adjugé des OAT 2020 et 2021 à des rendements respectifs de 1,26% et 1,54%. Au total, la France a emprunté 6,97 milliards d’euros.

Le Trésor espagnol a adjugé jeudi pour 4,31 milliards d’emprunts à des échéances allant de trois à huit ans avec un rendement en hausse pour la maturité la plus courte. Le montant émis est supérieur à la fourchette prévue, qui allait de trois à quatre milliards. La demande pour une nouvelle ligne à trois ans a été 1,9 fois supérieure à l’offre, contre 2 fois lors d’une opération comparable en janvier.

La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé le maintien de son taux directeur à 0,5%, son plus bas niveau historique, et décidé de ne pas relancer ses injections de liquidité sur les marchés. Pas de surprise non-plus pour la Banque Centrale Européenne qui n’a pas modifié ses taux directeurs jeudi, les marchés ébranlés par la crise chypriote attendent surtout de la part du président Mario Draghi des déclarations propres à les rassurer quelque peu. Le taux de refinancement reste donc à 0,75%, tandis que le taux de la facilité de dépôt est nul et que le taux de prêt marginal demeure à 1,5% Ces taux ont été modifiés pour la dernière fois le 5 juillet 2012.

La Banque du Japon (BoJ) a surpris les marchés jeudi en annonçant une refonte de sa politique monétaire, dont l’objectif prioritaire sera désormais l’augmentation de la masse monétaire et plus le taux d’intérêt au jour le jour, ce qui la conduira entre autres à acheter massivement des emprunts d’Etat.

Lors de la première réunion très attendue de son comité de politique monétaire sous la présidence d’Haruhiko Kuroda, la Banque du Japon (BoJ) a annoncé ce matin une accélération et une amplification de son programme de rachats d’actifs destiné à atteindre l’objectif d’un retour de l’inflation à un niveau de 2% dans les deux prochaines années, souhaité par le gouvernement de Shinzo Abe.

Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à penser que la Slovénie devra solliciter l'aide internationale malgré les propos rassurants du pays

La monnaie unique a maintenu sa part dans les réserves mondiales de changes au quatrième trimestre grâce à une appréciation face au dollar, selon le FMI

«La Commission européenne a allumé une mèche reliée à une bombe et personne ne semble prêt à l'éteindre. La France se tire une balle dans le pied». Telle est l’alerte lancée dans le journal par Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’AFG. Ce dernier estime que le coût de l’instauration de la taxe sur les transactions financières serait de 6 milliards d’euros environ pour les gestions, dont les deux tiers pour les fonds monétaires, du fait de la double imposition (à l’intérieur du fonds et lors de sa revente). Dans un entretien au quotidien, Gérard Rameix, le président de l’AMF, estime qu’avant de prendre une décision, la France doit «bien en mesurer les conséquences».

Dans son neuvième rapport d'évaluation, le Fonds estime que cette mesure pourrait soutenir le pays, alors qu'il vise une sortie du plan d'aide

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