Alors que le rapport Berger-Lefebvre est remis aujourd’hui, l’AFG s’inquiète de cette mesure qu’elle juge inefficace et qui risque de pénaliser l'économie solidaire.

La demande pour les obligations d'entreprises reste forte mais les primes deviennent un peu moins attractives pour les investisseurs

« En 2012, Crédit Agricole Assurances a investi environ 1,7 milliard d’euros en placements privés obligataires, soit environ la moitié du marché. Notre déploiement dépendra du rythme de croissance des émissions car il n’est pas dans notre objectif de forcer le développement de ce marché », explique Jérôme Grivet, le directeur général de Crédit Agricole Assurances. En plus de Bonduelle, l’assureur a ainsi participé aux financements obligataires privés de Plastic Omnium, de Bolloré, de Lactalis ou encore des Fromageries Bel. « Nous n’avons pas participé qu'à des opérations dirigées par CA CIB et il est d’ailleurs sain de ne pas être exclusif. Toutefois, le fait d’appartenir au même groupe facilite notre accès à ce type d’opération », reconnaît Jérôme Grivet. « Dans le cadre de Solvabilité 2, ces investissements sont un peu plus consommateurs en capital pour un assureur. Ils apportent toutefois un supplément de rémunération avec des spreads compris entre 150 et 300 pb par rapport aux mid swaps », explique le dirigeant. De quoi compenser une partie du risque inhérent à ce type de crédit non noté, même si les grands investisseurs disposent en interne d’analystes crédit.

Le nouveau fonds du munichois Assénagon Asset M anagement (qui gère les portefeuilles des ETF de Source), est un produit institutionnel de droit luxembourgeois, le Assénago Credit Selection, un fonds d’obligations d’entreprises qui vise à générer des recettes d’intérêts de 3,5 points de pourcentage supérieurs à l’Euribor 3 mois, tout en shuntant les risques de taux et de change.Le nouveau produit est géré par Michael Hünseler, directeur général d’Assénagon depuis le 1er août 2012 (c’est un ancien de la Bayrische HypoVereinsbank, du groupe UniCredit, et de Deka) et le fonds démarre avec un encours de plus de 100 millions d’euros.Le portefeuille est principalement investi en obligations d’entreprises et en CDS. Afin d'éviter les risques de concentration, le fonds n’utilise aucun indice de référence et se focalise sur des émetteurs notés au moins B- (Fitch et S&P) ou B3 (Moody’s). Actuellement, le fonds est alloué principalement à des lignes industrielles européennes.

Les besoins du pays s'élèvent à 3 milliards pour 2013.

Le mouvement d’encadrement des rémunérations des dirigeants pourrait gagner la Russie. Vladimir Poutine s’est prononcé en faveur d’une telle mesure alors que le parachute doré de 100 millions de dollars de l’ancien dirigeant du groupe minier Norilsk Nickel crée la polémique.

Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 0,7% des dépenses des ménages américains en février, la plus importante depuis le mois de septembre, après une progression de 0,4% en janvier, deux fois plus forte qu’estimé initialement. Une remontée qui pourrait se confirmer. Le moral des ménages américains s’est amélioré en mars, l’espoir d’une poursuite de la baisse du chômage occultant l’impact défavorable des coupes budgétaires, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. L’indice du sentiment du consommateur est remonté à 78,6 contre 77,6 en février, dépassant nettement l’estimation initiale de 71,8 publiée il y a une dizaine de jours et atteignant son plus haut niveau depuis novembre.

Le risque de banqueroute est «contenu» et Chypre n’a aucune intention de quitter l’euro, a réaffirmé le président chypriote Nicos Anastasiades, au lendemain de la réouverture des banques du pays, restées fermées pendant douze jours pour éviter une fuite des capitaux. «Nous avons évité le risque de banqueroute. La situation, en dépit de la tragédie, est contenue», a-t-il ajouté.

François Hollande a annoncé pour la «fin avril» les premières mesures illustrant le «choc de simplification» annoncé la veille à la télévision, visant notamment à diminuer les normes et simplifier les démarches pour les entreprises. «Le gouvernement prendra, dès la fin avril, les premières mesures pour alléger les procédures administratives, diminuer les normes et raccourcir les délais des démarches au bénéfice des collectivités locales, des entreprises et des particuliers», précise l’Elysée. Une réunion de suivi se tiendra tous les trois mois.

L’enquête autour du hedge fund américain SAC Capital Advisors, soupçonné de délits d’initiés, est montée d’un cran. L’un de ses anciens gérants, Michael Steinberg, a été interpelé par le FBI. Le hedge fund a conclu il y a dix jours un accord amiable avec le gendarme des marchés américains, la SEC, en s’engageant à payer plus de 600 millions de dollars aux autorités financières américaines pour clore plusieurs procédures.

Laurence Parisot a accusé vendredi François Hollande de stigmatiser les entreprises en voulant les mettre à contribution dans le cadre de la taxe à 75% sur la part des salaires supérieure à un million d’euros annuels. «Je ne comprends pas la philosophie du principe exprimé par le président de la République», a réagi la présidente du Medef sur France Info. Selon la elle, il s’agit d’"un marqueur anti-entreprises» et d’un «bricolage» qui stigmatise les entreprises.

La consommation des ménages français en biens a baissé de 0,2% en volume en février, selon l’Insee. Elle a chuté de 0,9% en janvier. Selon l’institut, la baisse de février est principalement imputable au recul des achats de textile-cuir (-6,1%) après leur progression de 3,5% en janvier à la faveur des soldes d’hiver.

L'économie néerlandaise s’est contractée plus que précédemment estimé au quatrième trimestre 2012. Selon les données du Bureau central de statistiques, le produit intérieur brut a reculé de 0,4% d’un trimestre à l’autre sur les trois derniers mois de l’année et de 1,2% sur un an. Les précédentes estimations officielles étaient de respectivement -0,2% et -0,9%.

Selon les informations de Newsmanagers, Matteo Pardi devrait prendre la direction générale de HSBC Global Asset Management France, en succession de Laurent Tignard. Il s’agit d’un homme du sérail : Matteo Pardi est en charge actuellement, et depuis six ans, de la clientèle distribution pour l’Europe continentale. Il a rejoint HSBC en 2001. Laurent Tignard a, pour sa part, rejoint le groupe Edmond de Rothschild au poste de responsable global du métier d’asset management où il va travailler avec Christophe de Backer, son CEO, avec lequel il a collaboré chez HSBC. Au 31 décembre dernier, HSBC Global AM France gérait 68 milliards d’euros.

Le président italien Giorgio Napolitano a entamé des consultations avec les grands partis politiques pour sortir l’Italie de l’impasse au lendemain de l'échec de discussions exploratoires menées par la gauche en vue de former un gouvernement. Le dirigeant du centre gauche, Pier Luigi Bersani, dont le parti a remporté le plus grand nombre de voix aux élections législatives des 25 et 26 février mais pas la majorité dans les deux chambres du Parlement, a officialisé son échec jeudi soir.

L'AFG craint les conséquences que pourrait provoquer un déblocage des PEE, selon la proposition formulée par François Hollande.

Paolo Federici, country manager pour l’Italie de Fidelity, a été nommé responsable pour l’Europe du Sud et l’Amérique latine de la société de gestion américaine, rapporte Bluerating. Il sera ainsi appelé à couvrir l’Espagne, le Portugal, la Turquie, la Grèce, Israël et l’Amérique du Sud, en plus de l’Italie. L’an dernier, les encours sous gestion de Fidelity en Italie ont augmenté d’environ 3 milliards de dollars.

Rusty Guinn et Todd Centurino ont été débauchés du fonds de pension Teacher Retirement System of Texas (TRS) comme directeurs de l’investissement par Salient Partners (17,4 milliards de dollars d’encours). Le premier sera responsable de la gestion de portefeuilles, notamment pour ce qui concerne les multiclasses d’actifs et les fonds dédiés tandis que le second est placé à la tête de la gestion des fonds ouverts.

Tsukasa Shimoda, un ancien gérant de Morgan Stanley Asset & Investment Trust Management, lance le 1er avril un hedge fund dédié aux actions japonaises, rapporte l’agence Bloomberg.Le UMJ Galleyla Fund va démarrer avec un encours d’environ 1 milliard de yen, soit quelque 11 millions de dollars, dont une partie émanant d’un fonds de hedge funds étranger. Le fonds long/short vise une performance annuelle comprise entre 15% et 25%. Les investisseurs ont depuis quelques semaines fortement augmenté leurs achats d’actions japonaises et, selon des statistiques de la Bourse de Tokyo, ces achats ont atteint le niveau record de 1.020 milliards de yen durant la semaine au 8 mars.

Citi Private Bank vient de nommer Anthony Habis en qualité de banquier senior responsable de l'équipe en charge des family offices au Moyen-Orient, rapporte Wealthadviser.Anthony Habis a rejoint le pôle dédié aux clients institutionnels ICG de Citi il y a moins de deux ans.

A l’occasion de la conférence (*) qu’Invesco AM a organisée jeudi 28 mars à Paris, Nicolas Bouët, son directeur général délégué, a annoncé que la société de gestion avait enregistré en France des souscriptions brutes de 1,6 milliards de dollars en 2012, et environ 700 millions de souscriptions nettes. A titre de comparaison, la collecte brute début décembre s’élevait à 1,2 milliard de dollars environ, dont plus de la moitié correspondant à des rentrées nettes. A la fin de l’année dernière, l’encours global s'élevait à 3,5 milliards d’euros. tandis que fin mai 2012, il était de 2 milliards. Depuis le début de cette année, «la tendance reste la même, un cran légèrement en deçà», a précisé le dirigeant. En matière d’actualité, interrogés sur la crise chypriote et sur son impact sur les marchés obligataires, les responsables qui participaient à l’une des tables rondes de la manifestation ont voulu se montrer globalement sereins. Pour Bernard Aybran, directeur de la multigestion et directeur général délégué chez Inveso AM, la crise a naturellement un impact sur les spreads obligataires, mais ce dernier est limité. «Nous risquons surtout d’avoir une baisse des rendements des titres d’Etat émis par les pays les plus sûrs comme l’Allemagne et la France voire la Suisse, ce dernier pays présentant déjà des rendements réels négatifs», a précisé le responsable. Pour sa part, Patrick Guivarch, responsable du pôle Solutions Assurances - Gestion de taux Euro chez Amundi Asset Management, a pointé le problème de gouvernance de la zone euro et a noté la volatilité des marchés qui devrait découler de la crise chypriote. Enfin Aymeric Poizot, responsable de la zone EMEA gestion d’actifs chez Fitch Ratings, a rappelé que si la crise systémique avait été écartée dans la zone euro, une étude plus granulaire était nécessaire sachant que le risque déflationniste pour les investisseurs obligataires ne devait pas être négligé.(*) «Entre vents contraires et éclaircies, quel cap pour les investisseurs ?»

Oddo Asset Management enrichit son offre obligataire avec le lancement du fonds ouvert Oddo Bonds High Yield Europe, investi essentiellement en obligations d’entreprises européennes à haut rendement. L’OPCVM s’inscrit dans la droite ligne du succès des fonds obligataires datés, investis en partie dans le high yield et sur lesquels Oddo AM a collecté plus de 1,4 milliard d’euros depuis 2009. Le nouveau fonds sera géré par Alain Krief, arrivé en octobre 2012 en tant que responsable de la gestion fixed income de Oddo AM.Le portefeuille sera principalement investi en obligations et autres titre de créances en Europe, majoritairement libellés en euros émis par des entreprises et essentiellement de notation inférieures à BBB-. Le nouveau fonds est un compartiment de la sicav luxembourgeoise Oddo Funds. Les investisseurs pourront y souscrire en euro, dollar et franc suisse. La procédure d’autorisation à la vente de ce fonds en Italie, Suisse, Allemagne et Belgique est lancée et devrait aboutir dans les prochaines semaines.Au 26 mars 2013, Oddo Bonds High Yield Europe affichait un encours de 50 millions d’euros. Les actifs sous gestion en high yield s'élèvent à 500 millions d’euros, soit près de 15% de l’encours obligataire.

Acatis Investment vient d’annoncer le recrutement mi mars de Marie Ballorain au poste de directrice du développement pour la France et la Belgique. La société de gestion allemande ne dispose pas encore d’un bureau de représentation officiel, mais l’ouverture est prévu à la rentrée. Marie Ballorain était anciennement senior relationship manager chez Sparinvest à Paris, de 2006 à 2013. Acatis Investment gère 1,75 milliard d’euros à fin février 2013. La gamme distribuée en France compte 4 produits : Acatis Aktien Global Fonds UI, fonds d’actions international value de 290 millions d’euros d’encours, Acatis Gané Value Event Fonds, fonds mixte équilibré combinant gestions value et «event» (467 millions d’euros d’encours), Acatis IfK Value Renten UI, un fonds d’obligations internationales value (187 millions d’euros d’encours) et Acatis Aktien Deutschland ELM, fonds d’actions allemandes value, qui pèse 83 millions d’euros d’encours.

La confiance règne chez Société Générale Private Banking France. «Nous avons réalisé une très bonne année 2012 et l’année 2013 a commencé sur la même tendance», se réjouit Patrick Folléa, directeur pour la France. Le responsable confirme que son activité enregistre un rythme de croissance élevé, situé entre 5 et 10 % annuellement depuis 2007. «Nous avons tiré les bénéfices d’une implantation locale depuis quelques années», souligne Patrick Folléa. SGPB France dispose en effet de onze installations en région, qui lui permet notamment de capter la clientèle entrepreneuriale.En plus des services toujours très prisés par une clientèle d’entrepreneurs, comme le conseil juridique ou de transmission de patrimoine, les produits d’investissement plus risqués reviennent sur le devant de la scène. «La crise avait provoqué chez nos clients une certaine aversion au risque. Depuis l'été 2012, nos clients reviennent progressivement sur les marchés actions», explique le directeur. Dans un environnement de taux bas, les gestions sous mandat plus agressifs et les OPCVM actions attirent de plus en plus les faveurs des investisseurs en quête de performance.SGPB France compte actuellement 300 collaborateurs. «Nous allons continuer nos recrutements cette année, notamment d’ingénieurs patrimoniaux», annonce Patrick Folléa. Le renforcement des équipes concernera en priorité les implantations situées en province, où l’entité enregistre les plus fortes progressions de clientèle.

Selon nos informations, HSBC Global Asset Management (France) s’apprête à annoncer l’arrivée du successeur de Laurent Tignard au poste de directeur général de la société de gestion. Il s’agirait de Matteo Pardi, un homme du sérail sachant qu’il est en charge actuellement et depuis six ans de la clientèle distribution pour l’Europe continentale et qu’il à rejoint HSBC en 2001. Laurent Tignard a, pour sa part, rejoint le groupe Edmond de Rothschild au poste de responsable global du métier d’asset management où il va travailler avec Christophe de Backer, son CEO, avec lequel il a collaboré chez HSBC. Au 31 décembre dernier, HSBC Global AM France gérait 68 milliards d’euros

Réuni le 27 mars 2013, le conseil de surveillance de la société d’investissement Wendel a élu François de Wendel président du conseil de surveillance et nommé Ernest-Antoine Seillière président d’Honneur, ce dernier ayant souhaité ne pas solliciter un nouveau mandat. Dominique Hériard Dubreuil a également été nommée vice-présidente du conseil.Par ailleurs, les mandats respectifs de Frédéric Lemoine, président, et de Bernard Gautier, ont été renouvelés pour une période de 4 ans à compter du 7 avril 2013. Trois nouveaux membres du Conseil vont être proposés au vote de l’Assemblée générale du 28 mai 2013 : Laurent Burelle, Président directeur général de la Compagnie Plastic Omnium, comme membre indépendant ; Mmes Bénédicte Coste et Priscilla de Moustier, issues de l’actionnariat de la famille Wendel. Le renouvellement du mandat de M. Edouard de l’Espée, membre du conseil depuis 2004 sera également proposé au vote des actionnaires.

Dexia Asset Management a annoncé deux promotions internes dans son équipe dette émergente suite au départ du patron du pôle Luc D’hooge chez Vontobel, rapporte Citywire Global.Ainsi, Leen Clijsters, chez Dexia depuis 30 ans, s’est vu confier la responsabilité des deux fonds précédemment supervisés par Luc D’hooge (Dexia Bonds Emerging Markets et Dexia Bonds Emerging Debt Local Currencies).Dans le même temps Isabelle Rome est nommée responsable de l’équipe dette émergente. Elle était jusqu’ici co-responsable de l’équipe crédit.

Désormais, toute la gamme de fonds indiciels retail de droit irlandais libellés en livres sont disponibles sur la plate-forme Vantage de Hargreaves Lansdown, indique Vanguard Asset Management.Cela représente au total 21 produits, après l’introduction des neuf dernières références ci-dessous :Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Vanguard Global Small-Cap Index Fund Vanguard Japan Stock Index Fund Vanguard Pacific ex-Japan Stock Index Fund Vanguard SRI European Stock Fund Vanguard SRI Global Stock Fund Vanguard Global Bond Index Fund Vanguard U.K. Government Bond Index Fund Vanguard U.K. Investment Grade Bond Index FundLe taux de chargement de ces fonds évolue entre 0,15 % et 0,55 %

Le holding financier Utilico, dont le siège se trouve aux Bermudes, a acquis le britannique JO Hambro (5,5 milliards de francs suisses d’encours) auprès de Credit Suisse, rapporte finews.ch, relayant Citywire.JO Hambro Investment Management avait été acheté par le groupe helvétique en 2000. Il emploie une centaine de personnes, dont 20 gérants de portefeuille.

Le Santander au Royaume-Uni a désormais achevé l’examen stratégique entamé en décembre avec la suspension de 874 conseillers en investissements qui n’étaient pas prêts pour la réglementation RDR, et il a confirmé la suppression 724 emplois, rapporte Fundweb.L’établissement met sur pied un pôle financial planning avec 150 personnes. Les entretiens individuels avec propositions de reclassement dans la banque de détail ont déjà commencé avec les intéressés et dureront jusqu’au 6 mai. Les lettres de licenciement pour ceux qui n’auraient pas trouvé leur place partiront le 7 mai.