In 2013, the Japanese Nikkei 225 index showed its most spectacular rise of the past four years. In the past 12 months, it has gained nearly 56%, Le Temps indicates. Most of this growth is reported to have been driven by foreign investment. After mistrusting the Tokyo stock exchange for years, at the end of 2012, they bet on a rapid depreciation of the yen and a mathematical improvement in the results from the major Japanese groups.

La société de gestion danoise Jyske Invest a annoncé le lancement d’un fonds actions mondiales à faible volatilité, indique le site fondscheck.de. Jyske Invest Equities Low Volatility (*) est géré par Brian Kirk. Le gérant sélectionne entre 80 et 120 sociétés présentant de bons fondamentaux. La stratégie value du fonds se voit renforcée par des critères de sélection supplémentaires liés au momentum, précise le site.(*) ISIN DK0060512358

Fidelity Investments a indiqué qu'à partir du premier janvier 2014, Ramona Persaud sera responsable de la gestion des deux fonds Fidelity Dividend Growth Fund et Fidelity Advisor Dividend Growth Fund, qui pèsent au total près de 10 milliards de dollars. L’actuel gérant, Lawrence Rakers, qui pilotait les deux fonds depuis 2008, prendra de nouvelles fonctions au sein de la division allocation d’actifs de Fidelity, a précisé Nicole Goodnow, porte parole de la société de gestion américaine, selon Investment News.

Clean Capital a clôturé son fonds fermé CC Solar 7, selon fondsprofessionell. Lancé à l’automne 2012, la période de souscriptions avait été prolongée jusqu'à la fin de cette année, précise le site. L’encours du fonds, investi dans deux projets de parcs photovoltaïques situés en Allemagne, s'élève à plus de 3 millions d’euros. Clean Capital a indiqué travailler à l'élaboration d’un nouveau fonds construit sur le même principe que son prédécesseur, qui sera conforme à la directive AIFM.

Erste Asset Management vient de lancer le fonds Erste Responsible Bond Emerging Corporate (*), investi en obligations d’entreprises issues de pays émergents. Ces entreprises sont sélectionnées selon des critères de durabilité, précise fondscheck.de. L’indice de référence définissant l’univers d’investissement est le Corporate EMBI (CEMBI) de J.P. Morgan L'équipe de gestion exclut les obligations notées en dessous de B-, ajoute le site.(*) ISIN AT0000A13EF9

Deux ans après avoir mis sur les rails leur rapprochement, les foncières Icade et Silic ont annoncé vendredi 27 décembre leur fusion effective le 31 décembre 2013. L’opération va donner naissance à la foncière du Grand Paris, indique un communiqué commun. Concrètement, les assemblées générales des actionnaires ont approuvé la fusion-absorption de Silic par Icade, sur la base d’une parité d’échange de 5 actions Icade pour 4 actions Silic. En taille, la nouvelle entité deviendra le premier propriétaire de bureaux et de parcs tertiaires en Europe. La combinaison des équipes ainsi que la complémentarité des emprises géographiques des deux sociétés permettront d’exploiter dans les meilleures conditions un potentiel de développement unique de 2 millions de mètres carrés sur cinq pôles de croissance du Grand Paris : Paris–Saint-Denis–Aubervilliers, Paris–Orly, Paris–La Défense–Nanterre, Paris–Villejuif et Paris–Roissy.À la date de réalisation de la fusion, Icade procédera, en application de la parité d’échange, à une augmentation de son capital d’un montant nominal de 2.212.786,34 euros pour le porter de 110.456.512,52 euros à 112.669.298,86 euros, par la création de 1.451.687 actions nouvelles attribuées aux actionnaires de Silic (à l’exception d’Icade et de Silic s’agissant des actions auto-détenues).Les nouvelles actions Icade seront admises aux négociations sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le code ISIN FR0000035081.À la date de réalisation de la fusion, Icade sera substituée à Silic dans ses obligations envers (i) les titulaires d’options de souscription d’actions Silic, (ii) les attributaires d’actions gratuites Silic à acquérir et (iii) les porteurs d’obligations Silic à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (ORNANEs). Les ORNANEs Silic demeureront admises aux négociations sur Euronext Paris et celles détenues par Icade seront annulées.En 2012, Icade a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 1 499,3 millions d’euros et un cash-flow net courant de 251,4 millions d’euros. Au 30 juin 2013, l’actif net réévalué triple net EPRA atteint 4 079,5 millions d’euros. Pour sa part, Silic est propriétaire d’un patrimoine de plus de 1 224 000 m² de bureaux et d’immeubles mixtes en Ile de France.

Optiver, l’une des plus importantes sociétés de trading à haute fréquence dans le monde, vient de nommer son responsable des opérations en Asie-Pacifique au poste de chief executive officer au niveau mondial, rapporte Financial News.

Les hedge funds japonais devraient terminer l’année avec des performances record, selon Bloomberg. Les gérants parient en effet que les réformes engagées par le premier ministre japonais Shinzo Abe réussissent à remettre l’Archipel sur le chemin de la croissance.Le fonds warrants de Stratton Street Capital LLP a enregistré une performance de plus de 300 % en 2013, Hayate Japan Equity Long-Short Fund a presque doublé ses gains l’an dernier. L’indice Eurekahedge Japan Hedge Fund, qui suit la performance de 80 fonds, a enregistré des gains de 24 % entre janvier et novembre, ce qui devrait être le meilleur résultat annuel depuis le début des mesures en 2000, note Bloomberg. En 2012, l’indice avait été en bas de tableau, avec une performance de 6 %. Les fonds spécialisés sur le Japon ont vu leurs encours bondir de 451 millions de dollars au cours du second semestre 2013.

La banque Lombard Odier va participer au programme américain visant à solder le litige fiscal avec la Suisse, selon Romandie.com. La banque se rangera dans la catégorie 2, a-t-elle annoncé vendredi. La banque privée se réserve toutefois l’option de rejoindre la catégorie 3. Lombard Odier précise que «la clientèle privée américaine n’a jamais été un marché cible» et que l'établissement «applique depuis de nombreuses années une politique stricte à son égard». La catégorie 2 rassemble les banques qui ont de bonnes raisons de croire qu’elles ont violé le droit fiscal américain, alors que la catégorie 3 englobe les banques qui estiment ne pas avoir violé le droit fiscal américain.

L'indice Nikkei s'est envolé de 56% cette année, sa meilleure performance depuis 1972

La CBRC augmente ses exigences, alors que les autorités locales créent des entités pour acquérir les créances douteuses de leurs banques

S&P, Moody's et Fitch ont capté 95% des 5,1 milliards de dollars de revenus déclarés par le secteur, selon le rapport annuel de la SEC

A 3%, le taux à 10 ans est revenu à son niveau de septembre, alors que les taux courts n'anticipent aucun resserrement monétaire avant 2015

Les sociétés de gestion ayant des fonds d’investissement alternatifs dans leur gamme et dont les encours sont en dessous des seuils prévus par le règlement AIFM (100 ou 500 millions d’euros selon les cas) doivent effectuer un premier reporting au 31 décembre. Entre 200 et 400 sociétés seraient concernées, selon l’Autorité des marchés financiers.

La livre a touché un nouveau plus bas de l'année face au dollar et à l'euro. La banque centrale risque de devoir remonter ses taux

L'indice Nikkei s'est envolé de 56% cette année, sa meilleure performance depuis 1972

Le gouvernement brésilien a décidé de gonfler de 522 millions de réaux par an (234 millions de dollars) le montant de la taxe sur les opérations financières (IOF) prélevée sur les cartes de débit et les chèques de voyage à l'étranger. Pour ces opérations, la taxe passera de 0,38% à 6,38%.

Le Qatar a signé un accord en vertu duquel il fournira au Maroc une aide d’un montant de 1,25 milliard de dollars, dans le cadre d’une assistance financière sur cinq ans qu’octroieront quatre pays du Golfe à ce royaume. Le roi Mohammed VI a signé l’accord vendredi soir avec l'émir du Qatar en visite au Maroc.

Dans un entretien à l’hebdomadaire grec Realnews, le ministre grec des Finances a indiqué préparer un retour du pays sur les marchés aux deuxième semestre 2014. Yannis Stournaras a néanmoins précisé que cela serait possible à condition que la Grèce dégage un excédent budgétaire primaire et renoue avec la croissance l’année prochaine.

La ville de Miami a échoué dans sa tentative visant à bloquer des poursuites de la Securities and Exchange Commission l’accusant de fraude via la diffusion d’informations trompeuses et des omissions en lien avec des émissions d’obligations municipales. Un juge de district a confirmé la validité des poursuites.

Le gouvernement espagnol a décrété vendredi une hausse de 2,3% des prix de l'électricité au premier trimestre 2014 et expliqué travailler à définir une nouvelle formule de calcul des tarifs grand public. Il a été contraint d’annuler la semaine dernière un appel d’offres qui se serait traduit par un bond de 11% des factures des particuliers sur les trois premiers mois de l’année à venir.

L’ancien président de la Banque centrale européenne estime que l’Espagne devrait engager davantage de réformes, même si le travail accompli par le gouvernement est «impressionnant». Dans un entretien à El Pais, Jean-Claude Trichet cite notamment les progrès sur la compétitivité des coûts, ce qui stimule les exportations.

Le Conseil constitutionnel a censuré plusieurs dispositions de la loi de finances 2014, dont le plafonnement de l’impôt de solidarité sur la fortune (ISF) et la taxation des plus-values immobilières sur les cessions de terrains à bâtir. Dans un communiqué publié dimanche, le Conseil a validé en revanche la nouvelle version de la taxation des hauts revenus, après avoir retoqué la précédente (taxe à 75%), estimant qu’elle ne portait pas atteinte à l'égalité devant les charges publiques. Mais les Sages ont invalidé une autre mesure symbolique : une modification du calcul du plafonnement de l’ISF prenant en compte des revenus «latents» que le contribuable n’a pas encore réalisés, en rappelant qu’il avait déjà censuré des dispositions «presque identiques» dans le budget 2013. Le Conseil constitutionnel a également rejeté certaines mesures renforçant les pouvoirs de l’administration fiscale dans le cadre de la lutte contre la fraude.

Les plus petits gérants de fonds d’investissement alternatif (FIA) européens doivent présenter un premier reporting au 31 décembre

François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale à la rédaction de www.institinvest.com : La Banque Postale souhaite renforcer ses investissements dans des actifs offrant des revenus qui alimentent le compte de résultat. Elle a ainsi décidé d’investir 20 millions d’euros supplémentaires dans l’immobilier mais aussi dans les infrastructures, portant à 60 millions d’euros l’encours-cible pour chacune de ces deux classes d’actifs. A terme, son portefeuille comprendra environ 50% d’actions, 20% de gestion alternative, 10% de matières premières, 3% d’obligations convertibles, 5% d’immobilier, 5% d’infrastructures et 7% de private equity. « Nos encours qui s'élèvent aujourd’hui à environ 900 millions d’euros, pourraient atteindre 1,1 milliard d’euros, une fois que nous aurons finalisé nos investissements dans les actifs peu liquides », ajoute François Marbeck.

The SEC has published its annual report of ratings agencies. In its report sent to Congress, the US market watchdog notes that the ratings agency sector is growing fast. In a market with 10 actors, in which Standard and Poor’s, Moody’s and Fitch are the three largest firms, the smaller structures are gaining market share year on year. More generally, the SEC report finds that progress has been made in terms of transparency. The practice of awarding ratings to pairs also appears very positive to the agency. Ratings agencies are also investing more in infrastructure, compliance and training for their analysts, which represents another positive point. The regulator, however, points out that the risk of a conflict of interest remains, related to the mode of operation of these structures, which are paid by the issuer of a security. Since this is also the client of the ratings agency at the same time, the agency may be tempted to give a more positive rating in order to maintain the issuer as a client. The SEC notes that the ratings awarded to structured financial products are a particular source of conflicts of interest, as these are managed and traded by a small number of actors, while ratings fees are particularly lucrative for agencies. The SEC also finds that ratings agencies are not making enough effort to develop new ratings methodologies and rating criterias in order to combat any potential conflicts of interest. Since the passage of the Dodd-Frank law in 2010, the US stock market watchdog is also legally responsible for reporting on ratings agencies active in the United States. The report addressed to the US Congress may be viewed as an attachment (PDF).

The British Land company, specialised in real estate managemnet, and the Sinagpore-based sovereign fund GIC on Tuesday, 24 December, announced a strategic partnership concerning its Broadgate site, a real estate complex of over 370,000 square meters, constructed near Liverpool Street station, including offices, residences and commercial property in London. The agreement follows the acquisition by the sovereign fund of a 50% stake in Broadgate controlled by Blackstone via the Blackstone Real Estate Partners Europe III ad Blackstone Real Estate Partners VI funds.

Norges Bank Investment Management (NBIM), the management firm for the Norwegian pension fund, on 20 December concluded a joint venture agreement with Prologis in the United States. Under the contract, NBIM will acquire 45% of a portfolio of industrial logistical properties for USD450m, which values the total portfolio at about USD1bn.

Morgan Stanley is cutting back in India. The US bank has sold its common investment fund activity to HDFC Asset Management, a joint venture owned by the Indian firm Housing Development Finance Corp (HDFC) and the British firm Standard Life. HDFC Asset Management Company, the largest Indian asset management firm by assets under management, has acquired eight funds from Morgan Stanley Investment Management, with a total of USD529m in assets under management, for an undisclosed amount. Morgan Stanley, which had sold its wealth management activity in the country to Standard Chartered in May, was the last foreign asset management firm to leave India. In the past few months, the Japanese firm Daiwa Asset Management and Fidelity Worldwide pulled out of an asset management market which has been rendered fragile by volatility and cost inflation related to new regulatory requirements.

Deutsche Asset & Wealth Management has announced the recruitment of Michael Lee as director head of consultants UK, Financial News reports. Lee had for two and a half years been head of consultant relationships at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP). Francis Ghiloni, director of distribution and client management, will be taking over his responsibilities at Scottish Widows IP. Before working at SWIP, Lee spent four years at BlackRock as director of consultant relations, and then two years as product manager at SEI Investments.