Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a connu un début d’année 2014 particulièrement chargé. En point d’orgue : le bouclage de l’acquisition, début avril, de Scottish Widows Investment Partnership (Swip) pour 550 millions de livres. Rencontré en marge du Fund Forum International à Monaco, Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen AM, a indiqué à NewsManagers que l’intégration se déroulait bien. « La plupart des décisions d’intégration ont été prises et la plupart des équipes ont été intégrées, a précisé Martin Gilbert. Désormais, nous devons exécuter cette acquisition du mieux que nous pouvons. Toutefois, il faudra encore deux autres années pour intégrer tous les systèmes. » De fait, le groupe a d’ores et déjà réussi la migration de l’intégralité des fonds actions actifs et mandats de Swip, soit 2,9 milliards de livres. Cette acquisition permet à Aberdeen AM de prendre une nouvelle envergure. Swip apporte en effet 167 milliards d’euros d’encours, ce qui permet à la société de gestion écossaise d’afficher désormais quelque 393 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Mieux, cette opération lui permet de rééquilibrer son activité. « Avant l’acquisition de Swip, 75 % de nos revenus provenaient de notre activité de gestion actions active (« active equities »), précise Martin Gilbert. Donc, seulement 25 % de notre chiffre d’affaires provenaient des trois autres segments de notre activité, à savoir le fixed income, l’immobilier et les solutions. Avec Swip, ces trois activités augmentent de 15% pour représenter 40 % de nos revenus. Cela fait donc une grande différence pour ces activités et nous pouvons encore les développer. » A ce stade, Martin Gilbert a indiqué qu’il n’envisageait pas d’autres opérations de croissance. « Nous ne prévoyons pas d’autres acquisitions dans l’immédiat, a-t-il clairement affirmé. Notre stratégie est de consolider le nouvel ensemble et de nous concentrer sur la croissance organique, en particulier pour nos activités fixed income, immobilier et solutions. » A ce titre, déjà très présent en Europe – le Vieux Continent concentre 76 % de ses actifs sous gestion dont 56 % au Royaume-Uni – Aberdeen AM entend désormais concentrer ses efforts sur le continent américain, tant aux Etats-Unis que dans les pays d’Amérique latine. « Clairement, nous voulons accélérer notre croissance en Amérique, y compris au Canada, car ce continent représente 50 % de l’investissement et de la fortune dans le monde, a annoncé Martin Gilbert. Or, seulement 13 % de nos clients sont sur le continent américain, dont une partie au Canada et en Amérique du Sud. Nous sommes déjà grands au Chili. Nous voulons être plus grands au Mexique et au Brésil. Donc, oui, l’Amérique est la principale région où nous concentrons nos efforts. » Début juin, Aberdeen AM a d’ailleurs nommé deux nouveaux co-responsables pour son activité en Amérique, à savoir Andrew Smith et Bev Hendry, qui remplacement Gary Marshall qui regagne le Royaume-Uni pour prendre la direction générale de Swip. Aberdeen AM ne délaisse pas pour autant l’Europe. A cet égard, la France – où la société gère 5,5 milliards d’euros d’actifs – demeure un marché important. « Nous y avons une bonne base de clientèle, mais nous aimerions être plus grands en France, a-t-il avoué, sans dévoiler le moindre objectif chiffré. Notre stratégie sur le marché français est la même qu’ailleurs, à savoir faire croître nos activités fixed income, immobilier et solutions. » De fait, le directeur général d’Aberdeen AM n’exclut pas d’étoffer ses équipes en France, sans donner plus de détail. « Notre stratégie consiste toujours à construire les activités dans lesquelles nous investissons, a précisé Martin Gilbert. Nous voudrions être plus importants en France et si cela signifie qu’il faut recruter pour y arriver, nous le ferions certainement. La France est un marché clé avec une très importante culture de l’épargne et de l’investissement dans les fonds. Nous regardons ce pays comme un marché important. »

Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a connu un début d’année 2014 particulièrement chargé. En point d’orgue : le bouclage de l’acquisition, début avril, de Scottish Widows Investment Partnership (Swip) pour 550 millions de livres. Rencontré en marge du Fund Forum International à Monaco, Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen AM, a indiqué à NewsManagers que l’intégration se déroulait bien. « La plupart des décisions d’intégration ont été prises et la plupart des équipes ont été intégrées, a précisé Martin Gilbert. Désormais, nous devons exécuter cette acquisition du mieux que nous pouvons. Toutefois, il faudra encore deux autres années pour intégrer tous les systèmes. » De fait, le groupe a d’ores et déjà réussi la migration de l’intégralité des fonds actions actifs et mandats de Swip, soit 2,9 milliards de livres. Cette acquisition permet à Aberdeen AM de prendre une nouvelle envergure. Swip apporte en effet 167 milliards d’euros d’encours, ce qui permet à la société de gestion écossaise d’afficher désormais quelque 393 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Mieux, cette opération lui permet de rééquilibrer son activité. « Avant l’acquisition de Swip, 75 % de nos revenus provenaient de notre activité de gestion actions active (« active equities »), précise Martin Gilbert. Donc, seulement 25 % de notre chiffre d’affaires provenaient des trois autres segments de notre activité, à savoir le fixed income, l’immobilier et les solutions. Avec Swip, ces trois activités augmentent de 15% pour représenter 40 % de nos revenus. Cela fait donc une grande différence pour ces activités et nous pouvons encore les développer. »A ce stade, Martin Gilbert a indiqué qu’il n’envisageait pas d’autres opérations de croissance. « Nous ne prévoyons pas d’autres acquisitions dans l’immédiat, a-t-il clairement affirmé. Notre stratégie est de consolider le nouvel ensemble et de nous concentrer sur la croissance organique, en particulier pour nos activités fixed income, immobilier et solutions. »A ce titre, déjà très présent en Europe – le Vieux Continent concentre 76 % de ses actifs sous gestion dont 56 % au Royaume-Uni – Aberdeen AM entends désormais concentrer ses efforts sur le continent américain, tant aux Etats-Unis que dans les pays d’Amérique latine. « Clairement, nous voulons accélérer notre croissance en Amérique, y compris au Canada, car ce continent représente 50 % de l’investissement et de la fortune dans le monde, a annoncé Martin Gilbert. Or, seulement 13 % de nos clients sont sur le continent américain, dont une partie au Canada et en Amérique du Sud. Nous sommes déjà grands au Chili. Nous voulons être plus grands au Mexique et au Brésil. Donc, oui, l’Amérique est la principale région où nous concentrons nos efforts. »Aberdeen AM ne délaisse pas pour autant l’Europe. A cet égard, la France – où la société gère 5,5 milliards d’euros d’actifs – demeure un marché important. « Nous y avons une bonne base de clientèle, mais nous aimerions être plus grands en France, a-t-il avoué, sans dévoiler le moindre objectif chiffré. Notre stratégie sur le marché français est la même qu’ailleurs, à savoir faire croître nos activités fixed income, immobilier et solutions. »De fait, le directeur général d’Aberdeen AM n’exclut pas d’étoffer ses équipes en France, sans donner plus de détail. « Notre stratégie consiste toujours à construire les activités dans lesquelles nous investissons, a précisé Martin Gilbert. Nous voudrions être plus importants en France et si cela signifie qu’il faut recruter pour y arriver, nous le ferions certainement. La France est un marché clé avec une très importante culture de l’épargne et de l’investissement dans les fonds. Nous regardons ce pays comme un marché important. »

Legal & General France qui vient de nouer un partenariat avec Talence Gestion, après avoir lancé plus tôt dans l’année la distribution d’un nouveau fonds géré par Extend AM, mise sur la croissance externe pour atteindre le cap des 10 milliards d’euros d’encours au plus vite. Olivier Potellet, Président-directeur général de Legal & General France, décrit pour Newsmanagers les caractéristiques et la stratégie de son groupe, et donne sa vision sur l’évolution de son métier et sur les perspectives du marché de la gestion patrimoniale.

La dette publique de la France a augmenté de 45,5 milliards d’euros au premier trimestre pour atteindre 1.985,9 milliards à fin mars, soit 93,6% du PIB, selon les statistiques publiées lundi par l’Insee. Le ratio de dette sur PIB a progressé de 1,8 point par rapport à fin 2013.

Le taux d’inflation annuel en zone euro est ressorti à 0,5% en juin, au même niveau qu’en mai, a fait savoir lundi l’office européen des statistiques, Eurostat. Le chiffre est conforme au consensus des économistes. Le taux d’inflation reste ainsi inférieur à 1% pour le neuvième mois d’affilée. L’inflation de base, hors énergie, produits alimentaires, alcools et tabac, a progressé à 0,8% en juin, après 0,7% en mai.

Le gouverneur de Californie, Jerry Brown, a promulgué samedi une loi qui lève les obstacles législatifs à l’utilisation de monnaies alternatives, comme les bitcoins, dans l’Etat le plus peuplé des Etats-Unis. Le démocrate Roger Dickinson, à l’origine du texte, avait expliqué que la nouvelle législation ne faisait que suivre l’usage des Californiens qui se servent déjà des bitcoins, la plus connue des devises virtuelles.

Le PDG d’Accor Sébastien Bazin a dénoncé ce week-end le relèvement à 8 euros du plafond de la taxe de séjour voté la semaine dernière à l’Assemblée nationale, qui réduira la marge des hôteliers et pénalisera le tourisme. Il critique aussi la taxe de 2 euros par nuitée créée en Ile-de-France pour financer les transports en commun du Grand Paris. Le ministre des Affaires Etrangères Laurent Fabius et le ministre de l’Economie Arnaud Montebourg ont également appelé à revenir sur ces mesures.

Le moral des ménages américains s’est amélioré en juin, les consommateurs considérant que la contraction de l'économie au premier trimestre était due uniquement à des conditions climatiques exceptionnelles, montrent vendredi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. L’indice de confiance a progressé à 82,5 après 81,9 en mai. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre définitif de 82,0.

Matthieu Louanges, managing director chez PIMCO

Nordine Naam, stratégiste change chez Natixis

Si l'indice MSCI indien affiche une performance solide de 17% depuis le début de l'année, les indices chinois et russe ont corrigé de 4,5% et 5,2%

Frédéric Jamet, directeur de la gestion chez State Street Global Advisors France

Nadège Dufossé, stratégiste allocation d’actifs chez Candriam

Dans son rapport annuel, la BRI craint que les politiques accommodantes des banques centrales n'engagent l'économie mondiale dans un cercle vicieux

Samir Bederr, responsable de la gestion crédit et convertibles à la Banque Postale AM

La manière dont le niveau d’endettement et la faible croissance influenceront le rythme de la consolidation fait encore débat

Une couverture de 30 millions de dollars vient d’être placée pour le compte d’un groupement des Caraïbes

Dans son rapport annuel, la Banque des règlements internationaux appelle les dirigeants économiques à caler leur politique sur le cycle financier plutôt que sur des indicateurs de court terme. Elle craint que les politiques monétaires accommodantes ne mettent en place un cercle vicieux.

Alors que la Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à un plancher de 0,5% depuis plus de 5 ans, les anticipations d’une hausse des taux début 2015 sont «raisonnables», a déclaré dimanche à la chaîne britannique Charlie Bean, gouverneur adjoint de la BoE, qui quitte ses fonctions aujourd’hui. «Le marché voit les taux aller jusqu'à 2,5% sur les trois prochaines années. Cela paraît un jugement sensé», a souligné celui-ci.

Le gouvernement de Matteo Renzi, qui va prendre demain pour une durée de six mois la présidence du conseil de l’Union européenne, travaille de concert avec la France à un plan d’investissements de 240 milliards d’euros sur cinq ans pour l’ensemble de la région, croit savoir le quotidien qui ne cite pas ses sources. Portant sur les infrastructures, l’énergie, l’éducation, la recherche et l’innovation, ce plan susceptible d’être dévoilé après l’été serait financé par différents programmes européens, notamment les fonds structurels, par la Banque européenne d’investissement (BEI) ainsi que par l’utilisation de project bonds.

Legal & General France qui vient de nouer un partenariat avec Talence Gestion, après avoir lancé plus tôt dans l’année la distribution d’un nouveau fonds géré par Extend AM, mise sur la croissance externe pour atteindre le cap des 10 milliards d’euros d’encours au plus vite.

Le FRR a lancé le 7 juin 2013 un appel d’offres restreint visant à sélectionner un ou plusieurs prestataires pour la gestion financière de mandats de gestion active investis en actions grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis. A l’issue du processus de sélection, le FRR a décidé de sélectionner les offres des candidats suivants. Lot 1 Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis-Lot Value: Old Mutual Asset Management International Limited Robeco Institutional Asset Management BV Wells Fargo Securities International Limited Lot 2 Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis-Lot Growth: JP Morgan Asset Management (UK) Limited T Rowe Price International Limited Wells Fargo Securities International Limited Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans reconductible une seule fois par an. Le montant global indicatif des encours confiés à ces gestions pourrait s'élever à 500 millions d’euros pour chacun des lots.

Les dirigeants européens ont désigné vendredi Jean-Claude Juncker, comme candidat à la présidence de la Commission malgré l’opposition farouche minute du Britannique David Cameron. La nomination de l’ancien Premier ministre luxembourgeois et président de l’Eurogroupe a été confirmée sur Twitter par le président du Conseil européen, Herman Van Rompuy. Jean-Claude Juncker, 59 ans, doit encore être confirmé par les députés européens le 16 juillet et sera ensuite chargé de former son collège de commissaires, pour une prise de fonctions le 1er novembre.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Canadian fund manager John Stephenson, based in Toronto, is planning to launch his own hedge fund over the summer, the news agency Reuters reports. Stephenson, a former executive at First Asset Investment Management, is planning to offer a fund dedicated to North America, with starting capital of UAD40m. The long/short Stephenson & Co North American Opportunity Fund LP may be launched in August.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The FRR has announced that on 12 June 2014, it launched a request for proposals to select a provider for the financial management of a passive “index replication” mandate. The mandate is intended to be used as an exposure tool for all asset classes at the FRR, as needed. It will be activated to allow for planned exposure to certain asset classes or as needed as a temporary replacement for asset managers who may present failures or shortfalls. It also includes a passive management mission for hedging of currency risks, which aims to hedge currency risks for a part of the assets at the FRR. For this offer, the public bidding procedure selected is that of an open request for proposals. The contract will be for a period of four years from the time of notification, with a possible renewal for one year. Interested investment service prociders have until 28 July 2014, at 12:00 Paris time, to respond to the FRR within the conditions specified in the consultation announcement. All documents related t this request for proposals are available on the dedicated platform: http://marches.fondsdereserve.fr, or via the FRR website, www.fondsdereserve.fr. The Fonds de réserve pour les retraites (FRR) also announced the results of a restricted request for proposals launched on 7 June 2013, to select one or more providers for the fianncial management of active management mandates investing in US large and midcap equities. After the selection process, the FRR has decided to select bids from the following candidates: Lot 1, “United States large and midcap equities Value Lot” · Old Mutual Asset Management International Limited · Robeco Institutional Asset Management BV · Wells Fargo Securities International Limited Lot 2 “United States large and midcap equities Growth Lot” · JP Morgan Asset Management (UK) Limited · T Rowe Price International Limited · Wells Fargo Securities International Limited Mandates are awarded for a duration of four years, with one single one-year renewal. The overall indicative amount of assets placed for management may total EUR500m for each lot.

The Paris-based Alternative Asset Manager BlueHive Capital, founded in 2013, announced yesterday the successful launch oh its firt fund, BlueHive Opportunities – Global Alpha. The company was launched by the former Natixis CIB’s Global Alpha team, headed by Sebastien Boucher. BlueHive Capital’s Event Driven Multi Asset strategy is the same that the team successfully managed during its time at Natixis. The team has worked together for 8 years and most of the team members are averaging more than 10 years of buy side experience. BlueHive Capital aims to deliver sustainable returns across the different market regimes whilst focusing on capital preservation. The AIFM-compliant fund invests in constructive Event Driven strategies with a Multi Asset approach, focusing on two core strategies: Special Situations and M&A Situations. The fund holds between 15 to 25 underlying strategies, implemented on 3 asset classes: Equity, Volatility and Credit. An additional specific dynamic overlay risk hedging process is implemented at a portfolio level to protect alpha from adverse market conditions. With BoA Merrill Lynch and Morgan Stanley as Prime Brokers, and Northern Trust HFS as Administrator and Custodian, BlueHive Opportunities offers an International set up within an Onshore-regulated Luxembourg vehicle. After a 12 months’ due-diligence process, BlueHive Opportunities – Global Alpha started early June with the French well-known seeder, EMERGENCE, on top of Family Offices and Institutional, gathering approximately an AUM of $50M.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé avoir lancé le 12 juin 2014 un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion financière d’un mandat passif « Réplication indicielle ». Ce mandat est destiné à servir d’outil d’exposition à l’ensemble des classes d’actifs du FRR, en tant que de besoin. Il serait activé notamment pour permettre une exposition anticipée à certaines classes d’actifs ou en cas de besoin de remplacement temporaire d’un gestionnaire défaillant ou manquant. Il comporte par ailleurs une mission de gestion passive de couverture du risque de change ayant pour objectif de couvrir le risque de change d’une partie des actifs du FRR.Pour ce marché, la procédure de marchés publics retenue est celle d’un appel d’offres ouvert. Le marché sera conclu pour une durée de quatre ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires de service d’investissement intéressés ont jusqu’au 28 juillet 2014, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée : http://marches.fondsdereserve.fr ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr. ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Threadneedle on 26 June announced the arrival of Craig Nowrie as a customer representative on its Multi-Asset Allocation team. From 30 June, Nowrie will be based in London, and will report to Toby Nangle, head of the team dedicated to multi-asset class allocation. Nowrie previously worked at Aon Hewitt, where he was a senior research consultant covering several asset classes, including multi-asset class, diversified growth, international equities, funds of alternatives, and currencies.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Lyxor Asset Management (Lyxor) is continuing to add to its range of equity ETFs, with the launch of 6 ETFs specialised in small and midcaps, to become the only ETF provider to offer exposure to French, Italian and Spanish midcaps, according to a statement released on 26 June. The new ETFs are the following: - LYXOR UCITS ETF MSCI Europe Small Cap - LYXOR UCITS ETF MSCI Europe Mid Cap - LYXOR UCITS ETF MSCI EMU Mid Cap - LYXOR UCITS ETF German Mid-Cap MDAX - LYXOR UCITS ETF FTSE Italia Mid Cap - LYXOR UCITS ETF IBEX Mid These new ETFs backed by small and midcaps come as additions to the range of ETFs replicating the MSCI EMU Small Cap, Russell 2000 and CAC Mid 60 indices offered by Lyxor. The range of ETFs from Lyxor offers easy and in-depth access to the universe of small and midcaps, and allows investors to benefit from the risk premiums for small and midcaps over the long term. In Euorpe, in the past 10 years, small caps have outperformed large caps by 4.8% (on an annualised basis), a statement says. Investing in small and midcaps via ETFs also proves pertinent for large caps. Few so-called “active” funds show sustained returns in this segment. Marlène Hassine, head of ETF research at Lyxor, comments that “the European economic context is improving. European businesses may also benefit from new actions by the ECB and structural reforms. We therefore feel that it is pertinent to offer high-beta solutions to capture the performance of small and midcap equities.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The institutional asset management firm Unigestion, based in Geneva, yesterday announced in a statement that it is launching its first global markets equity fund developed and domiciled in Canada, based on a low-risk active management strategy. The Unigestion Global Equity fund, aimed at qualified investors, will be managed by Unigestion SA (Geneva). Its assets totalled USD51m on the date of launch. Custody services will be provided by State Street. “Our equity investment strategy has constantly strengthened in the past 15 years, and has met with great success. We are pleased to launch a fund domiciled in Canada based on our International Equity strategy, and we can’t wait to offer our local clients our active investment approach and our unique philosophy,” says Alexei Jourovski, Managing Director Head of Equities. Unigestion, which already has assets under management of nearly CAD700m in Canada via two mandates entrusted to its Swiss entity, Unigestion SA, by the Régime de Rentes du Mouvement Desjardins and another renowned institutional client. The company opened an office in Toronto in February, led by Heather Cooke, to represent its local affiliate, Unigestion Asset Management (Canada) Inc.