Increasing its penetration into the global institutional investment market, the Tokyo-based asset manager Nikko Asset Management has appointed three seasoned executives.John Howland-Jackson, based in London, has joined Nikko Asset Management as its vice chairman of Nikko Asset Management Europe and senior advisor for the Middle East, Africa and Asia region. He most recently worked as a senior managing director at ING Bank.Ian Lewis, based in Singapore, has assumed the position of head of global consultant relations. He was most recently a partner at Ardevora Asset Management.Finally, Charles Allard, based in Hong Kong, has been appointed head of sales, North Asia. Nikko Asset Management is aiming to extend its reach toward sophisticated investors in the region, where it has a joint venture in place with Rongtong Fund Management. Allard previously worked for Winton Capital Management.The three executives joined the firm on November 3.

Après avoir décrit la structure du portefeuille du Fonds de réserve pour les retraites, Olivier Rousseau, membre du directoire, revient sur ses missions depuis la réforme des retraites de 2010. Composé d'une poche de couverture et d'une autre dite de performance dans le cadre de sa gestion actif/passif, le FRR, admet le responsable, pourrait accroître la poche de performance et contribuer plus fortement au financement à long terme de l'économie. A deux conditions cependant :que 2024 ne soit plus une date-butoir pour le FRR et qu'il ne soit pas soumis à des prélèvements intempestifs...

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the end of October, Austrian asset management firms had EUR156.1bn in assets under management, including EUR46bn in open-ended funds (Publikumsfonds) or institutional funds (Spezialfonds), according to data from the Austrian VÖIG association of asset management firms. Month on month, the increase in assets is 0.3%. Since the beginning of the year, assets are up by 7.5%. In terms of market share, Erste Sparinvest retains its position as the leading Austrian asset management firm, with 19%, followed yb Raiffeisen (17.4%) and Pioneer (11.1%). In October, investors paid in a net EUR760m to Austrian funds, making it the sixth consecutive month of positive net inflows to local management. In the first 10 months of 2014, net subscriptions totalled EUR3.8bn. VÖIG notes a particular interest in bond and diversified funds.

Japan equity funds experienced their biggest weekly redemptions on record during the week ending November 12, according to EPFR Global. Nine locally domiciled ETFs recorded outflows of over USD250 million apiece. Europe Equity funds saw another USD2.1 billion flow out.Since the beginning of September investors have redeemed a combined USD28 billion from Europe and Japan equity funds, while committed over USD43 billion to US equity funds. US equity funds took in over USD10 billion for the third straight week heading into mid-NovemberOverall, during the week ending November 12, equity funds took in a net USD6.9 billion, with dividend equity funds extending an inflow streak stretching back to late June, while bond funds absorbed another USD7.45 billion and money market funds USD6.54 billion.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Blackstone Alternative Asset Management (BAAM), the activity of the private equity group dedicated to hedge funds, and the global macro hedge fund NWI Managemnet have launched Blackstone NWI Asset Management (BNAM), a platform dedicated to invetors seeking exposure to emerging market debt. NWI Management will supply its investment and trading capacities, while BAAM will handle all functions not related to investment, including marketing and legal and compliance aspects. BNAM, which has develpped a recognized expertise in emerging markets, has now scaled up its personnel, with the recruitment of portfolio management specialists, among others, to lead the platform.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the United States, activists are increasingly frequently having something to say about the choice of executives at businesses they are shareholders in, the Wall Street Journal observed. When the CEO of Hertz was pushed out in September, Carl Icahn offered to choose its next CEO. The billionaire got three seats on the board of directors and two of his representatives joined the committee responsible for finding a new leader for the company. Activists have joined the boards of directors at 39 companies in 2013, and 44% of these companies have changed CEOs in the 18 months following, according to FactSet SharkWatch. This percentage is higher than those observed in the four previous years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Belgian asset management firm Petercam is launching the Global Target Income fund in Europe, whose target is to pay out a quarterly dividend of a minimal annual percentage of 3% of the initial net asset value in each calendar year. To achieve that, the fund will invest in “a wide range of income-generating assets,” such as traditional government bonds, investment-grade corporate bonds, high yield bonds, global equities, or high-dividend securities. These investments will be made primarily via funds, particuarly those managed internally by Petercam. The investment ideas of the asset management firm will be united into a portfolio based on risk and maximal diversification. The dividend level will be set at the beginning of each year by the board of directors of the Petercam L Fund. “This new strategy aims, in a context of very low interest rates, to offer invetors a way to earn attractive income on a regular basis,” explains Ives Hup, head of sales for France ant Italy at Petercam. The fund will be available for sale in Belgium, France, Switzerland, Spain, Luxmembourt, the Netherlands and the United Kingdom. It will be available to retail and institutional investors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSgA) on 14 November announced the launch on Xetra, Deutsche Börse of the SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF fund, the first European ETF to be exposed to short-term bonds from emerging markets in US dollars. The new ETF, which charges 0.42%, and which tracks the BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond ex-144a Index, aims to replicate the performance of short-term bonds issued in US dollars by governments in emerging countries. That allows investors seeking to reduce the duration or volatility of their existing investments in emerging market debt in US dollars to access a new market segment. Investors may also increase the returns on their existing short-term investments, denominated in US dollars.

La société d’investissement coté à Luxembourg, Reinet Investments S.C.A (Reinet) a investi 75 millions de livres sterling (94 millions d’euros) supplémentaires dans la société active dans le domaine des fonds de pension, Pension Corporation Group Limited (Pension Corporation), lors du premier semestre , rapporte L’Agefi suisse. Pension Insurance Corporation, filiale à 100% de Pension Corporation, est l’un des principaux fournisseurs au Royaume Uni de solutions de gestion du risque à des bénéficiaires de fonds de pension. C’est le second plus gros investissement dans le portefeuille de Reinet, avec une part de 14,6% (près de 670 millions d’euros) à fin septembre à l’actif net consolidé; le premier investissement reste de loin la participation dans British American Tobacco (BAT), avec une part de 73,1% (72,8%). La valeur d’actif net consolidé de la société d’investissement s’élevait à 4,542 milliards d’euros au 30 septembre 2014 (contre 4,115 milliard au 31 mars), soit une valeur d’actif net par action de 23,18 (21) euros. Reinet est contrôlé par Johann Rupert, le président du conseil d’administration exécutif et actionnaire majoritaire en droits de vote de Compagnie Financière Richemont.

Jupiter a décidé de changer l’organisation de son équipe dédiée à l’investissement durable et environnemental afin de fournir à l’intégralité des gérants une source d’informations et d’expertises centralisée plus efficiente. «Dans un contexte où les problématiques ayant trait au développement durable et à la gouvernance sont devenues des préoccupations essentielles pour les investisseurs, qu’ils soient particuliers, professionnels ou institutionnels, ces changements ont pour objectif final d’augmenter les rendements des investisseurs via une utilisation plus efficace de l’expertise et des capacités de recherche de Jupiter dans ce domaine», selon un communiqué publié le 14 novembre. A l’occasion de cette réorganisation, les analystes Mark Evans et Jon Wallace se voient attribuer des rôles plus précis et de nouveaux intitulés de poste, toujours sous la responsabilité de Charlie Thomas. Mark Evans devient analyste investissement durable et se consacrera aux problématiques liées au développement durable et à la recherche d’opportunités pour toute la gamme des produits de Jupiter. Il conduira la recherche, identifiera les tendances de court terme et de long terme liées aux problématiques sociales et environnementales et examinera dans quelles mesures l’investissement dans le développement durable pourra améliorer les rendements servis aux clients de Jupiter. Mark Evans représentera également Jupiter dans les initiatives internationales comme les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies. Jon Wallace devient analyste investissement responsable et environnemental. Il travaillera étroitement avec les gérants Charlie Thomas, Chris Watt et Abbie Llewellyn-Waters sur les fonds responsables et environnementaux de Jupiter. Il fournira des analyses allant de la recherche approfondie sur une société à des analyses sectorielles, géographiques ou sur des thèmes liées aux stratégies d’investissement. Par ailleurs, pour mieux refléter son engagement auprès des entreprises, l’équipe Corporate Governance prendra désormais la dénomination de Corporate Research, dont Ashish Ray a été nommé responsable. Lui et son équipe travailleront avec les gérants et les assisteront dans la recherche, la coordination et le dialogue avec les entreprises à propos des questions de gouvernance. Les gérants conserveront leur latitude en ce qui concerne les votes et en matière d’engagement, mais travailleront avec l’équipe Governance Research pour être sûrs de prendre leurs décisions en étant pleinement informés. Pour souligner encore l’importance que revêt pour Jupiter l’engagement auprès des entreprises, Edward Bonham Carter, vice-président du conseil d’administration, a intégré le conseil d’administration de l’Investor Forum. Cette initiative a été lancée le 2 juillet 2014 suite aux recommandations du rapport Kay Review of UK equity markets and long-term decision making de juillet 2012. Elle a été mise en place par l’industrie de la gestion d’actifs pour aider à améliorer les rendements de long terme des investisseurs. Simon Fraser, ancien directeur des investissements chez Fidelity Worldwide Investment, en est le président. Edward Bonham Carter travaillera en étroite collaboration avec lui et les autres membres du conseil d’administration pour d’une part élaborer la manière dont le Forum s’engagera auprès des entreprises du Royaume-Uni et d’autre part jouer un rôle actif pour que la gouvernance soit mise au cœur des processus de décisions d’investissement. Le point de vue privilégié d’Edward Bonham Carter bénéficiera également à Jupiter en lui permettant d’être au plus près de l’information et donc d’améliorer les politiques d’engagement déjà en place au sein de la structure. Cela permettra également de mieux faire connaître les actions de Jupiter dans ce domaine à ses clients et prospects. Enfin, Emma Howard Boyd travaillera dorénavant auprès de Jupiter en tant que consultante externe et mettra à la disposition des Stewardship Committee et Sustainability Review Committee de la société sa longue expérience et son expertise. Elle agira également en tant que conseil auprès du comité exécutif sur les questions liées à la responsabilité de Jupiter en tant qu’investisseur institutionnel. Emma Howard Boyd était depuis de nombreuses années directrice de l’investissement durable et de la gouvernance d’entreprises puis directrice du Stewardship de Jupiter. Emme Howard Boyd a joué un rôle fondamental dans le développement de la réputation de Jupiter dans le champ de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement durable.

F&C Asset Management va doubler son équipe de distribution en Europe sur les 12 à 18 prochains mois, a indiqué à Funds Europe Barry McInerney, co-chief executive chez BMO Global Asset Management, la société de gestion qui détient désormais F&C.

La société de gestion britannique European Wealth vient d’acquérir deux sociétés qui vont lui permettre de renforcer ses activités de gestion de fortune à l'étranger, rapporte Investment Week.European Wealth a ainsi racheté la société P&C Global Wealth Managers, basée en Suisse, ainsi que la société affiliée GTI Fund Investment. P&C a surtout des clients internationaux pour lesquels elle gère près d’une centaine de millions de livres dans des fonds discrétionnaires tandis que GTI, enregistrée aux îles Caïman, distribue des fonds conseillés par P&C.Les dirigeants et fondateurs de P&C sont associés à la transaction, notamment Iain Little qui va rejoindre le board de European Investment Management, filiale de European Wealth, et Bruce Albrecht en tant que consultant. Bruce Albrecht est un ancien CIO groupe de N.M. Rothschild London et il a été CIO Europe pour le fonds souverain d’Abou Dhabi DIA. European Wealth espère que ces deux acquisitions lui fourniront une base offshore solide et peut-être un point d’entrée sur le marché du Moyen-Orient.

La Chine et l’Australie ont signé lundi un accord préliminaire à un traité de libre échange en négociations depuis plus de dix ans. Cet accord-cadre prévoit, s’il est intégralement mis en place, la suppression des droits de douanes sur 95% des exportations australiennes vers la Chine. L’accord préliminaire envisage aussi d’assouplir les restrictions qui limitent pour l’heure les investissements chinois en Australie. En 2013, les échanges commerciaux bilatéraux ont atteint 150 milliards de dollars australiens (environ 105 milliards d’euros) entre les deux pays. La Chine est déjà le principal partenaire commercial de l’Australie.

Le Japon est, contre toute attente, tombé en récession au troisième trimestre, selon des données publiées lundi. En rythme annualisé, le produit intérieur brut (PIB) a reculé de 1,6%, un repli qui vient après la contraction (révisée) de 7,3% enregistrée au deuxième trimestre, dans la foulée d’une hausse de la TVA entrée en vigueur le 1er avril. Les économistes avaient anticipé une hausse de 2,1% du PIB de la troisième puissance économique mondiale, mais la consommation et les exportations sont restées atones. Ces mauvais chiffres ouvrent pour le Premier ministre Shinzo Abe la voie au report d’une nouvelle hausse de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et à la convocation d'élections anticipées à mi-parcours de son mandat.

Davantage d’investissement de la part de l’Allemagne ne bénéficierait ni à la zone euro, ni à l'économie allemande, rappelle lundi la Bundesbank. «Un train de mesures économiques supplémentaires financées par la dette (...) ne serait pas constructif pour la situation économique ni en ce qui concerne le relativement faible élan qu’il pourrait donner au reste de la zone euro», écrit la banque centrale allemande dans son rapport mensuel, même si, selon elle, la première économie d’Europe, qui a évité de peu la récession au troisième trimestre, a peu de chances de redémarrer avant la fin de l’année. «Etant donné l’incertitude considérable qui entoure les économies mondiale et européenne, il apparaît pour le moment approprié de s’en tenir à la direction budgétaire préalablement définie», poursuit le rapport.

La Banque centrale européenne (BCE) pourrait théoriquement racheter des obligations souveraines, de l’or ou des fonds indiciels cotés (ETF), a déclaré lundi Yves Mersch, membre du directoire de la banque centrale. Commentant les options «non conventionnelles» qui se présentent à la BCE, l’ex-gouverneur de la banque centrale du Luxembourg a déclaré : «Théoriquement, celles-ci pourraient inclure le rachat d’obligations souveraines ou d’autres actifs tels que de l’or, des actions, des fonds indiciels cotés etc...». Il a pointé, cependant, des risques liés au rachat d’obligations souveraines, notant par exemple que la BCE pourrait se retrouver sous pression pour assouplir sa politique monétaire au cas où elle détiendrait des obligations d’un Etat en difficulté.

L’Etat français est prêt à céder des parts dans les groupes énergétiques à condition de conserver un pouvoir d’orientation stratégique, a déclaré dimanche sur France 5 la ministre de l’Ecologie Ségolène Royal. La veille, Emmanuel Macron a déclaré au Monde que l’Etat, qui veut céder de 5 à 10 milliards d’euros d’actifs dans les 18 prochains mois, commencera par ses parts dans les aéroports régionaux et dans des sociétés où il dispose de droits de vote double.

Le président de la Réserve fédérale de St. Louis a estimé que «l’inflation à ses niveaux actuels n’est plus suffisante pour justifier le niveau plancher des taux d’intérêts à court terme actuels». Et de préciser que «la faible inflation peut justifier des taux directeurs plus faibles que la normale mais pas à zéro». James Bullard fait partie du clan des faucons au sein du FOMC de la Réserve fédérale.

L’indice du Michigan s’est amélioré de deux points à 89,4 points sur la première quinzaine de novembre par rapport aux 15 derniers jours d’octobre. Il atteint ainsi son plus haut niveau depuis juillet 2007. Le sous-indice des prévisions d’inflation à 5 ans a néanmoins reculé de 0,2 point à 2,6% et celui des prévisions à un an de 0,3 point à 2,6% également.

Les flux de souscriptions vers les fonds de placement collectifs se sont très majoritairement dirigés vers ceux investis en actions américaines (12 milliards de dollars de collecte nette) tandis que les dégagements se sont poursuivis sur ceux investis en actions européennes (-2,2 milliards) et japonaises (-3,8 milliards) sur la semaine au 12 novembre, montre une étude publiée vendredi par BoA Merrill Lynch Global Research.

Le ralentissement de la croissance chinoise et le développement du schiste aux Etats-Unis rendent peu probable un retour à des cours élevés, a déclaré vendredi l’Agence internationale de l’Energie dans son rapport mensuel. L’AIE, qui s’abstient habituellement de toute prédiction de cours, écrit que le prix du baril pourrait poursuivre sa chute en 2015, après être passé sous le seuil des 80 dollars, du jamais-vu depuis 2010.

Christophe Auvity, responsable global corporate credit de BNP Paribas Investment Partners

Christophe Besson, directeur de la gestion actions chez CM-CIC AM

Sandra Craignou, responsable de la gestion d’Aberdeen France

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

La devise a franchi le seuil des 116 contre dollar pour la première fois depuis octobre 2007 et teste ses plus bas depuis octobre 2008 contre euro.

Michael Nizard, gérant allocataire senior chez Edmond de Rothschild AM

Le PIB a augmenté de 0,2% au troisième trimestre. Le PIB français a crû de 0,3% mais masque un nouveau recul de l'investissement.

Les volumes de certificats de dépôt se réduisent et les maturités augmentent. Certains émetteurs ont même déserté le compartiment court terme

Ce montant doit générer 2,1% de croissance supplémentaire d’ici à 2018. Réunis ce week-end à Brisbane en Australie, les membres du G20 misent gros sur les infrastructures. Ils veulent mettre en place un «hub» pour faciliter la coopération entre les investisseurs et les donneurs d’ordre